利润分配预案 - 2018年度利润分配预案为每10股派现金红利1.04元（含税）并送红股1股（含税）同时以资本公积每10股转增3股[5] - 派发现金红利总额为22,187,360.00元（含税）[5] - 派送红股2,133.40万股[5] - 转增股本6,400.20万股[5] - 送转股完成后总股本将变更为29,867.60万股[5] - 现有总股本基数为21,334.00万股[5] 收入和利润（同比） - 营业收入为2.51亿元人民币，同比增长36.17%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为7352.88万元人民币，同比增长13.79%[21] - 公司实现营业收入2.51亿元，同比增长36.17%[53][60] - 归属普通股股东的净利润为7352.88万元，同比增长13.79%[53][60] - 营业收入251.48百万元，同比增长36.17%[62][63] - 污水处理销售收入同比增长36.17%，成本同比增长48.89%，毛利率同比下降3.61个百分点[88] 成本和费用（同比） - 营业成本106.23百万元，同比增长48.89%[62][63] - 财务费用56.45百万元，同比增长74.98%，主要因新增污水处理项目利息支出增加[62][71] - 特许经营权摊销成本56.11百万元，同比增长64.89%，占总成本52.82%[68][69] - 财务费用为56,448,866.17元，同比增长75.0%[134] - 利息费用为57,254,371.20元，同比增长73.0%[134] - 管理费用为24,624,007.79元，同比增长18.2%[134] - 研发费用为942,905.11元，同比增长17.3%[134] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2.06亿元人民币，同比增长55.66%[21] - 经营活动现金流量净额206.40百万元，同比增长55.66%[62] - 投资活动现金流量净额-787.74百万元，同比扩大73.56%[62] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长55.66%至2.064亿元[75] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长26.79%至2.968亿元[75] - 购建固定资产等投资支付的现金同比增长83.52%至7.877亿元[75] - 取得借款收到的现金同比增长126.53%至14.027亿元[75] - 2018年第一季度经营活动产生的现金流量净额为4052.15万元，第二季度为4682.83万元，第三季度为6327.18万元，第四季度为5577.41万元[23] 资产和负债 - 归属于上市公司股东的净资产为10.73亿元人民币，同比增长5.11%[21] - 总资产为37.90亿元人民币，同比增长33.93%[21] - 净资产为10.73亿元，较年初增长5.11%[53][60] - 资产总额达37.90亿元，较年初增加33.93%[53][60] - 公司总资产37.90亿元，同比增长33.93%[53][60] - 货币资金较上期增长106.51%至3.11亿元[42] - 应收账款较上期增长98.94%至3323万元[42] - 无形资产较上期增长88.30%至13.39亿元[42] - 货币资金同比增长106.51%至3.107亿元，占总资产比例8.2%[77] - 无形资产同比增长88.3%至13.393亿元，主要由于在建工程结转[79] - 长期借款同比增长81.57%至19.647亿元，占总负债比例51.84%[79] - 应收账款同比增长98.94%至3323万元，主要因新增污水处理项目[77] - 短期借款同比增长200%至2.1亿元[79] - 预付款项同比增长184.33%至287万元，主要因预付电力款增加[77] - 应收账款为33,232,802.40元，同比增长99.0%[133] - 其他应收款为32,773,040.12元，同比下降8.5%[133] - 在建工程为1,495,069,535.26元，同比增长9.4%[134] - 应付票据及应付账款为178,233,980.10元，同比增长1.9%[134] 季度财务表现 - 2018年第一季度营业收入为5340.08万元，第二季度为5986.11万元，第三季度为6798.00万元，第四季度为7023.55万元[23] - 2018年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1896.14万元，第二季度为1835.18万元，第三季度为1941.28万元，第四季度为1680.29万元[23] - 2018年第一季度扣除非经常性损益后的净利润为1567.82万元，第二季度为1774.33万元，第三季度为2088.34万元，第四季度为1444.58万元[23] 非经常性损益 - 2018年非经常性损益项目中政府补助金额为734.49万元[25] - 2018年非经常性损益项目中其他营业外收入和支出为-199.49万元[26] - 2018年非经常性损益项目中所得税影响额为-56.53万元[26] - 2018年非经常性损益合计金额为477.80万元[26] 盈利能力指标 - 基本每股收益为0.34元人民币，同比增长3.03%[22] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.32元人民币，同比增长3.23%[22] - 