财务数据关键指标变化 - 2018年营业收入410.49亿元人民币，同比下降33.13%[17] - 归属于上市公司股东的净利润亏损22.08亿元人民币，同比下降821.64%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为-46.67亿元人民币，同比下降2,946.66%[17] - 2018年末总资产166.53亿元人民币，同比下降22.50%[17] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产19.93亿元人民币，同比下降51.81%[17] - 第四季度营业收入为-9.52亿元人民币，显著低于前三季度[21] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润亏损23.35亿元人民币，导致全年亏损[21] - 加权平均净资产收益率为-72.56%，同比下降80.11个百分点[17] - 公司2018年主营业务收入410.49亿元，同比下降33.13%[47] - 主营业务成本409.27亿元，同比下降32.76%[47] - 综合毛利率0.30%，同比下降0.55个百分点[47] - 销售费用1385.07万元，同比下降62.61%[47] - 管理费用1.44亿元，同比小幅增长2.54%[47] - 财务费用2.15亿元，同比大幅增长72.53%[47] - 计提业务及资产减值损失20.88亿元，同比激增10762.92%[47] - 公司年度经营亏损24.00亿元[47] - 归属于母公司净利润亏损22.08亿元[47] - 2018年营业收入410.49亿元同比下降33.13%[51] - 营业成本总额409.24亿元同比下降32.78%[54][59] - 销售费用1385.07万元同比下降62.61%[69][70] - 财务费用2.15亿元同比大幅增长72.53%[70] - 利息费用2.79亿元同比增长61.12%[71] - 利息收入9693.60万元同比下降27.04%[71][72] - 研发投入1227.18万元同比下降39.17%[70][75] - 研发人员数量68人同比下降29.17%[75] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降2,946.66%至-46.667亿元[76][77] - 经营活动现金流入同比下降32.04%至470.623亿元[76][77] - 经营活动现金流出同比下降25.12%至517.29亿元[76][77] - 投资活动现金流量净额同比改善118.61%至1.423亿元[76][77] - 投资活动现金流入同比大幅增长442.24%至29.993亿元[76][77] - 筹资活动现金流量净额同比增长223.73%至22.251亿元[76][78] - 现金及现金等价物净增加额同比下降5,391.02%至-23.602亿元[76][78] - 净利润为-24.303亿元[79] - 资产减值损失达20.876亿元，占利润总额比例-86.98%[79][83] - 经营性应收项目增加41.971亿元，经营性应付项目减少18.466亿元[79][81] - 货币资金减少至31.84亿元，占总资产比例下降12.99个百分点至19.12%[86] - 预付款项大幅增加至87.73亿元，占总资产比例上升25.45个百分点至52.68%[86] - 短期借款增至44.45亿元，占总资产比例上升16.12个百分点至26.69%[86] - 长期股权投资增至18.25亿元，占总资产比例上升10.58个百分点至10.96%[86] - 存货从16.12亿元大幅降至3893万元，占总资产比例下降7.27个百分点[86] - 应付票据降至53.67亿元，占总资产比例下降14.76个百分点[87] - 其他应付款增至20.79亿元，占总资产比例上升12.12个百分点至12.48%[87] - 一年内到期非流动负债增至17.37亿元，占总资产比例上升7.92个百分点至10.43%[87] - 应收票据及应收账款本期金额为17.1亿元，同比下降33.6%[123] - 应付票据及应付账款本期金额为56.9亿元，同比下降48.0%[123] - 研发费用从管理费用中重分类，调减管理费用1227.18万元[123] - 股权资产期末较期初增加2149.93%[33] - 固定资产期末较期初减少97.12%[33] - 在建工程期末较期初增加227.07%[33] - 货币资金期末较期初减少53.86%[33] - 以公允价值计量金融资产期末较期初减少85%[33] - 应收票据及应收账款期末较期初减少35.09%[33] - 预付账款期末较期初增加49.96%[33] - 存货期末较期初减少97.59%[33] - 其他流动资产期末较期初减少80.91%[33] - 其他非流动资产期末较期初增加1510.41%[34] - 库存量降至3893万元同比下降97.59%[55] - 2018年度现金分红金额为0元，占归属于上市公司普通股股东净利润的比例为0%[114] - 2017年度现金分红金额为5785.08万元，占归属于上市公司普通股股东净利润的比例为18.91%[114] - 2016年度现金分红金额为1.07亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的比例为6.98%[114] - 2018年度归属于上市公司普通股股东的净利润为-22.08亿元[114] - 2017年度归属于上市公司普通股股东的净利润为3.06亿元[114] - 