利润分配 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.47元（含税），每10股以资本公积金转增3股，合计拟派发现金红利63,813,460.49元（含税），转股后总股本为1,805,053,109股[6] - 2018年度利润分配以2018年12月31日总股本1397733148股为基准，每10股派送现金红利0.27元(含税)，共派发现金红利37738795元，占净利润比率10.31%[126][130] - 2019年度利润分配预案拟每10股派发现金红利0.47元（含税），每10股以资本公积金转增3股，合计拟派发现金红利63813460.49元，占净利润比率20.37%，转股后总股本为1805053109股[127][130] 财务数据 - 2019年营业收入为7,105,943,359.42元，较上年同期增长1.33%[26] - 2019年归属于上市公司股东的净利润为313,242,824.27元，较上年同期减少14.38%[26] - 2019年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为252,478,168.85元，较上年同期减少13.46%[29] - 2019年经营活动产生的现金流量净额为602,237,069.03元，较上年同期减少28.62%[29] - 2019年末归属于上市公司股东的净资产为8,259,852,393.99元，较上年同期末增长1.12%[29] - 2019年末总资产为15,549,564,967.67元，较上年同期末增长4.61%[29] - 2019年基本每股收益0.23元/股，较2018年的0.26元/股下降11.54%[30] - 2019年加权平均净资产收益率3.79%，较2018年减少0.78个百分点[30] - 2019年第四季度营业收入21.99亿元，归属于上市公司股东的净利润1.98亿元[34] - 2019年非流动资产处置损益为 - 3454.98万元，计入当期损益的政府补助为9291.38万元[35] - 2019年公司实现营业收入71.06亿元，同比增加1.33%，净利润3.13亿元，同比减少14.38%，总资产155.50亿元，所有者权益82.60亿元，资产负债率46.74%[56] - 公司营业成本同比增长3.73%，销售费用同比增长2.18%，管理费用同比下降3.63%，研发费用同比增长19.15%，财务费用同比下降29.70%[57] - 公司经营活动现金流量净额同比下降28.62%，投资活动现金流量净额同比增长282.54%，筹资活动现金流量净额同比增长66.52%[57] - 营业收入增长因母公司纸产品销量、子公司园林施工收入及木片经营、生态工程业务增加[57] - 营业成本增长因母公司纸产品销量、子公司原材料及人工成本和木片销量增加[58] - 管理费用下降因子公司湘江纸业处置部分固定资产，折旧费减少[58] - 财务费用下降因公司加强外汇风险管控，汇兑损失减少，贷款利率和票据贴现规模下降[58] - 制浆造纸业营业收入53.84亿元，毛利率18.45%，同比减少0.90个百分点[63] - 林业营业收入1.22亿元，毛利率0.31%，同比增加2.32个百分点[63] - 化工业营业收入2.13亿元，毛利率40.75%，同比减少4.30个百分点[63] - 印刷用纸生产量66.92万吨，销售量69.92万吨，库存量0.94万吨，同比分别变动0.74%、8.20%、 - 76.14%[68] - 商品浆板生产量1.00万吨，销售量1.02万吨，库存量0.00万吨，同比分别变动 - 87.48%、 - 87.25%、 - 100.00%[68] - 包装用纸生产量14.11万吨，销售量14.03万吨，库存量0.37万吨，同比分别变动27.00%、23.39%、27.59%[68] - 办公用纸生产量9.29万吨，销售量9.65万吨，库存量0.07万吨，同比分别变动0.32%、2.55%、 - 83.72%[72] - 工业用纸生产量6.59万吨，销售量6.52万吨，库存量0.69万吨，同比分别变动2.49%、5.50%、11.29%[72] - 木材生产量及销售量14.19万吨，同比增加47.66%[72] - 