投资组合概况与构成 - 截至2022年6月30日，公司投资组合包含764处物业，其中757处位于美国44个州，7处位于加拿大4个省[102] - 投资组合的年化基本租金为3.6亿美元，按物业类型划分：工业占48%，医疗保健占19%，餐厅占14%，零售占12%，办公室占7%[104][105] - 投资组合高度分散，由约213个不同租户运营203个品牌，遍布57个行业，单一租户贡献的ABR不超过2.0%[102] - 公司总物业数量为764处，总年化基本租金收入为3.60019亿美元，总面积为3439.7万平方英尺[107] - 投资组合总ABR为3.60019亿美元，总物业数量为764处，总面积为3439.7万平方英尺[111] - 截至2022年6月30日，公司投资组合总年化基础租金（ABR）为3.60019亿美元，总面积为3439.7万平方英尺[122] 物业类型细分表现 - 工业地产是公司投资组合的核心，贡献了1.71476亿美元的年化基本租金收入，占总收入的47.6%，面积为2527.9万平方英尺，占总面积的73.5%[107] - 制造业是工业地产中收入最高的细分类型，年化基本租金收入为5511.6万美元，占总收入的15.3%[107] - 医疗保健地产贡献了6773.1万美元的年化基本租金收入，占总收入的18.8%，面积为285.5万平方英尺，占总面积的8.3%[107] - 餐饮地产贡献了5152.5万美元的年化基本租金收入，占总收入的14.3%，其中休闲餐饮收入为2673.8万美元，占7.4%[107] - 零售地产贡献了4315.0万美元的年化基本租金收入，占总收入的12.0%，其中综合商品零售收入为2392.4万美元，占6.6%[107] - 办公地产贡献了2613.7万美元的年化基本租金收入，占总收入的7.3%，其中企业总部收入为1042.9万美元，占2.9%[107] - 在工业地产中，分销与仓储类物业有47处，年化基本租金收入为5137.5万美元，占总收入的14.3%[107] - 食品加工类工业地产有17处，年化基本租金收入为2420.0万美元，占总收入的6.7%[107] - 临床医疗是医疗保健地产中收入最高的细分类型，年化基本租金收入为2677.0万美元，占总收入的7.4%[107] 租户与品牌集中度 - 前十大租户贡献年化基础租金（ABR）5945.3万美元，占投资组合总额的16.5%[109] - 前二十大租户贡献年化基础租金（ABR）1.05742亿美元，占投资组合总额的29.4%[109] - 前十大品牌贡献年化基础租金（ABR）5864.4万美元，占投资组合总额的16.2%[109] - 前二十大品牌贡献年化基础租金（ABR）1.04533亿美元，占投资组合总额的29.0%[109] - 最大租户Jack's Family Restaurants LP拥有43处物业，年化基础租金716.6万美元，占总组合2.0%[109] - 租户Ryerson拥有11处物业，年化基础租金639.5万美元，占总组合1.8%，其物业面积153.7万平方英尺，占总面积4.5%[109] - 租户Dollar General Corporation拥有57处物业，数量最多，年化基础租金563.6万美元，占总组合1.5%[109] - 品牌Krispy Kreme拥有27处物业，年化基础租金503.4万美元，占总组合1.4%[109] - 品牌Siemens相关物业面积合计184.7万平方英尺（130.2万+54.5万），占总面积5.4%（3.8%+1.6%）[109] - 租户AHF, LLC的物业面积98.2万平方英尺，占总面积2.8%，是前20大租户中面积占比最高的之一[109] 行业与地理分布 - 公司投资组合按行业分布：医疗保健设施贡献年化基本租金（ABR）最高，达5363.3万美元，占总ABR的14.9%[111] - 餐厅行业拥有最多物业数量，达250处，其ABR为5229.6万美元，占总ABR的14.5%[111] - 按地理位置分布：德克萨斯州（TX）ABR贡献最高，为3754.9万美元，占总ABR的10.4%[114] - 