财务业绩：收入和利润（同比环比） - 公司2019年营业收入为18.07亿元，同比下降8.46%[36] - 归属于上市公司股东的净利润为4716.86万元，同比下降44.11%[36] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润为1601.26万元，同比下降35.36%[36] - 基本每股收益为0.05元/股，同比下降50%[36] - 公司2019年实现营业收入180,711.13万元，同比减少16,696.09万元[98] - 营业利润3,230.60万元，同比增加5,476.30万元[98] - 归属于母公司股东的净利润4,716.86万元，同比减少44.11%[98] - 营业收入同比下降8.46%至18.07亿元，2018年为19.74亿元[119] 财务业绩：成本和费用（同比环比） - 营业毛利45,724.77万元，毛利率25.30%，同比增加1.94个百分点[98] - 销售费用1937.54万元，同比下降9.59%[144] - 管理费用1.6319亿元，同比下降16.22%[144] - 财务费用1.6044亿元，同比下降10.07%[144] - 研发费用3831.01万元，同比下降10.64%[144] - 燃气供应及安装业务原材料成本7.17亿元，占营业成本53.14%，同比增长6.14%[138] - 水处理工程服务设备成本1.43亿元，占营业成本10.63%，同比下降44.22%[138] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长53.11%至4.79亿元[36] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长53.11%至4.79亿元人民币[157] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长120.23%至5599.86万元人民币[157] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降111.01%至-6.11亿元人民币[157] - 现金及现金等价物净增加额同比增长70.21%至-7540.46万元人民币[157] 燃气板块业务表现 - 公司燃气业务在山西省原平市、兴县、保德县三市县拥有特许经营权[6] - 下游燃气客户集中度高主要为当地大型氧化铝企业[6] - 氧化铝行业被山西省定义为替代煤炭产业的重要产业之一[6] - 公司存在因下游大工业客户用气需求下滑导致的经营风险[6] - 燃气板块营业收入102,328.95万元，同比增加2.22%，占总收入56.63%[99] - 燃气板块营业毛利18,132.14万元，同比增加49.17%[99] - 城燃售气量4.10亿立方米，同比下降4.74%；售气收入94,189.15万元，同比增加2.19%[99] - 燃气安装业务新增用户7,269户，营业收入2,630.16万元，同比下降45.23%[99] - 燃气行业收入同比增长2.22%至10.23亿元，占总收入比重56.63%[119][122] - 燃气供应业务毛利率17.72%，同比上升5.58个百分点[122] - 燃气销售量4.10亿立方米同比下降4.18%[123] - 公司燃气板块年供气量约4亿立方米[61] - 燃气供应中氧化铝工业客户占比达70%以上[61] - 特许经营权覆盖原平市/兴县/保德县区域期限30年[61] - 河东煤田煤层气储量占山西省总量27%[61] - 合资项目中联煤拥有32个煤层气探矿权保障气源[61] - 公司拥有山西省原平市、兴县、保德县及河北霸州区燃气特许经营权[87] - 公司拥有高压管网425.1公里、次高压管网83.16公里、城市管网855.75公里[86] - 神安线管道总长度约600公里，设计年输气能力50亿立方米[86] - 神安线山西-河北段长度543.87公里，预计2020年投产[86] - LNG气化调峰站日调峰规模30万立方米，储存规模1,950立方米[86] - 特许经营权区域煤层气总储量2.8万亿立方米，占全国煤层气资源总量28.4%[85] 水务板块业务表现 - 水务板块业务存在季节性特点收入确认集中在下半年[8] - 水务板块营业收入39,941.80万元，同比下降29.62%，占公司总营收22.10%[105] - 水务板块营业毛利14,629.69万元，同比下降30.65%[105] - 水务工程营业收入22,717.07万元，同比下降36.50%[105] - 水务工程营业毛利5,754.30万元，同比下降54.50%[105] - 膜产品营业收入17,224.73万元，同比下降17.87%[105] - 膜产品营业毛利8,875.39万元，同比上升5.04%[105] - 生态保护和环境治理（水务）收入同比下降29.62%至3.99亿元，占比22.10%[119][122] - 膜产品库存量33.01万平方米同比增长79.78%[123][126] - EPC项目在手订单未确认收入3.40亿元[126] - 膜丝生产线产能同比提升30%[108] - 新增EPC/EP合同订单47,741.05万元[108] - 新增授权发明专利1项，实用新型13项，外观专利2项[108] - 美国Chesapeake饮用水厂产水规模达30,000立方米/日[108] - 水务板块采用热致相分离法制膜技术属国际前沿[63] - 