财务数据关键指标变化 - 营业收入同比下降38.82%至81.33亿元[18] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降96.75%至5190.52万元[19] - 经营活动产生的现金流量净额大幅下降2706.50%至-13.27亿元[19] - 加权平均净资产收益率下降12.87个百分点至0.41%[19] - 基本每股收益同比下降96.61%至0.02元/股[19] - 总资产同比增长4.08%至438.12亿元[19] - 归属于上市公司股东的净资产同比下降2.57%至124.27亿元[19] - 2019年公司营业收入813,319.72万元同比下降38.82%[60] - 归属于上市公司股东的净利润5,190.52万元同比下降96.75%[60] - 公司2019年总营业收入81.33亿元人民币，同比下降38.82%[70] - 经营活动现金流量净额下降2,706.5%至-1,327.47百万元[93] - 投资活动现金流量净额上升82.72%至-620.23百万元[93] - 现金及现金等价物净增加额上升98.18%至-24.98百万元[93] - 货币资金减少至12.84亿元，占总资产比例下降1.84%至2.93%[98] - 短期借款大幅增加至65.43亿元，占总资产比例上升7.92%至14.94%[98] - 长期借款增至28.1亿元，占总资产比例上升4.69%至6.41%[98] - 应收账款增至96.5亿元，占总资产比例上升0.7%至22.03%[98] - 存货增至160.11亿元，占总资产比例上升0.92%至36.54%[98] - 公司2019年实现归属于母公司普通股股东的净利润为51,905,203.33元[141] - 公司2018年实现归属于母公司普通股股东的净利润为1,595,921,160.73元[142] - 2017年归属于母公司股东的净利润为21.78亿元人民币[144] - 2019年归属于母公司股东净利润为5190.52万元人民币[147] 各条业务线表现 - 水环境综合治理业务营收375,985.04万元占总营收46.23%[60] - 工程建设业务收入75.47亿元人民币，占营收92.79%，同比下降32.31%[70] - 水环境综合治理业务收入37.60亿元人民币，占营收46.23%，同比下降36.02%[70] - 市政园林业务收入24.54亿元人民币，占营收30.17%，同比下降22.12%[70] - 全域旅游业务收入12.93亿元人民币，占营收15.90%，同比下降37.76%[70] - 苗木销售收入-806.8万元人民币，同比下降101.67%[70] - 工程建设业务毛利率30.82%，同比下降2.92个百分点[72] - 水环境综合治理业务毛利率28.90%，同比下降3.34个百分点[72] - 全域旅游业务毛利率40.25%，同比上升4.99个百分点[72] - PPP业务模式项目金额615.02亿元，累计确认收入244.42亿元，未完工金额370.60亿元[77] - EPC业务模式项目金额234.89亿元，累计确认收入171.74亿元，未完工金额63.15亿元[77] - 累计已发生成本288.21亿元，累计已确认毛利126.79亿元，已完工未结算余额156.34亿元[79] - 主要子公司北京东方利禾景观设计有限公司净利润为963.53万元人民币[112] - 主要子公司北京苗联网科技有限公司净利润为-4439.59万元人民币[112] - 主要子公司中邦建设工程有限公司净利润为5443.70万元人民币[112] - 主要子公司北京东方园林环境投资有限公司净利润为-19339.34万元人民币[112] - 主要子公司中山市环保产业有限公司净利润为8300.53万元人民币[112] - 主要子公司湖北顺达建设集团有限公司净利润为16395.43万元人民币[113] - 公司未来将重点推进水环境综合治理业务，涵盖城市黑臭河治理、河道流域治理、海绵城市及乡镇污水处理等领域[121] - 公司将持续深化危废处置布局，通过新建和并购扩大处理能力及市场占有率[122] - 