财务数据关键指标变化 - 营业收入3.9亿元同比增长67.78%[17] - 归属于上市公司股东的净利润6044万元同比增长19.25%[17] - 经营活动产生的现金流量净额-2.24亿元同比减少142.28%[17] - 经营活动现金流量净额（不含特许经营权项目）8097万元同比增长35.29%[17] - 资产总额17.43亿元同比增长62.77%[17] - 第四季度营业收入1.37亿元环比增长23.6%[19] - 政府补助收入503万元同比增长91.5%[23] - 加权平均净资产收益率8.35%同比下降1.06个百分点[17] - 基本每股收益0.38元同比增长5.56%[17] - 归属于上市公司股东的扣非净利润5624万元同比增长17.27%[17] - 营业收入390,137,019.60元，同比增长67.78%[69] - 归属于上市公司股东的净利润60,444,700元，同比增长19%[62] - 总资产1,743,476,100元，同比增长63%[62] 成本和费用变化 - 环境工程业务成本同比增长131.29%至2.02亿元，占营业成本比重75.27%[76] - 污水处理业务成本同比增长25.68%至6640.65万元，占营业成本比重24.73%[76] - 财务费用同比增长110.53%至1506.68万元，主要因借款增加[80] - 销售费用同比增长109.13%至268.05万元，主要因业务拓展投入增加[80] - 研发投入同比增长58.34%至1283.28万元，占营业收入比例3.29%[80] 各条业务线表现 - 污水处理业务收入149,893,481.44元，同比增长27.79%[69] - 环境工程业务收入240,074,797.26元，同比增长108.62%[69] - 环境工程业务毛利率15.82%，同比下降8.25个百分点[72] - 污水处理业务毛利率55.70%，同比上升0.74个百分点[72] - 新增EPC订单11个，金额259,610,700元[73] - 公司盈利模式包括收取污水处理费和提供环境工程建造服务费用[33] - 公司通过协议谈判、公开招标和竞争性磋商三种方式开展营销[33] 各地区表现 - 安徽地区收入312,213,745.30元，同比增长91.82%[69] - 公司主营业务收入主要来自安徽和山东两省，2018年后外拓项目包括河南兰考县、贵州德江县和河北承德市[125] 管理层讨论和指引 - 可转债拟募资290,000,000元用于PPP项目建设[65] - 特许经营类项目总投资额8.26亿元，其中BOT项目3.5亿元，PPP项目4.76亿元[74] - 报告期内完成投资1.46亿元，未完成投资6.84亿元，运营收入1.47亿元[74] - 德江垃圾焚烧发电BOT项目完成投资1.46亿元，未完成投资2.04亿元[74] - 公司计划加强高难度工业废水处理技术的研发并推动产业化[154] - 公司计划加快区域战略布局以提升市场竞争力[154] - 公司承诺加强预算管理并严格执行采购审批制度[154] 行业和市场环境 - 中国污水排放总量从2005年524.5亿吨增长至2015年734.7亿吨[40] - 2015年全国城镇污水处理能力达2.17亿立方米/日，其中城市处理能力1.61亿立方米/日[43] - "十三五"期间规划新建污水处理设施5,022万立方米/日，提标改造4,220万立方米/日[43] - 城市污水处理率目标从2015年91.9%提升至2020年95%[43][45] - "十三五"期间中国废水治理投入预计达13,992亿元[45] - 2017年全国地表水劣V类水质断面占比8.3%[42] - 2017年地下水监测点较差级和极差级占比合计达66.6%[42] - 2020年底前要求敏感区域污水处理设施全面达到一级A排放标准[44] - 2018年6月中共中央国务院联合发布《关于全面加强生态环境保护，坚决打好污染防治攻坚战的意见》[46] - 2018年10月国务院办公厅发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》支持城镇生活污水、生活垃圾、危险废物处理设施建设[46] - 国际水务巨头威立雅水务集团在中国34个省、直辖市、自治区和特别行政区拥有水务项目[52] - 