财务业绩表现 - 营业收入9.1亿元同比增长37.39%[17] - 归属于上市公司股东的净利润1.57亿元同比增长31.72%[17] - 扣除非经常性损益的净利润1.44亿元同比增长34.09%[17] - 经营活动现金流量净额1.67亿元同比增长28.23%[17] - 第四季度营收3.65亿元为全年最高季度[20] - 第四季度净利润7171.53万元为全年最高季度[20] - 全年营业收入达9.10亿元，同比增长37.39%[57] - 互联网营销收入合计909,566,133.16元同比增长37.39%[83] - 2020年归属于上市公司普通股股东的净利润为156,786,537.01元[173] - 2019年归属于上市公司普通股股东的净利润为119,029,332.17元[173] - 2018年归属于上市公司普通股股东的净利润为95,719,167.65元[173] 成本和费用 - 营业成本297,164,182.85元同比增长57.90%毛利率67.33%[88] - 营业成本同比增长57.90%，从2019年的1.88亿元增至2020年的2.97亿元[91] - 信息推广业务成本同比增长49.77%，达1.96亿元，占营业成本比重66.00%[91] - 互联网效果营销平台成本同比大幅增长74.91%，达9,891万元，占营业成本33.29%[91] - 销售费用同比增长35.78%，达2.04亿元，主要因职工薪酬及市场投放费用增长[101] - 研发投入同比增长14.50%，达1.23亿元，占营业收入比例13.53%[101][104] - 管理费用同比增长33.93%，达1.12亿元，主要因房产折旧及股份支付费用增长[101] 资产和现金流 - 资产总额19.68亿元同比增长89.29%[17] - 归属于上市公司股东的净资产16.53亿元同比增长120.14%[17] - 货币资金较年初大幅增长1448.10%[46] - 经营活动产生的现金流量净额为1.67亿元，同比增长28.23%[46][47] - 交易性金融资产较年初减少87.80%[47] - 预付款项较年初增长121.06%[47] - 其他应收款较年初大幅增长235.98%[47] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长28.23%至1.667亿元[106] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长174.84%至2.961亿元[106] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长107.94%至7.047亿元[106] - 现金及现金等价物净增加额同比激增1,482.14%至11.668亿元[106] - 货币资金占总资产比例从7.75%大幅上升至63.40%[110] - 交易性金融资产占总资产比例从39.83%下降至2.57%[112] - 应收账款同比增长27.0%至2.562亿元，但占总资产比例下降6.39个百分点[110] 业务线表现 - 消费内容社区形成好价、百科、社区三大核心频道[34] - 电商导购佣金收入基于用户实际交易金额比例收取[32] - 广告展示收入通过站内及移动端广告营销服务获取[32] - 消费类MCN业务通过多元通道子公司开展全网账号矩阵布局[37] - 星罗提供PC端好货平台及移动端星罗星选/好货三大产品[41] - 营销服务提供商品与媒体匹配全链路服务及新媒体代运营服务[39][43] - 星罗MRP系统提供全链路多角色协作及直播带货流程监控[42] - 代运营服务覆盖天猫/京东/拼多多电商平台及抖音/快手内容平台[43] - 公司拓展消费类MCN商品与媒体匹配全链路服务新媒体平台代运营等新业务[151][152] - 公司孵化消费类MCN全链路服务新媒体代运营等创新业务但行业竞争加剧[159] 平台运营数据 - 公司旗下内容平台月平均活跃用户数统计来自第三方平台Google Analytics和友盟[11] - 公司确认GMV定义为扣除未支付或退换货等因素后的净交易额[11] - 公司内容发布量包含UGC、PGC、BGC和MGC贡献内容总和[11] - 公司单篇内容平均互动次数包含点值、评论、收藏等7类交互[11] - 用户贡献内容UGC发布量占比超过80%[31] - 星罗罗盘平台积累达人数据达10万级别[42] - 商品数据库收录超过19万个品牌和680万个聚合商品[45] - 公司确认GMV累计达220.95亿元，同比增长44.57%[57] - "什么值得买"平台GMV为202.64亿元，同比增长34.14%[57] - 星罗业务GMV为18.31亿元，同比大幅增长940.34%[57] - 月平均活跃用户数达3363.61万人 同比增长13.97%[63][64] - 平台注册用户数达1627.16万 同比增长45.83%[64][65] - 移动客户端App激活量达4817.11万 同比增长33.77%[64][65] - 内容发布总量达947.95万 同比增长68.77%[66][68] - 用户贡献内容(UGC)占比达81.72% 同比增长79.31%[66][68] - 确认GMV达202.64亿元 同比增长34.14%[70] - 双11大促期间确认GMV达39.45亿元 同比增长52.22%[70] - 全年完成订单量达13542.80万单 同比增长45.63%[70] - 星罗业务确认GMV达18.31亿元 同比增长940.34%[74] - 