公司整体运营风险 - 公司应收账款账龄主要集中在2年内，货币资金相对充裕，但应收账款呈增长态势，存在现金流短缺风险[3] - 公司处于转型调整阶段，下属数百家各类公司，对综合管理水平提出更高要求[3] - 公司业务具有季节性特点，工程施工大多集中在下半年，特别是第四季度，回款和收入确认也有季节性[3] - 膜技术较传统污水处理技术在部分项目投资成本与运营费用相对偏高，市场额度与份额仍偏小[2] - 国家对PPP业务强监管，其发展有不确定性，但纯水厂类PPP及EPC项目将成未来业务重点，相关风险将降低[5] - 公司部分项目被列入国家排污口重点监测点，管理失当存在被处罚风险[5] - 前两年公司PPP项目增多致负债率上升，利率变动使财务成本有增加风险，未来将稳中降低[5] - 过去公司毛利率较高且稳定，业务扩大特别是PPP项目中非核心技术工程业务增加，致整体毛利率降低，未来将回归正常水平[6] - 公司面临膜技术推广与市场竞争、技术创新保持领先、人才短缺等多种风险[2][3] 公司股本与利润分配 - 公司2019年12月31日总股本为3,164,596,594股[8] - 公司利润分配预案以2019年12月31日总股本为基数，每10股派发现金红利0.66元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金每10股转增0股[8] 公司技术成果 - 公司在微滤、超滤、纳滤等多个领域超越全球竞争对手，成果显著且已大规模实际应用[3] - 公司研制的反渗透膜脱盐率大于98%[11] - 公司自主创新研发的无曝气振动MBR技术建成新一代5000吨/天MBR示范工程，可节省曝气费用70%以上[27] - 公司2018年建成“十二五”国家水专项示范工程云南昆明洛龙河污水处理厂水质提升试验示范项目及金梭岛污水处理升级改造工程[27] - 公司建成我国首个“MBR - DF”双膜应用示范工程北京翠湖新水源厂[27] - 公司在天津完成膜生产基地建设，提高自动化程度，实现绿色生产制造[28] - 公司研发的阵列平板膜开始量产并应用于智能一体化污水处理项目[28] - 公司的PENF/RO膜完成基础研发，建成中试试验线[28] - 振动MBR建成新一代5000吨/天MBR示范工程，实现了MBR技术升级[33] - 纳滤给水处理开拓第四代城市饮用水净化工艺，建成5万吨/天示范工程[33] - 公司完成云南洱源MBR - DF双膜新水源工程建设[33] - 公司建成天津碧水源膜生产基地[33] - 公司牵头承担绿色制造系统集成项目和“十二五”水专项课题等国家级科研项目[33][34] - 公司联合承担石墨烯等碳基纳米材料NQI技术研究等多项国家重点研发计划项目[34] - 报告期公司新增专利39项[34] - 报告期公司正在申请且被受理专利182项[34] - 截至2019年12月31日公司专利共计546项[34] - 公司膜法水处理技术可将污水再生为地表水IV类，“MBR - DF”处理可达地表水II类或III类[37] - 公司自主研发的MBR工艺技术在十万吨级以上规模项目数量超百个[84] - 公司DF膜技术可调节脱盐率从0 - 99%[86] - 公司研发的新型双膜“UF - DF”给水处理技术应用于江苏太仓市第二水厂深度处理工程[86] 公司财务关键指标变化 - 2019年营业收入122.55亿元，较2018年增长6.40%[19] - 2019年归属于上市公司股东的净利润13.81亿元，较2018年增长10.94%[19] - 2019年经营活动产生的现金流量净额33.21亿元，较2018年增长154.53%[19] - 2019年末资产总额673.87亿元，较2018年末增长18.87%[19] - 2019年末归属于上市公司股东的净资产201.35亿元，较2018年末增长7.05%[19] - 2019年第一至四季度营业收入分别为18.10亿元、17.47亿元、35.54亿元、51.45亿元[20] - 2019年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为0.83亿元、 - 0.58亿元、3.37亿元、10.18亿元[20] - 2019年非流动资产处置损益1256.01万元[24] - 