公司业务布局与规模 - 截至2022年10月29日，公司运营265家门店，平均面积约7万平方英尺，分布于美国南部17个州，有2.2万名员工、3个配送中心和电商平台[93] 门店数量变化 - 2022年前39周较2021年同期，Q1、Q2、Q3分别新增1家、1家、4家门店，期末门店数从259家增至265家[96] - 2022年前39周公司新开6家门店，2022年第三季度结束后又新开3家，2022年总计新开9家门店[152] - 2022年已完成9家新门店开业，计划到2026年底开设大量新门店，多数门店预计在开业后12个月内实现盈利[106] 各品类销售占比 - 公司2022年前39周净销售中，户外、服装、运动与休闲、鞋类品类分别占比31%、26%、22%、21%[91] 可比销售定义 - 公司可比销售定义为开业13个完整财月后的门店及所有电商销售的净销售同比增减百分比[98] 可比门店销售变化 - 公司可比门店销售从2019年的(0.7)%增至2020年的16.1%和2021年的18.9%，2022年前39周同比下降(6.9)%，而2021年前39周同比增长21.2%[100] 业绩指标补充 - 管理层使用调整后EBITDA、调整后EBIT、调整后净收入、调整后每股收益和调整后自由现金流补充GAAP业绩指标[101] 盈利能力影响因素 - 公司盈利能力主要受净销售、毛利率和销售、一般及行政费用影响[102] 净销售影响因素 - 净销售来自门店和电商商品销售，受新店开业、可比销售、库存调整、供应商关系管理等因素影响[102] 投资证券风险 - 投资公司证券的风险包括业务和行业风险、债务风险、法律和监管风险、普通股所有权风险[84][86][87][88] 业务和行业风险 - 公司业务和行业风险包括经济和消费者支出下降、应对消费者偏好变化能力、COVID - 19影响等[84] SG&A费用占比变化 - 2022年前三季度SG&A费用占销售额的比例从21.3%升至21.5%，2019 - 2021年该比例从25.9%降至23.1%再降至21.3%[109] 债务情况 - 2020年11月公司债务再融资，整体未偿债务减少约6.3亿美元；2021年5月修订定期贷款，LIBOR利率适用利差降低1.25%，并偿还9900万美元[110] - 2021年5月25日，公司修订信贷协议，将定期贷款LIBOR借款适用利差从5.00%降至3.75%，并偿还9900万美元定期贷款，修订后协议下未偿还本金余额为3亿美元[146] 门店销售贡献 - 2022年前三季度，门店促成约95%的总销售额，包括店发货、线上下单到店取货和店内零售销售[105] 2022年第三季度财务数据变化 - 2022年第三季度净销售额较上年同期减少9890万美元，即6.2%，可比销售额下降7.2%，电商净销售额增加1340万美元，即10.5%[116][117][119] - 2022年第三季度毛利率较2021年第三季度减少3840万美元，即6.8%，占净销售额的比例从35.2%降至35.0%[120] - 2022年第三季度SG&A费用较2021年第三季度减少180万美元，占净销售额的比例从21.6%增至23.0%[121] - 2022年第三季度利息费用较2021年第三季度增加73.9万美元，即6.5%[121] - 2022年第三季度所得税费用较2021年第三季度减少584.2万美元，主要因当年税前收入减少[122] 新冠疫情影响 - 新冠疫情持续影响公司业务和供应商，导致供应链中断、通胀上升和衰退担忧，2020 - 2021年政府刺激计划对销售有积极影响[112] 2022年初至今财务数据变化 - 2022年初至今净销售额为46.49亿美元，较2021年同期减少3.161亿美元，降幅6.4%，可比销售额下降6.9%，新增6家门店部分抵消了下降[124] - 2022年初至今电商净销售额增加5350万美元，增幅13.6%，占商品销售额的比例从上年同期的8.0%提升至9.7%[126] - 2022年初至今毛利润为16.40亿美元，较2021年同期减少1.271亿美元，降幅7.2%，占净销售额的比例从35.6%降至35.3%[126] - 2022年初至今销售、一般和行政费用为9.982亿美元，较2021年同期减少5910万美元，降幅5.6%，占净销售额的比例从21.3%增至21.5%[127] - 