2016年度归属于上市公司普通股股东的净利润为15.32亿元[114] - 公司2017年以总股本16.53亿股为基数，每10股派发现金红利0.35元[111] - 公司2016年以总股本9.72亿股为基数，每10股派发现金红利1.10元并转增7股[112] 各条业务线表现 - 公司采用"供应链管理+环保新能源"双主业发展战略[27] - 物流供应链服务业收入408.66亿元占营收99.56%同比下降33.22%[51] - 贸易执行服务-矿产资源行业收入401.58亿元同比下降33.77%[51] - 环保新能源业务团队平均年龄32岁，95%以上为电力专业院校毕业[41] - 大同富乔2018年扣非净利润为4187.66万元，超出预测值3562万元约17.5%[119] - 骏马环保收购形成的商誉未发生减值[119] - 公司处置合冠物流和合冠仓储两家子公司，因业务体量较小对公司整体无重要影响[96] - 新设4家环保业务子公司纳入合并范围（阿旗/古浪/温县富乔、富乔环保）[125] - 处置3家物流业务子公司（华油国际、合冠物流、合冠仓储）[125] - 恺恩资源因失去控制权自2018年9月30日起不再纳入合并[126] 各地区表现 - 华北地区收入12.17亿元同比下降86.54%[51] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 公司面临流动性紧张局面，业务规模大幅下降，正积极寻求解决方案[106][97] - 公司存在客户集中风险，重要客户相对集中但建立了长期战略合作关系[102] - 公司涉及较多外币付款，存在汇率波动风险，部分通过远期外汇合约等方式锁定[103] - 公司资源能源供应链业务受宏观经济波动影响，存在周期性风险[100] - 供应链市场竞争加剧，公司重点发展煤炭和有色金属供应链业务[101] - 公司管理风险包括规模扩张挑战和高端人才缺乏，正加强内控体系建设[105] - 公司及子公司涉及多起诉讼/仲裁事项，具体影响程度暂无法预计[107] - 公司流动性较为紧张，不利判决可能对生产经营产生较大不利影响[107] - 公司终止拟收购惠州TCL环保资源有限公司100%股权[170][171] - 公司终止发行股份购买资产重组事项[167][168] - 公司主体及债券信用评级发生变化[169] - 公司拟发行超短期融资券[179] - 公司拟发行股份购买资产[180] 审计与内部控制 - 公司2018年年度报告被立信会计师事务所出具无法表示意见的审计报告[5] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，非财务报告内部控制存在重要缺陷[5] - 立信会计师事务所年度审计服务报酬80万元[127] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售金额103.72亿元占年度销售总额25.16%[64] - 前5大客户销售额合计103.72亿元占年度销售总额比例25.16%[65] - 第一大客户销售额35.43亿元占销售总额8.59%[65] - 前5大供应商采购金额合计132.69亿元占年度采购总额比例32.28%[66] - 第一大供应商采购额71.52亿元占采购总额17.40%[66] 资产减值与损失 - 预付款项因超期结算计提坏账准备[49] - 应收账款因客户经营恶化单独计提坏账准备[49] 关联交易 - 前海启航关联交易金额为2,950万元[135] - 获批关联交易额度为20,000万元[135] - 关联交易占同类交易比例未披露[135] - 关联交易结算方式为货币资金[135] - 公司向关联方前海启航销售大宗原材料及电子元器件等，实际发生交易金额为2,950.07万元[136] - 关联交易定价原则为原材料成本加合理利润，遵循公平市场原则[136] - 控股股东飞马投资通过增资扩股持有子公司东莞飞马58.73%股权[140] - 报告期内无重大资产或股权收购出售类关联交易[137] - 报告期内无共同对外投资类关联交易[138] - 公司不存在非经营性关联债权债务往来[139] - 日常关联交易总额预计为20,000万元[136] 担保情况 - 报告期末实际对外担保余额合计为45,188.33万元[146] - 报告期内对外担保实际发生额合计为99,820.71万元[146] - 报告期末已审批对外担保额度合计为116,400万元[146] - 对广物供应链实际担保金额累计达15,506.25万元（含15,000万、2,250万、4,350万、5,600万、600万、2,696.25万）[145] - 对前海启航实际担保金额累计达15,416.8万元（含1,406.03万、9,685万、3,082.5万、1,243.27万）[146] - 对国丰江苏实际担保金额为12,407.15万元[146] - 对广物医疗实际担保金额为1,868.13万元[145] - 报告期内审批对外担保额度合计为10,000万元[146] - 所有担保类型均为连带责任保证[145][146] - 所有被担保对象均为关联方[145][146] - 报告期末实际担保余额合计为116,251.48万元，占公司净资产比例58.32%[147][148] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计160,275.41万元[147] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计194,039万元[147] - 