收入和利润（同比环比） - 公司2019年营业收入为8.4678亿元，同比增长4.03%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为7775.29万元，同比下降6.75%[21] - 扣除非经常性损益的净利润为5331.62万元，同比下降25.10%[21] - 净利润为8939.14万元人民币，同比下降3.82%[50] - 第四季度营业收入达2.30亿元，环比第三季度2.22亿元增长3.3%[27] - 全年归属于上市公司股东的净利润为7752.89万元，其中第四季度贡献2993.40万元，占比38.6%[27] - 酶制剂业务收入2.630986亿元人民币，同比增长1.45%[51] - 工业酶收入9007.81万元人民币，同比增长23.52%[51] - 微生态制剂业务收入1.900482亿元人民币，同比增长5.81%[52] - 植物微生态制剂同比增长22.17%[52] - 动物保健品业务收入2.85954亿元人民币，同比增长6.97%[53] - 生物制品销售收入同比增长20.46%[53] - 食品制造业营业收入5.398亿元，同比增长3.55%，毛利率47.58%同比下降0.82个百分点[60] - 医药制造业营业收入2.906亿元，同比增长7.16%，毛利率48.61%同比下降0.68个百分点[60] - 酶制剂产品营业收入2.631亿元，毛利率50.42%同比下降1.07个百分点[60] - 微生态产品营业收入1.900亿元，同比增长5.81%，毛利率50.21%同比下降2.26个百分点[60] - 境内市场营业收入7.562亿元，同比增长5.15%，毛利率47.96%同比下降0.56个百分点[60][61] - 动物保健业务总收入2.906亿元 其中禽病疫苗收入8184万元（同比增30.28%） 猪病疫苗收入526万元（同比降44.58%）[101] - 公司整体毛利率48.61% 其中禽病疫苗毛利率67.72%（增4.41%） 猪病疫苗毛利率57.46%（降7.91%）[101] - 酶制剂业务收入2.631亿元（同比增1.45%） 毛利率50.42%[106] - 微生态业务收入1.9亿元（同比增5.81%） 毛利率50.21%[106] - 经销模式收入1.317亿元（同比增54.84%） 直销模式收入4.081亿元（同比降6.45%）[106] 成本和费用（同比环比） - 销售费用1.725亿元，同比增长21.72%[56] - 销售费用总额7168万元 占营业收入比例23.85% 低于行业平均25.2亿元[103] 各条业务线表现 - 酶制剂产量11187吨（同比降9.07%） 销量11411吨（同比降7.33%）[104] - 微生态产品产量20132吨（同比增11.97%） 销量20433吨（同比增17.57%）[104] - 生物制品销量66.20亿羽份，同比增长25.65%[61] - 呼吸道类板青颗粒报告期内生产量45.89吨，销售量44.45吨[86] - 呼吸道类硫氰酸红霉素可溶性粉生产量45.26吨，销售量43.02吨[86] - 消化道类阿莫西林可溶性粉生产量33.66吨，销售量32.93吨[86] - 免疫抑制类银黄提取物口服液生产量350.23吨，销售量348.50吨[86] - 新-支二联活疫苗(LaSota株+H120株)生产量263,523.50万羽份，销售量267,708.80万羽份[87] - 新-支二联活疫苗(HB1株+H120株)生产量184,115.00万羽份，销售量180,759.80万羽份[87] - 直销收入为2.094亿元占总收入72.06% 经销收入为8119万元占27.94%[100] 研发投入与成果 - 公司2019年研发投入7499.8万元，占营业收入8.86%，同比增长7.61%[43] - 酶制剂研发费用占比为13.52%，达到国际知名企业水平[43] - 公司拥有动物保健品相关发明专利69个，美国授权专利1个，PCT国际申请2项，国家级新兽药证书36项[41] - 