星罗月活跃商家超4000家 月活跃达人超2200人[74] 客户与收入构成 - 电商客户收入592,170,114.11元占比65.10%同比增长26.62%[83] - 品牌商客户收入317,396,019.05元占比34.90%同比增长63.30%[83] - 直接类客户数量644个收入406,023,252.72元[84] - 代理类客户数量223个收入503,542,880.44元[84] - 信息推广收入572,444,596.33元占比62.94%同比增长27.56%[86] - 互联网效果营销平台收入335,649,873.20元占比36.90%同比增长57.88%[86] - 境内收入894,604,168.05元占比98.36%同比增长37.73%[86] - 前五名客户销售额合计5.77亿元，占年度销售总额比例63.43%[97] - 最大客户销售额2.86亿元，占年度销售总额31.45%[98] - 前五名供应商采购额合计1.41亿元，占年度采购总额47.74%[99] 子公司表现 - 青岛星罗创想网络科技有限公司营业收入为375,008,080.78元[131] - 青岛星罗创想网络科技有限公司净利润为19,380,820.83元[131] 非经常性损益 - 政府补助706万元同比增长19%[23] - 理财产品收益508万元同比下降7.7%[23] - 公司持有银行理财产品产生投资收益511万元，占利润总额2.89%[108] 募集资金使用 - 公司通过向特定对象发行股票募集资金到位[107] - 公司赎回银行理财产品68.642亿元[114] - 2019年首次公开发行股票实际募集资金净额为人民币32,999.99万元[122] - 2020年向特定对象发行股票实际募集资金净额为人民币71,305.98万元[123] - 截至2020年末募集资金累计投入总额为26,343.24万元[124][126] - 基于大数据的个性化技术平台改造与升级项目投资进度达62.14%[126] - 补充流动资金项目本期投入5,838.13万元，投资进度28.75%[126] - 截至2020年末募集资金余额为78,596.49万元（含利息收入及理财收益）[124] - 募集资金直接投入募投项目21,397.39万元，置换前期自筹资金4,945.85万元[124] - 内容平台升级项目承诺投资37,384.49万元，本期投入0元[126] - 多元化消费类项目MCN承诺投资6,085.87万元，本期投入0元[126] - 消费互联网研究院项目承诺投资7,527.9万元，本期投入0元[126] - 公司以募集资金人民币400万元增资全资子公司青岛星罗创想网络科技有限公司[127] - 公司以募集资金人民币1,000万元再次增资青岛星罗创想网络科技有限公司[127] - 公司预先投入募集资金投资项目金额为人民币4,945.85万元[127] - 公司已用自筹资金支付的其他发行费用为人民币357.56万元[127] - 公司购入结构性存款5,000万元进行现金管理[127] 利润分配 - 公司2020年度利润分配预案为每10股派发现金红利4.5元（含税）[5] - 2019年度利润分配方案为每10股派发现金红利5.50元（含税）并以资本公积金每10股转增5股，总股本基数53,333,334股[166] - 因限制性股票激励计划授予58.43万股，总股本由53,333,334股增至53,917,634股[167] - 调整后2019年度实际分红方案为每10股派现5.440397元并转增4.945815股[167][170] - 2020年度利润分配预案为每10股派现4.5元（含税）且不转增，总股本基数88,833,256股[169][172] - 2020年度现金分红总额39,974,965.20元，占可分配利润338,453,972.91元的11.81%[169] - 2020年度母公司净利润156,089,413.75元，提取法定盈余公积金15,608,941.38元[169] - 2018年度利润分配方案为每10股派现6.5元（含税），总股本基数40,000,000股，现金分红总额26,000,000元[169] - 2019年度现金分红总额29,333,333.70元，资本公积金转增股本26,666,667股[170] - 2020年度剩余未分配利润298,479,007.71元结转至下一年度[169][172] - 近三年现金分红政策符合公司章程且决策程序完备[166][168] - 2020年现金分红金额为39,974,965.20元，占归属于上市公司普通股股东净利润的25.50%[173] - 2019年现金分红金额为29,333,333.42元，占归属于上市公司普通股股东净利润的24.64%[173] - 2018年现金分红金额为26,000,000.00元，占归属于上市公司普通股股东净利润的27.16%[173] - 公司连续三年未采用其他方式（如回购股份）进行现金分红[173] 股权激励 - 股权激励计划首次授予89名激励对象584,300股限售性股票[82] - 公司不为激励对象获取限制性股票提供任何形式财务资助[197] 公司基本信息 - 公司注册地址位于北京市丰台区汽车博物馆东路1号院[13] - 公司办公地址位于北京市丰台区诺德中心二期11号楼[13] - 公司股票代码为300785，股票简称为"值得买"[13] - 公司法定代表人及负责人为隋国栋[4][13] 行业与市场环境 - 2020年实物商品网上零售额9.76万亿元，比上年增长14.8%[132] - 