船队构成与变动 - 公司运营船队包括23艘自有干散货船（其中12艘通过IVS Bulk持有）和8艘长期租入干散货船，其中15艘为灵便型，16艘为超灵便型/极限型，载重吨范围在28,240至62,660之间[434] - 公司油轮船队由4艘自有油轮组成，包括3艘中型油轮和1艘小型油轮，载重吨范围在16,900至50,140之间，运输成品油但不运输原油[435] - 2021年3月11日，公司以每艘2140万美元的价格签约出售两艘2013年建造的中型油轮Leopard Moon和Leopard Sun[436] - 2021年3月11日，公司以680万美元的价格签约出售一艘2009年建造的小型油轮Breede[437] - 完成上述油轮出售后，公司核心船队将包括15艘灵便型和16艘超灵便型/极限型干散货船，以及1艘目前光船租出的中型成品油轮[437] - 公司拥有5艘船舶的购买期权，行权价格范围约为1800万至2660万美元[566] 收入表现（同比变化） - 2020年公司总收入为2.792亿美元，较2019年的3.310亿美元下降15.7%[455] - 2020年灵便型散货船期租收入为4364.6万美元，较2019年的4935.6万美元下降11.6%[455] - 2020年超灵便型/极限灵便型散货船期租收入为7580.5万美元，较2019年的7965.1万美元下降4.8%[455] - 2020年中型油轮期租收入为2339.7万美元，较2019年的3231.1万美元下降27.6%[455] - 2020年船舶销售收入为4307.5万美元，较2019年的1654.6万美元大幅增长160.3%[455] - 公司于2020年总收入为2.79217亿美元，较2019年的3.31046亿美元下降[497] - 公司总收入下降5180万美元，同比下降15.6%，从2019年的3.310亿美元降至2020年的2.792亿美元[502] - 干散货业务总收入下降：灵便型船收入减少2770万美元（同比下降24.7%）[503]，超灵便型/极限灵便型船收入减少3050万美元（同比下降19.7%）[503] - 油轮业务总收入表现分化：中型油轮收入增加700万美元（同比增长15.5%）[505]，小型油轮收入减少620万美元（同比下降28.3%）[505] - 船舶收入（Vessel Revenue）下降7450万美元，同比下降24.1%，从2019年的3.085亿美元降至2020年的2.340亿美元[502] - 灵便型船船舶收入下降2820万美元（同比下降27.4%）[504]，超灵便型/极限灵便型船船舶收入下降2950万美元（同比下降19.2%）[504] - 中型油轮船舶收入下降1440万美元（同比下降38.1%），小型油轮船舶收入下降680万美元（同比下降50.7%）[506] - 收入从2018年的3.19018亿美元增长至2019年的3.31046亿美元，增幅为1200万美元，约3.8%[531][537] - 干散货业务中，灵便型船总收入从2018年的1.267亿美元下降至2019年的1.1223亿美元，降幅为1450万美元，约11.4%[532][538] - 超灵便型/极限灵便型船总收入从2018年的1.47322亿美元增长至2019年的1.55155亿美元，增幅为790万美元，约5.4%[532][538] - 中型油轮总收入增长730万美元至4520万美元，增幅19.3%；小型油轮总收入增长70万美元至2190万美元，增幅3.3%[540] - 中型油轮船舶收入下降10万美元至3780万美元，降幅0.3%；小型油轮船舶收入下降400万美元至1340万美元，降幅23.0%[541] 日均等价期租租金（TCE）表现（同比变化） - 灵便型船日均等价期租租金（TCE）为6,629美元，同比下降1,141美元（降幅14.7%）[507] - 超灵便型/极限灵便型船日均TCE为10,072美元，同比下降1,995美元（降幅16.5%）[508] - 中型油轮日均TCE为16,339美元，同比增加1,998美元（增幅13.9%）[509] - 小型油轮日均TCE为12,374美元，同比增加184美元（增幅1.5%）[510] - 中型油轮板块日均等价期租租金从2018年的11,258美元增长至2019年的14,341美元[535] - 灵便型船板块日均等价期租租金从2018年的9,032美元下降至2019年的7,770美元[535] - 灵便型散货船日均等价期租租金下降1262美元至7770美元/天，降幅14.0%[542] - 超灵便型/极限灵便型散货船日均等价期租租金增加189美元至12067美元/天，增幅1.6%[543] - 中型油轮日均等价期租租金增加3083美元至14341美元/天，增幅27.4%；小型油轮日均等价期租租金增加798美元至12190美元/天，增幅7.0%[544][545] 成本和费用表现（同比变化） - 公司总销售成本下降4640万美元（约14.9%），从2019年的3.105亿美元降至2020年的2.641亿美元[511] - 航程费用大幅下降6600万美元，从2019年的1.494亿美元降至2020年的8340万美元[511] - 干散货业务中，灵便型船舶部门销售成本下降2100万美元（约18.8%），从2019年的1.115亿美元降至2020年的9050万美元[512] - 