VIE结构及其终止 - 公司通过其全资子公司EZGO HK持有境内运营实体常州EZGO 95.24%的股权[51][52] - 公司已终止VIE协议，自2025年9月25日起不再通过VIE结构运营[56] - 在VIE协议终止前，公司作为主要受益人，将VIE的财务业绩合并报表至2025年9月25日[65] - 根据已终止的独家管理咨询协议，VIE需向常州EZGO支付相当于其税后利润95%的服务费[66] - 根据已终止的股权质押协议，VIE股东已将其持有的VIE 100%股权质押给常州EZGO[67] - 根据已终止的贷款协议，常州EZGO向VIE提供贷款的年利率为24%[70] - VIE协议的法律效力未在法院经过测试，存在执行风险[54][63] - 若VIE协议被认定为无效或无法执行，可能导致公司证券价值大幅下跌甚至归零[63] - 公司于2025年3月30日批准处置VIE及其子公司，原因是电动自行车销售业务业绩下滑[74] - VIE结构于2025年9月25日正式终止，公司自此不再拥有VIE结构[75] - 公司通过合约安排控制VIE，但无法直接行使其股东权利并强制其分配利润[168] 历史业务范围 - 公司业务曾包括设计、制造、租赁和销售符合GB 17761-2018新国标的电动自行车和电动三轮车[55] - 公司业务曾包括销售、特许经营和运营电动自行车及其他电子设备的智能充电桩[55] 合并财务数据：收入与利润（同比） - 截至2025年9月30日财年，公司合并净收入为2.2725亿美元，成本为2.1344亿美元，毛利润为1.3808亿美元[79] - 截至2025年9月30日财年，公司合并运营亏损为3.6492亿美元[79] - 截至2025年9月30日财年，公司合并净亏损为9.2787亿美元，归属于股东的净亏损为8.6924亿美元[79] - 截至2024年9月30日财年，公司合并净收入为2.1134亿美元，成本为1.9625亿美元，毛利润为1.5093亿美元[83] - 截至2024年9月30日财年，公司合并运营亏损为4.2171亿美元[83] - 截至2024年9月30日财年，公司合并净亏损为8.0858亿美元，归属于股东的净亏损为7.2848亿美元[83] - 截至2023年9月30日财年，公司合并净收入为1592.07万美元[84] - 截至2023年9月30日财年，公司合并毛利润为113.94万美元，毛利率约为7.2%[84] - 截至2023年9月30日财年，公司合并运营亏损为479.21万美元[84] - 截至2023年9月30日财年，公司合并净亏损为725.83万美元[84] - 截至2023年9月30日财年，归属于EZGO股东的净亏损为678.31万美元[84] VIE业务财务表现 - 2025财年VIE及其子公司贡献净收入2239.09万美元，毛利润460.37万美元，运营亏损293.95万美元[79] - 2024财年VIE及其子公司贡献净收入2912.27万美元，毛亏损186.96万美元，运营亏损1883.57万美元[83] 合并财务数据：现金流（同比） - 截至2025年9月30日财年，公司合并经营活动现金净流出2,206,969美元[86] - 截至2025年9月30日财年，公司合并投资活动现金净流出3,495,768美元[86] - 截至2025年9月30日财年，公司合并融资活动现金净流入1,780,209美元[86] - 截至2025年9月30日财年，公司现金及等价物净减少3,941,969美元[86] - 截至2024年9月30日财年，公司合并经营活动现金净流出10,308,733美元[88] - 截至2024年9月30日财年，公司合并投资活动现金净流出11,242,521美元[88] - 截至2024年9月30日财年，公司合并融资活动现金净流入8,632,228美元[88] - 截至2024年9月30日财年，公司现金及等价物净减少12,794,688美元[88] - 截至2023年9月30日财年，合并层面经营活动产生的现金净流出为189.16万美元[89] - 截至2023年9月30日财年，合并层面投资活动产生的现金净流出为2118.91万美元[89] - 