收入和利润（同比环比） - 2020年营业收入2.828亿美元，同比增长8.3%[25] - 2020年净利润4160万美元，同比增长4.3%[25] 成本和费用（同比环比） - 2020年船舶运营成本1.028亿美元，同比增长17.1%[25] 经营现金流 - 2020年经营现金流1.044亿美元，同比增长11.9%[25] - 公司运营现金流可能与净收入存在重大差异，主要受非现金项目影响[160][177] 船舶资产和船队运营 - 2020年船舶减值损失850万美元[25] - 2020年船队利用率为93.0%，同比下降1.4个百分点[25] - 2020年末船队规模43艘，与2019年持平[25] - 2020年所有权天数16,044天，同比增长12.0%[25] - 公司43艘船舶中有14艘租给CMA CGM，占船队比例32.6%[35] - 公司所有船舶由Technomar（执行董事长控股）进行技术管理[50] - 公司所有船舶由Conchart（执行董事长全资控股）进行商业管理[51] - 公司船队平均船龄按TEU容量加权为13.7年[80][82] - 船队规模截至2020年12月31日为43艘船舶[80][82] - 截至2021年3月10日，公司拥有43艘中型和小型集装箱船[202] 债务和融资 - 2020年末净债务7.695亿美元，同比下降14.2%[25] - 公司总债务达7.819亿美元，其中2.334亿美元为2022年票据担保债务[63] - 船舶融资贷款价值比下降且还款周期缩短[41] - 公司债务协议包含现金流归集机制，要求将大部分经营现金流用于债务偿付[64] - 债务协议限制公司进行分红、股权回购、资产处置及业务性质变更等操作[69] - 船舶抵押贷款协议要求子公司满足最低流动性、净值和杠杆率等财务契约[66] - 若无法获得债务豁免，债权人可行使违约权利导致公司破产或清算[70] - 公司于2021年1月支付2.362亿美元新高级担保贷款并偿还2022年票据[204] - 2019年11月发行3150万美元8.00%优先无担保票据，净收益约2960万美元[206] - 截至2021年3月10日，7280万美元2024年票据未偿还[207] - 2019年12月启动存托凭证ATM计划，发行110万股募资2650万美元[208] - 截至2021年3月10日，6370万美元存托凭证未偿还[208] - 信用协议可能禁止公司在特定情况下支付优先股股息或进行赎回操作[181] 股权和股东结构 - Kelso & Company持有公司35.7%的A类普通股（12,955,188股），CMA CGM持有8.4%[59] - CMA CGM持有公司约8.4%投票权并提名两名董事[54] - 2021年1月公开发行540万股A类普通股，每股13.00美元，募资约7020万美元[205] - 2021年2月额外发行141,959股A类普通股，净收益约6780万美元[205] - 未来增发普通股可能导致现有股东持股比例稀释及股价下跌[174][179] 分红和股息政策 - 2021年第一季度起实施每股0.12美元的季度现金分红[210] - 根据马绍尔群岛法律，股息支付仅限于盈余（留存收益及股票售价超出面值部分）或当前及上一财年净利润[161][178] - 公司B系列优先股股息支付能力受运营现金流波动、董事会现金储备设定及债务协议限制等因素影响[176][180] 集装箱航运市场趋势 - 2010-2019年集装箱贸易量复合年增长率为3.8%[35] - 2020年上半年全球集装箱贸易量同比下降约7.0%[35] - 2020年全年集装箱贸易量预计负增长约2.0%[35] - 集装箱航运业自2008年起长期面临运力过剩压力[39] - 全球集装箱船队订单与运力比为9.9%，超10,000TEU大型船舶该比例达23.3%[62] - 闲置集装箱运力为27.6万TEU，占全球总运力的1.2%[62] - 2009年集装箱贸易量下降8.2%，2020年因疫情下降6.6%[100] - 