收入和利润表现 - 2021年第三季度可分配收益（Distributable Earnings）为490万美元，2020年同期为360万美元[133][135] - 2021年前九个月可分配收益为1180万美元，而2020年同期为亏损190万美元[133][135] - 2021年第三季度归属于普通股股东的净收入为634万美元，2020年同期为423.8万美元[135] - 2021年前九个月归属于普通股股东的净收入为1804.5万美元，2020年同期为亏损627.7万美元[135] - 年化可分配收益为489.6万美元，同比增长35.2%[138] - 归属于普通股股东的净收入为634万美元，较去年同期的423.8万美元增长49.6%[144] - 前九个月归属于普通股股东的净收入为1804.5万美元，去年同期为净亏损627.7万美元[158] 净利息收入 - 净利息收入为1298.8万美元，较去年同期的859.9万美元增长51.0%[144][147] - 前九个月净利息收入为3248.6万美元，去年同期为2447.5万美元[158] - 截至2021年9月30日的九个月净利息收入为3250万美元，相比2020年同期的2450万美元增长32.7%[161] 投资组合公允价值变动 - 2021年第三季度衍生品净已实现和未实现损失为383.7万美元，而2020年同期为收益10.1万美元[135] - 2021年第三季度住宅贷款净未实现收益为615.7万美元，2020年同期为收益42.9万美元[135] - 2021年前九个月住宅贷款净未实现收益为1311.2万美元，而2020年同期为损失241万美元[135] - 总已实现和未实现净亏损为32.3万美元，去年同期为亏损248.6万美元[144][149] - 截至2021年9月30日的九个月总已实现和未实现净亏损为350万美元，相比2020年同期的2310万美元亏损大幅收窄84.8%[163] - 2021年第三季度，公司RMBS投资组合的公允价值变动为：优先级减少42千美元，夹层减少5千美元，次级减少6,757千美元，纯利息减少3,391千美元，整体池增加3,653千美元[208] 运营和投资费用 - 2021年第三季度非现金股权补偿费用为83.3万美元[135] - 总运营费用增至632.1万美元，去年同期为187.1万美元[144] - 截至2021年9月30日的九个月运营和投资费用为530万美元，相比2020年同期的200万美元增长165%[166] - 截至2021年9月30日的九个月关联方运营费用为160万美元，相比2020年同期的110万美元增长45.5%[167] - 截至2021年9月30日的九个月关联方管理费为400万美元，相比2020年同期的250万美元增长60%[171] 股东权益和回报率 - 平均股东权益增至4.989亿美元，较去年同期增长96.0%[138] - 可分配收益平均权益回报率为3.93%，低于去年同期的5.69%[138] - 每股账面价值从15.79美元增至19.72美元，增长24.9%[140] 资产管理规模与业务历史 - 截至2021年9月30日，Angel Oak Capital管理的总资产约为133亿美元，其中约80亿美元为抵押贷款相关资产[126] - Angel Oak Mortgage Lending自2011年成立以来，非合格抵押贷款（non-QM）总发放量已超过116亿美元[126] 投资组合构成与规模 - 截至2021年9月30日，公司投资组合总规模为17.64亿美元，其中住宅抵押贷款占41.8%，投资证券占44.7%[174] - 截至2021年9月30日，公司RMBS投资组合总公允价值为621,670千美元，其中从第三方购入的整池证券为502,630千美元[206] - 公司RMBS投资组合中，次级证券和仅付息/超额利差证券的公允价值分别为90,607千美元和21,641千美元[206] - 截至2021年9月30日，公司RMBS投资组合的期末公允价值为：优先级4,607千美元，夹层2,185千美元，次级80,201千美元，纯利息18,579千美元，整体池516,098千美元[208] - 截至2020年12月31日，公司RMBS投资组合的期末公允价值为：优先级18,297千美元，夹层2,207千美元，次级97,614千美元，纯利息31,818千美元，总计149,936千美元[209] - 截至2021年9月30日，公司CMBS投资组合的基础商业贷款未偿还本金余额为1.53854亿美元，加权平均贷款票面利率为7.4%，加权平均初始LTV为62.6%[214] - 截至2021年9月30日，公司从AOMT 2020-SBC1证券化中获得的CMBS总额为11,349千美元，其中次级部分7,841千美元，纯利息/超额部分3,508千美元[215] 住宅抵押贷款组合信用质量 - 截至2021年9月30日，住宅抵押贷款组合加权平均利率为4.74%，较2020年12月31日的5.95%下降121个基点[178][179] - 截至2021年9月30日，住宅抵押贷款组合中90天以上逾期贷款占比为1.39%，较2020年12月31日的10.70%显著改善[178][179] - 截至2021年9月30日，住宅抵押贷款组合加权平均贷款价值比为70%，较2020年12月31日的75%有所下降[178][179] - 截至2021年9月30日，住宅抵押贷款组合加权平均债务收入比为32%，较2020年12月31日的35%有所改善[178][179] - 住宅抵押贷款组合当前月提前还款率为42.1%，90天以上逾期贷款占比（基于未偿本金）为0.27%[181] 证券化产品表现 - 住宅抵押贷款证券化信托的未偿本金余额为302,120千美元，贷款数量为609笔，加权平均贷款票面利率为5.19%[181] - 商业抵押贷款组合的未偿本金余额范围在107千美元至4,300千美元之间，加权平均为928千美元，加权平均利率为6.90%[197] - 商业抵押贷款组合的贷款期限范围在1.67年至28.44年之间，加权平均为24.47年，加权平均初始贷款价值比为53.6%[197] - 证券化交易AOMT 