美国地区（US）物业占总ABR的97.8%（3.5197亿美元）和总面积的98.8%（3.3967亿平方英尺）[114] 租赁结构与质量 - 截至2022年6月30日，投资组合出租率约为99.8%，ABR加权平均剩余租期约为10.6年[102] - 约97.3%的租约包含合同租金递增条款，ABR加权平均最低增幅为2.0%[102] - 基于ABR，约94.0%的租户提供财务报告，其中85.0%需定期提供指定财务信息，另有9.0%的租户通过SEC备案等方式公开财务报表[102] - 截至2022年6月30日，公司约99.8%的物业（除两处外）已出租，租赁活动需求低[117] - 截至2022年6月30日，ABR加权平均剩余租赁期限约为10.6年[118] - 约67.4%的ABR来自2030年及之后到期的租约，2030年前任何单一年份到期的租约贡献ABR不超过6.5%[118] - 投资组合中不足5%的物业租约不包含至少一个续租选项[118] - 公司主要采用长期净租赁模式，租户通常承担所有相关物业费用[116] - 公司97.3%的ABR合同包含未来租金调升条款，ABR加权平均年最低涨幅为2.0%[124] 投资活动 - 2022年上半年，公司投资了3.924亿美元于42处物业，加权平均初始现金资本化率为6.1%[102] - 2022年上半年收购的物业中，按ABR计算，工业类占47.2%，餐厅类占25.4%，零售类占23.8%，医疗保健类占3.6%[102] - 2022年上半年收购的物业加权平均初始租期为19.6年，最低年租金增幅为1.8%[102] - 2022年第一季度，公司完成2.1亿美元物业收购，加权平均初始现金资本化率为5.7%[127] - 2022年第二季度，公司完成1.824亿美元物业收购，加权平均初始现金资本化率为6.4%[127] 季度收入与利润（同比环比） - 2022年第二季度，公司租赁收入净额为9801.3万美元，较第一季度增长4.4%[128] - 第二季度净利润为3555.2万美元，同比增长25.0%[138] - 第二季度摊薄后每股收益为0.20美元，同比增长25.0%[138] - 2022年第二季度归属于公司的净收入为3555.2万美元，2022年第一季度为2844.1万美元，2022年上半年总计为6399.3万美元[173] - 2022年第二季度净收入为3555.2万美元，同比增长55.8%[175] 半年度收入与利润（同比） - 上半年净租赁收入为1.91854亿美元，同比增长14.6%[140] - 上半年合同租金账单收入为1.71901亿美元，同比增长15.9%[140] - 上半年净利润为6399.3万美元，同比增长36.8%[150] - 上半年摊薄后每股收益为0.36美元，同比增长20.0%[150] 季度成本与费用（同比环比） - 2022年第二季度，公司运营费用为5087.5万美元，较第一季度增长5.6%，其中包含138万美元的租金资产减值拨备[130] - 2022年第二季度，公司利息支出为1788.8万美元，较第一季度增长5.9%，主要因平均借款余额及加权平均借款成本上升[134][135] 半年度成本与费用（同比） - 上半年折旧及摊销为6980.1万美元，同比增长12.7%[140] - 上半年利息支出为3478.4万美元，同比增长10.3%[145] 其他财务表现指标 - 2022年第二季度，公司因出售三处房产确认了407.1万美元的收益[134][136] - 2022年第二季度，公司其他收入（费用）项下确认了263.2万美元的未实现外汇收益，主要源于对1亿加元循环信贷的季度重估[134][137] - 2022年第二季度公司FFO（运营资金）为6834万美元，2022年第一季度为6150.4万美元，2022年上半年总计为1.29844亿美元[173] - 2022年第二季度公司核心FFO（核心运营资金）为6598.6万美元，2022年第一季度为6407.6万美元，2022年上半年总计为1.30062亿美元[173] - 2022年第二季度公司AFFO（调整后运营资金）为6280.4万美元，2022年第一季度为6040.1万美元，2022年上半年总计为1.23205亿美元[173] - 