2019年计入当期损益的政府补助3678.65万元[24] - 2019年非经常性损益合计1258.61万元[24] - 2019年公司实现营业收入122.55亿元，同比增长6.40%[38] - 2019年公司实现利润总额17.24亿元，同比增长5.78%[38] - 2019年公司实现归属于母公司的净利润13.81亿元，同比增长10.94%[38] - 2019年公司营业收入合计122.55亿元，同比增长6.40%，2018年为115.18亿元[43] - 环保行业营业收入82.50亿元，占比67.31%，同比增长2.41%；市政行业营业收入40.06亿元，占比32.69%，同比增长15.70%[43] - 环保行业毛利率33.57%，同比增加5.54%；市政行业毛利率25.29%，同比减少8.67%[44] - 2019年环保行业主营业务成本54.80亿元，占比64.68%，同比减少5.47%；市政行业主营业务成本29.93亿元，占比35.32%，同比增长30.88%[47] - 2019年销售费用291,097,682.60元，同比增加0.95%；管理费用573,808,789.89元，同比增加13.84%；财务费用785,468,909.98元，同比增加17.30%；研发费用214,093,741.81元，同比减少12.67%；所得税费用285,123,479.33元，同比增加2.42%[52] - 2019年研发费总投入为24,084.28万元，资本化占比11.11%[53] - 2019年研发人员数量518人，占比17.79%；研发投入金额240,842,775.36元，占营业收入比例1.97%；研发支出资本化的金额26,749,033.55元，占研发投入的比例11.11%，占当期净利润的比重1.86%[54] - 2019年经营活动现金流入小计14,798,625,012.81元，同比增加20.85%；现金流出小计11,477,137,717.82元，同比增加4.90%；产生的现金流量净额3,321,487,294.99元，同比增加154.53%[55] - 2019年投资活动现金流入小计807,470,571.79元，同比减少10.67%；现金流出小计8,213,051,660.41元，同比减少7.59%；产生的现金流量净额 -7,405,581,088.62元，同比减少7.24%[55] - 2019年筹资活动现金流入小计14,117,791,200.38元，同比减少2.52%；现金流出小计10,318,829,872.97元，同比增加34.48%；产生的现金流量净额3,798,961,327.41元，同比减少44.21%[55] - 2019年投资收益230,480,191.85元，占利润总额比例13.37%；营业外收入36,382,630.93元，占比2.11%；营业外支出18,372,034.24元，占比1.07%；信用减值损失 -410,778,568.04元，占比 -23.83%[57] - 2019年末货币资金6,207,767,879.92元，占总资产比例9.21%，较年初比重减少1.96%[58] - 2019年末应收账款6,982,342,307.15元，占总资产比例10.36%，较年初比重减少0.02%[58] - 公司2019年存货为27.96亿元，较上年同期增长4.15%，主要因北京良业、北京久安未结算工程增加[59] - 长期股权投资为59.55亿元，较上年同期增长8.84%，因新增对中天碧水等公司投资及联营公司利润变化[59] - 短期借款为29.79亿元，较上年同期减少2.90%，公司主动调整优化债务结构减少短期偿债压力[59] - 长期借款为141.11亿元，较上年同期增长6.69%，主要为项目公司新增借款所致[59] - 无形资产为328.12亿元，较上年同期增长48.69%，因TOT项目经营权移交及BOT\PPP项目建设形成的无形资产增加[59] - 报告期投资额为82.13亿元，上年同期为88.87亿元，变动幅度为-7.59%[63] - 公司2015年非公开发行募集资金总额为61.87亿元，累计变更用途的募集资金总额为17.27亿元，比例为27.91%[65] - 截止2019年12月31日，公司已累计投入募集资金62.31亿元，募集资金已使用完毕[65] - 