财务业绩：收入和利润（同比） - 总收入从2020年的9.027亿美元增长92.8%至17.406亿美元[337][341] - 营业利润增长103.2%至7.004亿美元，利润率提升至40.2%[337] - 净收入增长121.0%至4.508亿美元，归母净利润增长116.9%[337] - 税前利润增长3.353亿美元至6.148亿美元，增幅主要因收入增加约8.378亿美元及股权投资收益增加340万美元[366] - 公司归属净利润增长2.399亿美元至4.451亿美元，主要因营业利润增加3.556亿美元[369] 财务业绩：成本和费用（同比） - 销售及管理费用增长111.5%至9.062亿美元[337] - 公司总销售、一般和管理费用从2020年的4.285亿美元增至2021年的9.062亿美元，增长4.777亿美元，增幅111.5%[354] - 利息支出从2020年的6520万美元增至2021年的9250万美元，增加2720万美元，主要因发行高级票据增加2020万美元支出[365] - 所得税准备金从2020年的7540万美元增至2021年的1.64亿美元，有效税率从27.0%微降至26.7%[367] 业务分部表现：资本市场 - 资本市场分部提供全面的投资银行、企业融资、财务咨询、研究、证券借贷及销售交易服务[325] - 交易收入及贷款公允价值调整增长282.7百万美元至3.867亿美元，主要来自资本市场板块[337][348] - 资本市场板块服务费收入增长69.3%至5.753亿美元[340] - 资本市场部门费用增加1.462亿美元至3.476亿美元，增幅72.6%，主要因薪酬相关费用增加8540万美元及咨询费用增加3210万美元[354][355] 业务分部表现：财富管理 - 财富管理分部为企业和高净值客户提供财富管理和税务服务[326] - 服务与费用收入增长75.8%至11.73亿美元，其中财富管理板块增长302.0百万美元[337][341] - 财富管理部门费用激增2.958亿美元至3.661亿美元，主要因收购National带来2.808亿美元增长及薪酬费用增加1670万美元[354][356] 业务分部表现：拍卖与清算 - 拍卖与清算分部通过零售店清算及批发和工业资产处置两个主要部门运营[327] - 商品销售收入增长99.8%至5820万美元，欧洲零售清算业务贡献4610万美元[337][350] - 拍卖清算板块服务费收入下降68.0%至2020万美元[340] 业务分部表现：财务咨询 - 财务咨询分部向律师事务所、公司、金融机构、贷款机构和私募股权公司提供服务[328] - 公司于2020年第四季度重组了报告分部结构，将估值和评估业务纳入财务咨询板块[323] 业务分部表现：主要投资-通信 - 主要投资-通信分部包括UOL（提供互联网接入服务）、magicJack（提供VoIP服务）和Marconi Wireless（提供移动电话服务）[329] 业务分部表现：品牌 - 2020年因疫情对品牌部门商誉减值1250万美元，2021年未发生减值[364] 收购与重组活动 - 公司于2022年1月19日收购总部位于洛杉矶的独立投资银行FocalPoint Securities, LLC[332] - 公司于2021年2月25日收购National Holdings Corporation，并因此重组了财富管理业务板块[323] - 公司于2020年第四季度重组了报告分部结构，将估值和评估业务纳入财务咨询板块[323] 公司架构与运营 - 公司总部位于洛杉矶，在美国各地设有超过44个办公室[322] - 公司业务分为六大运营分部：资本市场、财富管理、拍卖与清算、财务咨询、主要投资-通信、品牌[324] 现金流表现 - 经营活动现金流同比下降11.8%，从2020年的5770万美元降至2021年的5090万美元[380] - 投资活动现金流从2020年提供2180万美元转为2021年使用9.565亿美元，主要因购买7.389亿美元应收贷款和3.45亿美元信托账户注资[381] - 融资活动现金流从2020年使用8070万美元转为2021年提供10.81亿美元，主要来自12.491亿美元高级票据发行和3.45亿美元子公司IPO收益[382] - 2021年净收入4.508亿美元，通过非现金项目调整9150万美元及运营资产负债变动4.914亿美元后转化为经营现金流[380] 债务与融资活动 - 