截至2016年末环保水处理项目运营规模前10名企业的市场占有率合计仅为16.47%[49] - 运营规模排名第一的威立雅市场占有率仅为3.08%[49] - 污水处理行业市场集中度较低[49] - 行业呈现资源整合与跨区域发展趋势[50] - 污水处理项目通过BOT、TOT、PPP等特许经营模式开展[51] - 行业市场化程度依然不高[51] - 大型国有上市企业包括北控水务、首创股份、兴蓉投资、创业环保等通过并购扩大业务规模[48] - 2005-2015年全国污水排放量从524.5亿吨增长至734.7亿吨[112] - 2017年全国地表水1940个水质断面中劣Ⅴ类占8.3%[114] - 2017年地下水监测点较差级和极差级占比合计达66.6%[114] - 2015年全国城镇污水处理能力达2.17亿立方米/日[115] - "十三五"规划需新建污水处理设施5022万立方米/日[115] - "十三五"期间废水治理投入预计达13992亿元[117] - 2020年城市污水处理率目标为95%[117] - 敏感区域污水处理设施需在2017年底前达到一级A排放标准[116] 资产和负债结构 - 固定资产期末余额较期初增长较大，主要由于在建工程转固及新购置资产增加[54] - 在建工程期末余额较期初增长较大，主要由于新增德江县城市生活垃圾焚烧发电项目[54] - 货币资金期末余额较期初增长较大，主要由于借款获取的融资资金增加[54] - 应收账款期末余额较期初增长较大，主要由于新增特许经营权项目投入运营及环境工程业务增加[54] - 长期应收款期末余额较期初增长较大，主要由于新增特许经营权项目增加[54] - 货币资金同比增长229.3%至9094万元，占总资产比例上升2.64个百分点[90] - 长期应收款增长75.6%至10.38亿元，主要因新增特许经营权项目[90][92] - 长期借款增长534.8%至2.9亿元，占总资产比例上升12.37个百分点[90] - 商誉新增3275万元，系并购产生[90][92] - 受限资产总额3.45亿元，包括质押应收账款2625万元及质押长期应收款2.37亿元[93] - 公司2018年资产负债率为52.39%[123] 现金流状况 - 经营活动现金流入小计同比增长56.68%至4.19亿元[83] - 经营活动现金流出小计同比增长78.66%至6.43亿元，其中特许经营权项目投资支付现金增长100.24%至3.05亿元[83][84] - 投资活动现金流入小计同比下降37.87%至1.78亿元[84] - 筹资活动现金流入小计同比增长102.32%至4.63亿元，主要因借款增加[83][86] - 公司2018年特许经营权项目投资支付现金为304.9725百万元[131] - 公司2017年特许经营权项目投资支付现金为152.3056百万元[131] - 公司2016年特许经营权项目投资支付现金为46.9294百万元[131] 投资和项目进展 - 公司报告期内重大股权投资总额为2.89亿元人民币，涉及三家子公司[95] - 桐城宜源水务投资7560万元人民币持股80%[95] - 兰考荣华水业投资1.134亿元人民币持股90%，实现收益326.37万元人民币[95] - 德江盛运环保电力投资1亿元人民币持股100%[95] - 桐城市城南污水处理厂PPP项目累计投入2亿元人民币，实现收益502.97万元人民币[97] - 2017年IPO募集资金净额2.000683亿元人民币[101] - 累计使用募集资金2.018057亿元人民币，使用进度达100.88%[101] - 桐城南部新区污水处理项目投资5501.75万元人民币，完成进度100.03%[102] - 桐城城南污水处理厂二期投资9278.34万元人民币，完成进度101.88%[102] - 夏津第二污水处理厂项目投资4000万元人民币，完成进度100%[102] - 承诺投资项目总额为200,068,000元，实际投入金额为201,805,000元[104] - 宁阳县污水处理厂再生水项目因政府征地延迟导致完工滞后[104] - 公司使用募集资金置换预先投入的自筹资金94,771,435.86元[104] - 截至2018年底尚未使用的募集资金为192,400元[104] - 德江县生活垃圾焚烧发电项目合同交易价格为3.5亿元人民币[184] - 