期末货币资金受限账面价值为2.43亿元，受限原因为保函及银行承兑汇票保证金[62] - 期末应收账款受限账面价值为1.18亿元，受限原因为项目贷款质押的应收账款[62] 公司业务线数据关键指标变化 - EPC业务新增订单金额114.96亿元，确认收入金额120.67亿元，期末在手未确认收入金额122.37亿元[45] - BOT业务新增订单投资金额27.37亿元，处于施工期订单投资金额74.51亿元，处于运营期订单运营收入11.72亿元[46] - 公司参与投资但不控制的PPP项目数量共3个，总投资金额为32.45亿元[46] 公司募集资金使用与项目进展 - 珠海市全市污水管网建设工程项目（第一批）承诺投资72,059.90，已投入32,561.09，投入进度100.00%[68] - 甘泉堡工业园区污水处理工程项目承诺投资36,208.58，已投入36,266.04，投入进度100.16%[68] - 吉林市污水处理厂（一期）提标改造工程承诺投资32,400.00，已投入27,344.44，投入进度100.00%[68] - 烟台市套子湾污水处理厂二期工程项目承诺投资14,957.72，已投入14,957.72，投入进度100.00%[68] - 顺义区镇级再生水厂建设运营项目（北小营镇、北石槽镇、李遂镇）承诺投资9,843.65，已投入8,016.05，投入进度104.61%[68] - 丰县地面水厂一期工程特许经营项目（原水工程项目）已投入1,384.15，投入进度100.00%[69] - 丰县地面水厂一期工程特许经营项目（净水工程项目）承诺投资43,179.20，已投入12,956.00，投入进度100.00%[69] - 南阳高新区光电产业园污水处理厂项目承诺投资17,762.70，已投入18,068.71，投入进度101.72%[69] - 蓟州区城区污水处理厂特许经营项目已投入21,778.02，投入进度100.00%[69] - 承诺投资项目小计承诺投资618,696，已投入623,094[69] - 合计金额为618,696.96万元、622,008.42万元、13,515.40万元、623,094.27万元、9,264.60万元、21,512.64万元[70] - 2015年8月21日，公司同意以131,171.05万元募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金[71] - 2015年9月23日，公司使用100,000.00万元闲置募集资金临时补充流动资金，2016年9月20日全部归还[71] - 2016年9月21日，公司使用不超过100,000.00万元闲置募集资金补充流动资金，2017年9月1日全部归还[71] - 公司将六个募集资金投资项目变更为九个项目，涉及实施地点和实施方式调整[71] - 沙湾县第三水源地工程、沙湾县翠山生态绿化供水工程项目因园区规划调整，推进进度延迟[70] - 南郑县云河水利水电枢纽工程由政府出资建设，仍由公司控股子公司建设[70] - 乌苏水源建设项目延期，可能影响公司收益，公司计划改投项目[70] - 珠海市全市污水管网建设工程项目等多个项目因业主变更投资方式或工程进度问题，公司计划改投项目[70] - 丰县地面水厂一期工程特许经营项目因转让或回购，公司无更多后续投入，计划改投项目[70] - 2017年9月14日公司使用不超120000万元闲置募集资金补充流动资金，11月10日全部归还[72] - 沙湾县第三水源地等项目变更后拟投入21230万元，期末累计投入21230万元，进度100%，本期效益-1016.13万元[73] - 汕头市潮南区3座污水处理厂PPP项目变更后拟投入39660.44万元，期末累计投入39660.44万元，进度100%，本期效益1104.03万元[73] - 蓟州区城区污水处理厂特许经营项目变更后拟投入21778.02万元，期末累计投入21778.02万元，进度100%，本期效益1338.08万元[73] - 阿鲁科尔沁旗天山城区城市水系建设PPP项目变更后拟投入4523.76万元，期末累计投入4525.45万元，进度100.04%[74] - 鲁山县将相河水污染治理及湿地建设工程项目变更后拟投入7217.09万元，期末累计投入7217.09万元，进度100%[74