公司基本信息 - 公司于2010年4月在以色列注册成立，法定名称为Fiverr International Ltd.，商业名称为FIVERR[194] - 公司非壳公司[6] - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，以美元呈现[13] - 公司财年截止于每年12月31日[14] 关键指标定义 - 定义“活跃买家”为过去12个月内在平台下单的买家[19] - 定义“GMV”为平台交易总价值，不含增值税等[19] - 定义“每买家支出”为过去12个月GMV除以活跃买家数量[19] - 定义“抽成率”为特定时期收入除以GMV[19] 公司估计与风险 - 公司估计和前瞻性陈述基于当前预期和对未来事件趋势的估计，受众多风险和不确定性影响[22] 远程工作影响 - 公司因COVID - 19将许多员工转为混合工作模式，近期部分员工全职远程工作，对业务影响小[34] - 远程工作可能对业务计划执行和运营有负面影响，增加隐私、安全等风险[35] 公司业务风险因素 - 公司业务受多种风险因素影响，包括疫情、竞争、法规等[23][26] - 新冠疫情的不确定性或对公司业务、财务状况和经营成果造成严重负面影响，可能导致全球经济衰退，降低服务需求[37][38] - 公司的增长依赖吸引和留住大量买家和自由职业者，若平台吸引力下降，可能导致用户参与度和收入下降[40] - 吸引和留住买家需提升品牌知名度、吸引高质量自由职业者和增加核心平台上的服务数量和质量；吸引和留住自由职业者则需维持和增加买家数量[41] - 若无法维护和提升品牌，公司业务、经营成果和前景可能受到重大不利影响，负面宣传、ESG问题和用户不当行为都可能损害品牌[45][46] - 自由职业者市场相对较新、发展迅速且未经证实，若市场无法持续增长或发展缓慢，公司增长可能放缓或停滞[47] - 若网站流量下降，公司增长可能放缓或停滞，搜索引擎算法变化、竞争对手优化等因素都可能影响网站流量[48] - 若无法维护和提高平台质量，公司可能无法吸引和留住买家和自由职业者，平台开发和改进面临诸多挑战[50][51][52] - 公司面临来自多个在线和离线平台及竞争对手的激烈竞争，包括本地公司、知名互联网公司等，竞争可能导致市场地位削弱[53][54][55] - 现有竞争对手可能合并或被收购，新冠疫情也可能催生新的竞争对手或加强现有竞争对手，公司难以确保在自由职业服务市场的领先地位[56] 数据安全与隐私法规风险 - 2018年11月和2020年5月，有未经授权方使用有效登录凭证访问数千用户账户[58] - GDPR规定，最严重违规可能面临最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款[65] - CCPA于2020年1月1日生效，CPRA将于2023年1月1日起实质性生效，VCDPA于2023年1月生效，CPA于2023年7月生效[66] - 英国脱欧后，自2021年1月起实施本国数据保护制度，与GDPR义务相似且处罚相当[65] - 违反以色列隐私保护法可能面临行政罚款、民事索赔甚至刑事责任[67] - 欧洲委员会正在重新审查以色列法律的充分性，结果可能影响英国对以色列法律的态度[73] - 数据安全漏洞可能导致公司面临索赔、诉讼、监管调查和行政罚款[59] - 公司虽有网络安全责任保险，但不确定保险范围是否足够或能否以合理条款续保[62] - 隐私或数据保护法律的变化可能影响公司在某些市场提供平台的能力[63] - 用户对个人数据处理的选择退出机制可能增加公司运营成本[67] 公司运营相关风险 - 公司当前平台和定价模式运营历史有限，难以评估业务和前景，未来定价模式变化或影响业务[78][80] - 公司业务增长若管理不善，品牌声誉、业务、财务状况和运营结果或受不利影响[75][76] - 公司用户在移动设备上的增长和参与度依赖不受控制的移动操作系统等，若出现问题或受不利影响[77] - 