财务数据概述 - 2018年营业收入70.13亿元，同比增长14.15%[29] - 2018年归属于上市公司股东的净利润3.66亿元，同比增长5.21%[29] - 2018年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.92亿元，同比增长7.00%[29] - 2018年经营活动产生的现金流量净额8.44亿元，同比下降23.52%[29] - 2018年末归属于上市公司股东的净资产81.68亿元，同比增长3.98%[31] - 2018年末总资产148.65亿元，同比下降3.73%[31] - 2018年基本每股收益0.26元/股，较2017年的0.28元/股下降7.14%[32] - 2018年加权平均净资产收益率4.57%，较2017年减少0.59个百分点[32] - 2018年第四季度营业收入20.11亿元，较第三季度增长25%；归属于上市公司股东的净利润2483.99万元，较第三季度下降[33] - 2018年第四季度营业成本增长31%，成本增长幅度大于收入增长幅度[33] - 2018年非经常性损益合计7413.44万元[37] - 报告期末公司总资产148.65亿元，所有者权益81.68亿元，资产负债率44.90%[56] - 2018年公司生产机制纸及纸浆101.22万吨，实现营业收入70.13亿元，同比上升14.15%，净利润36,586.87万元，同比增加1,813.04万元[56] - 2018年园林业务营业收入9.08亿元，净利润16,204.63万元[56] 利润分配 - 以2018年12月31日总股本为基准，向全体股东每10股派送现金红利0.27元，共计3773.88万元[6] - 公司拟实施股份回购事项，若权益分派实施时股本分配基数发生变化，将按分配总金额不变原则调整分配比例[6] - 2017年度利润分配以2017年12月31日总股本1397733148股为基准，每10股派送现金红利0.38元(含税)，于2018年6月实施完毕[159] - 2018年度利润分配预案以2018年12月31日总股本为基准，每10股派送现金红利0.27元(含税)，共计37738795元，不送红股，不进行资本公积金转增股本[161] - 2018年现金分红数额为3773.88万元，占净利润比率为10.31%；2017年现金分红数额为5311.39万元，占净利润比率为15.27%；2016年现金分红数额为0 [163] - 2019年3月12日公司发布回购股份预案，回购资金下限1.20亿元，上限2.40亿元，按下限算占2018年净利润比例达32.80% [165] 风险提示与承诺说明 - 报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺[7] - 存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况[8] - 造纸行业整体基本供求平衡，部分产品供过于求，竞争激烈，公司纸产品多为文化纸，需应对销售和市场份额受影响风险[154] - 子公司诚通凯胜以PPP模式承接生态项目，需应对项目融资、管理及技术等风险[155] - 浙江凯胜园林市政建设有限公司2016 - 2018年承诺净利润数分别为10864万元、13107万元、14463万元 [174] - 若触发利润补偿，刘建国股份补偿金额总计不超5.814亿元，对应股份总量9000万股 [174] - 控股股东泰格林纸承诺在拥有控制权期间不从事与公司竞争业务 [174] - 泰格林纸承诺公平合理进行关联交易，不谋取不正当利益 [174] - 泰格林纸承诺增强沅江纸业盈利能力并注入上市公司 [174] - 实际控制人诚通集团承诺其业务与公司无实质性同业竞争 [174] - 诚通集团获得相关业务机会优先提供给公司 [174] - 诚通集团承诺在未来5年内按要求整合同业竞争业务，承诺在作为实际控制人期间持续有效[179] - 泰格林纸等承诺若岳阳林纸及其子公司因未披露房地产违法违规行为致损失，将承担赔偿责任[179] - 骏泰浆纸需在2016 - 2018年分三年还清岳阳林纸资金支持，比例分别为30%、30%、40%[179] - 泰格林纸承诺督促骏泰新材料按时足额归还剩余占用款项，否则将筹集资金代其偿还[179] - 