加权平均净资产收益率为7.01%，同比减少0.11个百分点[22] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为6.56%，同比减少0.16个百分点[22] - 污水处理业务毛利率57.76%，同比下降3.61个百分点[65] 业务和项目概述 - 公司主营业务为城乡污水处理设施的投资、建设和运营管理，属污水处理行业[29][34] - 公司经营模式包括BOT、TOT、PPP等特许经营项目，通过收取污水处理服务费回收投资成本并获得回报[31] - 公司已建成投入运营的污水处理项目总处理规模达90万吨/日[40][43] - 岳麓提标改造及扩建项目设计处理规模为15万吨/日[11] - 扩建后长沙岳麓污水处理厂总规模达45万吨/日[11] - 邵阳洋溪桥项目指邵阳市洋溪桥污水处理厂项目[11] - 汕头潮海项目为潮阳区全区生活污水处理设施捆绑PPP模式实施项目[11] - 长沙岳麓项目污水处理规模为30万吨/日，扩建后将达45万吨/日[40][43] - 汕头龙珠项目污水处理规模为26万吨/日[40][41][43] - 邵阳洋溪桥项目污水处理规模为10万吨/日[41][43] - 污水处理结算水量达31152.81万立方米，同比增长20.84%[60] - 公司污水处理总产能为90万吨/日，产能利用率达101.65%[86] - 污水处理板块销售收入25,147.74万元，成本10,623.50万元，毛利率57.76%[88] - 广东省污水处理平均水价1.20元/吨，湖南省平均水价0.64元/吨[90] 在建和投资项目 - 在建项目汕头澄海投资规模约27.71亿元[44] - 在建项目嘉禾投资规模约18.69亿元[44] - 在建项目汕头潮海投资规模约8.03亿元[44] - 潮南区农村污水处理PPP项目总投资约4.45亿元[58] - 嘉禾县黑臭水体整治PPP项目投资总金额约18.69亿元[58] - 汕头市新溪污水处理厂一期工程BOT项目于2018年1月1日开始商业运营，报告期营业总收入3360.02万元[95] - 汕头市澄海区莲下污水处理厂PPP项目于2018年6月进入商业运营，报告期营业总收入1402.4万元[96] - 汕头市澄海区东里污水处理厂PPP项目于2018年6月进入商业运营，报告期营业总收入1037.43万元[96] - 湖南城陵矶临港产业新区污水处理厂（一期）BOT项目于2018年5月进入商业运营，报告期营业总收入117.24万元[96] - 汕头市新溪污水处理厂厂外管网PPP项目总预算4.6906亿元，报告期投入1.4939872331亿元，累计投入3.5016729822亿元，进度74.65%[95] - 岳麓提标改造及扩建BOT项目总预算13.99379726亿元，报告期投入4.4579787387亿元，累计投入9.7889977771亿元，进度69.95%[95] - 澄海区全区污水管网及污水处理设施建设PPP项目总预算27.7101亿元，报告期投入2857.645678万元，进度1.03%[96] - 潮阳区全区生活污水处理设施PPP项目总预算8.032963亿元，报告期投入1.229688705亿元，进度15.31%[96] - 潮南区农村分散村居生活污水处理PPP项目总预算4.449948亿元，报告期投入1413.007166万元，进度3.18%[96] - 报告期内公司重大资本性支出计划总金额7.786332071亿元，资金来源为自有资金及银行贷款[95] - 报告期对外投资额65,017.34万元，较上年同期9,321.29万元增长701.28%[97] - 对控股子公司长沙联泰增资34,000万元，持股100%[97][101] - 设立潮海水务认缴出资18,075万元持股75%，对应项目总投资8.03亿元[98] - 设立澄海水务认缴出资7,500万元持股75%，对应项目总投资27.71亿元[99] - 设立潮英水务认缴出资6,750万元持股75%，对应项目总投资4.45亿元[99] - 对苏南水务增资7,000万元持股100%[97][102] - 对苏北水务增资5,600万元持股100%[97][102] - 长沙联泰总资产187,225.54万元，净利润3,434.50万元[103] - 邵阳联泰净利润1,032.68万元[103] - 联泰科技认缴出资5,500万元持股55%[99] - 岳阳联泰BOT项目总投资额10亿元，报告期收入8084.62万元，净利润-5056万元[104] - 澄海水务PPP项目总投资额10亿元，公司持股75%，已投资10.09亿元[104] - 潮海水务PPP项目总投资额24.1亿元，公司持股75%，已投资12.49亿元[104] - 潮英水务PPP项目总投资额9亿元，公司持股75%，已投资4.53亿元[104] - 联泰科技生态保护工程总投资额10亿元，公司持股55%[104] - 泰捷机电注册资本1000万元，总资产988.08万元，净利润-1159万元[105] - 江门航业环保科技注册资本9485.18万元，公司持股25%，总资产2.78亿元[105] 融资与借款 - 公开发行可转换公司债券募集资金总额3.9亿元[54] - 汕头龙珠水质净化厂项目质押收费权取得长期借款4.5亿元，2018年末余额33,750万元[80] - 长沙岳麓污水处理项目质押收费权取得长期借款10亿元额度，2018年末余额91,210万元[81] - 