新冠疫情运营影响 - 新冠疫情导致公司赌场关闭约3个月，目前运营仍受容量限制[62] - 赌场和酒店目前以降低的容量运营，存在再次关闭的风险[63] - 公司于2020年3月因政府命令暂时关闭所有赌场产业导致收入大幅下降[387] - 公司旗下Silver Slipper Casino and Hotel于2020年5月21日重新开业[388] - 公司旗下Grand Lodge Casino和Stockman's Casino于2020年6月4日重新开业[388] - 公司旗下Bronco Billy's Casino and Hotel和Rising Star Casino Resort于2020年6月15日重新开业[388] - 公司自2020年中重新开业后运营表现强于疫情前水平[388] 收入表现 - 2020年总收入为125,589,000美元，较2019年的165,432,000美元下降约24%[370] - 2020年赌场收入为90,812,000美元，较2019年的113,390,000美元下降约20%[370] - 2020年餐饮收入为19,766,000美元，较2019年的35,069,000美元下降约44%[370] - 2020年酒店收入为7,410,000美元，较2019年的11,535,000美元下降约36%[370] - 2020年其他运营收入（包括在线/移动体育）为7,601,000美元，较2019年的5,438,000美元增长约40%[370] 利润和运营收入 - 公司2020年净收入为147,000美元，而2019年净亏损为5,822,000美元[370] - 2020年运营收入为10,476,000美元，相比2019年的6,216,000美元增长约68%[370] - 2020年净利润为147万美元，相比2019年净亏损582.2万美元实现扭亏为盈[378][382] 成本和费用 - 2020年销售、一般及行政费用为47,585,000美元，较2019年的56,052,000美元下降约15%[370] - 2020年利息费用为9,823,000美元，较2019年的10,728,000美元有所减少[370] - 折旧和摊销费用为766.6万美元[382] 现金流 - 经营活动产生的净现金流入为899.1万美元，较2019年的1046.9万美元下降14.1%[382] - 投资活动使用的净现金为261.9万美元，主要用于购买物业和设备[382] 现金及资产状况 - 现金及现金等价物增加至3769.8万美元，较年初增长30.6%[374][382] - 截至2020年12月31日公司总现金及现金等价物为3770万美元[390] - 公司于2021年2月发行2028年票据后现金余额增加[390] - 截至2021年2月28日公司总现金及现金等价物约为2.32亿美元[390] - 公司2.32亿美元现金中包含1.8亿美元受限现金用于Cripple Creek新赌场酒店项目[390] - 总资产为2.126亿美元，较2019年的2.113亿美元略有增长[374] - 库存从229.2万美元减少至151.1万美元，下降34.1%[374] 债务与融资 - 截至2021年2月12日，公司总债务本金为3.156亿美元，其中2028年票据占3.1亿美元，CARES法案无抵押贷款为560万美元[146] - 公司财务租赁债务为380万美元[146] - 长期债务净额为1.068亿美元，较2019年的1.029亿美元增加3.8%[374] - 公司根据CARES法案获得了总额为560.62万美元的无抵押贷款[166][168] - 通过《CARES法案》获得无抵押贷款560.6万美元[382] - 公司被允许获得1500万美元的循环信贷额度，在Cripple Creek项目启动后额度将增加至2500万美元[170] - 2028年票据的债务由公司几乎所有资产的担保权益作为抵押[164][165] 新Cripple Creek赌场酒店项目 - 公司已将约1.8亿美元存入建设拨款账户，用于新克里普尔溪赌场酒店的设计、开发、建设、装备和开业成本[122] - 新克里普尔溪赌场酒店项目计划包括约300间客房的酒店、水疗中心、屋顶泳池、停车库、会议和娱乐空间、新餐厅以及扩建翻新的赌场[114] - 新Cripple Creek赌场酒店的建设成本可能超出预算[58] - 项目必须在2022年12月31日前完成，否则市政府可能收回部分第二大道和小巷的废弃通行权[120] - 项目面临建设成本超预算风险，可能导致资金不足以完成勃朗科比利赌场的扩建[116] - 项目面临材料短缺、熟练劳动力短缺或停工、钢铁等原材料成本上涨等风险，可能超出项目预算[109] - 