收入和利润（同比环比） - 2020年总营收为3.28063亿美元，较2019年的2.6145亿美元增长25.4%[31] - 2020年运营收入为1225.3万美元，较2019年的1800.8万美元下降32.0%[31] - 2020年净利润为1022.5万美元，基本每股收益为0.38美元[31] 成本和费用（同比环比） - 2020年客户获取成本和媒体采购费用为1.97626亿美元，占总营收的60.2%[31] - 2020年研发费用为3088.0万美元，较2019年的2258.5万美元增长36.7%[31] 各条业务线表现 - 2020年搜索广告及其他收入为1.79365亿美元，占公司总营收的54.7%[31] - 2020年展示和社交广告收入为1.48698亿美元，较2019年的8786.3万美元增长69.3%[31] - 2020年，公司搜索业务查询量增加，但每千次展示收入（RPM）有所下降[86] - Perion公司2020年通过其发布商网络每日交付约1500万次搜索，较2019年的1200万次日搜索量同比增长25%[191] - Perion公司的内容货币化平台使用户平均参与时长达6分钟[186] - 公司通过人工智能解决方案，平均能吸引新用户互动6分钟[177] 各地区表现 - 公司业务严重依赖北美市场，该市场的任何重大不利变化都可能对运营业绩产生重大不利影响[25] - 公司营收高度依赖北美市场，2020年该市场贡献了约83%的营收[151] - 公司通过其发布商网络在34个国家开展业务[190] - 公司总部及主要执行办公室位于以色列，业务易受中东地区政治、经济和军事不稳定因素影响[156] - 公司国际业务面临风险，包括知识产权保护薄弱、汇率波动、合规成本增加及地缘政治事件等[155][157] 管理层讨论和指引 - 为应对广告支出减少，公司实施了成本节约措施，预计每年可节省超过1000万美元（相较于2019年包含Content IQ收购的备考业绩）[86] - 公司不打算支付现金股息，计划保留未来收益用于增长和减债[104] - 公司指出，谷歌、Facebook和亚马逊三家巨头控制了美国87%的广告支出[179] 关键客户、合作伙伴与供应商依赖风险 - 公司搜索解决方案收入严重依赖与微软的协议，该协议的任何不利变化都可能对公司业务产生负面影响[20] - 公司搜索收入业务高度依赖少数发布商，这些发布商占支付给发布商款项的绝大部分并产生大部分收入[20] - 公司业务高度依赖广告客户，客户可随时无惩罚终止或缩减合作，收入面临重大风险[37][38] - 公司主要广告客户是广告代理商，其中许多由少数大型控股公司控制，这些关系的终止将对业务产生重大不利影响[44] - 公司依赖多样化的供应源获取广告库存，但供应源可无通知地转移库存或改变条款，可能导致库存获取成本上升或收入下降[48][49][50] - 公司与微软的搜索服务协议至关重要，2020年该协议贡献了公司总收入的51%[74] - 公司与微软的新协议于2021年1月1日生效，有效期至2024年12月31日[74] - 公司高度依赖与微软的搜索协议，若协议终止或不利修改将导致搜索收入和利润大幅下降，并被迫寻求竞争力更弱的替代提供商[75] - 2019年和2020年，前五大发行商贡献的收入分别约占公司总收入的36%和22%[76] 市场竞争与行业趋势风险 - 公司面临来自谷歌、Facebook和亚马逊等大型科技公司的定价压力和竞争，这些公司占据数字广告市场大部分预算[40] - 数字广告行业整合趋势可能限制公司获取广告库存的能力，并影响其服务、跟踪和管理广告的能力[43] - 数字广告行业竞争激烈，存在大量提供类似或更具吸引力服务的竞争对手，若公司无法有效竞争或弥补技术差距，收入可能下降[54] - 2020年微软Bing拥有6.39亿全球PC独立用户，月搜索量139亿次，全球PC市场份额为13.5%，2020财年收入约77亿美元[191] - 公司运营的全球数字广告市场规模在2020年超过3400亿美元，预计到2024年将增长至5420亿美元[175] - 2020年全球数字广告支出达3400亿美元，占全球媒体广告支出的55%，预计到2024年将增至5420亿美元，占比约64%[205] - 2020年美国展示广告支出（包括横幅、富媒体、视频和社交）约为780亿美元，预计到2024年将增长76%至1370亿美元[205] - 2020年美国富媒体及视频广告支出为470亿美元，预计到2024年将增长107%至约980亿美元[209] - 2020年美国数字视频广告支出超过410亿美元，预计到2024年将增长115%至890亿美元[209] - 2020年社交网络广告支出为462.1亿美元，占美国数字广告支出的30%，预计到2023年将增长73%至798.3亿美元，占比达32%[210] - 2020年美国搜索广告市场规模估计为590亿美元，占数字广告支出的42%[191] 技术、隐私与监管风险 - 谷歌Chrome浏览器将于2023年逐步淘汰第三方Cookie，这可能对公司业务模式产生重大影响[42] - 广告业务依赖于收集和使用数据，数据收集受GDPR、CCPA等法规限制，可能影响业务价值[61][62] - 广告屏蔽技术的普及可能限制或阻止广告投放，对公司业务产生重大不利影响[59] - 通用数据保护条例于2018年5月生效，对处理个人数据的公司提出更严格运营要求[129] - 加州消费者隐私法案于2020年1月1日生效，对个人信息保护和安全措施提出新义务[129] - 加州隐私权法案于2020年11月通过，将于2023年1月生效，将对广告业务施加额外通知和选择退出义务[129] - 