财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2018年营业收入410.49亿元人民币，同比下降33.13%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为-22.08亿元人民币，同比下降821.64%[18] - 2018年主营业务收入410.49亿元，同比下降33.13%[48] - 归属于母公司所有者的净利润亏损22.08亿元[48] - 第四季度营业收入仅1.97亿元人民币，远低于其他季度[22] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为-23.35亿元人民币，导致全年亏损[22] - 加权平均净资产收益率为-72.56%，同比下降80.11个百分点[18] - 基本每股收益为-1.34元/股，同比下降805.26%[18] - 2018年度归属于上市公司普通股股东的净利润为-22.08亿元人民币[117] - 净利润亏损24.30亿元[79] - 公司生产经营产生亏损24.00亿元[48] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 主营业务成本409.27亿元，同比下降32.76%[48] - 综合毛利率为0.30%，同比下降0.55个百分点[48] - 销售费用1385.07万元，同比下降62.61%[48] - 管理费用1.44亿元，同比增长2.54%[48] - 财务费用2.15亿元，同比增长72.53%[48] - 计提业务及资产减值损失20.88亿元，同比增加10762.92%[48] - 销售费用同比下降62.61%，减少2319.69万元至1385.07万元人民币[70] - 财务费用同比大幅增长72.53%，增加9028.84万元至2.15亿元人民币[70][71][72] - 利息费用同比增长61.12%，增加1.06亿元至2.79亿元人民币[72] - 利息收入同比下降27.04%，减少3593.42万元至9693.60万元人民币[72] - 研发投入同比下降39.17%，减少790.23万元至1227.18万元人民币[71][76] - 综合财务费用同比增长105.95%，增加1.27亿元至2.47亿元人民币[72][74][75] - 研发费用本期重分类金额1227.18万元，上期2017.41万元[126] - 资产减值损失达20.88亿元，占利润总额比例-86.98%[79][84] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-46.67亿元人民币，同比下降2946.66%[18] - 经营活动现金流量净额同比大幅下降2,946.66%至-46.67亿元[77][78] - 经营活动现金流入同比下降32.04%至470.62亿元[77][78] - 经营活动现金流出同比下降25.12%至517.29亿元[77][78] - 投资活动现金流量净额同比改善118.61%至1.42亿元[77][78] - 投资活动现金流入同比激增442.24%至29.99亿元[77][78] - 筹资活动现金流量净额同比增长223.73%至22.25亿元[77][79] - 现金及现金等价物净增加额同比下降5,391.02%至-23.60亿元[77][79] - 经营性应收项目增加41.97亿元，经营性应付项目减少18.47亿元[80][82] 资产和负债结构变化 - 2018年末总资产166.53亿元人民币，同比下降22.50%[18] - 归属于上市公司股东的净资产19.93亿元人民币，同比下降51.81%[18] - 股权资产期末较期初增加2149.93%[34] - 固定资产期末较期初减少97.12%[34] - 在建工程期末较期初增加227.07%[34] - 货币资金期末较期初减少53.86%[34] - 以公允价值计量金融资产期末较期初减少85%[34] - 应收票据及应收账款期末较期初减少35.09%[34] - 预付账款期末较期初增加49.96%[34] - 存货期末较期初减少97.59%[34] - 其他流动资产期末较期初减少80.91%[34] - 其他非流动资产期末较期初增加1510.41%[35] - 货币资金减少至31.84亿元，占总资产比例下降12.99个百分点至19.12%[87] - 预付款项大幅增加至87.73亿元，占总资产比例上升25.45个百分点至52.68%[87] - 短期借款激增至44.45亿元，占总资产比例上升16.12个百分点至26.69%[87] - 投资性房地产从23.14亿元降至零，占总资产比例下降10.77个百分点[87] - 长期股权投资增加至18.25亿元，占总资产比例上升10.58个百分点至10.96%[87] - 存货大幅减少至3893万元，占总资产比例下降7.27个百分点至0.23%[87] - 其他应付款增加至20.79亿元，占总资产比例上升12.12个百分点至12.48%[88] - 一年内到期的非流动负债增加至17.37亿元，占总资产比例上升7.92个百分点至10.43%[88] - 应付票据减少至53.67亿元，占总资产比例下降14.76个百分点[88] - 应收票据及应收账款期末金额17.1亿元，同比减少33.6%（上期25.77亿元）[126] - 应付票据及应付账款期末金额56.9亿元，同比减少48.1%（上期109.53亿元）[126] - 流动负债余额为142.59亿元人民币，超出流动资产1.48亿元人民币[109] - 短期借款金额为44.45亿元人民币[109] - 一年内到期的非流动负债为17.37亿元人民币[109] - 应付票据金额为53.67亿元人民币且存在逾期情形[109] - 