项目需要获得开发计划、建筑许可所需的施工图纸批准以及占用证明等行政批准[120] - 新Cripple Creek赌场酒店建设可能导致相邻Bronco Billy's赌场业务中断，部分酒店房间和停车场将暂时关闭[129][130] 竞争环境 - 公司面临来自其他博彩和娱乐业务的激烈竞争[56] - 公司面临来自多个州（内华达州、新泽西州、特拉华州和宾夕法尼亚州）已合法化的州内互联网博彩的竞争[68] - 公司体育博彩合作伙伴在快速发展的市场中面临竞争，现有协议提供运营启动后的合同最低收入保证[73] 业务运营风险 - 运营中断可能导致成本增加和运营效率下降[64] - 公司收入高度依赖客户量和消费水平，经济衰退导致的自由支配支出减少可能对收入产生重大不利影响[70] - 公司收入大部分来自角子机，但制造商倾向于要求参与性租赁安排，这可能比购买新机器长期成本更高[105] - 角子机租赁安排通常需要支付固定日租金或按投入硬币额或净赢额百分比付款[105] - 公司物业消耗大量电力、天然气和其他形式的能源，能源价格上涨可能对其成本结构产生不利影响[98] - 科罗拉多州最低工资在2019年1月增至11.10美元，2020年1月增至12.00美元，2021年1月增至12.32美元，此后将根据消费者价格指数每年调整[97] 地区与物业特定风险 - 公司营收和运营收入集中于密西西比州、科罗拉多州、印第安纳州和内华达州的赌场度假村，受区域风险影响较大[77][78] - Grand Lodge Casino的运营租约将于2023年8月31日到期，包含出租方基于EBITDA倍数的买断权，可能对公司不利[81] - 印第安纳州和密西西比州的物业曾因严寒天气导致财务表现受损，太浩湖地区历史性低降雪量影响Grand Lodge的客流量和业绩[83] - Bronco Billy's赌场近年受附近森林火灾及后续道路洪水影响，通往Silver Slipper的道路为死路，Rising Star的主要通道沿俄亥俄河，替代路线不便[83][90][91] - 2020年10月飓风泽塔导致Silver Slipper赌场暂时关闭并造成约500万美元损失，大部分由保险覆盖[86] - 公司可能面临保险未充分覆盖的财产损失，在飓风易发区（如密西西比州墨西哥湾沿岸）保险可能费率上涨或供应有限[92][94] 监管与合规 - 公司需遵守《银行保密法》，报告单日超过1万美元的现金交易以及超过5000美元的可疑活动[176] - 公司的渡轮业务受到美国海岸警卫队等多个联邦、州和地方机构的严格监管[187] - 公司受到广泛的博彩监管，维持执照和支付博彩税对持续运营至关重要[172] - 公司支付与运营相关的大量税收和费用，这些费用可能增加并对业务产生重大不利影响[173] - 公司面临因环境法律而产生的潜在责任和清理成本[185] 技术与运营依赖 - 公司的博彩运营严重依赖技术服务和持续电力供应，中断可能导致收入大幅损失[188][189] - 公司高度依赖高管团队，关键人员流失可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[95] - 公司依赖关键技术人员，其流失可能对业务造成影响[56] 财务风险与流动性 - 收入下降可能影响公司偿还债务的能力[65] - 若赌场长期关闭，公司可能无法履行支付义务并面临债务违约风险[66] - 公司可能寻求修改债务协议或通过发行新债/股权筹集流动性[67] - 公司债务契约限制其额外举债、资本支出、资产出售和支付股息的能力，可能影响业务灵活性[149][151] - 若无法产生足够现金流偿还债务，公司可能需减少资本支出、出售资产或发行股权[156][158] - 公司未来现金生成能力受经济、竞争、立法、监管及疫情影响，存在不确定性[154][158] - 公司偿还2028年票据本息的能力主要依赖于子公司的股息和分红[162] 扩张与开发风险 - 新项目开发和收购可能因建设、监管或当地反对而显著增加预期成本[127][144] - 公司可能需依赖金融机构、资本市场或私人来源融资来支持增长项目和设施改进，但融资条件可能不利[133][134] - 未能获得必要的政府批准可能对扩张、开发、投资和翻新项目产生不利影响[140][141] - 新开发或收购物业若收入不足，可能无法覆盖相关费用或产生投资回报，从而影响运营结果[142][144] 其他财务数据 - 股东权益总额为5667.7万美元，较2019年增长1.0%[374][378] - 公司递延所得税资产的估值备抵为11,000,000美元[361] - 公司使用公允价值层级中的第2级输入来计量利率上限的公允价值[396]