平台的错误、缺陷或中断可能损害品牌、导致责任并影响业务和财务状况[81] - 平台使用开源软件，若违反许可条款或限制平台运营，还可能带来安全风险[82][83] - 公司国际扩张若不能有效管理业务和经济风险，业务和运营结果或受不利影响[84] - 公司若无法维持和扩大运营规模并产生足够收入抵消成本，运营结果或受不利影响[87] - 公司季度运营结果可能波动，受多种不可预测或不可控因素影响，季度对比或无意义[88][90][91] - 公司业务受美国和国际多种法律法规约束，法规变化或影响业务[92] - 近期事件可能增加监管审查，公司可能面临新法规或不同解释，未来或在更多司法管辖区纳税[93] 人才市场风险 - 以色列高科技行业2021年经历创纪录增长，导致就业岗位激增、竞争加剧、员工流失严重和高技能人才短缺[95] - 高科技市场因激烈的人才竞争出现显著工资通胀，公司吸引、留住和培养人才或产生额外费用，影响盈利能力[97] 知识产权风险 - 公司未为平台申请专利保护，第三方可能未经授权获取、复制、逆向工程或使用其知识产权，影响公司竞争力和财务状况[101] - 公司虽与员工签订保密和专有权利协议，但无法确保协议能有效控制对专有信息的访问或确保知识产权所有权[103] - 公司可能面临员工对已转让服务发明权的报酬或特许权使用费索赔，可能导致诉讼并对业务产生不利影响[108] - 公司依赖第三方知识产权，可能面临他人的知识产权侵权索赔，成功的侵权索赔可能导致经济责任或业务重大中断[109] 平台交易风险 - 买家和自由职业者可能绕过公司平台进行交易，以避免平台收取的交易费和服务费，公司减少这种情况的努力可能成本高昂或无效[112] 平台运营依赖风险 - 公司平台依赖亚马逊网络服务（AWS）运营，AWS服务中断或合作安排重大变更可能对业务产生不利影响[114] 支付与法规风险 - 公司面临支付和欺诈风险，若安全措施失败，可能承担责任、面临额外风险和责任，影响业务[116] - 公司可能受托管、支付服务和货币传输法规影响，法律或法规变化可能导致额外合规成本和行政负担[119] 国际业务风险 - 公司用户分布在超160个国家，面临国际业务风险[125] 公司收购情况 - 2021年公司收购Working Not Working、CreativeLive和Stoke Talent等公司[132] - 公司未来收购可能无法成功执行或有效管理，影响业务和财务状况[132] 自由职业者身份风险 - 自由职业者就业身份被质疑，可能带来税务、法律等不利后果[134] 自然灾害与灾难风险 - 公司面临自然灾害和其他灾难性事件风险，业务连续性和灾难恢复计划可能不足[140] 税收政策相关 - 第一支柱针对营收超200亿欧元且利润率至少10%的大型跨国企业分配征税权，公司预计不在范围内；第二支柱为全球最低税率至少15%，适用于营收超7.5亿欧元的跨国企业，以色列已原则同意采用[146] - 以色列2021、2020和2019年的年通货膨胀率分别为2.8%、 - 0.7%和0.6%[141] - 2021、2020和2019年新谢克尔兑美元的升值幅度分别为3.3%、7.0%和7.8%[141] 财务数据关键指标 - 截至2021年12月31日，公司可销售证券总额达4.357亿美元[142] - 2021年公司平台促成10.187亿美元的商品交易总额，活跃买家达420万[197] - 2021、2020和2019年公司营收分别为2.977亿美元、1.895亿美元和1.071亿美元，分别增长57%和77%[202] - 2021、2020和2019年公司净亏损分别为6500万美元、1480万美元和3350万美元[202] - 公司2021年净亏损6500万美元，且预计在可预见的未来持续产生净亏损[43] 股份相关信息 - 截至2021年12月31日，公司有36,761,108股流通普通股[161] - 截至2021年12月31日，公司股份期权计划下有2,589,023股可供未来授予，3,686,758股受股份期权和受限股单位约束，其中1,694,321份期权已归属并可行使[162] - 