飞马香港获得担保金额合计22,183.42万元（12,353.76万元 + 10,020.27万元 - 计算值）[147] - 恺恩资源获得担保金额合计34,720.92万元（16,650.12万元 + 4,426.76万元 + 8,496.64万元 + 5,147.4万元）[147] - 华油国际获得担保金额合计11,158.81万元（6,298.5万元 + 2,000万元 + 2,860.31万元）[147] - 为股东、实际控制人及其关联方提供担保余额12,407.15万元[148] - 报告期内审批担保额度合计17,500万元[147] 诉讼与仲裁 - 公司及子公司涉及多宗诉讼事项，金额达29,716.47万元[129] - 恺恩资源涉及新加坡诉讼事项，金额为14,385.9万元[129] - 公司及子公司涉及诉讼/仲裁事项，总金额达219,467.07万元[129] - 公司涉及重大诉讼仲裁案件总金额4.23亿元[128] 股东与股权结构 - 控股股东飞马投资控股有限公司持股数量为785,627,381股，占总股本比例47.53%[192] - 实际控制人黄壮勉持股数量为310,781,250股，占总股本比例18.80%[192] - 黄壮勉所持股份中有限售条件股份数量为233,085,937股，无限售条件股份数量为77,695,313股[192] - 飞马投资控股有限公司质押股份数量为752,261,080股，冻结股份数量为699,813,427股[192] - 黄壮勉所持股份全部质押和冻结，质押数量310,781,250股，冻结数量310,781,250股[192] - 深圳前海骏马投资管理有限公司持股数量23,392,136股，占总股本比例1.42%[192] - 赵自军持股数量16,448,538股，占总股本比例1.00%，报告期内减持5,482,846股[192] - 黄汕敏持股数量4,042,276股，占总股本比例0.24%，报告期内减持1,347,426股[192] - 前十大股东中机构投资者包括光大信托持股46,380,000股(占比2.81%)和英大信托持股14,340,000股(占比0.87%)[192] - 公司控股股东为飞马投资控股有限公司，实际控制人为黄壮勉，两者为一致行动人[192] - 实际控制人黄壮勉为中国国籍且未取得其他国家居留权[196] - 实际控制人通过控股股东飞马投资执行董事职务控制公司[196] - 实际控制人过去10年无其他境内外上市公司控股记录[196] - 报告期内公司实际控制人未发生变更[196] - 实际控制人未通过信托或其他资产管理方式控制公司[196] - 公司无持股10%以上的法人股东[196] - 控股股东及实际控制人不存在股份限制减持情况[197] - 报告期公司不存在优先股[199] - 控股股东飞马投资持有公司股份47.53% 累计质押股份占其持股比例95.75% 占总股本45.51%[177] - 控股股东飞马投资被动减持公司股份0.95% 所持股份699,813,427股被司法冻结[177] - 有限售条件股份减少108,701,294股，比例从22.06%降至15.48%[188] - 无限售条件股份增加108,701,294股，比例从77.94%升至84.52%[188] - 境内法人持股减少23,392,136股，比例从1.42%降至0%[188] - 境内自然人持股减少85,309,158股，比例从20.64%降至15.48%[188] - 股份总数保持不变，仍为1,652,880,386股[188] - 控股股东多次减持股份[179] - 控股股东股权质押[180] 控股股东与实控人风险 - 控股股东飞马投资可交换公司债券发生实质性违约[132] - 控股股东飞马投资被列入失信被执行人名单[133] - 实际控制人黄壮勉被列为限制消费人员[133] - 控股股东飞马投资发行可交换债券实际规模20亿元 分四期发行[175] - 控股股东可交换债券未能如期偿付利息及回售款项 正筹措资金延期支付[176] - 控股股东可交债违约[180] 子公司信息 - 子公司大同富乔注册资本1.2356亿元，总资产6.332亿元，其中流动资产4.361亿元，非流动资产1.773亿元[96] - 大同富乔总资产中流动资产占比68.9%（4.361亿元/6.332亿元）[96] - 大同富乔非流动资产占比28.0%（1.773亿元/6.332亿元）[96] - 东莞飞马增资扩股交易金额预计不少于18亿元 完成后飞马投资持股58.73%[172] 税务与政策 - 公司不再享受高新技术企业税收优惠 企业所得税税率从15%升至25%[174] 环境信息 - 公司子公司大同富乔属于环保部门公布的重点排污单位[162] - 大同富乔1号排放口二氧化硫排放浓度29.71mg/m³，年排放总量28.5吨[162] - 大同富乔1号排放口氮氧化物排放浓度81.39mg/m³，年排放总量79.1吨[162] - 大同富乔1号排放口烟尘排放浓度2.80mg/m³，年排放总量2.8吨[162] - 大同富乔2号排放口二氧化硫排放浓度40.87mg/m³，年排放总量32吨[162] - 大同富乔2号排放口氮氧化物排放浓度79.78mg/m³，年排放总量59.3吨[162] - 大同富乔2号排放口烟尘排放浓度3.77mg/m³，年排放总量2.32吨[162] - 大同富乔3号排放口二氧化硫排放浓度41.73mg/m³，年排放总量32.1吨[162] - 大同富乔3号排放口氮氧化物排放浓度61.91mg/m³，年排放总量48.9吨[162] - 大同富乔3号排放口烟尘排放浓度1.28mg/m³，年排放