财务业绩：收入和利润 - 营业收入111.35亿元人民币，同比下降2.5%[18] - 营业收入111.4亿元，同比下降2.5%[48] - 2019年营业收入为111.35亿元人民币，同比下降2.5%[52][53] - 归属于上市公司股东的净利润9.92亿元人民币，同比增长7.2%[18] - 归属于上市公司股东的净利润9.92亿元，同比增长7.2%[48] - 公司2019年归属于上市公司股东的净利润为9.92亿元人民币[3] - 扣除非经常性损益后的净利润8.97亿元，同比下降1.1%[48] - 2019年合并报表归属于上市公司股东的净利润为992,382,202元[136][137] - 基本每股收益0.37元/股，同比增长6%[19] - 基本每股收益0.37元，同比增长6%[48] - 加权平均净资产收益率7.24%，同比增加0.34个百分点[19] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润1.81亿元人民币[20] - 完成BANG 15%股权回购后，预计每股收益将从0.37元增至0.44元[50] 财务业绩：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额25.51亿元人民币，同比大幅增长76.9%[18] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长77%至25.51亿元人民币[52] - 经营活动现金流为25.51亿元人民币，同比增加77%[66] 成本和费用 - 营养及健康行业总成本为73.57亿元人民币，同比下降1%[57] - 功能性产品成本为56.84亿元人民币，占总成本77%，同比下降4%[57] - 特种产品成本为12.41亿元人民币，占总成本17%，同比增长8%[59] - 其他产品成本为4.33亿元人民币，占总成本6%，同比增长15%[59] - 销售费用为12.83亿元人民币，同比增长6%[61] - 研发投入总额为3.54亿元人民币，占营业收入比例3.18%[64] - 研发支出为353,844,079元人民币，占净资产2.6%和营业收入3.2%[84] 毛利和毛利率 - 2019年毛利为37.8亿元人民币，同比下降5%[49] - 毛利率稳定在34%，特种产品贡献毛利占比超30%[49] - 功能性产品毛利率稳定在30%[49] - 特种产品毛利达12亿元人民币，同比增长7%[49] 业务线表现：功能性产品 - 液体蛋氨酸销量增加及原油价格下跌部分抵消蛋氨酸价格下降影响[71] 业务线表现：特种产品 - 特种产品营业收入达24亿元人民币，同比增长8%[49][53] - 罗酶宝Advance®占罗酶宝®总销售额70%以上[30] - 安迪苏推出新型复合酶制剂产品罗酶宝Advance Phy®[30] - 公司在北美推出反刍动物新产品RumenSmart®[31] - 有机硒产品于2019年下半年开始在美国正式销售[32] - 有机硒产品预计将于2020年在中国市场销售[32] 业务线表现：其他产品 - 主要副产品包括硫酸钠、硫酸铵和二硫化碳，均按市场价格销售[96] 各地区表现 - 中国市场销量强势增长21%[49] - 公司于2016/2017/2018年分别在印度/马来西亚/迪拜设立销售子公司[37] - 2020年初在土耳其完成建立新子公司[37] - 境外销售占比超过80%[128] - 安迪苏2019年欧洲地区专用铁路槽罐车运输中间体产品28.35万吨[80] - 安迪苏2019年全球产成品运输量85.82万吨，较2018年86.58万吨略有下降[81] 产能与生产 - 欧洲工厂液体蛋氨酸产能增加5万吨/年[26] - 欧洲工厂年产能增加5万吨[47] - 南京工厂年产能提升至17万吨[47] - 南京液体蛋氨酸工厂二期项目年产能18万吨[47] - 现有南京工厂脱瓶颈项目新增产能2万吨/年[86] - 新建南京工厂项目产能18万吨/年，预计2022年初完工[86] - 欧洲生产平台扩建项目新增产能5万吨/年[86] - 南京工厂总产能将扩大至年产36万吨[88] - 