赛诺水务截至2019年底交付近60个膜法水处理工程项目处理能力186万立方米/日[70] - 赛诺膜制膜效率较传统方法提升近5倍产品性能保持国际第一梯队水平[70] - 赛诺水务为全球三大TIPS法制备中空纤维膜技术专利拥有者之一[90] - 赛诺水务超滤膜产品在美国市场跻身前五[92] 节能环保板块业务表现 - 余热发电合同能源管理业务依赖水泥、玻璃、煤化工等高耗能行业合作方[9] - 节能环保板块实现营业收入38,417.58万元，同比下降4.32%，占公司总营收21.26%[111] - 节能环保板块营业毛利12,987.66万元，同比增长3.16%[111] - 余热发电合同能源管理业务营收32,955.81万元，同比增长3.67%[111] - 余热发电合同能源管理业务营业毛利12,565.23万元，同比增长10.73%[111] - 已投产余热余压发电项目25个，总装机容量245MW[111] - 在建余热余压发电项目3个，总装机容量66.5MW[111] - 余热发电工程建设承包与技术服务营收5,461.77万元，同比下降34.68%[114] - 余热发电工程建设承包与技术服务营业毛利422.44万元，同比下降66.00%[114] - 节能环保行业收入同比下降4.32%至3.84亿元，占比21.26%[119][122] - 合同能源管理业务收入3.30亿元同比增长3.67%，毛利率38.13%[119][122] - 余热发电业务依赖合作方产能利用率，受宏观经济周期及行业政策影响[75] - 水泥行业存在季节性波动，南方春季多雨及北方冬季为销售淡季[76] - 玻璃行业生产线停工冷修周期为6-10年，无季节性特征[76] - 公司通过合同能源管理（EMC）模式分享节能收益，运营期满移交设施[74] - 天然气管道余热发电项目合作期满可自动延展，每个延展期5年[74] - 公司连续多年获评“中国节能服务产业年度品牌企业”，具备品牌规模优势[82] - 公司已投产及在建余热发电项目超过30个，总装机规模超过300MW[76] - 公司为余热发电领域合同能源管理模式开拓者[94] - 公司掌握多个行业余热发电技术（水泥/玻璃/钢铁/冶金/化工/天然气压气站）[94] - 天壕丰城余热发电项目营业收入3930.89万元，营业利润2682.77万元[129] - 宁投新华余热发电项目营业利润亏损516.12万元，存在未及时结算电费及窑炉负荷未达协议问题[129] - 天壕邯郸余热发电项目营业收入2519.17万元，营业利润1016.20万元[129] - 鄯善非创余热发电项目营业收入1936.41万元，营业利润836.35万元[135] - 天壕安全余热发电项目营业收入2805.85万元，营业利润864.67万元[135] 地区市场表现 - 华北区收入13.87亿元占比76.75%，同比下降5.85%[119] - 服务区域覆盖近10万户城镇居民及700多家商业用户[61] 研发活动与技术能力 - 研发投入包括ORC余热发电技术、煤层气伴生水处理技术等8个项目[147] - 公司完成天然气管道压气站余热发电技术研发及示范项目[147] - 公司研发投入金额2019年为3831万元，占营业收入比例2.12%[153] - 研发人员数量2019年为38人，占比2.27%，较2018年42人减少[153] - 矿井废水处理UF装置已完成中试，进入示范应用阶段[150] - 化学清洗装置处于加工状态，用于解决膜污染问题[150] - 功能型超滤膜产品（耐温型、耐酸型、耐臭氧型）已实现项目示范应用[150] - 预成型集成膜架完成设计开发并实现项目示范应用[153] - 浓水RO回收率成功提升至70%，2019年已完成项目验收[153] - 高度亲水化中空纤维超滤膜产品已完成工艺优化并稳定量产[150] - 新型浸没式中空纤维膜产品完成项目示范应用及系统设计优化[150] - 智能化新型MBR一体化装备开发待验收，针对乡村污水处理[153] - 公司累计获得授权专利117项（发明专利16项、实用新型88项、外观专利13项）[89] 战略项目与投资 - 神安线管道项目实现鄂尔多斯盆地煤层气资源与京津冀市场对接[49] - 神安线管道设计输气能力50亿立方米/年[54] - 神安线管道连接鄂尔多斯盆地与华北/华东需求市场[61] - 神安线管道项目（山西-河北段）投资总额41.42亿元，设计输气能力50亿立方米/年[102] - 兴县东门站供气工程项目总投资6,994.68万元，建设高压连接线4.98km[103] - 报告期投资额192,231,345.85元，较上年同期1,359,036,839.12元下降85.86%[168] - 对中联华瑞天然气有限公司增资29,200,000元，持股比例49%[168] - 收购华盛汇丰燃气输配有限公司39,000,000元，持股比例49%[168] - 重大股权投资总额68,200,000元，当期投资收益64,512.18元[171] - 处置北京金晶智慧项目收回资金3,800万元，原投资额3,855万元[114] - 处置天壕宿迁项目收回款项5,035.68万元，原投资额5,378万元[114] - 出售丰城市天壕新能源90%股权交易价格10,537.2万元，贡献净利润2,186.09万元[174][177] - 出售股权产生净利润占利润总额比例18.90%[174] - 丰城市天壕新能源股权处置贡献投资收益约890万元[180] 子公司业绩 - 