近十年新兽药注册数量在动保行业排名前五，中兽药类排名第二，化学药品类排名前五[42][44] - 截至报告期末公司拥有国内授权发明专利232件、美国授权专利4件、欧洲授权专利1件、PCT国际申请14项[44] - 公司新增国内授权发明专利21件，欧洲授权专利1件，PCT国际申请3项，新兽药注册证书2个[44] - 公司构建四大高效蛋白质表达系统及规模化发酵体系，提升酶制剂催化效率[45] - 公司获评中国企业专利500强第177位[44] - 研发投入总额7500万元，占营业收入比例8.86%[67] - 公司报告期内研发投入金额7,499.80万元，占营业收入比例8.86%[90] - 禽流感病毒悬浮培养技术研发投入171.47万元，同比增长857.41%[89] - 鸡新城疫病毒悬浮培养技术研发投入153.42万元，同比增长707.05%[89] - 公司研发及注册新兽药36项，涵盖畜禽及宠物用生物制品、中兽药和化药[88] - 柴芍口服液新兽药证书已取得，研发投入217.8万元[91] - 禽流感病毒悬浮培养技术处于临床试验阶段，研发投入189.38万元[91] - 鸡新城疫病毒悬浮培养技术处于临床试验阶段，研发投入172.43万元[91] - 五皮口服液完成临床试验，研发投入129.4万元[91] - 复方阿莫西林粉开发已结题，研发投入113.59万元，覆盖厂家数量319家[91] - 双黄连口服液开发已结题，研发投入96.77万元，覆盖厂家数量460家[91] - 美洛昔康注射液处于中试阶段，研发投入56.8万元，覆盖厂家数量6家[91] - 地美硝唑预混剂处于中试阶段，研发投入55.7万元，覆盖厂家数量373家[91] - 公司2019年获得柴芍口服液新兽药证书，2020年完成生产工艺制定[93] - 报告期内公司取得28项兽药生产批文，包括美洛昔康注射液等新产品[95] - 公司报告期内取得新兽药证书2项，分别为柴芍口服液和硫糖铝片[96] - 公司研发项目获得临床批件2项，包括羟乙基淀粉氯化钠注射液和鸡新城疫禽流感二联灭活疫苗[96] - 公司拥有在有效期内的兽药批准文号9项，涵盖鸡新城疫活疫苗、传染性支气管炎活疫苗等产品[96] - 公司开展猪圆环副猪嗜血杆菌病链球菌病三联灭活疫苗技术转化与工艺熟化项目，处于新药注册阶段[99] - 公司研发鸡新城疫禽流感H9亚型二联灭活疫苗项目处于临床试验阶段[98] - 公司进行鸭新型呼肠孤活疫苗研发，产品注册分类为三类，处于实验室研发阶段[98] - 公司开展肉鸡腺胃炎药物产品开发，已进入临床试验阶段[98] - 公司进行蛋鸡无药残产品研发，专注于输卵管炎预防与治疗，处于临床试验阶段[98] - 公司研发五皮口服液用于鸡痛风预防治疗，已完成初审[98] - 公司拥有鸡传染性法氏囊病活疫苗B87株产品，有效期至2024年2月10日[96] - 研发投入4848万元 占营业收入比例8.98%（同比增8.28%）[108] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为6532.71万元，同比下降23.82%[21] - 经营活动现金流量净额第四季度为6259.56万元，较第三季度1146.97万元增长445.8%[27] - 经营活动现金流量净额6533万元，同比下降23.82%[68] - 投资活动现金流量净额-2.945亿元，主要因理财投资增加[68] 资产和负债变化 - 归属于上市公司股东的净资产9.6218亿元，同比增长68.90%[21] - 总资产12.8125亿元，同比增长35.54%[21] - 交易性金融资产期末余额1.83亿元，产生公允价值收益190.32万元[28] - 其他权益工具投资期末余额1789.56万元，较期初2000万元减值10.5%[28] - 交易性金融资产期末金额为1.829亿元，占总资产比例14.28%，主要因实施新金融工具会计准则及募集资金理财列报调整导致[71] - 应收票据期末金额为982.63万元，占总资产比例1.04%，同比减少100%，主要受新金融工具会计准则影响[71] - 