化工产品生产量15.38万吨，销售量14.77万吨，库存量1.00万吨，同比分别变动34.68%、28.43%、156.41%[72] - 文化纸总成本36.71亿元，较上年同期增长1.53%；包装纸总成本7.73亿元，较上年同期增长22.86%[74] - 前五名客户销售额9.41亿元，占年度销售总额15.28%；前五名供应商采购额15.84亿元，占年度采购总额29.21%[78] - 报告期内，销售费用、管理费用、财务费用与上年同期相比，分别增长2.18%、下降3.63%、下降29.7%[79] - 本期研发投入2.25亿元，占营业收入比例3.17%；研发人员418人，占公司总人数比例10.36%[80] - 报告期内，主要研发项目23项，新增专利申请21项，新增专利1项，新增授权1项[81] - 收到的税费返还较上期增长96.51%，支付的各项税费较上期下降44.77%[84] - 货币资金期末金额较上期增长262.29%，主要系收到永州市国土局土地款和储备林专项贷款[84] - 应收票据期末金额较上期下降91.68%，应收款项融资因新金融准则重分类产生[88] - 在建工程期末金额较上期增长150.26%，主要系母公司化机浆等项目投入增加[88] - 预收款项期末金额较上期增长42.33%，主要系公司采用预收方式销售货物增多及恒泰公司“雅园三期”预售[88] - 一年内到期的非流动负债为6.86亿元，同比增长165.22%；长期借款为13.45亿元，同比增长77.21%；未分配利润为8.45亿元，同比增长42.27%[90] - 截至报告期末，受限资产合计7.06亿元，包括货币资金4.30亿元、固定资产2.08亿元、无形资产0.67亿元[91] 子公司情况 - 诚通凯胜2019年净利润较上年同期下降5428.15万元，降幅33.50%[31] - 恒泰公司2019年“雅园三期”项目未交付，净利润较上年同期减少1687.51万元[31] - 诚通凯胜完成重点区域市场布局，新增项目中标25个，双阳高科打开东南亚双氧水市场[52] - 2019年茂源林业营业收入3.83亿元，净利润 - 790.37万元；森海林业营业收入4.63亿元，净利润 - 675.19万元[102] - 2019年湘江纸业营业收入2.85亿元，净利润 - 2452.79万元；双阳高科营业收入2.1亿元，净利润3804.84万元[102][105] - 2019年安泰公司营业收入1.39亿元，净利润788.2万元；恒泰公司营业收入0.18亿元，净利润201.57万元[105][106] - 2019年宏泰公司营业收入1.42亿元，净利润255.25万元，公司更名并扩大至生态建设业务[106] - 诚通凯胜增加注册资本至10亿元，新增项目中标25个，合同金额11.11亿元，2019年营业收入10亿元，净利润1.08亿元[101] 业务发展 - 公司2017年开始业务转型，形成“浆纸 + 生态”双核发展产业格局[41] - 2019年上半年造纸行业受原材料价格波动、市场需求不稳定影响，公司纸产品利润减少[30] - 2019年文化纸价格1月低谷后拉升，二季度起文化纸企业盈利状况改观[41] - 2019年公司集采率达94.65%，12月造纸类业务单月利润创历史新高，美利化机浆生产线搬迁并试生产[52] - 公司收回2.36亿元湘江纸业土地收储款，储备林贷款项目累计发放5.9亿元贷款[53] - 公司对岳阳分公司1杨木化机浆生产线节能提质技改项目已试生产，脱硫塔项目累计投资1993.25万元已投入运行[96] - 公司不再挂牌转让湘江纸业100%股权，采用资产挂牌转让，截止报告期末未被摘牌；收回湘江纸业土地款项2.36亿元、厂房及设备拆除补贴款5000万元[97][102] - 报告期内公司以岳阳分公司八号纸机设备开展2.5亿元融资租赁业务，租赁期限4年[100] - 2020年公司计划生产机制纸98万吨，实现营业收入约71.55亿元，期间费用约7.48亿元[117] - 公司将打造绿色制造、智慧制造的造纸基地，推进“以纸代塑”计划，推出高附加值和保型纸产品[114] - 公司加快生态产业转型升级，探索长江沿线生态廊道建设合作，布局重点区域，延伸生态业务[114] 行业环境与风险 - 2020 - 2021年上半年行业内大型纸机投产，短期内会对市场产生一定冲击[110] - 2021年建党100周年，预计2020年下半年党政类出版维持较高水平，利于文化纸需求[110] - 