技术快速变革及隐私法解读不一致，可能迫使公司大幅改变业务模式，例如适应“无Cookie”环境，这可能导致运营成本增加、新产品开发延迟[130] - 公司自愿参与数字广告行业自律组织，但新的或修改的自律准则若与当前实践或各地法律冲突，可能对公司产生不利影响[131] - 公司面临数据保护法规合规风险，违规可能导致集体诉讼、政府调查、行政罚款及民事刑事责任，从而严重影响经营业绩[133] 运营与合同履行风险 - 广告活动若未能达到客户设定的绩效指标（如用户参与度、点击或转化），可能导致客户取消活动或要求赔偿[58] - 与广告代理机构的合作存在收款风险，部分合同包含顺序责任条款，可能导致收款周期延长或无法收款[72] - 公司运营依赖高级管理层和关键人员，但目前未为其购买“关键人物”人寿保险[92] - 公司依赖全球约1000台服务器，主要通过亚马逊云服务租赁[125] - 公司服务器分布在以色列、欧洲和美国，用于网络、应用、数据收集、存储、处理、邮件和数据库服务[125] - 网络安全攻击是不断演变的风险，可能导致系统中断、数据泄露和财务损失，但迄今未对公司业务产生重大不利影响[117] 财务与市场风险 - 现金及现金等价物从2016年的2396.2万美元增长至2020年的4765.6万美元，增幅约99%[33] - 总资产从2016年的3.68452亿美元波动至2020年的3.58681亿美元，2020年较2019年增长约26%[33] - 股东权益从2016年的2.08144亿美元下降至2020年的1.84122亿美元，降幅约12%[33] - 截至2020年12月31日，公司外汇净负债约为1340万美元，其中约800万美元为以色列办公室的租赁负债[103] - 2020财年，公司外汇损失约为130万美元[103] - 新谢克尔兑美元升值1%可能影响公司税前利润约10万美元[103] - 2020年美元兑新谢克尔汇率下跌约7%，2019年下跌约8%，2018年则上涨约8%[103] - 2020年1月至2021年3月期间，公司股价在3.67美元至27.26美元之间波动[98] - 2020年1月1日至2020年12月31日期间，公司股票日均交易量为377,014股[98] - 截至2021年3月14日，公司流通在外的普通股认购期权总计为4,456,378份[101] - 公司资产负债表上因历史收购而持有大量商誉及购买的无形资产[95] - 公司于2017年记录了约8570万美元的商誉减值损失[96] - 公司必须在纳斯达克全球精选市场满足持续上市要求，包括最低股东权益和股价，否则面临退市风险[115] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场和特拉维夫证券交易所交易，价格可能因货币、时区和市场条件不同而产生差异[116] 季节性因素 - 广告业务收入具有季节性，第一季度通常销售额最低，第四季度最高[56] - 公司利润具有季节性，第四季度是主要利润贡献期，第一季度可能出现亏损[57] - 由于应收账款周期长而应付账款周期短，季节性因素在每年第一和第二季度对公司现金流造成压力[57] 宏观经济与事件影响 - 2020年第二季度，受新冠疫情影响，特别是旅游和汽车行业广告支出减少，公司业务运营相比2019年同期出现下滑[56] - 2020年第二季度，广告支出估计下降了10%至20%；2019年旅游和娱乐广告收入约为1000万美元，但该部分收入在2020年减少[86] - 公司大部分员工已转为远程或混合办公模式，主要办公地点（美国、欧洲、以色列）受到政府防疫措施限制[87][89] - 以色列政府2020年预算赤字高达1603亿新谢克尔（约合504亿美元），是2019年赤字的三倍，创历史新高[161] 税务风险 - 若被要求对数字广告服务征收销售税或使用税，可能导致未来销售额下降及产生过往销售的巨额税务负债[135] - 美国最高法院裁决后，各州可能扩大对州外供应商的征税，联邦或州的立法变化可能要求公司未来向客户征收额外销售税，从而影响营收[136] - 例如，马里兰州于2021年2月批准了对数字广告收入征税的立法，其他多州及欧盟等地也推出了类似税收法案[137] - 公司受益于以色列政府的多项税收优惠计划，但若不符合条件可能需退还已获优惠[167][168] 技术与知识产权风险 - 公司使用开源软件，可能面临知识产权侵权索赔，或被迫公开衍生代码源代码，这可能损害业务并扰乱运营[147][148][149] - 公司可能面临员工就“职务发明”索取报酬或版税的要求，这可能导致诉讼并需支付额外报酬，对业务产生负面影响[146] - 公司已涉及知识产权诉讼（如Adtile Technologies Inc.起诉），若败诉可能承担金钱赔偿或被禁止使用特定知识产权[144] 公司治理与法律结构 - 公司作为在纳斯达克上市的外国私人发行人，遵循以色列公司法而非部分纳斯达克治理要求[112] - 以色列法律和公司章程中的反收购条款可能延迟或阻止公司被收购，影响股价[113][114] 资本支出与设备趋势 - 公司2020年资本支出为50万美元，较2019年的120万美元和2018年的200万美元持续下降[174] - 公司2018、2019、2020年的资本支出分别为200万美元、120万美元和50万美元[174] 市场与设备份额背景 - 2020年，谷歌Chrome、微软IE/Edge和Mozilla Firefox占据桌面浏览器市场份额超过83%，其中仅Chrome就占超过68%[81] - 2020年，微软Windows占据桌面操作系统市场份额超过76%，苹果系统占17%[81] - 2016年全球桌面设备市场份额为54.09%，2020年降至46.93%；同期移动设备市场份额从45.91%上升至53.07%[82]