面值5亿元人民币的公司债将于2019年7月29日到期兑付[109] 各业务线表现 - 物流供应链服务业收入408.66亿元同比下降33.22%占营收99.56%[52] - 贸易执行服务-矿产资源行业收入401.58亿元同比下降33.77%[52] - 物流供应链服务业毛利率0.14%同比下降0.56个百分点[55] - 环保新能源行业毛利率33.02%同比下降7.35个百分点[55] - 贸易执行服务-其他行业营业成本增长100.03%[62] - 公司环保新能源业务团队人员平均年龄32岁，95%以上为电力学院毕业[42] - 库存量3893.19万元同比下降97.59%[56] - 因流动性压力对超期预付款项单独计提坏账准备[50] 各地区表现 - 华北地区收入12.17亿元同比下降86.54%[52] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售金额103.72亿元占年度销售总额25.16%[65] - 前五名客户销售额总计103.72亿元人民币，占年度销售总额25.16%[66] - 第一大客户销售额35.43亿元人民币，占年度销售总额8.59%[66] - 前五名供应商采购金额总计132.69亿元人民币，占年度采购总额32.28%[67] 管理层讨论和指引 - 公司控股股东流动性困难及担保能力下降导致公司流动性紧张，严重影响经营规模和业务拓展[98][107] - 公司2019年经营目标为突出主业优化业务布局，通过内部革新和开源节流提升运营效率[98] - 公司供应链业务聚焦资源能源行业，重点发展煤炭和有色金属供应链服务[100][102] - 公司重要客户相对集中，存在客户经营环境变化导致业务终止的风险[103] - 公司涉及较多外币付款，通过远期外汇合约和本币存款质押组合锁定汇率风险[104] - 公司面临市场竞争加剧风险，国际物流企业加速进入中国市场[102] - 公司存在管理风险，经营规模扩大对管理团队协调能力提出更高要求[106] - 公司针对流动性风险正与金融机构密切沟通寻求解决方案[107] - 公司通过加强客商开拓力度降低客户集中风险[103] 审计意见与内部控制 - 公司2018年年度报告被立信会计师事务所出具无法表示意见的审计报告[5] - 公司财务报告内部控制被认定存在重大缺陷[5] 分红政策 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[6] - 2018年度不进行现金分红、不送红股、不以公积金转增股本[116][118] - 2017年度现金分红金额为5785.08万元人民币，占净利润比例为18.91%[117] - 2016年度现金分红金额为1.07亿元人民币，占净利润比例为6.98%[117] - 公司承诺2018-2020年每年现金分红不低于当年可分配利润的10%或三年累计分红不少于年均可分配利润的30%[120] 子公司与投资表现 - 子公司大同富乔注册资本为1.2356亿元人民币，总资产6.3322亿元，其中流动资产4.3611亿元，非流动资产1.7727亿元，负债总额0.5292亿元，净资产0.4161亿元[97] - 大同富乔2018年扣非净利润为4187.66万元，超出盈利预测3562万元的17.5%[121][122] - 骏马环保收购标的2018年业绩承诺完成率117.5%（实际4187.66万元/预测3562万元）[121][122] - 新增4家环保业务子公司纳入合并范围（阿旗/古浪/温县富乔、富乔环保）[128] - 华油国际自2018年10月起不再纳入合并范围[128] - 处置合冠物流与合冠仓储两家物流子公司[128] - 骏马环保收购形成的商誉未发生减值[122] - 子公司恺恩资源自2018年9月30日起不再纳入合并报表范围[129] - 东莞飞马因增资扩股导致公司丧失控股权，转为参股公司[129] 诉讼与法律风险 - 公司及子公司涉及多起诉讼/仲裁事项，主要为金融借贷纠纷和连带责任担保[108][110] - 公司重大诉讼仲裁涉案总金额约379.58百万元人民币，其中票据兑付及金融借款纠纷涉42.31百万元[131][132]，金融保证责任纠纷涉29.72百万元[132]，贸易纠纷涉14.39百万元[132]，综合纠纷涉293.17百万元[132][133] - 控股股东飞马投资因可交换债券违约被列入失信被执行人名单，实际控制人黄壮勉被限制消费[136] - 公司涉及多地区司法诉讼，包括深圳、广州、上海、香港及新加坡等地法院[131][132][133] - 公司因信息披露违法违规被中国证监会立案调查[181] 关联交易与担保 - 与前海启航关联交易金额2.95百万元人民币，占同类交易比例未披露[138] - 公司关联交易获批年度总额度为200百万元人民币，实际交易未超额度[138] - 公司向前海启航及其关联方销售大宗原材料和电子元器件等产品，实际发生交易金额为2950.07万元[139] - 关联交易定价原则为原材料成本加合理利润，遵循公平合理市场价[139] - 公司控股股东飞马投资通过增资扩股持有子公司东莞飞马58.73%股权[143] - 报告期内公司不存在非经营性关联债权债务往来[142] - 公司报告期未发生资产或股权收购出售的关联交易[140] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[141] - 重大担保情况详见财务报告章节（单位：万元）[147] - 关联担保事项详见财务报告关联交易章节[143] - 报告期内审批对外担保额度合计10,000万元[149] - 报告期内对外担保实际发生额合计99,820.71万元[149] - 报告期末已审批对外担保额度合计116,400万元[149] - 报告期末实际对外担保余额合计45,188.33万元[149] - 