国家禁塑令让纸质包装迎来机遇，薄型包装纸需求快速增长[111] - 近期双胶纸产量升高带动港口木浆库存消化，木浆价格可能反弹致厂家成本上涨[111][113] - 水利、环境和公共设施管理业投资额过去10年增长10倍，生态环保行业前景广阔[113] - 造纸行业部分产品供过于求，竞争激烈，公司产品市场份额可能受影响[121] - 公司从质量、营销、成本等方面应对风险，推动造纸产能项目落地和设备升级[121] 股份回购 - 2019年公司回购股份3999.99万股，用于股权激励[30] - 2019年以现金方式回购股份金额为18316.55万元，占比58.47%[130] - 2019年公司以12000 - 24000万元自有资金回购股份用于股权激励，10月14日完成回购，回购39999946股，占总股本2.86%，使用资金18316.55万元[159][160][162] 承诺事项 - 控股股东泰格林纸自2004年承诺长期解决同业竞争问题，不从事与公司竞争业务，不损害中小股东利益[130] - 若中冶集团未成功重组泰格林纸，沅江纸业将在未来三年内通过非公开发行或资产出售注入上市公司；若成功重组，沅江纸业将作为整体上市资产一部分注入[133] - 诚通集团承诺在未来5年内按要求梳理、整合集团内部同业竞争业务并采取符合股东利益的方式整合[135] - 骏泰浆纸需分三年分次还清2015年资产置换前岳阳林纸向其提供的资金支持，2016年10月31日前付清总额[136] - 诚通集团及其控制企业业务不与岳阳林纸构成实质性同业竞争，获相关业务机会优先提供给岳阳林纸[133] - 诚通集团若投资或收购与岳阳林纸主营相同或相似业务，应在三年内转让给岳阳林纸，否则转让给无关联第三方[133] - 诚通集团和泰格林纸集团将减少和规范与岳阳林纸的关联交易，按市场化原则和公允价格交易[133][136] - 诚通集团和泰格林纸集团在岳阳林纸相关关联交易表决时履行回避义务[133][136] - 若岳阳林纸及其子公司存在未披露房地产违法违规行为并造成损失，相关方承担赔偿责任[136] - 泰格林纸、中国纸业、诚通集团承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益[136] 会计政策变更 - 2019年1月1日起执行新金融工具准则，改变金融资产分类和计量方式，减值计量由“已发生损失模型”改为“预期信用损失模型”[146] - 执行新金融工具准则对2019年1月1日财务报表有影响，如应收票据调整后为700000元，应收款项融资为251726462.14元等[147] - 2019年1月1日，按原金融工具准则，以摊余成本计量的总金融资产账面价值为26.2546021168亿元，按新准则为23.7373374954亿元，应收票据重分类减少2.5172646214亿元[150] - 2019年1月1日，按原金融工具准则，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的总金融资产账面价值为0，按新准则为2.5172646214亿元，应收款项融资重分类增加2.5172646214亿元[150] - 2019年1月1日，按原金融工具准则，以摊余成本计量的总金融负债账面价值为62.3772323778亿元，按新准则仍为62.3772323778亿元，短期借款重分类增加512.829021万元，其他应付款重分类减少522.294159万元[150][152] - 2019年1月1日，应收账款和其他应收款按原金融工具准则计提损失准备分别为1.5177252124亿元、4727.100184万元，按新准则计提损失准备不变[152] - 公司自2019年6月10日起执行经修订的《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》，自2019年6月17日起执行经修订的《企业会计准则第12号——债务重组》，采用未来适用法处理[152] - 公司本期除执行财政部新颁布准则外无其他会计政策变更，无会计估计变更[153] 审计与保荐 - 公司2019年度聘任天健会计师事务所（特殊普通合伙）为财务审计及内控审计机构，境内会计师事务所报酬135万元，内部控制审计会计师事务所报酬30万元[156] - 境内会计师事务所审计年限为2年，保荐人为中信证券股份有限公司[156