2022年初至今利息费用较2021年同期减少390万美元，降幅10.2%[128] - 2022年初至今提前偿还债务损失较2021年同期减少220万美元[128] - 2022年初至今其他收入净额较2021年同期增加290万美元，增幅167.8%[128] - 2022年初至今所得税费用为1.418亿美元，较2021年同期增加30万美元，有效税率从21.1%升至23.2%[129] - 2022年初至今净利润为4.703亿美元，较2021年同期减少5926.3万美元，降幅11.2%[124] 非GAAP指标使用 - 公司使用调整后EBITDA、调整后EBIT等非GAAP指标辅助评估业务，但这些指标有局限性，不能替代GAAP指标[131][133][135] 特定时期财务数据对比 - 2022年10月29日结束的13周和39周，净收入分别为131,741千美元和470,348千美元，2021年10月30日结束的同期分别为161,305千美元和529,611千美元[139] - 2022年10月29日结束的13周和39周，调整后EBITDA分别为217,004千美元和745,704千美元，2021年10月30日结束的同期分别为246,702千美元和842,111千美元[139] - 2022年10月29日结束的13周和39周，调整后净收入分别为137,877千美元和486,040千美元，2021年10月30日结束的同期分别为164,135千美元和571,216千美元[142] - 2022年10月29日结束的13周和39周，调整后每股收益（基本）分别为1.74美元和5.86美元，2021年10月30日结束的同期分别为1.80美元和6.21美元[142] - 2022年10月29日结束的13周和39周，调整后自由现金流分别为19,086千美元和229,358千美元，2021年10月30日结束的同期分别为84,445千美元和456,352千美元[144] 现金及资金情况 - 2022年10月29日，公司现金及现金等价物总计3.182亿美元，公司认为其现金及现金等价物以及ABL信贷安排下的可用资金足以满足未来至少12个月的现金需求[145] 运营租赁义务 - 截至2022年10月29日，公司剩余运营租赁义务总计18.33704亿美元，将在2022 - 2043财年到期[152] 股票回购计划 - 2021年9月2日和2022年6月2日，公司董事会分别授权5亿美元和6亿美元的股票回购计划，有效期分别至2024年9月2日和2025年6月2日[153] - 截至2022年10月29日，2021年股票回购计划无可用额度，2022年股票回购计划约有3.994亿美元可用[154] - 2022财年（截至2022年1月29日）共回购1056.6796万股，总金额4.11408575亿美元，均价38.93美元[156] - 2022年年初至今共回购999.9704万股，总金额3.89436589亿美元，均价38.94美元[158] 股息支付情况 - 2022年年初至今季度股息支付总额为1.8781亿美元，每股股息0.075美元[160] 资本支出预计 - 公司预计2022财年资本支出约为1.3亿美元，其中40%用于公司、电子商务和信息技术项目，40%用于新店投资和搬迁，20%用于现有门店和配送中心更新[161] 现金流量情况 - 截至2022年10月29日的39周，经营活动提供净现金3.09169亿美元，投资活动使用净现金7981.1万美元，融资活动使用净现金3.97189亿美元[163] - 2022年年初至今经营活动提供的现金较2021年减少2.059亿美元，主要归因于经营资产和负债现金流净减少9890万美元、净收入减少5930万美元和非现金费用净减少4770万美元[164] - 2022年年初至今投资活动使用的现金较2021年增加2110万美元，主要是由于新店投资和门店更新的资本支出增加2090万美元[165] - 2022年年初至今融资活动使用的现金较2021年减少3550万美元，主要是由于与定期贷款再融资相关的本金回购现金流出减少9930万美元，部分被普通股回购和注销现金流出增加4360万美元以及股票期权行使净收益减少2970万美元所抵消[165] 关键会计政策和估计 - 公司关键会计政策和估计涉及商品库存估值、商誉、无形资产和长期资产减值分析等，与年报相比无重大变化[167]