邵阳洋溪桥污水处理厂项目质押收费权取得长期借款1.2亿元，2018年末余额4,400万元[81] - 汕头新溪污水处理厂项目质押收费权取得长期借款1.65亿元额度，2018年末余额5,536.62万元[83] - 汕头澄海区莲下污水处理厂PPP项目质押收费权取得长期借款2亿元，2018年末余额17,237.22万元[82] - 汕头澄海区东里污水处理厂PPP项目质押收费权取得长期借款1.6亿元，2018年末余额13,852.30万元[82] 研发与专利 - 公司已取得11项实用新型专利和2项发明专利[49] - 研发投入94.29万元，占营业收入0.37%[73] 地区表现 - 广东省收入144.23百万元，同比增长69.07%，毛利率51.20%[65] - 公司运营污水处理总规模达90万吨/日，分布在广东和湖南地区[108] 客户集中度 - 前五名客户销售额占比99.53%[69] 行业背景与市场趋势 - "十三五"期间全国城镇污水处理能力计划从2.17亿m³/d提升至2.68亿m³/d，新增投资超1500亿元[107] 管理层讨论和指引 - 2019年公司计划实现主营业务收入4.5亿元[111] - 公司投资项目较多且规模较大，建设阶段需投入大量资金[114] 风险因素 - 污水处理服务价格调整风险，调价依据包括动力成本、药剂成本、财务费用、CPI、所得税税率等运营成本因素变动系数[112] - 污水处理业务主要动力能源为电力，存在电力供应中断风险[115] - 国家可能逐步提高污水处理排放标准，需增加投资进行技术升级和改造[117] - 公司主要负债为银行长期借款，利率大幅波动将导致融资成本增加[118] - 新溪污水处理厂排污许可证因广东省环保厅研究过渡期管理而暂停受理申请[159] - 临港产业新区污水处理厂排污许可证需待湖南省环保厅下发行业核发公告后方可申报[160] 关联交易与担保 - 公司控股股东联泰集团为长沙联泰向工商银行岳麓山支行申请的固定资产借款提供关联担保[143] - 联泰集团为公司向交通银行深圳竹子林支行申请的综合授信提供10亿元人民币最高额连带责任保证[143] - 股东大会批准联泰集团为公司及子公司提供总额不超过336,000万元人民币的综合授信连带责任保证[143] - 实际控制人黄建勲为公司及子公司提供总额不超过100,000万元人民币的综合授信连带责任保证[143] - 关联担保额度在期限内可分额度循环提供[143] - 2017年10月公司与联泰集团控制企业达濠市政等联合中标潮阳区污水处理PPP项目[143] - 项目公司负责潮阳区污水处理设施的投资建设运营[143] - 应付达濠市政建设有限公司工程款期末余额为99,835,419.19元[150] - 应付达濠市政建设有限公司工程款本期增加168,270,767.57元[150] - 应付达濠市政建设有限公司工程款本期减少137,903,377.64元[150] - 应付达濠市政建设有限公司工程款期初余额为69,468,029.26元[150] - 报告期末对子公司担保余额合计为12.6亿元人民币[152] - 报告期内对子公司担保发生额合计为1.95亿元人民币[152] - 担保总额（A+B）为12.6亿元人民币[152] - 担保总额占公司净资产比例为117.46%[152] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为9亿元人民币[152] - 上述三项担保金额合计（C+D+E）为9亿元人民币[152] 项目中标与合同签署 - 2018年1月完成潮海水务项目公司注册登记[144] - 2018年2月签订潮阳区生活污水处理设施捆绑PPP项目合同[144] - 2018年12月签订潮阳区生活污水处理设施捆绑PPP项目补充合同[144] - 2017年12月中标澄海区污水管网及污水处理设施建设PPP项目[144] - 2018年1月完成澄海水务项目公司注册登记[144] - 2018年4月签订澄海区污水管网及污水处理设施建设PPP项目正式合同[144] - 2018年8月澄海水务与达濠市政签订工程施工总承包合同[144] - 2018年7月组成联合体参加潮南区农村分散村居生活污水处理PPP项目竞标[144] - 2018年8月中标潮南区农村分散村居生活污水处理PPP项目[144] - 联合体共同出资设立项目公司负责潮南区项目的投资建设和运营管理[144] - 公司2018年10月签订潮南区农村分散村居生活污水处理PPP项目合同[145] - 公司2018年9月完成潮英水务工商注册登记[145] - 公司2018年12月签订潮南区项目EPC工程总承包合同[145] - 公司2019年1月签订嘉禾县黑臭水体整治PPP项目合同[145] - 公司2018年1月完成潮海水务注册登记[147] - 公司2018年2月签订潮阳区生活污水处理设施捆绑PPP项目合同[147] - 公司2018年12月签订潮阳区PPP项目正式合同[147] - 公司2018年1月完成澄海水务注册登记[147] - 公司2018年4月签订澄海区污水管网及处理设施PPP项目合同[147] - 公司2018年8月澄海水务与关联方达濠市政开展业务合作[147] - 公司与达濠市政等组成联合体中标潮南区农村分散村居生活污水处理PPP项目[148] - 项目公司潮英水务于2018年9月完成工商注册登记[148] - 潮英水务与达濠市政签订PPP项目EPC工程总承包合同[148] - 公司与达濠市政等中标嘉禾县黑臭水体整治及配套设施建设PPP项目[149] - 嘉禾县黑臭水体整治PPP项目于2019年1月签订正式合同[149] - 2018年5