循环经济产业将随固废危废处置精细化发展而稳步提升[123] - 公司生态板块存量订单主要采用PPP业务模式，地方政府为主要合作伙伴[128] 各地区表现 - 第四季度营业收入占比最高达42.97亿元[23] - 第四季度实现归属于上市公司股东的净利润9.37亿元[23] - 第四季度单季度营收429,707.96万元实现净利润93,740.69万元[60] - 华东地区收入34.04亿元人民币，占营收41.86%，同比下降32.55%[70] - 应收账款主要集中于华北华东和中南地区其中华东地区财力充裕回收风险较小[46] 成本和费用 - 营业成本同比下降34.57%，从87.64亿元降至57.34亿元[81][82] - 工程建设劳务成本同比下降27.09%，从38.95亿元降至28.40亿元[81] - 工程建设苗木成本同比下降49.11%，从16.98亿元降至8.64亿元[81] - 环保业务材料成本同比下降72.90%，从5.99亿元降至1.62亿元[82] - 销售费用同比下降22.49%至29.3百万元[87] - 管理费用同比下降41.71%至830.88百万元[87] - 财务费用同比上升16.79%至802.68百万元[87] - 研发费用同比下降37.17%至232.45百万元[87] - 研发人员数量减少29.65%至866人[91] - 研发投入金额下降36.6%至237.25百万元[91] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 控股权转让后朝阳国资提供流动性支持及业务增信[62][63] - 公司主体信用评级调整为AA+展望稳定[63] - 通过非公开发行优先股及绿色债券优化资本结构[64] - 2020年公司将利用股权融资和债权融资筹措资金，并积极申报绿色债券发行[125] - 公司未分配利润将全部用于运营及发展[148] - 非公开发行优先股募集资金不超过30亿元人民币[148] 公司控制权与股东信息 - 公司2019年控股股东变更为朝汇鑫，实际控制人变更为朝阳区国资委[17] - 公司控股股东朝汇鑫拥有表决权比例为21.80%，与盈润汇民合计拥有表决权比例为26.80%[17] - 公司实际控制人变更为北京市朝阳区国资委 信用及融资能力显著提升[38] - 朝汇鑫、盈润汇民及朝阳区国资中心承诺承担因违反承诺给上市公司造成的直接间接经济损失、索赔责任及额外费用支出[153] - 朝汇鑫作为控股股东期间承诺不直接或间接从事与上市公司及其子公司业务范围相同或构成实质竞争的业务[155] - 承诺若未来业务与上市公司构成竞争将以公平公允市场价格将业务资产注入上市公司或进行资产剥离[155] - 朝汇鑫、盈润汇民及朝阳区国资中心承诺规范关联交易并依法签订协议履行信息披露义务[155] - 承诺在涉及关联交易的股东大会表决时履行回避表决义务[155] - 承诺杜绝一切非法占用上市公司资金资产的行为且不要求上市公司提供任何形式的担保[155] - 何巧女及唐凯承诺在资产重组后不从事与东方园林业务相竞争的业务[157] - 何巧女及唐凯承诺给予东方园林在新技术新产品上的优先受让和生产权利[157] - 何巧女及唐凯承诺在出售与东方园林生产经营相关的资产或业务时给予其优先购买权且条件不逊于独立第三方[157] - 何巧女及唐凯承诺对于无法避免的关联交易将严格履行公允透明的决策程序和回避制度[157] - 何巧女及唐凯承诺重组前未从事与东方园林构成同业竞争的业务[159] - 何巧女及唐凯承诺给予东方园林优先发展权及优先受让权[159] - 东方园林对关联资产拥有30天内优先购买权[159] - 中山环保业绩补偿方承诺三年内不从事竞争业务至2019年11月10日[159][161] - 上海邦明科兴等承诺截至2015年11月23日未从事与上海立源相同业务[161] - 关联交易需严格履行信息披露及公允原则[159][161] - 违反承诺方需赔偿东方园林相关损失[159][161] - 承诺方需保障上市公司独立经营决策权[161] - 上海邦明科兴等承诺持续严格履行至2021年11月10日[161] - 