预付款项期末金额为3603.33万元，同比增长75.06%，主要因预付研发款项增加导致[71] - 其他流动资产期末金额为966.65万元，同比增长274.78%，主要因待抵扣进项税及预交税费增加[71] - 短期借款期末金额为3690万元，同比减少64.86%，主要因本期偿还短期借款导致[71] - 应交税费期末金额为738.58万元，同比减少32.56%，主要因期末应交增值税及所得税减少[71] - 长期应付款期末金额为652.4万元，同比增长288.33%，主要因智库基金收到政府投入资金增加[71] - 公司资产总额由期初的945,321,200.81元增至期末的1,281,249,579.06元[187] - 公司负债总额由期初的313,944,300.80元降至期末的248,991,945.00元[187] - 公司资产负债率由期初的33.21%降至期末的19.43%[187] 非经常性损益 - 2019年非经常性损益合计为2443.68万元，较2018年的1220.56万元增长100.2%[25] - 计入当期损益的政府补助为2963.71万元，较2018年的1639.27万元增长80.8%[25] - 交易性金融资产公允价值变动及处置收益为190.32万元[25][28] - 非流动资产处置损失13.76万元，较2018年14.48万元收窄5.0%[25] - 少数股东权益影响额为-124.23万元，较2018年-327.75万元改善62.1%[25] 每股收益和收益率 - 基本每股收益0.51元/股，同比下降29.17%[22] - 加权平均净资产收益率8.55%，同比下降7个百分点[22] - 扣非后加权平均净资产收益率5.87%，同比下降7.4个百分点[22] 分红派息 - 拟每10股派发现金红利2.00元（含税），共计派发3093.34万元[5] - 2019年现金分红总额3093.34万元对应每10股派现2元[148][149] - 2019年现金分红占归母净利润比例为39.78%[152] - 2018年现金分红占归母净利润比例为37.10%[152] - 2017年现金分红总额5800万元对应每10股派现5元[152] - 2017年现金分红占归母净利润比例为67.74%[152] 行业背景与市场趋势 - 酶制剂和微生态制剂是我国战略性新兴产业，处于成长阶段[35] - 酶制剂在洗涤、纺织等领域可减少资源耗费和污染物排放[35] - 微生态制剂和酶制剂是饲料替抗和霉菌毒素降解的有效方法[36] - 益生菌产品应用从肠道健康向体重控制、情绪管理等方向延伸[36] - 农业农村部194号公告要求2020年起停止生产促生长类药物饲料添加剂[38][39] - 植物微生态制剂全球市场规模约18亿美元，年复合增长率预计保持10%以上[74] - 农业农村部要求2020年7月起全面停止生产含促生长类药物饲料添加剂（中药除外）的商品饲料[76] - 国家推动建设300个绿色防控示范县，主要农作物病虫绿色防控覆盖率目标达50%以上[74] - 全国兽药企业2018年销售额达458.97亿元，其中生物制品企业销售额132.92亿元（占比28.96%），化药企业销售额326.05亿元（占比71.04%）[83] - 兽用生物制品2018年销售收入132.92亿元，较去年减少0.54亿元[83] - 猪用生物制品市场规模59.21亿元，占生物制品总规模44.55%[83] - 禽用生物制品市场规模45.22亿元，占生物制品总规模34.02%[83] - 兽用化学药品2018年销售收入326.05亿元，较上年度减少13.42亿元[83] - 化学制剂市场规模174.59亿元，中兽药市场规模36.84亿元，原料药市场规模114.62亿元[83] - 厨余垃圾处理专项预算投资183.5亿元，推荐采用生物处理技术[80] - 国家要求2025年全国地级及以上城市基本建成垃圾分类处理系统[80] - 全国共有1614家动物药品生产企业，其中生物制品企业99家，化学药品企业1515家[83] - 