收入和利润（同比环比） - 截至2025年8月31日止年度收益为3.29792亿元人民币，较上一年度的3.31138亿元人民币微降0.4%[7] - 公司2025年全年实现收益3.2979亿元人民币[12] - 公司2025财年收益约为人民币3.298亿元，较2024财年的3.311亿元减少约130万元，降幅约0.4%[37] - 2025财年学费收益约为人民币3.010亿元，较2024财年的3.024亿元减少约140万元，降幅约0.5%[37] - 截至2025年8月31日止年度毛利为1.41544亿元人民币，毛利率为42.9%，较上一年度的1.57528亿元人民币和47.6%的毛利率有所下降[7][9] - 公司2025财年毛利约为人民币1.415亿元，较2024财年的1.575亿元减少约1600万元，降幅约10.2%[39] - 公司2025财年毛利率约为42.9%，较去年下降约4.7个百分点[39] - 截至2025年8月31日止年度公司拥有人应占年内溢利为7633.3万元人民币，纯利率为23.1%，较上一年度的1.08416亿元人民币和32.7%的纯利率下降[7][9] - 本年度溢利约为人民币76.3百万元，较上年的人民币108.4百万元减少约人民币32.1百万元或29.6%[48] - 截至2025年8月31日止年度资产回报率为3.5%，股本回报率为4.0%，均低于上一年度的5.3%和6.0%[9][10] 成本和费用（同比环比） - 公司2025财年销售成本约为人民币1.882亿元，较2024财年的1.736亿元增加约1460万元，增幅约8.4%[38] - 行政开支约为人民币69.3百万元，较上年的人民币67.4百万元增加约人民币1.9百万元[43] - 其他收入及收益约为人民币12.7百万元，较上年的人民币19.4百万元减少约人民币6.7百万元[40] - 所得税费用为人民币8.1百万元，上年为人民币0百万元[47] - 公司本年薪酬总成本约为人民币1.32亿元，较2024年的人民币1.213亿元增加约人民币1,070万元[59] 学生相关数据 - 2024/2025学年总在校生人数为19,276名，较上一学年下降0.7%[18][19] - 2024/2025学年新招学生5,255名，较上一学年下降6.8%[18][19] - 2024/2025学年招生名额为5,541人，较上一学年减少311人（下降5.3%）[19][22] - 2024/2025学年平均学费为人民币15,580.2元，较上一学年微增0.1%[20] - 2024/2025学年毕业生毕业去向落实率约为94.99%[17] - 公司总收生人数从2011/2012学年的约8,000名增长至2024/2025学年的19,276名[16] - 截至2025年8月31日，公司拥有733名全职教师及540名兼职教师[16] - 公司本科专业及方向总数达到50个[16] - 公司雇员总数从2024年的1,712名增加至本年的1,756名，净增44名[59] 资产、负债及现金流 - 于2025年8月31日流动资产为4.97927亿元人民币，较上年同期的7.77549亿元人民币下降36.0%[8] - 于2025年8月31日流动负债为2.64369亿元人民币，流动比率为188.3%，较上年同期的350.1%显著下降[8][9][11] - 流动资产净额约为人民币233.6百万元，较上年的人民币555.5百万元减少约人民币321.9百万元[49] - 于2025年8月31日非流动资产总值为16.87035亿元人民币，较上年同期的12.77371亿元人民币增长32.1%[8] - 物业、厂房及设备约为人民币1,412.7百万元，较上年的人民币1,026.7百万元增加人民币386.0百万元[51] - 现金及现金等价物约为人民币490.8百万元，较上年的人民币695.9百万元减少人民币205.1百万元[49][52] - 银行借款余额为人民币34.0百万元，上年为人民币18.5百万元[50][54] - 资本负债比率（银行借款占权益总额的百分比）为1.8%，上年为1.0%[50][54] - 资本开支为人民币415.5百万元，上年为人民币272.1百万元[55] 业务运营与设施 - 公司设有两个校区，总面积约621,147平方米，建筑空间约422,069平方米[16] - 公司学院占地面积与就读学生人数比率为每名学生32.22平方米，低于教育部规定的每名学生54平方米的标准[95] - 公司北格校区两幅土地尚未取得土地使用权证或房地产权证，总面积约为35,988平方米[91] - 