财务业绩：收入和利润 - 营业收入813,970,528.14元，同比增长1.82%[22] - 归属于上市公司股东的净利润83,384,938.74元，同比下降2.62%[22] - 扣除非经常性损益的净利润71,179,380.25元，同比增长3.84%[22] - 2018年公司营业收入81397.05万元，同比增长1.82%[42] - 2018年公司净利润9293.91万元，同比增长0.44%[42] - 扣除非经常损益后归属于普通股股东的净利润7117.94万元，同比增长3.84%[42] - 主营业务收入792,540,181.75元，同比增长1.91%[47] 财务业绩：成本和费用 - 主营业务成本406,517,550.65元，同比增长6.79%[47] - 研发费用69,693,177.46元，同比下降1.31%[49] - 销售费用总额61,257,206.89元，占营业收入比例22.92%[84][85] - 研发投入总额44,768,775.32元，占营业收入比例10.20%，占营业成本比例19.41%[88] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额85,751,379.17元，同比下降29.65%[22] - 经营活动现金流量净额85,751,379.17元，同比下降29.65%[49] - 经营活动现金流量净额8575.14万元，同比下降29.65%[59] - 投资活动现金流量净额-7041.37万元，同比增加28.9%[59] - 筹资活动现金流量净额-28,506,316.91元，主要因偿还短期借款所致[46][49] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率15.55%，同比减少0.86个百分点[20] - 扣非后加权平均净资产收益率13.27%，同比增加0.13个百分点[20] - 基本每股收益0.72元/股，同比下降2.70%[20] 业务线表现：酶制剂 - 酶制剂业务销售收入25934.47万元，同比增长1.31%[42] - 工业酶销售收入7292.77万元，同比增长29.42%[42] - 酶制剂产品营业收入259,344,714.28元，毛利率51.49%，同比增长1.31%[89] - 酶制剂产量12,303.56吨，同比下降1.43%，销量12,313.15吨，同比下降4.68%[87] 业务线表现：微生态制剂 - 微生态制剂业务销售收入17961.45万元，同比增长18.94%[43] - 植物微生态制剂同比增长64.04%，食品微生态同比增长53.22%[43] - 微生态制剂产品收入179,614,488.78元，同比增长18.94%，但毛利率下降5.09个百分点[49][50] - 微生态制剂营业收入179,614,488.78元，毛利率52.47%，同比增长18.94%[89] - 微生态制剂销量17,378.88吨，同比增长36.44%，生产量17,980.17吨，同比增长35.77%[51] - 微生态制剂产量17,980.17吨，同比增长35.77%，销量17,378.88吨，同比增长36.44%[87] 业务线表现：动物保健品 - 动物保健品业务销售收入26731.29万元，同比下降5.86%[43] - 禽病预防及治疗疫苗业务营业收入为62,821,283.33元，毛利率为63.32%[82] - 禽病预防及治疗疫苗营业收入同比下降14.51%，营业成本同比下降8.81%[82] - 猪病预防疫苗收入9,487,380.59元，同比下降9.92%，毛利率65.37%[83] - 动物疫病治疗化学药品收入195,004,218.90元，毛利率44.19%，同比下降2.46%[83] 分地区表现 - 境内收入719,190,582.74元（同比增长3.90%），境外收入73,349,599.01元（同比下降14.24%）[50] - 境内营业收入447,999,264.33元，同比增长10.98%，境外收入73,349,599.01元，同比下降14.24%[89] - 内销收入占比90.74%外销收入占比9.26%[187] 分行业表现 - 食品制造业营业收入521,348,863.34元（同比增长6.57%），毛利率48.40%（减少1.60个百分点）[49] - 医药制造业营业收入271,191,318.41元（同比下降5.99%），毛利率49.29%（减少3.55个百分点）[49] 资产负债项目 - 货币资金1.6亿元，占总资产16.88%，同比下降8.92%[60] - 应收账款及票据1.58亿元，占总资产16.75%，同比增加10.94%[60] - 其他应收款2262.38万元，同比大幅增加55.32%[60] - 在建工程1.47亿元，同比增加26.39%[60] - 短期借款1.05亿元，同比增加40%[61] - 长期应付款168万元，同比下降44%[61] - 货币资金期末余额159.66百万元较期初减少[197] - 应收账款期末余额146.65百万元较期初增长[197] - 存货期末余额98.57百万元较期初增加[197] - 在建工程期末余额147.51百万元较期初增长[197] - 固定资产期末余额220.04百万元较期初增加[197] - 资产总计945.32百万元较期初增长[197] - 短期借款从7500万元增至1.05亿元，增幅40%[198] - 