截至2023年9月30日财年，合并层面融资活动产生的现金净流入为3616.99万美元，其中股权发行净收款为3184.90万美元[89] 关联方交易与资金往来 - 公司内部关联方交易及往来款项在合并时被抵销，例如对子公司应收款2436.68万美元被抵销[84] - 截至2023年9月30日财年，公司向常州易至提供了一笔3184.90万美元的无息贷款[95] - 截至2023年9月30日财年，常州易至向其全资子公司提供了869.68万美元的无息贷款[95] - 截至2024年9月30日财年，公司向常州易至提供了337.89万美元无息贷款，且易至香港向常州易至注资700万美元注册资本[96] - 截至2025年9月30日财年，易至香港向常州易至注资2300万美元注册资本，常州易至向其全资子公司提供了470.30万美元贷款[97] - 截至2025年9月30日，常州易至对其全资子公司的应收账款为2023.19万美元，对江苏易至及其子公司的应付账款为249.95万美元[97] - 截至2025年9月30日，常州易至提供的贷款总额为913.05万美元，其中部分贷款年利率为5%[98] 现金与股息政策 - 公司大部分现金为人民币，截至2025年9月30日，中国银行账户中持有人民币现金361.77万元，美元现金0.83万美元[99] - 中国子公司每年须将至少10%的税后利润（弥补往年累计亏损后）拨入法定储备金，直至总额达到注册资本的50%，这部分净资产不得作为股息分配[102] - 截至年报日期，公司及其子公司、VIE均未向控股公司或美国投资者支付过任何股息或进行其他分配[102][103] - 公司计划保留绝大部分（若非全部）可用资金、未来收益及海外融资所得现金，用于业务发展，预计在可预见的未来不会支付任何现金股息[103] - 中国子公司向控股公司支付股息属于“经常项目交易”，目前可在遵守程序要求后购汇，无需外汇管理局批准，但未来可能受限[102] - 中国子公司向境外母公司支付股息受限于其按中国会计准则确定的累计利润，且相关储备金不得作为现金股息分配[179] 中国监管与合规 - 根据中国法律顾问意见，由于公司用户数据未超过100万且不涉及国家安全，公司无需根据《网络安全审查办法》（2021年版）申请网络安全审查[108] - 公司、中国子公司、VIE及其子公司已获得在中国经营现有业务所需的所有许可和批准，截至年报日期未有被拒情况[111] - 境外发行上市的备案材料须在发行上市申请后3个工作日内提交，后续增发也须在完成后3个工作日内备案[109] - 涉及超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市，需接受网络安全审查[108] - 公司目前未收到中国证监会关于海外上市或证券发行的任何问询、通知、警告或制裁[113] - 未来若中国法律要求，公司可能需就美国、英属维尔京群岛等地证券发行获得中国监管批准[113] - 若无法获得或维持必要许可，公司可能面临罚款、吊销执照、业务暂停、股息支付受限乃至纳斯达克退市等制裁[113] - 根据《网络安全审查办法》，掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市须接受网络安全审查[128] - 中国证监会发布的《境外上市备案管理办法》要求境内企业在境外提交上市申请后3个工作日内完成备案程序[129] - 中国证监会于2023年2月17日发布并于3月31日生效的《境外上市监管规定》，要求公司在境外市场提交首次公开发行申请后三个工作日内完成备案程序[136][137] - 违反《境外上市监管规定》可能导致人民币100万元至1000万元的罚款，情节严重时相关责任人可能被禁止进入证券市场[138] - 根据《网络安全审查办法》，掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市，必须向中国网信办申报网络安全审查[143] - 根据《数据出境安全评估办法》，处理100万人以上个人信息的数据处理者向境外提供数据，必须申报数据出境安全评估[145] - 公司中国法律顾问认为，EZGO目前无需就海外证券发行计划或VIE协议获得中国监管机构批准[132][135] - 