泰格林纸承诺在债券本息偿付问题出现时，采取不分配利润等措施[179] - 诚通集团将尽量减少和规范与岳阳林纸的关联交易，按市场化原则和公允价格交易[177] - 泰格林纸将尽量减少和规范与岳阳林纸的关联交易，按市场化原则和公允价格交易[177] - 若岳阳林纸放弃业务优先受让权，诚通集团应将业务转让给无关联第三方[177] - 诚通集团若基于整体战略投资或收购与岳阳林纸主营相似业务，三年内应转让给岳阳林纸[177] - 诚通集团不会利用控制地位损害岳阳林纸及其股东合法权益[177] 业务板块情况 - 公司形成“浆纸+生态”双核发展产业格局[41] - 制浆造纸业营业收入56.01亿元，同比增9.89%，毛利率19.35%，减少3.68个百分点[68] - 林业营业收入2699.61万元，同比增52.96%，毛利率 -2.01%，减少1.07个百分点[68] - 化工业营业收入1.93亿元，同比增51.36%，毛利率45.05%，增加3.36个百分点[68] - 房地产营业收入1.54亿元，同比增173.32%，毛利率12.62%，增加0.53个百分点[68] - 印刷用纸生产量66.43万吨，同比降2.29%，销售量64.62万吨，同比降6.21%，库存量3.94万吨，同比增84.98%[72] - 包装用纸生产量11.11万吨，同比增177.06%，销售量11.37万吨，同比增228.61%，库存量0.29万吨，同比降67.42%[72] - 商品房生产量2.1万平方米，同比增100.00%，销售量3.7万平方米，同比增78.99%，库存量3.06万平方米，同比增145.15%[75] - 文化纸总成本为36.15亿元，较上年同期增长7.46%，包装纸总成本为6.29亿元，较上年同期增长137.11%[77] - 2018年公司制浆造纸业营业收入56.01亿元，毛利率19.35%，同比减少3.68个百分点；林业营业收入2699.61万元，毛利率-2.01%，同比减少1.07个百分点；化工业营业收入1.93亿元，毛利率45.05%，同比增加3.36个百分点；房地产营业收入1.54亿元，毛利率12.62%，同比增加0.53个百分点；建筑安装业营业收入6010.22万元，毛利率3.47%，同比减少1.53个百分点；市政园林营业收入9.08亿元，毛利率25.48%，同比减少6.02个百分点[117] - 2018年公司经销渠道营业收入34.70亿元，同比增长53.70%；直销渠道营业收入35.43亿元，同比下降8.83%[119] 子公司情况 - 诚通凯胜中标雄安新区项目，陕西市场中标4.10亿元，实现湖南市场零的突破[52] - 双阳高科完成2000吨/年环己甲酸和10000吨/年固体聚氯化铝等项目[52] - 湘江纸业土地处置取得进展，化机浆搬迁项目完成设备拆运[55] - 截至2018年12月31日，诚通凯胜总资产15.17亿元，净资产7.38亿元，2018年实现营业收入9.08亿元，净利润1.62亿元；茂源林业总资产30.47亿元，净资产10.50亿元，2018年实现营业收入4.47亿元，净利润-1604.08万元[132] - 2018年森海林业营业收入1.20亿元，利润总额和净利润均为 - 1382.34万元，总资产8.19亿元，净资产1.65亿元[133] - 2018年湘江纸业营业收入6.60亿元，利润总额和净利润均为 - 0.76亿元，总资产16.14亿元，净资产2.13亿元，本部1、2宗地上闲置资产以2323.58万元成交，溢价680万元[133] - 2018年双阳高科营业收入1.96亿元，利润总额5103.20万元，净利润4445.11万元，总资产3.04亿元，净资产1.72亿元，完成新建2000吨/年环己甲酸项目和10000吨/年固体聚氯化铝等项目[137] - 2018年安泰公司生产纸芯管87.83万米，营业收入1.66亿元，利润总额493.10万元，净利润441.19万元，总资产6.48亿元，净资产5.85亿元[137] - 2018年恒泰公司销售住房39257平方米，营业收入2.83亿元，利润总额2122.08万元，净利润2144.33万元，总资产3.00亿元，净资产1.48亿元，开发雅园三期项目（一批次）并开盘热销，浙江（宁波）财富中心项目开工[138] - 2018年宏泰公司营业收入1.27亿元，利润总额377.58万元，净利润280.44万元，总资产0.74亿元，净资产0.43亿元[138] - 