实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为24.9%，比上年提高4.0个百分点[132] - 2020年全年社会消费品零售总额39.2万亿元，比上年下降3.9%[132] 未来计划与战略 - 2021年Q1新媒体平台代运营业务快速突破，新增宝洁集团、妮维雅、屈臣氏、京东超市、当当童书、曼秀雷敦、丸美、学而思、水滴保等客户[143] - 2021年Q1有助取得南极人在抖音渠道的独家授权[144] - 星罗作为抖音电商首批品牌服务商及巨量引擎品牌号服务商TOP10[143] - 公司计划在2021年内推出“值数”消费洞察平台和值得买消费信息开放平台[145] - 公司已完成“什么值得买”APP 10.0版本升级，以“消费百科”为底层结构打造Wiki共建式消费内容社区[140] - 消费类MCN业务重点放在签约账号和打造行业IP矩阵上，不断完善孵化能力[141] - 公司协同“什么值得买”与消费类MCN业务，推进垂直内容社区平台建设[141] - 星罗将持续加大基础设施投入，包括直播间建设及运营规划、主播能力培养、客服人员培训[143] - 有助计划在家居家装、快消、大服饰之外拓展新的核心品类[144] - 公司加强底层数据体系建设，围绕人、货、场、媒等多维度完善数据体系[145] 风险因素 - 公司部分收入来源于电商导购佣金收入与阿里巴巴京东等电商企业联盟平台对接[150] - 电商联盟平台政策调整如降低佣金比例或取消部分商品佣金将导致公司佣金业务收入下降[150] - 内容平台政策调整如降低达人佣金比例或取消部分商品佣金将影响新业务收入[152] - 公司网络平台访问量因用户习惯和电商促销可能短期大幅波动影响系统稳定性[154] - 公司面临病毒木马网络入侵系统攻击等网络安全威胁[154] 公司治理与承诺 - 特定对象发行股票认购方承诺自发行结束上市之日起6个月内不予转让股份[175] - 公司控股股东隋国栋承诺不干预公司经营管理及不侵占公司利益[175] - 所有承诺方在报告期末均严格履行承诺未出现违反情况[175] - 公司董事及高管承诺若上市后6个月内连续20个交易日收盘价低于发行价，则持股锁定期自动延长6个月[177] - 公司董事及高管承诺每年转让股份不超过所持公司股份总数的25%[177] - 公司董事及高管承诺离职后6个月内不转让直接持有的公司股份[177] - 公司董事及高管承诺若在上市后第7至12个月间离职，自申报离职起12个月内不转让股份[177] - 公司董事及高管承诺若在上市后第13至18个月间离职，自申报离职起18个月内不转让股份[177] - 公司董事及高管承诺若在上市后第19个月后离职，自申报离职起6个月内不转让股份[177] - 公司董事及高管承诺严格遵守职务消费约束及资产使用规范[177] - 公司董事及高管承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[177] - 公司董事及高管承诺未来股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[177] - 北京国脉创新投资管理中心股份限售承诺锁定期为自公司股票上市之日起36个月[179] - 程文、共青城尚麒投资管理合伙企业股份限售承诺锁定期为自公司股票上市之日起12个月[179] - 董事及高管每年转让股份不超过持有总数的25%[179] - 刘超、刘峰股份减持承诺锁定期满后2年内减持价格不低于发行价格[181] - 刘超、刘峰承诺若持股超5%则锁定期满后2年内减持总数不超过持股总量的80%[181] - 持股5%以上股东减持需提前3个交易日公告[181] - 股东通过集中竞价交易3个月内减持不超过公司股份总数1%[181] - 北京国脉创新投资管理中心股份减持承诺锁定期为自2019年7月15日起60个月至2024年7月15日[181] - 所有承诺人截至报告期末均未出现违反承诺的情况[179][181] - 锁定期满后2年内减持股份总数不超过所持公司股份总数的90%[183] - 持有5%以上股份时减持需提前3个交易日公告[183] - 3个月内通过集中竞价减持股份总数不超过公司股份总数的1%[183] - 6个月内减持后通过定向资管等方式购买的股票6个月内不减持[183] - 股份回购承诺触发条件为招股书存在虚假记载且影响发行条件[185] - 回购价格按发行价加算银行同期存款利息确定[185] - 回购股份数为首次公开发行的全部新股数量[185] - 控股股东及关联方承诺不占用公司及其子公司资金[185] - 控股股东承诺不从事与公司主营业务构成竞争的业务[185] - 截至报告期末所有承诺均未出现违反情况[183][185] - 承诺人陈艳、程贤权等声明截至2017年03月28日除已披露情形外与公司不存在其他关联交易[187] - 关联交易承诺确保按公平合理和正常商业条件进行不寻求更优惠条款[187] - 控股股东隋国栋承诺不利用地位影响公司独立性或促使不公平关联交易决议[189] - 隋国栋及所控公司承诺不向公司谋求超出协议规定以外的利益或收益[189] - 违反承诺导致公司经济损失时承诺人同意赔偿相应损失[187][189] - 隋国栋IPO稳定股价承诺包括在满足条件时对回购议案投赞成票[189] - 公司承诺若未履行稳定股价措施将公开说明原因并道歉[189] - 隋国栋若未履行稳定股价措施将停止领取股东分红直至措施实施完毕[189] - 所有同业竞争及关联交易承诺截至报告期末均未出现违反情况[187][189] -