桐城市农村生活污水处理PPP项目合同交易价格为3.532667亿元人民币[184] - 阳信县河流镇陆港物流园区污水处理厂工程PPP项目合同交易价格为1.273106亿元人民币[185] - 德江县生活垃圾焚烧发电项目部分工程承包合同交易价格为1.5亿元人民币[185] - 庐江县生活垃圾焚烧发电项目部分工程承包合同交易价格为2.25亿元人民币[185] - 安徽庐江龙桥工业园区污水处理厂一期工程合同交易价格为1.298468亿元人民币[185] - 桐城市配套污水管网存量资产转让合同交易价格为2亿元人民币[186] 子公司和并购活动 - 子公司泰安清源水务净利润为13,482,511.55元[108] - 子公司安庆清源水务净利润为8,203,089.03元[108] - 子公司宁阳清源水务净利润为7,504,825.73元[108] - 子公司桐城清源水务净利润为7,996,784.83元[108] - 收购兰考荣华水业实现营业收入6,945,600元，净利润3,263,700元[109] - 公司合并范围新增子公司兰考县荣华水业有限公司、德江盛运环保电力有限公司等7家[159] - 公司合并范围减少子公司望江清源水务有限公司[159] 技术和研发 - 公司掌握"多维电催化反应器"及"印染废水处理工艺技术"等核心技术并取得专利[59] - 公司运营的华茂纺织工业污水处理厂处理高浓度高色度印染废水[59] - 研发人员数量达66人，同比增长53.49%，占总员工比例15.28%[82] 客户和应收账款 - 前五名客户销售额合计2.90亿元，占年度销售总额比例74.31%[78] - 公司2018年末应收账款余额为107.1239百万元，占营业收入比例为27.46%[126] - 公司2017年末应收账款余额为51.8281百万元，占营业收入比例为22.30%[126] - 公司2016年末应收账款余额为57.0701百万元，占营业收入比例为32.13%[126] - 公司污水处理业务平均信用期为3-4个月，环境工程业务采用按进度分阶段收款方式[126] 关联交易 - 公司与关联方安徽中辰投资控股有限公司发生工程承包关联交易金额达800万元，占同类交易比例9.50%[166] - 公司与关联方安徽中辰投资控股有限公司发生工程承包关联交易金额3600万元，占同类交易比例42.76%[166] - 公司与关联方安徽中辰投资控股有限公司发生工程承包关联交易金额4000万元，占同类交易比例47.51%[166] - 公司向关联方安徽中辰投资控股有限公司购买房产，交易金额1034.12万元[168] - 公司从关联方安徽中辰投资控股有限公司获得借款2000万元，利率0.00%，期末已全部归还[171] - 公司从关联方安徽中辰投资控股有限公司获得借款19000万元，利率5.22%，期末余额7137.91万元[171] - 公司从关联方安徽新安银行股份有限公司获得贷款2000万元，利率5.22%，期末余额2003.19万元[171] - 报告期内关联借款产生利息支出合计174.16万元[171] - 日常关联交易年度实际履行总金额8419.9万元[167] - 关联方安徽锦程安环科技发展有限公司提供技术服务交易金额合计14.9万元[166] - 公司向股东安徽中辰投资控股有限公司借款实际金额为19,000万元人民币[172] 担保和融资 - 公司对子公司担保实际发生额合计为38,000万元人民币[177] - 公司报告期末实际担保余额合计为38,000万元人民币[177] - 实际担保总额占公司净资产比例为50.49%[178] - 公司向兴业银行申请不超过人民币5000万元综合授信并提供抵押担保[196] - 全资子公司桐城清源申请不超过人民币20000万元银行综合授信额度[197] - 控股子公司桐城中环向浦发银行申请人民币6000万元综合授信额度[197] 利润分配和分红政策 - 公司2018年度利润分配预案为以160,005,000股为基数，每10股派发现金红利0.40元（含税）[4] - 公司每年现金分红比例不低于当年度可分配利润的10%[139] - 2018年度现金分红总额为640.02万元（含税）[146] - 2018年每10股派息0.4元（含税）[146] - 