财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司第三季度收入为1.319亿美元，同比增长116%[200][202] - 公司九个月累计收入为3.071亿美元，同比增长120%[200][203] - 第三季度运营亏损为2390万美元，同比扩大119%[200] - 九个月累计运营亏损为8470万美元，同比扩大36%[200] - 第三季度除TAC收入1.141亿美元，同比增长89%[229][234] - 九个月除TAC收入2.744亿美元，同比增长98%[229][234] - 公司2021年第三季度调整后EBITDA为3996.6万美元，较2020年同期的1374.9万美元增长190.7%[242] - 公司2021年前九个月调整后EBITDA为8112.1万美元，较2020年同期的1305.4万美元增长521.4%[242][243] - 第三季度所得税收益470万美元，去年同期为支出40万美元[228] - 九个月所得税收益9220万美元，去年同期为支出50万美元[228] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度成本费用为1.558亿美元，同比增长117%[200] - 九个月累计成本费用为3.918亿美元，同比增长94%[200] - 第三季度流量获取成本增加1700万美元，折旧摊销增加1520万美元[205] - 九个月流量获取成本增加3160万美元，折旧摊销增加2570万美元[206][207] - 销售营销费用第三季度增加3050万美元，同比增长140%[200][210] - 技术开发费用第三季度增加750万美元，同比增长55%[200][214] - 公司第三季度并购重组成本为242.4万美元，同比增长8%[222] - 公司九个月并购重组成本达3777.8万美元，同比激增127%[223] - 第三季度利息净支出728万美元，同比增加725万美元[225] - 九个月利息净支出1259.5万美元，同比大幅增长[225] 业务线表现 - 公司提供CTV广告服务器产品，通过SpringServe收购获得[161] - 公司预计CTV将成为未来最大增长动力，广告预算从线性电视加速转向CTV[180] - SpotX收购使公司CTV和在线视频收入显著增长，CTV收入占比预期提升[181] - 平台每月处理数万亿次广告请求[159] - 收入模式主要基于广告支出的百分比，部分交易按固定每千次展示费用(CPM)收费[165] - CTV广告库存集中在少数大型销售方手中，议价能力较强[150] 收购与整合活动 - 公司于2021年4月30日完成对SpotX的收购，于2021年7月1日完成对SpringServe的收购[157][161] - 公司完成Telaria合并、SpotX和SpringServe收购，构建全球最大独立卖方广告平台[179] - 公司目标实现超过3500万美元年化运营成本协同效应，截至2021年9月30日已完成超一半目标[181] - 公司总收入中按总额法确认的收入占比从2021年第一季度不足3%升至2021年第三季度的20%[189] - SpotX收购现金对价为6.4亿美元，SpringServe收购现金对价为3110万美元[247] - 公司因SpotX收购向卖方发行了12,373,315股普通股作为对价部分[293] 现金流与资本活动 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.882亿美元，其中3420万美元为外币计价[245] - 公司循环信贷额度为6500万美元，其中510万美元用于未提取信用证，实际可用额度为5990万美元[244][252] - 2021年前九个月经营活动产生净现金5800万美元，2020年同期为净流出2403.8万美元[256] - 2021年前九个月投资活动净现金流出6.7557亿美元，主要用于6.531亿美元的SpotX和SpringServe收购[262] - 2021年前九个月融资活动净现金流入6.889亿美元，2020年同期净现金流出330万美元[265] - 可转换优先票据发行获得4亿美元收益[265] - 定期贷款B设施净收益3.492亿美元[265] - 股票期权行权获得870万美元现金收益[265] - 员工购股计划发行普通股获得120万美元现金[265] - 支付与可转换票据相关的上限期权交易费用3900万美元[265] - 债务发行成本支付3040万美元[265] - 2021年前九个月财产和设备采购支出1400万美元，内部软件开发投资850万美元[262] 债务与融资结构 - 公司未偿债务总额为7.591亿美元，将于2021年至2028年到期[244] - 公司持有可转换优先票据，转换可能稀释现有股东权益[148][155] - 2021年3月发行4亿美元可转换优先票据，初始转换价格约为每股63.88美元[248] - 可转换优先票据本金总额4亿美元[270] - 定期贷款B本金总额3.591亿美元[270] - LIBOR基准借款需在2023年6月30日后转换为替代利率（如SOFR），可能导致利息成本上升[294] - LIBOR与SOFR存在无担保vs有担保利率、期限结构等显著差异[294] 市场趋势与行业动态 - 数字广告支出持续向程序化购买转变，CTV占比预计增长[169][170] - 第三方Cookie淘汰趋势推动广告生态向卖方主导身份识别模式转型，公司定位为出版商提供基础设施支持[171] - 供应路径优化(SPO)趋势下公司凭借透明度和跨渠道库存供应优势长期受益[172] - 公司历史上存在亏损，运营结果可能大幅波动且难以预测[150] - 债务杠杆增加可能导致违约风险上升和融资条件恶化[148] 风险与不确定性因素 - 新冠疫情持续影响公司运营、财务状况和全球经济[148] - COVID-19疫情导致2020年上半年收入显著下降，但2020年第三、四季度恢复正增长[183] - 2021年上半年部分广告类别支出恢复至疫情前水平，但旅游、汽车和娱乐类别仍低于疫情前水平[184] - COVID-19疫情导致广告主削减预算，直接影响公司营收和经营业绩[296][297] - 全球供应链中断对特定广告垂直领域产生负面影响[296] - 疫情导致北美及欧洲主要业务区域经济不确定性加剧[296] - 公司业务覆盖美国、英国、加拿大等11个国家均受疫情影响[295] - 长期经济低迷可能影响公司流动性及对卖方付款能力[298] - 疫情持续时间及防控措施不确定性持续影响公司财务预测[299] - 应收账款回收能力受当前及潜在买方经济状况影响[298] 法规与合规环境 - 公司面临GDPR和CCPA等隐私法规合规负担，CPRA将于2023年1月生效并带来额外合规成本[175][176] 外汇与汇率风险 - 外汇汇率10%不利变动将导致约390万美元汇兑损失[282]