对广物供应链单笔最大担保额度15,000万元[148] - 对前海启航单笔最大担保额度25,000万元[149] - 对子公司上海合冠担保额度合计20,500万元[149] - 对子公司飞马香港担保额度合计52,932.8万元[149] - 关联方担保占比100%[148][149] - 担保类型均为连带责任保证[148][149] - 报告期末实际担保余额合计为116,251.48万元，占公司净资产比例为58.32%[150] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为160,275.41万元[150] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为194,039万元[150] - 为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额为12,407.15万元[151] - 报告期内审批对子公司担保额度为7,500万元[150] - 报告期内担保实际发生额合计为260,096.12万元[150] - 报告期末已审批的担保额度合计为310,439万元[150] - 东莞飞马为飞马国际提供担保金额29,500万元人民币[182] - 东莞飞马为深圳市投资管理有限公司提供担保金额20,000万元人民币[182] - 东莞飞马为上海实业有限公司提供担保金额50,000万元人民币[182] - 东莞飞马为镇江贸易有限公司提供担保金额50,000万元人民币[182] - 东莞飞马为深圳市贸易有限公司提供担保金额60,000万元人民币[182] 股东与股权结构 - 控股股东飞马投资持有公司股份785,627,381股，占总股本47.53%[180] - 飞马投资累计质押股份752,261,080股，占其持股比例95.75%，占总股本45.51%[180] - 飞马投资被动减持公司股份15,761,518股，占总股本0.95%[180] - 飞马投资所持699,813,427股公司股份处于司法冻结状态[180] - 飞马投资发行可交换公司债券实际规模为人民币20亿元[178] - 东莞飞马增资扩股后公司丧失控股权，飞马投资持有其58.73%股权[175] - 东莞飞马增资扩股后飞马投资持股58.73%公司持股39.62%[182] - 有限售条件股份减少108,701,294股，占比从22.06%降至15.48%[192] - 无限售条件股份增加108,701,294股，占比从77.94%升至84.52%[192] - 股份总数保持不变，为1,652,880,386股[192] - 控股股东飞马投资控股有限公司持股785,627,381股，占比47.53%，报告期内减持15,761,518股[196] - 实际控制人黄壮勉持股310,781,250股，占比18.80%，其中有限售股233,085,937股[196] - 前海骏马投资持股23,392,136股，占比1.42%，全部为有限售条件股份[196] - 股东赵自军持股16,448,538股，占比1.00%，报告期内减持5,482,846股[196] - 股东黄汕敏持股4,042,276股，占比0.24%，报告期内减持1,347,426股[196] - 飞马投资控股有限公司质押股份752,261,080股，冻结699,813,427股[196] - 黄壮勉所持全部310,781,250股均处于质押和冻结状态[196] - 控股股东为飞马投资控股有限公司，法定代表人黄壮勉，成立于1996年12月13日，组织机构代码91440300231252133X，主要经营业务为投资[198] - 公司控股股东报告期内未发生变更[199] - 公司实际控制人为自然人黄壮勉，国籍中国，未取得其他国家或地区居留权[200] - 实际控制人黄壮勉担任控股股东飞马投资执行董事[200] - 实际控制人过去10年无曾控股的境内外上市公司情况[200] - 公司实际控制人报告期内未发生变更[200] - 实际控制人未通过信托或其他资产管理方式控制公司[200] - 公司无其他持股在10%以上的法人股东[200] 其他财务数据 - 非经常性损益项目中投资性房地产公允价值变动收益12.22亿元人民币[25] - 衍生金融资产减少至1458万元，公允价值变动损益为487万元[90][91] - 报告期内委托理财发生额为8,000万元，全部为银行理财产品且未到期[153] - 委托理财资金全部来源于自有资金，无逾期未收回金额[153] - 公司企业所得税税率自2018年起由15%调整为25%[177] 公司基本信息与沟通 - 公司注册地址为深圳市南山区南头街道大新路198号马家龙创新大厦A栋601[14] - 公司办公地址为深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦26楼[14] - 公司电子信箱为fmscm@fmscm.com[14] - 公司董事会秘书张健江联系电话0755-33356399[15] - 公司证券事务代表刘智洋联系电话0755-33356333-8899[15] - 公司选定的信息披露媒体包括证券时报中国证券报证券日报[16] - 公司组织机构代码为914403007084294519[17] - 公司聘任立信会计师事务所提供审计服务，年度审计费用80万元人民币，已连续服务8年[130] 环保与排放数据 - 公司子公司大同富乔二氧化硫排放浓度29.71mg/m³，排放总量28.5吨，核定排放总量181.93吨[165] - 大同富乔氮氧化物排放浓度81.39mg/m³，排放总量79.1吨，核定排放总量323吨[165] - 大同富乔烟尘排放浓度2.80mg/m³，排放总量2.8吨，核定排放总量45.48