南京二期项目AT88仓储物流设施年处理能力36万吨[27] - 通过中国脱瓶颈化项目及欧洲平台扩建项目扩大产能[41] - 2016年将硫磺重熔生产整合进入欧洲生产平台[41] 研发与创新 - 公司拥有约200人的技术研发团队[24] - 公司拥有10个全球研发中心[44] - 公司自2014年起每年推出一款新产品[44] - 公司全球共有10个研发中心，分别进行分析、营养学、配方、生物技术、化学流程、化学和配方及流程等方面的研究开发[109] - 公司持续投资创新，不断推出满足客户需要的创新产品[118] 市场与竞争 - 安迪苏蛋氨酸市场份额居全球第二位[24] - 安迪苏2012-2017年蛋氨酸市场份额从24%提升至27%[27] - 全球蛋氨酸市场需求年增长率为5-6%，受非洲猪瘟影响额外增长1-2%[71] - 2019年蛋氨酸价格下跌至11月低于1.7欧元/千克[71] - 2018年全球蛋氨酸需求量为130万吨，预计2019-2020年增长率达7-8%，新增需求约20万吨[73] - 竞争对手住友日本新生产线2019年中期投产，赢创新加坡第二基地同期运营[73] - 新和成计划2020年中期起逐步提高蛋氨酸产能[73] - 中国维生素生产商因新冠疫情导致2020年第一季度供应短缺[74] - 蛋氨酸行业新建生产装置需至少4年时间完成许可及建设[71] - 公司面临竞争对手主要是具有雄厚财力的大型知名公司[114] - 蛋氨酸市场将受到全球产能变化、供需不平衡因素影响[114] 客户与销售 - 安迪苏在全球逾110个国家拥有约3900名客户[24] - 公司向全球逾110多个国家或地区约3900名客户提供产品和服务[113] - 前五名客户销售额9.6亿元人民币，占年度销售总额9%[60] - 经销商销售渠道占比低于15%，与2018年持平[95] - 安迪苏销售主要以美元计价，部分以欧元或人民币计价[25] 采购与供应商 - 前五名供应商采购额13.62亿元人民币，占年度采购总额20%[60] - 丙烯采购量955,554,790单位，价格同比下降9%[90] - 甲醇采购量181,201,715单位，价格同比下降22%[90] - 硫磺采购量223,775,807单位，价格同比下降3%[90] - 公司使用的主要原材料包括丙烯、硫、甲醇、氨及天然气[117] 子公司表现 - 子公司Adisseo France SAS总资产为81.1亿欧元，净利润为8.05亿欧元[104] - 子公司蓝星安迪苏(南京)有限公司总资产为44.64亿元人民币，净利润为1.82亿元人民币[104] - 子公司Adisseo USA Inc.净亏损952万美元[104] - 子公司Adisseo Brasil Nutrição Animal Ltd.净亏损185万巴西雷亚尔[105] - Adisseo France SAS收入为84.94亿欧元，蓝星安迪苏(南京)收入为17.74亿元人民币[106] - 公司40家境外子公司占比达88.9%（45家子公司中40家位于境外）[128] 管理层讨论和指引 - 运营效率提升计划缩减成本开支3600万欧元[49] - 公司制定了未来十年水和能源消耗及每公斤产品温室气体排放量减少20%的目标[25] - 南京工厂2019年生产成本降至历史最低水平[27] - 2019年维生素A价格上半年保持高位下半年下降[28] - 安迪苏维生素A产能约占全球20%[28] - 亚洲水产饲料市场规模为280亿美元占世界市场70%[34] - 未披露产品产量及原材料成本数据因商业秘密原因[134] 资本开支与项目 - 在建工程为6.13亿元人民币，同比下降57%[68] - 南京二期项目将新增年产18万吨液体蛋氨酸产能[27] - 年产18万吨液体蛋氨酸新工厂位于南京六合化工园区内[110] - 2019年南京工厂设计建造废水预处理厂[41] - 安迪苏MMPS1液体炉项目使MMP生产单元大气污染物排放减少25%至50%[27] - 17万吨/年AT88扩产改造项目环评于1月28日获批[154] - 二期18万吨/年液体蛋氨酸项目环评于10月31日获批[154] 分红与股东回报 - 公司建议向全体股东每10股派发现金股利1.56元人民币（含税）[3] - 