2022年上半年房地产折旧和摊销费用为6973.8万美元，房地产销售收益为526.7万美元[173] - 2022年第二季度EBITDAre为8666.1万美元，同比增长31.5%[175] - 2022年第二季度调整后EBITDAre为8666.8万美元，同比增长17.2%[175] - 年化调整后EBITDAre为3.4667亿美元[175] 债务与资本结构 - 公司拥有10亿美元的循环信贷额度[101] - 公司总债务19亿美元中，约2.005亿美元（占10.8%）为浮动利率，受利率波动影响[135] - 截至2022年6月30日，公司总债务为19亿美元，其中2.005亿美元（10.8%）为浮动利率[146] - 截至2022年6月30日，公司净债务与年化调整后EBITDAre比率为5.3倍，净债务为18亿美元[152] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷额度可用容量为6.793亿美元[155] - 截至2022年6月30日，公司无担保债务总额为17.60657亿美元，包括循环信贷设施余额3.20657亿美元、无担保定期贷款5.9亿美元和高级无担保票据8.5亿美元[159] - 公司循环信贷额度经修订后规模增至10亿美元，到期日延长至2026年3月，适用利润率降至每年0.85%[159] - 2022年8月1日，公司签订了两笔新的无担保银行定期贷款，包括一笔2亿美元五年期贷款（2027年到期）和一笔3亿美元七年期贷款（2029年到期）[159] - 公司需遵守多项债务契约，包括杠杆比率≤0.60、固定费用覆盖率≥1.50等，截至2022年6月30日公司认为其符合所有契约要求[162][163] - 截至2022年6月30日，公司合同义务总额为22.1946亿美元，其中2022年剩余时间义务3602.5万美元，2023年7575万美元，2024年2.64168亿美元[164] - 截至2022年6月30日，净债务为18.274亿美元[177] - 净债务与年化调整后EBITDAre的比率为5.3倍[177] - 截至2022年6月30日，总债务（含债务发行成本）为18.5637亿美元[177] 流动性、融资与现金流 - 公司短期流动性需求主要包括支付运营费用、利息和预期收购，预计2022年剩余时间合同义务总额约为3600万美元，其中利息费用3410万美元，抵押贷款到期150万美元[154] - 公司ATM股权发行计划总授权规模为4亿美元，截至2022年6月30日已发行股票总销售额为2.34亿美元，剩余可发行额度为1.66亿美元[158] - 2022年第二季度，公司通过ATM计划发行323.6万股普通股，加权平均售价每股21.42美元，净收益6832.1万美元；上半年共发行950.9万股，加权平均售价21.69美元，净收益2.02647亿美元[158] - 2022年6月30日现金及现金等价物和受限现金总额为2900万美元，较2021年同期的8700万美元下降66.7%[168] - 2022年上半年经营活动提供的现金净额为1.17959亿美元，较2021年同期的9901.5万美元增长19.1%[169] - 2022年上半年投资活动使用的现金净额为3.79971亿美元，较2021年同期的2.42712亿美元增长56.5%[169] - 2022年上半年筹资活动提供的现金净额为2.63219亿美元，较2021年同期的1.19977亿美元增长119.4%[169] 风险与对冲 - 根据截至2022年6月30日的估值，若出售适用物业触发税收保护协议，公司潜在负债约为2230万美元[166] - 截至2022年6月30日，公司持有28笔未平仓利率互换合约，名义本金总额为7.177亿美元[167] - 利率上升1%将导致公司固定利率债务的公允价值减少约8240万美元[180] - 考虑利率互换影响后，利率变动1%将使公司年利息费用相应增加或减少约200万美元[182] - 截至2022年6月30日，公司拥有9.182亿美元可变利率债务，其中7.177亿美元通过利率互换转为固定利率[182]