公司业务结构 - 公司业务分为三个运营部门：炼油、物流和零售[9] - 公司拥有Delek Logistics Partners, LP 80.0%的有限合伙权益以及非经济性普通合伙权益[9] - 通过Delek/Alon合并，公司获得了Alon USA Partners, LP 81.6%的有限合伙权益以及非经济性普通合伙权益[9] - 2020年12月31日，公司持有Delek Logistics 80.0%的有限合伙权益[9] - Delek Logistics Partners LP（NYSE: DKL）中，Delek US Holdings持有80%有限合伙人权益（34,745,868普通单位）[112] 公司基本信息 - 公司网站为www.DelekUS.com，Twitter账号为@DelekUSHoldings[10] - 公司文件可在SEC网站和公司网站的“投资者关系”部分获取[10] - 公司治理文件可在网站“公司治理”部分查看[10] - 公司地址为7102 Commerce Way, Brentwood, Tennessee 37027[10] - 公司总部租赁面积为5.4万平方英尺，租约于2022年5月到期[171] 炼油业务 - 公司炼油业务涉及多种裂解价差，包括Gulf Coast 2-1-1、3-2-1和5-3-2裂解价差[17] - 公司炼油业务总产能为302,000桶/天，分布在Tyler(75,000桶/天)、El Dorado(80,000桶/天)、Big Spring(73,000桶/天)和Krotz Springs(74,000桶/天)四个炼油厂[36] - 公司生物柴油设施年产能为4000万加仑，分布在Crossett、Cleburne和New Albany三个地点[36] - 公司炼油系统总产能达30.2万桶/日，覆盖德克萨斯等四大炼油厂[57] - 原油采购中26万桶/日以WTI价格为基础定价[58] - Tyler炼油厂2020年原油采购中东德克萨斯原油占比11.0%，WTI原油占比89.0%[67] - Tyler炼油厂2020年原油加工量为73,980桶/天，其中WTI原油47,725桶/天，东德克萨斯原油4,129桶/天[68] - El Dorado炼油厂2020年汽油产量占生产结构的48.5%，柴油占38.9%[85] - El Dorado炼油厂2020年原油加工量为73,363桶/天，其中WTI原油36,811桶/天，本地阿肯色原油12,528桶/天[81] - Big Spring炼油厂设计原油加工能力为73,000桶/天，位于德克萨斯州Permian盆地[90] - Krotz Springs炼油厂2020年WTI原油加工占比70.1%，墨西哥湾沿岸原油占比28.0%[100][105] - Krotz Springs炼油厂2020年汽油产量占生产结构的36.0%，馏分油/航空燃油占35.7%[108] - Krotz Springs炼油厂2020年原油加工量为58,001桶/天，其中WTI原油37,765桶/天[103] - Tyler炼油厂复杂性指数为8.7，主要生产E10优质93号和普通87号汽油[67][70] - El Dorado炼油厂复杂性指数为10.2，是阿肯色州最大炼油厂，占全州炼油能力的90%以上[80][75] - Krotz Springs炼油厂能够加工大量甜原油，生产高比例的轻质精炼产品[111] 物流业务 - 公司物流业务拥有400英里原油运输管道和450英里成品油管道，以及1020万桶的原油和成品油储存能力[37] - 物流板块拥有或租赁约400英里可运营原油管道、450英里成品油管道和900英里原油收集系统，以及1020万桶有效存储容量[123] - 物流板块合资企业包括：RIO管道（33%权益，109英里/12万桶/天）、Caddo管道（50%权益，80英里/8万桶/天）和Red River管道（33%权益，扩容后23.5万桶/天）[126] - 2020年物流板块批发营销和终端业务数据：西德克萨斯营销量11,264桶/天，终端吞吐量147,251桶/天，东德克萨斯营销量71,182桶/天，Big Spring营销量76,345桶/天[135] - 2020年管道运输业务数据：非收集原油管道74,179桶/天，成品油管道53,702桶/天，SALA收集系统13,466桶/天[135] - 物流板块与Delek的供应协议规定产品采购价格基于每日市场价格，第三方采购需进行价格对冲风险管理[127] - 物流板块与Delek的运营协议包括5-10年初始期限，部分协议延长至2024-2026年，含最低量承诺条款[128] - 物流板块季节性显示汽油需求夏季高于冬季，精炼业务维护多在一季度进行[130] - 