预计现金分红总额为4.18亿元人民币（含税）[3] - 安迪苏母公司层面累计可供分配利润为4.24亿元人民币[3] - 2019年度现金分红总额694,612,427.19元，占净利润的70%[136] - 2018年度现金分红463,968,920.23元，占净利润的50%[136] - 2017年度现金分红463,968,920.23元，占净利润的35%[136] - 2019年度母公司累计可供分配利润为423,586,890元[137] - 2019年度分红预案提议每10股派发现金股利1.56元，总额418,376,599元[137] - 2018年度现金股利分配463,968,920.23元，占可供分配利润的50%[135] - 2019年前三季度现金股利分配276,235,828.60元[135] 非经常性损益与金融工具 - 非经常性损益项目中政府补助2931.1万元人民币[22] - 衍生金融资产当期变动101.2万元人民币，对利润影响820.08万元人民币[23] - 衍生金融负债当期变动6532.15万元人民币，对利润影响576.83万元人民币[23] - 其他非流动金融资产期末余额3267.66万元人民币[23] - 公司通过衍生金融工具管理汇率风险，采用现金流套期记账[102] - 2019年外汇波动导致股东权益潜在损失为人民币235,707,116元[121] - 2014年发行优先股原值2,416,862,000元，2019年赎回产生权益损失80,063,511元[121] - 2019年优先股赎回金额为7000万美元[121] - 外汇折算风险涉及欧元/美元等多币种财务报表编制[121] 公司架构与治理 - 安迪苏是少数能同时生产固体和液体蛋氨酸的全球生产商之一[24][26] - 公司产品分为功能性产品、特种产品和其他产品三大类[24] - 安迪苏在全球设有10个研发中心和10个生产基地[24][25] - 公司在欧洲和中国南京拥有两个蛋氨酸生产平台[26] - 公司管理团队平均拥有超过10年行业经验[46] - 产品获得110多个国家市场准入和超过1150项注册批准[83] - 公司拥有超过300个产品品类和10个全球研发中心[83][84] - 董事会由6名非独立董事和3名独立董事组成，下设四个专业委员会[194] - 监事会由3名监事组成，其中1名为职工代表，负责监督财务及高管履职合规性[194] - 2019年共召开6次董事会会议，其中现场结合通讯方式召开4次，纯通讯方式召开2次[198] - 所有董事全年均无缺席董事会会议记录，未出现连续两次未亲自参会情况[197] - 2019年召开三次股东大会，包括年度会议和两次临时会议[195][196] - 公司通过《上海证券报》、《中国证券报》及上交所官网披露股东大会决议公告[194] - 公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面不存在独立性或自主经营能力问题[200] - 公司不存在需说明的同业竞争情况[200] 收购与投资 - 2018年2月收购拥有50多年历史的饲料添加剂制造商纽蔼迪公司[42] - 2019年收购蓝星安迪苏营养集团15%普通股股权[101] - 公司收购蓝星安迪苏营养集团15%普通股股权，相关议案已于2019年12月6日获股东大会通过[143] 融资与贷款 - 签署可持续发展指标挂钩贷款，利率与安全、研发、水及能耗指标挂钩[97] 风险因素 - 公司资产及经营业务分部在世界各地，面临汇率波动、贸易壁垒等跨国经营风险[115] - 公司在废水、废气、固体废物排放方面受到严格监管[115] - 公司产品生产涉及极为复杂的生产工艺和危险化学品[116] - 信息系统集中化管理，失灵将导致订单/库存/运营等多功能同时中断[123] - 生产基地位于法国/西班牙/中国三国，受严格劳动法限制[127] - 公司面临汇率风险，主要运营货币为欧元和美元[121] 股东信息 - 普通股股东总数截至报告期末为29,394户[164] - 年度报告披露前上一月末普通股股东总数为26,854户[164] - 2007年向非公开投资人发行股票42,082,738股[163] - 