诚通凯胜2018年度经审计扣非后归母净利润14530.33万元，超承诺数，完成本年预测盈利的100.47%[181] 行业环境与政策 - 2018年国内废纸进口量大幅减少，废纸价格暴涨，进口纸浆价格持续攀升，造纸企业生产成本居高不下[41] - 2018年公司主导产品市场价格经历3落2起五个阶段[43] - 2018年国家出台一系列环保政策，开展两轮环保督查“回头看”[45] - 2018年11月27日国内首批纸浆期货在上海正式上市[42] - 2019年造纸行业供应端有2家企业新增非涂布文化纸产能释放，冲击年产1680万吨市场，但湖南洞庭湖综合治理将影响20万吨产能关停；需求端下游消耗疲软，但纸张净出口预计增长；原材料端短期内木浆价格下行，2019 - 2020年将面临供需紧张局面[142][143] - 2019年环保政策趋紧，环保类产业市场升温，“国资”与“民营”融合将催生“巨无霸”企业，“技术 + 品牌”成竞争力标准[143] 公司运营管理 - 公司优化财务管控，加强现金流管理，合理安排融资计划[55] - 营业成本同比增长18.76%，主要因生产线生产、成本结转、原材料价格上涨等[59][61] - 经营活动现金流量净额同比下降23.52%，因原材料需求和职工薪酬现金支付增加[59][62] - 2017年收购诚通凯胜100%股权，本期无此类支出，投资活动现金流量净额较上年同期增加[65] - 上年同期收到非公开发行募集资金22.52亿元，本期无此现金流入，筹资活动现金流量净额变动[65] - 公司加大技术开发投入，研发支出增长[65] - 前五名客户销售额86962.98万元，占年度销售总额12.40%；前五名供应商采购额197598.81万元，占年度采购总额36.19%[83] - 报告期内，公司销售费用、管理费用、财务费用与上年同期相比分别增长15.48%、6.08%、3.35%[83] - 本期研发投入合计188869012.40元，占营业收入比例2.69%，研发人员378人，占公司总人数的比例10.41%[84] - 收到的税费返还4202791.12元，较上期减少86.51%；收到其他与经营活动有关的现金增长90.33%[88] - 支付给职工以及为职工支付的现金491770936.71元，较上期增长40.69%[88] - 取得投资收益收到的现金10800000.00元，较上期增长140.00%[88] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额27042988.91元，较上期增长174370.90%[88] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金422679106.29元，较上期增长440.88%[88] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金284893106.16元，较上期减少30.72%[88] - 货币资金本期期末数为330,078,731.81元，占总资产比例2.22%，较上期期末变动-44.87%[92] - 应收票据及应收账款本期期末数为1,032,512,381.03元，占总资产比例6.95%，较上期期末变动-21.46%[92] - 在建工程本期期末数为287,103,664.47元，占总资产比例1.93%，较上期期末变动297.91%[92] - 未分配利润本期期末数为593,799,631.47元，占总资产比例3.99%，较上期期末变动94.74%[92] - 受限资产合计416,999,221.84元，包括货币资金143,906,820.28元、固定资产268,092,401.56元、应收票据5,000,000.00元[95] - 公司主要经营模式为生产+销售型、多元化经营模式[98] - 公司研发项目涉及岳阳分公司多种纸品技术研发及子公司双阳林化多项化工技术研究[102] - 怀化市洪江区双氧水设计产能14万吨/年，产能利用率100%[106] - 岳阳市城陵矶纸产品设计产能95万吨/年，产能利用率97.41%[112] - 本报告期因子公司湘江纸业岳阳分公司包装纸项目投产，新增造纸产能13万吨/年[112] - 2018年公司环保投入资金9939.02万元，占营业收入比重1.42%[124] -