中山环保股份限售承诺自2016年11月11日起36个月至2019年11月10日已履行完毕[163] - 徐立群等认购新增股份12个月内不转让并按3:3:4比例分期解锁[165] - 唐凯关于同业竞争及关联交易承诺自2009年11月27日起长期有效且严格履行中[165] - 何巧女关于同业竞争承诺自2009年11月27日起长期有效且已履行完毕[165] - 何巧女唐凯承诺中储苗公司变更经营范围避免同业竞争已履行完毕[167] - 公司报告期不存在控股股东非经营性资金占用情况[169] 融资与资金结构 - 公司融资余额中银行贷款一年以内67.66亿元一年以上22.16亿元[48] - 公司融资成本区间银行贷款4.7%-7.9%信托融资13%融资租赁5.75%[48] - 公司债券融资余额一年以内2.65亿元一年以上21.39亿元[48] - 票据融资余额一年以内2.55亿元[48] - 信托融资余额一年以上4.97亿元[48] - 融资租赁余额一年以内0.20亿元一年以上0.97亿元[48] - PPP项目资金结构20%-30%来源于资本金70%-80%来源于金融机构融资[47] - SPV公司账面可用资金余额合计约18.23亿元[64] - 短期借款与债券减少长期借款增加缓解偿债压力[64] - 应收账款回收与项目结算力度持续加强[64] 资产与负债情况 - 公司固定资产减少原因为处置办公用楼及子公司股权[50] - 受限资产总额63.28亿元，包括货币资金5.38亿元保证金及子公司股权质押33.88亿元[103] - 出售办公楼资产获得6.48亿元，贡献净利润占比25.85%[107] - 公司出售苏州市吴中区固体废弃物处理有限公司80%股权交易价格为19200万元人民币[109] - 出售苏州市吴中区固体废弃物处理有限公司股权贡献净利润727.3万元人民币占净利润总额比例为4.65%[109] - 公司出售江苏盈天化学有限公司60%股权交易价格为22800万元人民币[109] - 出售江苏盈天化学有限公司股权贡献净利润862.17万元人民币但占净利润总额比例为-129.89%[109] - 公司新设子公司民权东发投资建设有限公司持股比例60%已出资额7440万元[175] - 公司新设雄安东方园林环境建设有限公司持股比例100%尚未出资[175] - 截至2020年3月27日公司共计涉诉金额约27067.31万元预计形成负债约2000万元[178] 行业背景与市场环境 - 中国危险废弃物年产生量从2015年3976万吨快速增长至2017年6937万吨[33] - 2018年全国危废核准处置能力10212万吨但实际处理量仅2697万吨 产能利用率30%[34] - 危废处理企业平均年处理量不到3万吨 其中80%以上企业处理能力低于1万吨/年[34] - 危废行业前十位企业处理能力之和仅占全行业6%[34] - 90%以上危废处理企业能处理的危废品类不超过5种[34] - 大部分危废企业处置规模小于50吨/日[34] - 2017-2019年危废行业发生超过40起重大并购案例[34] - 水环境治理目标要求2020年七大重点流域水质优良比例总体达70%以上[32] - 地级及以上城市建成区黑臭水体控制目标为10%以内[32] - 全国危险废物经营单位核准收集和利用处置能力达10212万吨/年，实际收集利用处置量为2697万吨，有效产能严重不足[118] - 危险废物（含医疗废物）核准收集能力为1201万吨/年，实际收集量为57万吨[118] - 医疗废弃物处置需求爆发增长，政策要求提升医废处置单位数量和运行能力[119] - 社会融资规模存量增速从2017年底的12%回落至2019年底的10.7%[126] - 2020年1-2月规模以上工业增加值同比下降13.5%，固定资产投资同比下降24.5%，社会消费品零售同比下降20.5%[126] 分红与利润分配 - 2017年现金分红总额1.74亿元人民币（占归属于母公司股东净利润8.01%）[147] - 2018年现金分红总额2.52亿元人民币（占归属于母公司股东净利润15.82%）[147] - 2019年未进行现金分红（分红比例为0%）[147][149] - 未分配利润原因为资产负债率超70%及优先股发行冲突[148] - 