公司中国法律顾问认为，EZGO目前不受中国网信办的网络安全审查约束，因其数据业务不涉及国家安全，且不属于核心或重要数据[143] - 公司业务可能受到中国不断演进的互联网、数据隐私及网络安全法律法规的影响，合规成本可能增加[141][143] - 公司业务可能因未来需要获得中国监管机构对境外上市或VIE协议的许可而被影响，若无法获得许可，其证券价值可能大幅下跌或变得一文不值[135] - 公司正在为其移动应用申请电子数据交换业务增值电信业务经营许可证（EDI许可证），但不确定未来是否还需申请互联网内容提供商许可证（ICP许可证）[144] - 根据《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》，违反规定的数据处理者最高可能面临人民币1000万元的罚款[145] - 截至年报日期，公司未因网络安全审查受到任何调查、问询、通知、警告或制裁[146] 外汇与资本管制 - 公司所有收入均以人民币计价，人民币在“经常账户”下可兑换，但“资本账户”下需经批准或登记[155] - 自2016年起，中国政府对资本外流实施更严格限制，包括对某些行业“非理性”海外投资及四类“异常”境外投资的审查[156] - 向中国子公司转移资金（股东贷款或增资）需遵守外汇管理局、市场监管总局、商务部等部门的一系列程序要求[102] - 根据外汇规定，境外公司对境内子公司的贷款不得超过其总投资额与注册资本差额或其净资产2.5倍[163] - 外汇管制可能限制公司将人民币兑换为外币并汇出以支付资本开支[167] - 向中国子公司增资或提供股东贷款需经过外汇管理局、市场监管总局等部门的一系列程序要求[169] - 外汇管理局19号文和16号文限制了公司将外币（包括IPO净收益）转入中国子公司的能力[165] - 公司能否及时完成对华子公司贷款或注资所需的政府登记或批准存在不确定性[166] 税务事项 - 非居民企业投资者获得的股息需缴纳10%的中国预提所得税，转让普通股的收益目前也按10%税率征税[104] - 公司需为员工参与政府强制的各项员工福利计划供款，供款额为员工工资、奖金及津贴的特定百分比，直至地方政府规定的上限[151] - 公司必须根据员工实际工资代扣代缴个人所得税[151] - 未能足额缴纳员工福利供款或足额代扣个税可能导致滞纳金和罚款[151] - 中国子公司需将每年税后利润的至少10%提拨至法定储备金，直至总额达到注册资本的50%[168] - 若被认定为中国居民企业，公司全球收入将面临25%的统一企业所得税率[170][171] - 非中国居民企业股东获得的股息可能需缴纳10%的预提所得税，非中国个人股东税率可能为20%[172] - 香港子公司EZGO HK持有常州易电行95.24%股权，其从后者获得的股息可能适用5%的优惠预提税率[173] - 根据国税总局7号公告，非居民企业间接转让中国居民企业股权若缺乏合理商业目的，可能被重新定性并征收最高10%的预提税[176] - 中国子公司每年必须将至少10%的累计利润（如有）拨入储备基金，直至总额达到各自注册资本的50%[179] - 公司VIE架构下的关联方交易可能面临中国税务机关的转让定价调整，导致税务负债增加[240] 运营与法律风险 - 公司通过常州易电行、VIE及其子公司等在中国运营，面临中国法律解释和执行的不确定性风险[124][125][126] - 中国政府可能随时干预或影响公司通过其在中国的实体进行的运营[130][131] - 公司面临激烈的电动自行车配件市场竞争，若竞争失败可能失去市场份额和客户[122] - 公司大部分业务和资产位于中国，多数董事和高管是中国公民且资产位于美国境外，这可能导致股东难以在美国境内对其送达法律文件或执行美国法院判决[120] - 中国与美国之间无相互承认和执行法院判决的条约，因此美国法院的判决可能无法在中国得到执行[186] - 公司在中国法律下的合同安排及仲裁裁决执行存在不确定性，可能无法有效执行相关权利，从而对收入和业务产生负面影响[238] - 未来在中国进行涉及关键行业的收购，可能需要事先获得指定政府机构的批准[181] - 