截至2021年12月31日，公司2020年员工股票购买计划下有380,941股可供出售[162] 外国私人发行人相关 - 公司若失去外国私人发行人身份，需满足两个条件：一是超50%的流通有表决权证券由美国居民持有；二是多数董事或高管为美国公民或居民，或未满足避免失去该身份的其他要求[159] - 外国私人发行人年度报告在每个财年结束后120天提交，美国国内加速申报公司在75天内提交，大型加速申报公司在60天内提交[157] 可转换票据风险 - 可转换票据的条件转换特征触发时，持有人有权在特定期间随时转换，公司可能需支付现金结算，影响流动性[148] - 可转换票据的根本性变更回购权触发时，持有人有权要求公司按本金100%加应计未付特殊利息回购，影响公司财务状况和经营成果[149] - 可转换票据的会计处理可能使负债账面价值重新分类为流动负债，降低报告营运资金[152] 融资风险 - 公司可能需筹集额外资金，若通过股权融资会稀释流通普通股价值，债务融资会增加负债水平并限制运营[156] 被动外国投资公司相关 - 公司若75%以上的年收入为“被动收入”或50%以上的总资产价值归因于产生被动收入的资产，可能被归类为被动外国投资公司（PFIC），当前纳税年度及可预见未来预计不会被归类，但无法保证[163] 美国股东相关 - 美国人士若直接、间接或推定拥有公司至少10%的普通股价值或投票权，可能被视为“美国股东”，需承担不利的美国联邦所得税后果[164] 公司章程规定 - 公司章程规定，修改将董事分为三类等少数条款需至少65%的股东总投票权持有人投票通过，罢免董事也需至少65%的股东总投票权持有人投票[167] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会支付任何股息，目前打算保留未来收益以资助运营和业务扩张[168] 上市合规成本 - 作为上市公司，公司因遵守相关法规产生了显著的法律、会计等费用，且无法预测额外成本的金额和时间[171][172] 内部控制相关 - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第302和404节的规定，若内部控制存在重大缺陷或无法遵守相关要求，可能影响投资者信心和股价[173][174] 以色列地区风险 - 公司许多员工、管理人员、董事位于以色列，当地政治、经济、军事状况及周边地区的冲突可能对公司业务和运营产生不利影响[176] - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关损失，以色列政府目前虽覆盖部分损失，但无法保证该政策持续或足够覆盖潜在损失[178] 税收优惠相关 - 公司符合以色列投资法规定的“受益企业”税收优惠条件，若条件不满足，税收优惠可能减少或取消，2021年以色列公司标准企业税率为23%[181] 法律执行风险 - 在美国对公司、其高管和董事执行判决或在以色列主张美国证券法索赔可能存在困难，以色列法院可能不执行美国判决[182] 股价波动因素 - 公司股价可能因运营结果波动、财务表现与分析师预期差异等因素而波动[189] 法律法规责任风险 - 公司可能面临美国《反海外腐败法》等法律法规的责任风险，违规可能对业务产生重大不利影响[186] 特殊地区用户处理 - 公司曾有古巴、朝鲜和克里米亚的用户，已采取措施终止相关账户并防止未来的未经授权交易[187] 业务线数据关键指标 - 公司核心平台Fiverr.com有超550类产品化服务列表，价格从5美元到数千美元不等[197][204] - 公司主要通过核心市场的交易费和服务费创收，还提供增值产品生态系统[200] 平台技术核心 - 公司平台以技术为核心，通过机器学习算法和数据资产优化产品搜索、个性化用户体验等[201][206] 支付合作风险 - 公司支付合作伙伴关系若无法维持，业务将受重大不利影响[122] 用户纠纷风险 - 公司业务模式可能导致用户间产生纠纷，影响公司声誉和资源[130]