超灵便型/极限灵便型船舶部门销售成本下降2740万美元（约18.4%），从2019年的1.487亿美元降至2020年的1.213亿美元[513] - 超灵便型/极限灵便型船舶每日运营成本增加528美元（约11.6%），从2019年的每日4545美元升至2020年的每日5073美元[515] - 油轮业务中，中型油轮销售成本增加400万美元（约10.0%），从2019年的3990万美元增至2020年的4390万美元[517] - 其他运营费用下降1190万美元（约50.4%），从2019年的2360万美元降至2020年的1170万美元[523] - 行政费用下降380万美元（约13.4%），从2019年的2840万美元降至2020年的2460万美元[524] - 公司总销售成本增加260万美元至3.105亿美元，增幅0.8%[546] - 干散货业务灵便型板块销售成本下降610万美元至1.115亿美元，降幅5.2%[547] - 干散货业务超灵便型/极限灵便型板块销售成本增加210万美元至1.487亿美元，增幅1.4%[548] - 油轮业务中型油轮板块租船成本下降1050万美元至560万美元，降幅65.2%[552] 利润与亏损（同比变化） - 2020年调整后EBITDA为4730.9万美元，较2019年的3974.2万美元增长19.0%[467] - 2020年基本和稀释后每股亏损为2.05美元，较2019年的2.29美元亏损收窄10.5%[469] - 2020年基本和稀释后每股标题亏损为1.15美元，较2019年的1.11美元亏损扩大3.6%[469] - 2020年公司净亏损为4110万美元，较2019年的净亏损4348.7万美元收窄5.5%[467] - 公司于2020年净亏损为4110万美元，而2019年净亏损为4348.7万美元[497] - 公司毛利润下降540万美元（约26.3%），从2019年的2050万美元降至2020年的1510万美元[522] - 公司2020年亏损为4110万美元，较2019年亏损4350万美元有所收窄[529] - 公司毛利增长940万美元至2050万美元，增幅84.7%[556] - 公司年度亏损从2018年的2060万美元扩大至2019年的4350万美元[564] 利息与融资成本（同比变化） - 利息收入下降140万美元，从2019年的200万美元降至2020年的60万美元[527] - 利息支出从2019年的1190万美元增加至2020年的1690万美元，增幅为500万美元[528] - 银行贷款利息支出从2019年的780万美元增加至2020年的1160万美元，增幅为380万美元[528] - 未偿还银行贷款从2019年12月31日的1.654亿美元增加至2020年12月31日的2.784亿美元[528] - 未偿还债务的加权平均实际利率从2019年的5.1%下降至2020年的4.1%[528] - 利息支出从2018年的650万美元增至2019年的1190万美元，增加540万美元，部分由于IFRS 16实施后确认340万美元租赁负债利息[562] - 银行贷款未偿还金额从2018年12月31日的1.144亿美元增至2019年12月31日的1.654亿美元[562] - 加权平均实际利率从2018年的5.3%微降至2019年的5.1%[562] 现金流量（同比变化） - 2020年经营活动现金流量为净流入7040万美元，而2019年和2018年分别为净流出5559万美元和3736万美元[569][570] - 2020年投资活动现金流量为净流出2256万美元，而2019年和2018年分别为净流入3517万美元和4002万美元[569][574] - 2020年船舶资本支出为902万美元，远低于2019年的1.06107亿美元和2018年的2135万美元[570] - 2020年融资活动现金净流出为4200万美元，而2019年为净流入1940万美元，2018年为净流出1190万美元[576] - 2020年融资现金流同比下降6140万美元，主因新增长期计息债务减少3510万美元及偿还债务本金增加2940万美元[577] - 2019年融资现金流较2018年改善3130万美元，主因偿还长期债务本金减少5400万美元及受限资金变动改善960万美元[578] 债务与合同义务 - 截至2020年12月31日，公司未确认9060万美元的租赁负债，因租赁延期非合理确定[493] - 截至2020年12月31日，公司合并债务总额为2.784亿美元，其中一年内到期债务为5339万美元[613] - 截至2020年12月31日，公司未偿还的3.14亿美元高级担保信贷额度余额为2890万美元[595] - 截至2020年12月31日，公司未偿还的3580万美元高级担保信贷额度余额为2580万美元[596] - 截至2020年12月31日，与四艘船舶相关的6255万美元其他借款未偿还余额为5700万美元[597] - 公司合同义务总额为3.721亿美元，包括债务、利息、资本支出和租赁负债等[613] - 公司租赁负债为5400.8万美元，其中一年内到期部分为2986.2万美元[613] - 公司债务利息支出总额为3464.4万美元，基于0.22%的LIBOR假设计算[613][614] - 公司资本支出承诺为105.7万美元，全部在一年内到期[613] - 公司时间租船协议承诺为392.7万美元，全部在一年内到期[613] - 