应付票据及应付账款从6521万元增至6767万元，增长3.7%[198] - 预收款项从609万元降至487万元，下降20.1%[198] - 流动负债总额从2.27亿元增至2.53亿元，增长11.5%[198] - 递延收益从6147万元降至5971万元，减少2.9%[198] - 未分配利润从3.99亿元增至4.19亿元，增长4.9%[199] - 母公司货币资金从6084万元降至4665万元，下降23.3%[199] - 母公司应收账款从677万元降至439万元，下降35.2%[199] - 母公司其他应付款从2.85亿元降至1.98亿元，下降30.5%[200] - 母公司短期借款从4000万元增至1.05亿元，增幅162.5%[200] 研发投入与活动 - 公司研发人员172人[31] - 研发费用占营业收入比重为8.56%[38] - 研发投入总额为6969.32万元，资本化比例为0%[57][58] - 研发投入占营业收入比例8.56%，研发人员占比12.7%[58] - 公司报告期内研发投入金额为6969.32万元，占营业收入比例为8.56%，占净资产比例为12.23%[75] - 公司研发投入金额低于同行业平均研发投入金额7974.04万元[75] - 伪狂犬耐热保护剂活疫苗研发投入金额为49.27万元，较上年同期增长1090.10%[74] - 新-流-腺-法三联灭活疫苗研发投入金额为157.81万元，较上年同期增长13.24%[74] - 猪圆环-副猪链球三联灭活苗研发投入金额为143.17万元，较上年同期下降20.58%[74] 研发项目进展 - 新-流-腺三联灭活疫苗项目处于注册阶段，投入研发资金139.27万元[76] - 新-流二联灭活疫苗（悬浮培养）项目处于临床前研究阶段，投入研发资金46.58万元[76] - 鸡α干扰素系列产品开发项目处于注册阶段，投入研发资金147.24万元[76] - 猪圆环-副猪-链球三联灭活苗项目处于注册阶段，投入研发资金506.60万元[76] - 伪狂犬耐热保护剂活疫苗项目处于实验室研究阶段，投入研发资金53.41万元[76] - 猪瘟活疫苗（悬浮培养）项目处于实验室研究阶段，投入研发资金47.51万元[76] - 柴芍口服液项目处于样品质量复核阶段，投入研发资金173.03万元[76] - 五皮口服液项目处于样品质量复核阶段，投入研发资金69.10万元[76] - 五皮口服液研发处于提交注册资料待一审阶段[81] - 50%复方阿莫西林可溶性粉已完成处方工艺和质量研究[81] - 恩诺沙星注射液已完成配方工艺，等待新文号报批[81] - 头孢噻呋混悬液配方工艺正在摸索过程中[81] 技术与知识产权 - 公司设有8大技术中心包括酶制剂技术中心、微生态技术中心、营养与健康技术中心、海洋与水产技术中心、兽用生物制品技术中心、国家动保工程技术研究中心、中兽药技术中心、兽用药物技术中心[31] - 公司与20余家高校及科研院所建立合作关系[31] - 公司与42家大中型生产企业建立良好合作关系[31] - 公司拥有动物保健品相关发明专利65个，PCT国际申请2项，新兽药证书34项[37] - 公司2018年取得7项化药类兽药生产批文（康地恩动物药业）[77] - 公司2018年取得4项生物制品类兽药生产批文及1项新兽药证书[78] - 公司研发项目获得临床批件7项，包括猪链球菌三联灭活疫苗等（批件号20180033）[79] - 新兽药布他磷原料获批（新兽药证字59号）[79] - 新兽药复方布他磷注射液获批（新兽药证字60号）[79] 生产与销售模式 - 公司销售模式以直销为主经销为辅[33] - 公司采用以销定产为主的生产模式[33] - 公司采用询价采购为主招标采购为辅的采购模式[32] - 公司直销模式收入为208,328,207.85元，占总收入76.82%，经销模式收入为62,863,110.56元，占比23.18%[83] 行业与市场环境 - 动保行业企业数量达1644家[34] - 酶制剂、微生态制剂行业处于成长阶段[33] - 养殖行业集中度相对较低[33] - 2014年植物微生态制剂销售规模约为18亿美元[65] - 植物微生态市场预计年复合增长率保持10%以上[65] - 2017年全国兽药企业销售额473.11亿元[66] - 2017年生物制品企业销售额133.64亿元占兽药市场28.25%[66] - 2017年化药企业销售额339.47亿元占兽药市场71.75%[66] - 猪用生物制品市场规模52.64亿元占生物制品总规模39.39%[66] - 禽用生物制品市场规模44.68亿元占生物制品总规模33.43%[66] - 兽用化学制剂市场规模180.6亿元[66] - 中兽药市场规模41.43亿元[66] - 原料药市场规模117.44亿元[66] - 国内兽药生产企业2017年生产总值522.45亿元，销售额473.11亿元，毛利166.91亿元，平均毛利率35.28%[93] - 兽药产业产值年复合增长率3.68%，销售额年复合增长率3.36%[93] - 生物制品总销售额133.64亿元，前10名企业销售额75.18亿元，占比56.26%[94] - 原料药总销售额117.44亿元，前10名企业销售额50.46亿元，占比42.97%[94] - 化药制剂总销售额180.6亿元，前10名企业销售额42.47亿元，占比23.52%[94] - 