2018年现金分红占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的10.59%[149] - 2017年现金分红占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的10.52%[149] - 2016年未进行现金分红[149] - 2018年可分配利润为2.22亿元[146] - 现金分红总额占利润分配总额比例为100%[146] - 2017年以资本公积转增股本每10股转增5股[147] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排时现金分红比例最低应达20%[142] - 利润分配政策调整需经出席股东大会股东所持表决权2/3以上通过[144] - 公司承诺实施积极利润分配政策且当年可分配利润为正时考虑现金分红[150] - 公司报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正[150] - 公司未提出普通股现金红利分配预案[150] - 公司每年现金分红比例不低于当年度实现可分配利润的10%[151] - 无重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低80%[151] - 有重大资金支出安排时成熟期公司现金分红占比最低40%[151] - 成长期且有重大资金支出安排时现金分红占比最低20%[151] - 重大资金支出指对外投资等累计支出达净资产30%或总资产20%[151] - 利润分配方案需经2/3以上独立董事同意[151] - 股东大会决议后2个月内完成股利派发[151] - 利润分配政策调整需股东大会2/3表决权通过[151] 股东和股权结构 - 公司控股股东张伯中承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持首次公开发行前股份[150] - 安徽中辰投资控股有限公司承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持首次公开发行前股份[150] - 安徽高新金通安益等投资机构承诺自股票上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持首次公开发行前股份[150] - 部分投资机构限售承诺已于2018年8月27日解除限售并上市流通[150] - 2018年8月解除限售股份57000000股，占总股本35.62%[198] - 持股5%以上股东中勤投资、高新招商致远等发布股份减持预披露公告[199] - 股东中科投资管理有限公司质押800万股并于2018年11月解除质押[200] 承诺和合规 - 审计机构对年报出具标准无保留意见[151] - 实际控制人张伯中承诺避免同业竞争[151] - 公司股东承诺不从事与公司业务存在竞争的任何业务活动[152] - 股东承诺避免同业竞争直至不再持有公司股份之日起满两年[152] - 股东承诺规范和减少关联交易并履行回避表决义务[152] - 股东承诺不要求公司提供任何形式的担保[152] - 股东承诺遵循市场原则进行关联交易并履行信息披露义务[152] - 股东承诺不直接或间接占用公司资金款项[152] - 若发生资金占用需公开说明原因并归还资金及利息[152] - 资金占用情况下公司有权扣减现金红利用于偿还[152] - 历史资金拆借导致损失由股东承担全部责任[152] - IPO稳定股价承诺针对上市后三年内股价连续20日低于特定水平[152] - 公司股票连续5个交易日收盘价低于上年度经审计每股净资产的120%时需在10个工作日内召开投资者沟通会[153] - 公司股票连续20个交易日收盘价低于上年度经审计每股净资产时需在30日内启动股价稳定措施[153] - 公司单次回购股份资金不超过上年度归母净利润的20%[153] - 公司累计回购资金总额不超过IPO募集资金总额[153] - 控股股东单次增持资金以其上年度获得现金分红资金为限[153] - 董事及高管增持资金不高于其上年度薪酬总和的60%[153] - 回购股份比例每增加1%需在3日内公告[153] - 每月前3个交易日需公告上月末回购进展详情[153] - 回购完成后3日内需公告股份