公司通过VIE结构在中国运营的业务，可能被认定属于需接受国家安全审查的行业，从而影响未来收购[182] - 中国《外商投资法》的实施可能将VIE架构视为外商投资，若公司业务属于“负面清单”限制类，则需重组业务，产生重大不利影响[236][237] 美国监管与上市合规 - 若PCAOB连续两年无法审查公司审计机构，其普通股可能被禁止交易并退市[120] - 根据《外国公司问责法案》（HFCA Act），若审计师连续两年（原为三年）无法接受PCAOB审查，公司普通股可能被禁止交易并退市[187] - 公司普通股若因审计师连续三年（2021年起算）无法接受PCAOB审查，可能被禁止在美国交易所或场外市场交易[188] - 公司尚未被美国证券交易委员会（SEC）根据《外国公司问责法案》认定为“被认定的发行人”[191] - 美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）认定其无法完全审查总部位于中国大陆和香港的会计师事务所[192] - 公司于2024年10月18日因股价低于1美元收到纳斯达克不合规通知，需在2024年4月15日前恢复合规[243] - 公司于2024年5月1日确认已重新符合纳斯达克最低买入价要求[246] - 公司于2024年12月30日再次因股价低于1美元收到纳斯达克不合规通知，需在2025年6月30日前恢复合规[247] - 公司于2025年7月2日获准延长合规期至2025年12月29日[247] - 公司于2024年4月12日完成40合1的反向拆股，已发行普通股从102,165,549股减少至约2,554,139股[244] - 公司于2025年11月21日完成25合1的反向拆股，已发行普通股从21,700,706股减少至约868,029股[248] 持续经营与亏损 - 公司截至2025年9月30日财年的持续经营净亏损约为946万美元[202] - 公司截至2024年9月30日财年的持续经营净亏损约为586万美元[202] - 公司截至2023年9月30日财年的持续经营净亏损约为386万美元[202] 客户集中度 - 截至2025年9月30日财年，电池销售前四大客户占比分别为约30%、27%、20%和12%[209] - 截至2024年9月30日财年，电池销售前三大客户占比分别为约40%、28%和14%[209] - 截至2023年9月30日财年，电池销售前三大客户占比分别为约51%、26%和16%[209] - 截至2025年9月30日财年，电动自行车销售收入前两大客户占比分别为约56%和36%[210] - 截至2024年9月30日财年，电动自行车销售收入第一大客户占比约为86%[210] - 截至2023年9月30日财年，电动自行车销售收入前两大客户占比分别为约35%和20%[210] 管理层与人事变动 - 公司前董事于2025年7月30日辞职，前首席财务官于2025年8月31日辞职[211] 知识产权 - 截至年报日期，公司在中国拥有8项注册专利、1项注册商标和4项版权登记[214] - 截至年报日期，公司共拥有16项注册专利[216] 财务报告内部控制 - 公司在截至2023年、2024年和2025年9月30日的财年财报编制中，均发现财务报告内部控制存在重大缺陷，且截至2025年9月30日仍未得到补救[219] - 已识别的重大缺陷包括：缺乏足够熟悉美国通用会计准则和美国证券交易委员会报告要求的财务报告和会计人员；缺乏关键监控机制（如内部控制部门）[220] - 公司正在采取补救措施，包括设立内部审计部门、加强内部控制、实施持续的美国通用会计准则会计和财务报告培训计划[221] - 公司作为新兴成长公司，目前无需提供独立注册会计师事务所出具的财务报告内部控制鉴证报告[222] 宏观经济与地缘政治风险 - 公司业务和前景可能受到中国经济或全球经济状况的影响，其销售主要在中国产生[218] - 美国证券交易委员会加强对在美上市的中国公司的审查，可能影响公司在美国有效筹集资金的能力[227] - 中美关系或监管变化可能对公司业务、经营业绩、筹资能力及普通股市场价格产生不利影响[226][228] - 作为美国上市公司，公司