母公司2019年实现净利润494,678,405.49元，提取法定盈余公积金49,467,840.55元[141] - 母公司2018年实现净利润1,012,013,441.00元，提取法定盈余公积金101,201,344.10元[142] - 公司2018年度每10股派发现金股利0.94元，共派发现金总额252,433,428.38元[143] - 2017年母公司净利润为16.71亿元人民币[144] - 2017年提取法定盈余公积金1.67亿元人民币（占母公司净利润10%）[144] 研发与知识产权 - 新增专利授权58项（含发明专利6项）及软件著作权10项[91] 非经常性损益与特殊项目 - 非经常性损益项目中政府补助金额为2116.65万元[25] - 投资收益亏损4315.8万元，占利润总额-55.18%，主要因处置股权损失[97] - 资产减值损失4.69亿元，占利润总额-599.19%，主要因应收账款及商誉减值[97] - 营业外收入3950.08万元，占利润总额50.5%，主要来自无需支付的应付款项[97] 项目结算与工程管理 - 工程结算周期需经多重审计流程耗时半年到一年[46] - 公司2019年重大项目累计收入71.77亿元，累计结算37.26亿元，存货差异34.51亿元[132] - 公司工程存货余额1,574,973.27万元，计提存货跌价准备11,611.20万元[135] - 公司2019年完成结算额747,571.38万元[137] - 公司市政园林工程项目周期一般为1-3年，部分项目长达3-5年[129] - 公司传统项目结算周期较长，一般过程结算需3至6个月，最终结算需半年到一年[132] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额合计20.58亿元，占年度销售总额25.30%[84] - 前五名供应商采购额合计4.73亿元，占年度采购总额8.26%[85] - 安徽省某公司为最大客户，销售额7.31亿元，占比8.99%[84] 资质与许可 - 安全生产许可证有效期至2021年3月20日[39] - 古建筑工程专业承包资质有效期至2020年11月22日[39] - 市政公用工程施工总承包等4项资质有效期至2020年11月15日[39] - 环境管理体系认证覆盖园林绿化工程施工至2022年3月29日[39] - 危险废物经营许可证核准处置能力27220吨/年[43] - 检验检测机构资质认定有效期至2024年7月22日[42] - 水利水电工程咨询资质有效期至2021年8月14日[41] - 地质灾害防治工程资质有效期至2021年5月15日[41] - 建筑工程施工总承包资质覆盖5个子公司在3个省份[41][42] - 危险废物经营许可证覆盖8类危险废物处理[42] 股权激励计划 - 第二期股权激励计划授予1000万份股票期权占公司股本总额1003885269股的1%[181] - 首次授予股票期权数量由900万份调整为862.17万份[182] - 首次授予行权价格由18.20元调整为18.14元[182] - 预留100万份股票期权行权价格为24.10元[183] - 首次授予激励对象由239人调整为225人[182] - 预留股票期权授予8名激励对象[183] - 第二期股权激励计划首次授予激励对象从225人减少至165人，注销期权2,083,300份[184] - 第二期股权激励计划首次授予未行权期权数量从8,621,700份调整为6,538,400份[184] - 因2015年度权益分派转增股本，首次授予期权数量从4,903,800份调整为12,259,500份，行权价格从18.14元调整为7.23元[185] - 预留授予期权数量从1,000,000份调整为2,500,000份，行权价格从24.10元调整为9.62元[185] - 第二期股权激励计划首次授予激励对象从165人减少至127人，注销期权2,610,375份，期权数量从12,259,500份调整为9,649,125份[186] - 第二期股权激励计划首次授予第二个行权期可行权数量为2,944,874份，预留授予第一个行权期