截至2020年末，1亿美元优先担保信贷额度未偿还余额为2260万美元[591] - 截至2020年末，1.141亿美元优先担保信贷额度未偿还余额为1.06亿美元[593] 资本与投资活动 - 2021年3月1日，公司普通股数量从19,063,833股增加至19,310,024股，新增部分发行给员工以部分结算2018年FSP奖励[438] - 2020年2月公司以4410万美元对价收购IVS Bulk 33.25%股权，并签订3580万美元优先担保信贷额度部分融资该收购[582] - 2020年12月公司将对IVS Bulk的400万美元贷款转为股权，持股比例从66.75%增至68.86%[583] 运营成本与承诺 - 2021年预计干船坞成本为810万美元（212.13天停租），2022年为440万美元（96天停租）[584] - 2020年实际干船坞成本为860万美元，2019年为480万美元，2018年为670万美元[587] 流动性及资本资源 - 截至2020年12月31日，公司现金及银行存款（含受限资金）总额为5060万美元，其中受限资金为1260万美元[580] - 公司需遵守的账面价值净值条款要求，截至2020年12月31日该值不得低于2.25亿美元[599] 资产减值风险 - 船舶账面价值超出其估值总计9080万美元，其中单艘船舶超出范围在10万美元至680万美元之间[475] - 公司于截至2020年12月31日止年度确认船舶减值损失1630万美元[482] - 散货船在租船费率下降0.0%至21.91%或贴现率增加0.0%至72.25%的情况下，可收回金额将低于账面价值[482] - 油轮在租船费率下降22.87%或贴现率增加13.15%的情况下，可收回金额将低于账面价值[482] 财报项目索引 - 公司财务数据位于第8项（ITEM 8: FINANCIAL INFORMATION）和第17项（ITEM 17: FINANCIAL STATEMENTS）[67] - 经营与财务回顾及前景分析位于第5项（ITEM 5: OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTS）[67] - 市场风险的定量与定性披露位于第11项（ITEM 11: QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK）[67] - 主要股东及关联方交易信息位于第7项（ITEM 7: MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS）[67] - 公司证券的详细信息位于第12项（ITEM 12: DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES）[67] - 募集资金使用及对证券持有人权利的实质性修改位于第14项（ITEM 14: MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS）[67] - 公司治理相关信息位于第16G项（ITEM 16G: CORPORATE GOVERNANCE）[67] - 内部控制与程序相关披露位于第15项（ITEM 15: CONTROLS AND PROCEDURES）[67] - 发行人及关联方购买股权证券的情况位于第16E项（ITEM 16E: PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS）[67] - 审计委员会财务专家的信息位于第16A项（ITEM 16A: AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT）[67] 业务板块毛利润/损 - 干散货业务Handysize板块2020年收入为8451.9万美元，成本为9045.3万美元，导致毛损[497] - 干散货业务Supramax/ultramax板块2020年收入为1.24672亿美元，成本为1.21284亿美元[497] - 油轮业务Medium Range Tankers板块2020年收入为5222.6万美元，较2019年的4516.5万美元有所增长[497] 其他运营收支（同比变化） - 2020年长期租入成本为0美元，而2019年和2018年分别为0美元和190.4万美元[462][463] - 其他运营收入从2018年的600万美元转为2019年的2360万美元运营费用，下降2960万美元（493.3%），主要因船舶销售减值损失1700万美元等[557] - 管理费用从2018年的3160万美元降至2019年的2840万美元，减少320万美元（10.1%）[558] 收入与成本构成说明 - 公司收入包括船舶收入（期租和程租）、船舶销售收入（含出售船舶时的燃油和其他消耗品）以及其他收入（如管理费）[439] - 公司成本销售包括航次费用、船舶运营成本、租船成本、船舶折旧、干船坞及厂场设备折旧、使用权资产折旧以及其他费用[443] 业绩衡量指标与影响因素 - 衡量业绩的关键非GAAP指标是等价期租租金（TCE）收入和日均TCE，定义为船舶收入减去航次费用[454] - 影响公司业绩的主要因素包括世界经济强度（尤其中国和亚太地区）、COVID-19疫情影响、干散货和油轮市场周期性与运价波动性以及供需变化等[450]