公司通过合资企业持有Permian Basin地区管道资产，包括Red River(26万桶/天)和Caddo管道[32] - 公司El Dorado炼油厂80%产量通过Enterprise管道系统和自有管道分销至路易斯安那等5个州[36] - 公司Big Spring炼油厂产品主要供应德克萨斯州、新墨西哥州、俄克拉荷马州和亚利桑那州市场[36] - 公司Krotz Springs炼油厂74%产量通过Colonial管道系统销往美国东南部地区[36] - 公司物流业务运营10个轻质产品分销终端，分布在田纳西州等4个州[37] 零售业务 - 截至2020年底，公司零售业务拥有253家便利店，主要分布在德克萨斯州中部/西部和新墨西哥州[40] - 公司已从57家便利店移除7-Eleven品牌标识，需在2023年底前完成全部253家门店的品牌更换[40] - 截至2020年12月31日，公司已从57家商店移除7-Eleven品牌[139] - 零售板块拥有253家便利店（含112家租赁），2021年最低租赁付款720万美元[136] - 2020年燃料收入占零售业务总净销售额的52.5%[140] - 2020年燃料收入为3.57878亿美元，2019年为5.24866亿美元，2018年为5.71596亿美元[140] - 2020年零售燃料销量为1.76924亿加仑，平均每店销量为71.5万加仑[140] - 2020年零售燃料利润为每加仑0.35美元，2019年为0.28美元，2018年为0.24美元[140] - 2020年商品收入占零售业务总净销售额的47.5%[141] - 2020年商品收入为3.23801亿美元，2019年为3.131亿美元，2018年为3.39亿美元[141] - 2020年商品毛利率为31.0%，2019年为30.8%，2018年为30.9%[141] - 2020年平均每家商店商品销售额为128.2万美元，2019年为117.7万美元，2018年为114.9万美元[141] 并购与投资 - 2018年2月7日，公司收购了Alon Partnership剩余的未发行单位[9] - 公司于2017年7月以5.307亿美元收购Alon剩余53%股权[42] - 2018年2月以1.847亿美元收购Alon Partnership剩余18.4%股权[42] - 2019年5月以1.247亿美元获得Red River Pipeline合资企业33%权益[42][47] - 2019年7月以1.456亿美元收购Wink to Webster管道15%权益，预计总投资3.4-3.8亿美元[42][47] - 2020年5月以4000万美元出售Bakersfield非运营炼油厂，同时获得1330万美元的看涨期权[43][48] - 2020年8月完成IDR简化交易，获得4500万美元现金及1400万新普通合伙单位[47] 财务与债务 - 公司总债务为23.484亿美元，其中当期到期债务为3340万美元[270] - 公司信用证额度为2.532亿美元，信贷额度可用资金为8.502亿美元[270] - 公司记录了1.26亿美元商誉减值损失[277] - 公司大部分资产被抵押用于债务融资[172] - 公司债务包含可变利率条款，增加利率波动风险[270][273] - 公司信贷协议包含多项限制性条款，可能影响业务灵活性[271] - 公司需在2023年后将LIBOR基准利率转换为替代利率[273] 运营与成本 - 2020年第四季度运营费用同比显著下降[49] - 疫情期间暂停股票回购和股息支付，并削减非关键资本支出[53] - 公司记录了1.126亿美元的环境负债，主要用于修复炼油厂和终端的污染问题[153] - 公司已花费1290万美元用于遵守Tier 3汽油硫标准[157] - 2019年德克萨斯州Sulphur Springs管道泄漏事件导致清理成本达710万美元[161] - Tier 3法规要求汽油硫含量从30ppm降至10ppm[157] - 小型炼油厂（日加工量低于7.5万桶）获得三年豁免期至2020年1月[157] - 管道安全法案将最高民事罚款从每违规日10万美元提高至20万美元[158] 人力资源 - 截至2020年底公司拥有3,532名员工，其中15.3%（540人）受集体谈判协议约束[162] - 2021年计划为600多名领导层提供无意识偏见培训以促进多元化[163] - 公司推出"我负责"安全计划，将健康安全指标纳入奖金结构[169] - 公司为员工提供30%健康保费返还作为年度预防性筛查奖励[166] 风险因素 - 公司面临原油价格波动风险，可能影响现金流和运营[265] - 公司面临交易对手方违约风险，特别是与J. Aron的供应协议[266]