中药总销售额41.43亿元，前10名企业销售额6.1亿元，占比14.72%[94] - 国内活性微生物饲料添加剂企业约400家，获生产批文企业约140家[93] - 微生态制剂企业年销售额1亿元以上不足5家，3000万元以上仅数十家[93] 公司战略与未来展望 - 新年度计划开展13项重要研发项目，包括三类新兽药五皮口服液等[81] - 公司2018年设立8个技术中心并配备8位首席科学家[97] - 公司2019年越南产业基地将投产运营并布局东南亚/俄罗斯/非洲市场[98] - 公司计划加快筹建新的生物制品生产基地并建设配套生产线[103] - 公司中药业务通过工艺提升和开辟上游原料业务降低生产成本[104] 风险因素 - 公司出口产品主要以美元结算面临人民币汇率波动导致的汇兑损失风险[106] - 公司面临原材料价格波动风险可能提高生产成本并降低盈利水平[105] - 养殖及饲料行业的周期性波动可能对公司业绩产生影响[105] - 公司产品需求受养殖疫病影响可能导致饲料产量和需求下降[105] - 公司所处酶制剂微生态和动保行业面临市场竞争加剧风险[105] 公司治理与股权结构 - 控股股东康地恩实业及实际控制人张效成、黄炳亮承诺避免同业竞争，承诺期限为长期[120] - 控股股东康地恩实业所持首次公开发行前股份锁定期为36个月，自2019年1月16日起计算[122] - 实际控制人张效成和黄炳亮所持首次公开发行前股份锁定期为36个月，自2019年1月16日起计算[122] - 锁定期满后两年内，控股股东减持价格不低于本次公开发行股票的发行价格[122] - 董事贾德强承诺每年转让公司股份不超过其直接或间接持有股份总数的25%[124] - 锁定期满后两年内减持价格不低于首次公开发行股票的发行价格[124] - 公司股票上市后12个月内不转让或委托他人管理直接及间接持有的首次公开发行前股份[124][126] - 若上市后6个月内股价连续20个交易日收盘价低于发行价，锁定期自动延长6个月[124][126] - 离职后6个月内不转让所持公司股份[124][126] - 公司董事、监事及高级管理人员群体（陈刚、曹成等）承诺每年转让股份不超过持有总数的25%[126] - 公司董事及总经理陈刚实际控制实体持有公司3%股份，遵守相同限售承诺[126] - 所有限售承诺均于2019年1月16日生效，期限12个月/任职期间/离职后6个月[124][126] - 承诺方均严格履行限售承诺，未出现违规情况[124][126] - 青岛康煜投资有限公司承诺每年转让股份不超过直接或间接持有总数的25%[128] - 青岛康煜投资有限公司承诺减持价格不低于首次公开发行价[128] - 报告期末普通股股东总数为94户[150] - 年度报告披露日前上一月末普通股股东总数为21,321户[150] - 青岛康地恩实业有限公司持股80,291,000股，占总股本比例69.22%[153] - 贾德强持股8,700,000股，占总股本比例7.50%[153] - 青岛康煜投资有限公司持股3,480,000股，占总股本比例3.00%[153] - 马向东持股3,450,000股，占总股本比例2.97%[153] - 刘鲁民持股2,900,000股，占总股本比例2.50%[153] - 陈刚持股1,770,000股，占总股本比例1.53%[153] - 董红持股1,044,000股，占总股本比例0.90%[153] - 青岛康地恩实业有限公司持有的80,291,000股限售股份预计于2022年1月15日解禁[154] 股利分配政策 - 公司拟每10股派发现金红利2元人民币（含税）[4] - 现金分红总额为3093.34万元人民币[4] - 公司现金分红政策要求每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的15%[110] - 公司现金分红政策在成熟期无重大资金支出时现金分红比例最低需达80%[110] - 2018年普通股现金分红总额为5800万元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的69.56%[117] - 2017年普通股现金分红总额为5800万元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的67.74%[117] - 2016年普通股现金分红总额为5000万元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的60.57%[117] - 2018年每10股派息5元（含税），与2017年派息水平持平[117] - 2016年每10股派息4.31元（含税），低于后续年度水平[117] - 公司2017年度利润分配以总股本11600万股为基数每10股派发现金红利5.00元含税共计派送现金红利5800万元[114] 关键产品产销数据 - 双黄连口服液报告期内生产量为709.46吨，销售量为700.47吨[70] - 硫酸黏菌素可溶性粉报告期内生产量为584.88吨，销售量为578.23吨[70] - 硫酸新霉素可溶性粉报告期内生产量为253.13吨，销售量为250.21吨[69] - 二氯异氰脲酸钠烟熏剂报告期内生产量为268.21吨，销售量为259.51吨[69] - 新-支二联活疫苗报告期内生产量为40.44万羽份，销售量为34.04万羽份