2010年集装箱贸易量反弹增长15.2%，2010-2019年平均年复合增长率为3.8%[100] - 2009-2019年集装箱船运力年复合增长5.9%，2020年增长约3.1%[100] - 截至2020年底全球集装箱船队规模近5300艘，总运力2350万TEU[100] - 2000-2008年集装箱贸易年复合增长率为9.9%[100] 租约和客户 - 2021年上半年有6艘船舶租约到期，下半年另有7艘租约可能到期[62] - 公司43艘集装箱船中6艘租约已到期或将在2021年上半年到期，7艘可能在2021年下半年到期[103] 监管和环境合规 - 低硫燃料价格因IMO 2020法规实施持续上涨[87] - 国际海事组织规定船舶硫排放限值为0.5% m/m，2020年1月1日生效[148] - 压载水管理新规于2019年9月生效，2017年9月8日前建造船舶需在2019年9月8日后符合标准[152] - 美国海岸警卫队需在2022年前制定压载水相关实施法规[153] - 美国环保署需在2020年12月前制定约30种排放物的国家标准[153] - 低硫燃料成本最初由租船方承担，洗涤塔安装成本由船东承担[148] - 公司有21艘船舶尚未安装压载水管理系统[152] - 公司22艘船舶已安装压载水管理系统[152] 风险和不确定性 - 二手船舶收购可能产生不可预见的维修成本[47] - 船舶资产价值受供需、监管、新造船成本及船龄等多重因素影响[72][73] - 船舶性能下降阈值：航速降低或燃油消耗增加超过5%[81] - 燃油消耗违约条款：连续30天超声明消耗量10%[81] - 公司未对冲外汇风险，美元贬值可能增加外币计费支出并降低净收入[94] - 公司未投保停租损失险，船舶长期停租可能对业务和财务状况产生重大不利影响[96] - 全球金融市场波动加剧，COVID-19导致美国市场自2020年2月起出现严重下跌和信贷市场动荡[112] - 公司融资难度增加，银行提高保证金、收紧贷款标准并要求更高抵押比例[112] - 英国脱欧导致全球金融市场流动性可能显著减少[114] - 海盗活动增加可能导致保险费用上升和租家付款争议[120] - 恐怖袭击可能增加安全成本并影响融资能力[122] - 船舶可能因租家指令停靠受制裁港口面临罚款风险[124] - 反腐败法律违规可能面临英国《反贿赂法》和美国《反海外腐败法》处罚[129] - 船舶运营风险包括海难、天气等因素可能导致租家付款能力受损[130] - 违禁品走私或偷渡者可能导致政府索赔[128] - 船舶若被政府征用，租船客户可在收到征用通知后14天内终止租约[132] - 分类社每3-5年批准一次水下部位的水中检查替代干坞检查[137] - 船舶需保持"入级"认证，否则可能被港口扣留[138] 公司治理和管理层 - 管理层团队累计拥有近100年航运业经验[83] - 执行主席承诺投入50%工作时间处理公司事务[83] - 反收购条款包括分级董事会（三年任期制）及与特定股东的商业组合限制[166] - 作为外国私人发行人，公司遵循马绍尔群岛治理标准而非纽交所全部要求[170][171] 税收 - 若不符合美国税法第883条豁免条件，公司需就美国来源运输收入缴纳4%联邦所得税[182] - 2019年因未满足"公开交易"测试未能获得第883条税收豁免，2020年重新符合资格[185] 金融市场和证券 - 公司证券价格波动受行业周期性、对手方风险及分析师预测偏差等多因素影响[162][165] - LIBOR美元报价将于2023年6月30日终止[90] - 利率基准转换可能采用SOFR替代LIBOR[91] 并购和投资活动 - 2021年2月以1.16亿美元总价收购7艘6000TEU集装箱船[211] 子公司和母公司财务关系 - 公司子公司表现影响母公司财务能力，子公司利润和资金可用性决定股息支付和债务履行[93] 贸易政策 - 中美第一阶段贸易协议要求中国在两年内购买约2000亿美元美国产品和服务[108] 船舶减值测试 - 船舶减值测试基于未折现未来现金流[74]