2020-3的底层贷款未偿本金余额为303,815千美元，加权平均贷款票面利率为5.87%，90天以上逾期率为3.23%[202] - 证券化交易AOMT 2019-2的底层贷款90天以上逾期率最高，为12.75%，其加权平均信用评分为696分[202] - 与2020年底相比，2021年9月30日AOMT 2020-3的90天以上逾期率从2.43%上升至3.23%[202][205] - 截至2021年9月30日，公司持有的AOMT证券化产品首次损失部分公允价值为13,476千美元（AOMT 2019-2）至26,541千美元（AOMT 2020-3）不等[202] 融资安排与借款能力 - 截至2021年9月30日，公司拥有六项贷款融资额度，总借款能力高达13亿美元[219] - 公司与Nomura的贷款融资额度允许最高3亿美元的借款，该协议将于2022年8月5日到期，公司可选择延长364天[220] - 公司与Banc of California的贷款融资额度允许最高5,000万美元的借款，该协议将于2022年3月16日到期[225] - 公司Barclays融资额度为4亿美元，利率为1个月或3个月LIBOR加1.70%至3.50%的利差，截至2021年9月30日已提取1.04644亿美元[242][247] - 公司Nomura融资额度为3亿美元，利率为3个月LIBOR加1.70%至3.50%的利差，截至2021年9月30日已提取1.0121亿美元，2020年12月31日为801.1万美元[247] - 公司Deutsche Bank融资额度为2.5亿美元，利率为1个月LIBOR加2.00%至3.25%的利差，截至2021年9月30日已提取7455.2万美元，2020年12月31日为3490.5万美元[247] - 公司Goldman Sachs融资额度为2亿美元，利率为3个月LIBOR加2.25%的利差，截至2021年9月30日已提取1.94959亿美元[247] - 公司Banc of California融资额度为5000万美元，利率为1个月LIBOR加2.50%至3.13%的利差，截至2021年9月30日已提取3849.8万美元，2020年12月31日为3898.9万美元[247] - 公司Veritex融资额度为5000万美元，利率为1个月LIBOR加2.30%的利差，截至2021年9月30日已提取3688.9万美元[247] - 公司于2021年8月6日修订了一项融资安排，将到期日从2021年12月3日延长至2022年8月5日，并将部分贷款的利差调整为1.70%至3.50%（原为1.75%）[248] - 公司于2021年6月21日修订了一项融资安排，将其限额从1.5亿美元提高至2.5亿美元，该安排于2022年2月11日到期[248] 融资协议条款 - 公司与Banc of California协议要求最低有形资产净值为4000万美元，最低流动性为500万美元，总负债与有形资产净值比率上限为10:1，且自2021年6月30日起每季度末需实现按GAAP计算的连续四个季度净利润为正[227] - 公司与Deutsche Bank协议规定调整后有形资产净值至少为1亿美元或最高购买价格限额的20%中的较大者，季度环比下降不得超过20%，同比不得超过40%，流动性至少为500万美元或转让给Deutsche Bank的抵押贷款未偿购买价格的3%中的较大者，负债与调整后有形资产净值比率不超过5.5:1[231] - 公司与Goldman Sachs协议要求有形资产净值在30天内下降不超过20%，90天内不超过25%，一年内不超过35%，且不得低于2018年9月30日有形资产净值的50%加之后资本投入的50%，流动性不低于未偿回购价格的5%、500万美元或其他协议约定金额中的最大者，总负债与有形资产净值比率上限为5:1[235] - 公司与Veritex协议规定有形资产净值至少为1.5亿美元，EBITDA与债务偿还比率至少为1.25:1，总负债与总有形资产净值比率不超过5.5:1，流动性至少为500万美元[240] 回购协议 - 截至2021年9月30日，短期回购协议项下未偿还金额约为4.89287亿美元，加权平均利率为0.11%，加权平均剩余期限为14天[249][250] - 与2020年12月31日相比，公司短期回购协议总未偿还金额从1.78291亿美元大幅增加至4.89287亿美元，加权平均利率从0.44%下降至0.11%[250] - 2021年第三季度末，回购融资的季度末余额和季度内最高月末余额均为4.89287亿美元，而该季度的平均余额为1.73265亿美元[253] 证券化活动 - 2021年8月，公司作为唯一参与方完成了一笔证券化交易（AOMT 2021-4），发行了面值约3.166亿美元的债券，所得款项用于偿还约2.49亿美元的未偿债务并保留5580万美元现金[255] - 2020年6月，公司参与了一笔证券化交易（AOMT 2020-3），发行了面值约5.303亿美元的债券，公司贡献了账面价值约4.829亿美元的非合格抵押贷款，并收到公允价值约6650万美元的债券[257] - 公司参与的AOMT 2020-SBC1商业抵押贷款证券化交易中，贡献了账面价值约3,120万美元的商业抵押贷款，并获得了公允价值约890万美元的债券[212] - 2020年第四季度，公司通过AOMT证券化获得保留的RMBS资产价值为66,520千美元，二级市场购买AOMT证券价值5,663千美元，第三方证券价值24,978千美元[209] 现金流量 - 截至2021年9月30日的九个月内，公司经营活动所用现金净额为8.83722亿美元，而去年同期为经营活动提供现金净额1.18123亿美元，主要原因是期间购买了额外的住宅抵押贷款[261] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司投资活动所用现金净额为4.08479亿美元，而去年同期为1.7675亿美元，主要原因是购买了RMBS和美国国债[262] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司筹资活动提供现金净额为12.98498亿美元，而去年同期为筹资活动所用现金净额1.38116亿美元，主要得益于IPO及私募配售所得[262]