微生物技术应用于垃圾渗滤液处理和降低垃圾臭味[81] - 全球益生菌产品市场增长率约为10%-15%[113] - 亚太地区益生菌消费规模占全球份额高达47%[113] - 2018年兽药生产总值505.96亿元，销售额458.97亿元，毛利168.09亿元，平均毛利率36.62%[116] - 兽药产值年复合增长率8.09%，销售额年复合增长率7.67%[116] - 生物制品总销售额132.92亿元，前10名企业占比59.77%[116] - 原料药总销售额114.62亿元，前10名企业占比41.89%[116] - 化药制剂总销售额174.59亿元，前10名企业占比23.56%[116] - 中药总销售额36.84亿元，前10名企业占比19.33%[116] - 国内微生态制剂企业约400家，销售额1亿元以上不足5家[112] - 微生态制剂企业年销售额3000万元以上仅几十家[112] 公司技术与合作 - 公司设有8大技术中心和2个实验室，专职研发人员196人[33] - 公司与中国农业科学院哈尔滨兽医研究所等20余家高校及ADM、赢创等60家企业建立合作关系[33] - 公司是少数涵盖兽用生物制品、中兽药和兽用化药的生产企业[32] - 微生态制剂可促进动物饲料吸收，降低养殖成本[32] - 公司采用以销定产为主的生产模式，结合订单和市场需求编制计划[34] - 销售模式以直销为主，经销为辅，下游覆盖食品、饲料等大型企业[34] - 公司生物制造产品平均节能减排30%-50%[176] 投资与项目 - 全资子公司建设年产1000吨功能性食用益生菌系列产品技术改造项目[41] - 公司拟建设年产1000吨功能性食用益生菌系列产品生产线[125] - 新流二联灭活疫苗（悬浮培养）新产品开发已于2019年11月获得农业部临床试验批件[127] - 猪圆环-副猪-链球菌病三联灭活疫苗已完成临床试验研究并将于2020年进行新兽药注册[128] - 猪蓝耳-圆环-支原体三联灭活疫苗新产品开发正在进行实验室研究预计2020年内申报临床[128] - 公司三类新药柴芍口服液将在本年度二季度上市[130] 风险因素 - 公司出口产品主要以美元结算面临汇率波动风险[136] - 公司原材料价格波动对生产成本影响较大[135] - 养殖疫病及自然灾害可能导致饲料产量和需求下降影响上游产品需求[133] - 养殖和饲料行业具有较强的周期性波动将影响公司业绩[134] - 公司面临酶制剂微生态和动保行业日益激烈的市场竞争风险[131] 公司治理与股东 - 公司现金分红政策要求每年现金分配利润不少于当年实现可供分配利润的15%[143] - 成熟期无重大资金支出安排时现金分红比例最低需达80%[143] - 成熟期有重大资金支出安排时现金分红比例最低需达40%[143] - 成长期有重大资金支出安排时现金分红比例最低需达20%[143] - 利润分配政策修改需经股东大会三分之二以上表决通过[147] - 控股股东康地恩实业及实际控制人张效成和黄炳亮承诺避免同业竞争，未直接或间接经营与公司竞争业务[154] - 控股股东康地恩实业股份锁定期为上市后36个月（至2019年1月16日）[155] - 控股股东锁定期满后每年转让股份不超过持股总数的25%[155] - 控股股东所持股份总数不超过1,000股时可豁免转让比例限制[155] - 实际控制人股份锁定期同步为上市后36个月（至2019年1月16日）[155] - 实际控制人锁定期内若股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[155] - 所有承诺方均报告期内严格履行承诺且无未完成事项[154][155] - 董事贾德强承诺每年转让股份不超过其直接或间接持有公司股份总数的25%[156] - 董事及高级管理人员离职后六个月内不转让所持公司股份[156][158] - 公司股票上市后十二个月内不转让或委托他人管理首次公开发行前股份[156][158][160] - 锁定期满后两年内