子公司北京华盛净利润86,638,464.28元，营业收入943,066,437.29元[178] - 子公司赛诺水务净利润49,512,379.78元，营业收入399,603,223.29元[180] - 子公司华盛燃气净亏损59,672,869.81元[180] - 公司新增兴县义鼎油气有限公司及山西华盛新能贸易有限责任公司两家子公司[139] 客户与供应商集中度 - 下游燃气客户集中度高主要为当地大型氧化铝企业[6] - 前五名客户销售总额9.34亿元，占年度销售总额比例51.70%[140] - 国家电投集团山西铝业有限公司销售额5.82亿元，占年度销售总额32.21%[140] - 前五名供应商合计采购金额为6.9877亿元，占年度采购总额比例77.15%[143] - 中联煤层气有限责任公司采购额4.476亿元，占年度采购总额比例49.42%[143] - 中石油煤层气有限责任公司采购额1.0097亿元，占年度采购总额比例11.15%[143] - 山西天然气有限公司采购额9557.76万元，占年度采购总额比例10.55%[143] 资产与负债结构 - 资产总额为78.61亿元，较上年末减少3.34%[36] - 预付账款同比减少147,072,551.94元，下降比例72.2%，主要因项目设备款转入在建工程[79] - 境外货币资金资产规模1,009,006.18元，位于香港，无重大减值风险[80] - 短期借款同比下降至6.9亿元人民币占总资产8.78%[161] - 长期借款同比下降至3.39亿元人民币占总资产4.31%[161] - 应付票据同比增加至3.5亿元人民币占总资产4.45%[164] - 预付款项同比下降至5661.84万元人民币占总资产0.72%[164] 非经常性损益与特殊项目 - 非经常性损益项目中政府补助为1360.17万元[42] - 营业外收入达9130.46万元人民币占利润总额191.22%[160] - 营业外支出达7586.29万元人民币占利润总额158.88%[160] 行业趋势与政策环境 - 天然气定价机制若调整为"准许成本+合理收益"模式可能带来业绩波动[5] - 国家目标天然气在一次能源消费占比2020年达10%及2030年达15%[51] - 北方地区清洁取暖率目标2019年达50%及2021年达70%[51] - 规划替代散煤量2019年7400万吨及2021年1.5亿吨[51] - 2019年中国天然气表观消费量3067亿立方米同比增长9.4%[55] - 中国长输天然气管道2018年底总里程7.6万千米[55] - 干线管网总输气能力超3100亿立方米/年[55] - 十三五规划新建天然气管道4万公里2020年总里程达10.4万公里[55] - 2020年干线输气能力目标超4000亿立方米/年[55] - 天然气消费预计保持10%左右增速[55] - 燃气需求受经济周期影响较弱因属城市生活必需品[58] - 中国天然气资源60%以上分布于中西部地区[58] - 中国膜产业产值预计2024年达3630亿元较2019年增长65%年均复合增长率10%[66] - 2020年城市和县城污水处理率目标分别达95%和85%地级及以上城市污泥无害化处理处置率达90%[66] - 2020年缺水城市再生水利用率目标20%以上京津冀区域达30%以上[66] - 2020年全国海水淡化总规模目标220万吨/日自主技术国内市场占有率70%以上[66] - 七大重点流域水质优良比例2020年目标70%以上2030年达75%以上[66] - 地级及以上城市集中式饮用水水源水质2020年目标高于93%2030年达95%左右[66] - 全国地下水质量极差比例2020年控制在15%左右[66] - 京津冀区域丧失使用功能水体断面比例下降15个百分点左右[66] - 天然气在能源消费结构中的占比将持续提升[181] - 国家石油天然气管网集团成立推动管输和销售业务分开[181] - 2020年底前城镇污水处理设施需达到相应排放标准或再生利用要求[184] 公司战略与未来指引 - 公司形成以燃气板块为主体水务与节能环保为两翼的"一体两翼"战略[12] - 并购整合是公司重要发展战略但存在整合能力不足的风险[12] - 公司战略聚焦燃气板块为主体及水务与节能环保为两翼协同发展[185] - 燃气板块目标整合天然气上中下游全产业链经营[185] - 水务板块以膜技术为核心扩大产能并降低单位生产成本[185] - 余热利用业务为国家西气东输战略管网提供服务[185] - 加快推进神安线项目山西河北段工程实现管线通气[186] - 扩大天然气管网覆盖范围与省际及国家管网互联互通[186] 利润分配与股东回报 - 公司以880,200,859股为基数向全体股东每10股派发现金红利0.12元（含税）[15] - 公司2019年利润分配方案为每10股派发现金股利0.12元（含税），共计派发现金股利10,562,410.31元，占2019年合并报表归属于上市公司股东净利润的22.39%[198] - 公司2018年利润分配方案为每10股派发现金股利0.20元（含税），共计派发现金股利17,604,017.18元，占2018年合并报表归属于上市公司股东净利润的20.86%[194][200] - 公司2017年调整后利润分配方案为每10股派发现金股利0.212083元（含税），占2017年合并报表归属于上市公司股东净利润的20.70%[199] - 公司2019年可分配利润为425,045,499.02元