财务数据关键指标变化 - 2021年上半年净投资活动总额为7.06亿美元，其中购买89.74亿美元，销售和偿还19.14亿美元[369] - 2021年第二季度总投资收入为2.06亿美元，较2020年同期的1.5亿美元增长37.3%[380] - 利息收入占比从2020年第二季度的74.7%下降至2021年同期的53.9%，金额减少100万美元[380][382] - 股息收入同比激增217.6%至5400万美元，主要因合资企业分红及单笔2000万美元特别股息[380][384] - 费用收入增长283.3%至2300万美元，源于当期结构化费用和提前还款费用增加[380][383] - 2021年上半年净投资收入增至1.94亿美元（每股1.41美元），同比增长10.9%[389] - 公司实现投资亏损7400万美元，而2020年同期为亏损1.96亿美元[390] - 未实现投资增值9.26亿美元，主要受合并会计处理及投资组合表现驱动[392] - 运营费用占平均净资产比率从2020年同期的2.43%降至2021年第二季度的2.30%[386] - 2021年上半年每股现金股息总额1.20美元，支付总额1.49亿美元[407] - 2020年同期每股股息总额1.36美元，支付总额1.7亿美元[407] 投资组合构成与表现 - 公司投资组合主要集中于美国中型市场公司的优先担保贷款和二级留置担保贷款[351] - 目标投资公司的EBITDA范围在2500万至1亿美元之间[353] - 债务投资期限通常为3至7年，次级债务投资可达10年，平均寿命3至4年[355] - 第一留置权高级担保贷款占投资组合的56.4%（按公允价值计算83.16亿美元），较2020年底50.9%有所上升[370] - 投资组合中 performing investments（评级1和2）占比从2020年底90%提升至91%[379] - 总回报率基于资产净值达12.07%，基于市场价值达37.33%[373] - 直接发起投资占总投资组合公允价值的93.8%，成本达135.268亿美元[374] - 可变利率债务投资占比从63.5%提升至68%[372] - 资本货物行业投资占比13.6%（公允价值20.1亿美元），软件与服务行业占比15.8%（公允价值23.26亿美元）[377] - 加权平均年收益率 accruing debt investments 从8.8%上升至9.9%[372] - 投资组合公司数量从164家增加至195家[372] - 非应计投资占比从2.5%微升至3%[372] - 公司投资组合中68.0%为浮动利率债务投资，9.0%为固定利率债务投资，14.0%为其他收益型投资，6.0%为非收益型投资，3.0%处于非计息状态[435] 融资与债务结构 - 期末现金及外币持有量4.99亿美元，融资安排可用借款额度27.27亿美元[395] - 高级证券未偿债务77亿美元，资产覆盖率为199%[396] - 公司未偿还融资安排总额为77.4亿美元，其中可用额度为27.27亿美元[399] - 高级担保循环信贷安排未偿还金额19.23亿美元，可用额度21.02亿美元，利率为LIBOR+1.75%-2.00%[399] - 4.750%优先票据未偿还金额4.5亿美元，公允价值约4.63亿美元[399][402] - 3.400%优先票据未偿还金额10亿美元，公允价值约10.35亿美元[399][402] - CLO-1票据未偿还金额3.52亿美元，利率为LIBOR+1.85%-3.01%[399][402] - 欧元债务余额2.78亿欧元，按汇率1.19折算为美元[402] - 英镑债务余额2.07亿英镑，按汇率1.38折算为美元[402] - 未使用信贷额度包括：高级担保循环信贷额度21.02亿美元、Juniata River信贷额度2.1亿美元、Dunlap信贷额度1.25亿美元[432][433] - 2025年到期债务总额：4.125%票据4.7亿美元、4.250%票据4.75亿美元、8.625%票据2.5亿美元[430] - 2022年到期债务总额：4.750%票据4.5亿美元、5.000%票据2.45亿美元、Juniata River信贷额度6.4亿美元[430] - 2021年6月30日合并债务总额：高级担保循环信贷额度19.23亿美元、3.400%票据10亿美元、CLO-1票据3.52亿美元[430] - 浮动利率债务工具包括：Ambler信贷额度1.18亿美元、CCT东京融资信贷额度2亿美元、Darby Creek信贷额度2.02亿美元[430][436] 外汇与利率风险 - 外币投资面临汇率风险，美元升值10%将导致以外币计价的投资公允价值发生变动[441] - 以澳元计价的投资成本为14.65亿澳元，公允价值为11.69亿美元[442] - 以英镑计价的投资成本为15.7亿英镑，公允价值为23.53亿美元[442] - 以欧元计价的投资成本为42.86亿欧元，公允价值为37.5亿美元[442] - 外币投资组合总成本为106.48亿美元，总公允价值为94.73亿美元[442] - 汇率10%不利变动将导致投资公允价值减少9.46亿美元[442] - 公司外汇远期合约净合约金额总计1.907亿美元[444] - 高级担保循环信贷安排中外币借款包括2.78亿欧元[444] - 高级担保循环信贷安排中外币借款包括3000万加元[444] - 高级担保循环信贷安排中外币借款包括2.07亿英镑[444] - 高级担保循环信贷安排中外币借款包括1.52亿澳元[444] - 利率上升100基点将导致利息收入增加2900万美元，利息支出增加4000万美元，净利息收入减少1100万美元（降幅1.3%）[437] - 利率上升500基点将导致利息收入增加4.35亿美元，利息支出增加2.02亿美元，净利息收入增加2.33亿美元（增幅27.1%）[437] - 利率下降15基点将导致利息收入减少200万美元，利息支出减少600万美元，净利息收入增加400万美元（增幅0.5%）[437] 收入与费用结构 - 公司收入主要来自债务投资的利息收入及各类费用（承诺费、安排费、监控费等）[358] - 运营费用包括管理费、激励费及融资安排产生的利息支出[359] - 公司需向顾问支付运营费用报销，董事会定期审查费用分配的合理性[362] 公司重大事件与税务 - 公司完成与FSKR的合并，按0.9498:1的交换比率发行约1.613亿股普通股[356] - 公司需将投资公司应税收入的90%以上作为股息分配以维持RIC税务资格[404] 风险与市场环境 - COVID-19疫情对投资组合公司运营产生持续负面影响，可能导致投资价值下降[365] - 疫情已造成投资收入减少，可能引发投资重组或减值损失[366] - 市场流动性不足和融资成本上升限制了公司的投资发起能力[366]