公司2021年回购面值5.041亿美元的高级票据，支付5.138亿美元，产生净损失650万美元[362] - 2021年发行22.34亿美元高级票据 加权平均利率5.69%[403][412] - 2021年高级票据利息支出8150万美元 2020年6120万美元[412] - 诺穆拉信贷协议包含3亿美元定期贷款和8000万美元循环信贷，截至2021年末未偿还余额2.927亿美元（净额）[384][390] - 定期贷款利率为欧元利率+4.50%或基础利率+3.50%，2021年实际利率4.72%，支付利息590万美元[386][390] - 循环信贷2021年末余额8000万美元，利率4.67%，当年支付利息190万美元（含8万美元未使用承诺费）[391] - BRPAC信贷协议初始借款8000万美元于2019年2月通过补充协议增加1000万美元可选贷款[395] - 2020年12月第二次修订协议新增7500万美元定期贷款用于偿还旧债并允许3000万美元一次性分配[396] - 2021年12月第三次修订协议将参考利率由LIBOR改为SOFR并允许3000万美元分配[397] - 修订后BRPAC信贷利率为SOFR加2.75%-3.25% 2021年末利率3.17% 2020年末3.40%[398] - BRPAC贷款分期还款计划：2022年每季度410万美元 2023年360万美元 2024年310万美元 2025年280万美元 2025年末到期[399] - 2021年末定期贷款余额5370万美元（扣除摊销成本60万） 2020年末7420万美元（扣除摊销成本80万）[400] - 截至2021年12月31日，公司持有无限制现金及等价物2.789亿美元，未偿还借款20.333亿美元[375] 股息与股东回报 - 2021年支付普通股股息3.471亿美元，优先股股息750万美元[382] - 2021年支付普通股股息3.471亿美元 2020年3880万美元[415] - 2021年普通股季度股息总额显著增长，第四季度达每股4.00美元（含特别股息3.00美元）[416] - 2021年普通股全年股息支付频率为季度，单季总额介于2.00-4.00美元[416] - A类优先股股息年化利率为6.875%，对应每股存托凭证年股息1.71875美元[416] - 截至2021年底A类优先股累计拖欠股息达80万美元[416] - B类优先股股息年化利率为7.375%，对应每股存托凭证年股息1.84375美元[417] - 截至2021年底B类优先股累计拖欠股息达50万美元[417] 其他融资与资本活动 - 子公司IPO融资收益3.45亿美元，同时为股票赎回信托账户注资3.45亿美元[381][382] - 2020年9月发行130万股优先股（对应1300份B系列优先股）融资3250万美元[402] - 财务契约要求维持至少1.35亿美元运营EBITDA及11亿美元净资产价值[388] 收入确认政策 - 拍卖清算业务采用成本法确认收入，根据已发生成本占预估总成本比例计量履约进度[432] - 财务咨询业务收入包含基于成功绩效的收费，在满足不再可能发生重大收入回转时确认[434] - 资产管理费用按管理资产规模百分比计算，作为委托方时按净额确认收入[429] - 资本市场业务收入包含做市活动的净交易损益及自有账户 principal investments 收益[426] 外汇与利率风险 - 2021年外汇远期合约未平仓金额为600万欧元，全年外汇合约净收益110万美元（2020年净损失30万美元）[458][459] - 利率上升1%将导致2021年利息支出增加430万美元[461] - 2020年外汇远期合约总额1270万欧元，其中670万欧元已结算[458] - 2021年海外子公司营业费用4280万美元，美元汇率波动10%将影响营业利润约70万美元[463] - 2021年外汇交易收益130万美元，2020年损失60万美元[463] 国际业务 - 公司2021年总营收为17.41亿美元，其中海外子公司贡献营收5050万美元，占比2.9%[463] 会计政策与估值 - 可赎回非控股权益按公允价值计量，采用三级估值体系[447][448] - 公司采用6个月滚动平均历史退货率估算magicJack设备退货率[437] - 员工购股计划允许以市价85%购买公司股票[453] 利息收入 - 贷款利息收入增长19.7%至1.227亿美元，证券借贷收入达6610万美元[337][349]