中国蓝星（集团）股份有限公司持股数量为1,709,387,160股，占总股本比例63.74%[165] - 蓝星集团－国泰君安－19蓝星EB担保及信托财产专户持股数量为680,000,000股，占总股本比例25.36%[165] - 中国证券金融股份有限公司持股数量为13,794,697股，占总股本比例0.51%[165] - 香港中央结算有限公司报告期内增持1,970,352股，期末持股数量为3,096,939股，占总股本比例0.12%[165] - 中国蓝星（集团）股份有限公司持有沈阳化工股份有限公司直接持股158,585,867股，间接持股218,663,539股，合计股权比例46.03%[169] - 中国蓝星（集团）股份有限公司持有Elkem ASA直接持股338,338,536股，股权比例58.2%[169] - 中国化工集团有限公司持有昊华科技股权比例71.16%[172] - 中国化工集团有限公司持有克劳斯股权比例78.65%[172] - 中国化工集团有限公司持有安道麦A股权比例78.91%[172] - 中国化工集团有限公司持有风神股份股权比例44.58%[172] 高管薪酬 - 公司报告期内董事及高管税前报酬总额为1631万元[178] - 报告期内支付的高管薪酬共计人民币1631万元[186] - 总经理Jean-Marc Dublanc税前报酬为970万元[177] - 副总经理顾登杰税前报酬为339万元[177] - 财务总监蔡昀税前报酬为130万元[178] - 董事会秘书梁齐南税前报酬为78万元[178] - 监事潘勇税前报酬为54万元[178] - 独立董事丁远、宋立新、Jean Falgoux税前报酬均为20万元[177] - 公司为董事、监事及高管购买履职保险，年保费人民币287,575元，保险限额人民币1.3234亿元[186] - 公司2019年高级管理人员目标总薪酬定位在参照组总体百分位排名第50分位至第60分位[190] - 薪酬组合由工资、年度奖金和长期激励构成，其中相当部分支付水平具有不确定性[190] - 长期业绩评估标准包括股东总回报、现有资产回报、盈利性增长及公司盈利质量[191] - 年度业绩目标基于已批准的公司经营计划，强调行动与目标的一致性[191] 高管背景 - 董事长郝志刚（41岁）于2017年12月15日就任[177] - 副董事长Michael Koenig（56岁）于2020年2月14日离职[177] - 总经理Jean-Marc Dublanc（65岁）拥有巴黎高等商学院教育背景[179] - 公司首席执行官Jean-Marc Dublanc于2015年聘任并于2018年当选第七届董事会董事[180] - 首席财务官蔡昀于2015年10月就任[181] - 董事会秘书梁齐南于2018年3月就任并持有董秘及独董资格证书[181] - 郝志刚自2017年9月起担任股东单位中国蓝星党委书记及董事长[183] - Michael Koenig自2016年1月起担任股东单位中国蓝星首席执行官至2019年12月[183] - Gérard Deman自2008年9月起担任股东单位中国蓝星董事[183] - 葛友根自2011年8月起担任股东单位中国蓝星总经理助理[183] - 王岩自2014年1月起担任股东单位中国蓝星生产经营办主任[183] - 路玮自2015年1月起担任股东单位中国蓝星财务部高级副主任[183] 员工信息 - 母公司在职员工数量为5人[188] - 主要子公司在职员工数量为2183人[188] - 公司员工总数合计2188人[188][189] - 生产人员数量为1188人，占总员工数54.3%[189] - 技术人员数量为463人，占总员工数21.2%[189] - 销售人员数量为267人，占总员工数12.2%[189] - 硕士及以上学历员工数量为495人，占总员工数22.6%[189] - 大专及以下学历员工数量为1058人，占总员工数48.4%[189] 审计费用 - 境内会计师事务所报酬为1,590,000元[139] - 境外会计师事务所报酬为3,590,000元[139] 环境、社会及管治（ESG） - 安迪苏筹集