公司龙城校区及北格校区持有权益的若干建筑及建设工程存在未取得产权证、施工许可证、未完成竣工验收及环保验收等不足[93] - 公司已委聘第三方工程公司进行消防维护及翻新，消防设计已完成并取得许可证[93] - 公司已实施补救措施以纠正所识别的内部控制缺陷，内部监控顾问认为已补救主要不足[97] - 公司已采用并实施学生健康和安全措施及程序，提供常规医疗服务，并通过聘请第三方安保公司加强学院安全管理[89] 管理层讨论和指引 - 收益下降主要因本学年招生人数减少[37] - 销售成本增加主要由于人员成本及维护维修费用增加[38] - 毛利率下降主要由于销售成本增加及收益减少[39] - 公司正面临民办学校分类登记政策的不确定性，选择登记为营利性民办学校将有权根据运营成本及市场需求自行决定收费标准[34] - 若登记为营利性民办学校，公司需进行财务清算、明确物业所有权、支付相关税费及重新申请登记[34] - 公司认为建筑相关不合规事宜及占地面积比率不合规情况不会对整体营运造成重大不利影响[94][95] - 公司业务面临的主要风险包括：中国民办高等教育监管规定的新法例或变动可能影响业务；校区建设需众多政府批准且部分运营物业未完全合规；教育行业竞争激烈；业务高度依赖声誉；业务受限于教育机关批准的招生名额及学院设施容纳人数；业务取决于可收取的学费及住宿费水平及能否维持和提高费用[88] 投资、收购与资本运作 - 公司计划以总代价人民币3.12亿元收购广州市茼盟美术教育咨询有限公司100%股权[64] - 公司新增一笔人民币5亿元的贷款合同，用于北格校区新校区建设，并以山西工商学院学费与住宿费的收费权进行质押[61] - 受限制股份单位计划的受托人于本年在市场购买合共37,481,000股公司股份，总代价约为人民币1.231亿元[68] - 截至2025年8月31日止年度，公司不建议派付股息[99] - 截至2025年8月31日，公司可供分派予股东的储备为人民币205,272,000元[100] 上市所得款项用途 - 公司上市所得款项净额约为人民币3.851亿元[108] - 截至2024年8月31日，尚未动用的上市所得款项约为人民币3860万元[108] - 未动用款项中，原指定用于北格校区第四期教学楼建设的约人民币1440万元[108] - 未动用款项中，原指定用于龙城校区翻新及升级项目的约人民币2420万元[108] - 截至2025年8月31日，未动用所得款项净额人民币3860万元已悉数用于新北格校区建设项目[111] - 北格校区第四期教学楼建设原分配款项净额为人民币3930万元，截至2024年8月31日已动用2490万元[111] - 收购或投资民办教育机构或地块原分配款项净额为人民币9630万元，截至2024年8月31日已全部动用[111] - 翻新及升级龙城校区原分配款项净额为人民币4390万元，截至2024年8月31日已动用1970万元[111] - 购买教学设备及家具原分配款项净额为人民币3310万元，截至2024年8月31日已全部动用[111] - 一般用途的营运资金原分配款项净额为人民币3850万元，截至2024年8月31日已全部动用[111] 股权激励计划 - 受限制股份单位计划下可供授予的股份总数为50,551,700股，约占2025年8月31日已发行股份总数的10%[117] - 截至年报日期，受托人持有37,481,000股股份，占已发行股份总数约7.41%，购入总代价约为人民币123,131,000元[121] - 自受限制股份单位计划实施至年报日期，尚未根据该计划授予或同意授予任何股份[121] - 受限制股份单位计划的有效期为十年，将于2032年1月12日届满，剩余期限约六年[120] - 购股权计划下可供发行的股份总数为50,000,000股，相当于年报日期已发行股份约9.89%[125] - 购股权计划规定，任何12个月内向单一人士授出的购股权行权后发行股份不得超过公司已发行股本的1%[126] - 购股权计划自2021年6月23日起十年内有效，董事会可在此期间向合资格人士提呈授出购股权[127] - 购股权计划将于2031年6月22日届满，截至本报告日期剩余期限约为五年七个月[132] - 授出购股权时，承授人需支付1.00港元作为代价[130] - 购股权计划项下并无服务供应商分项限额[125] - 向关连人士提呈购股权须经独立非执行董事事先批准[128] - 自采纳日期至本报告日期，公司未向董事、雇员或任何其他人士授出任何购股权[134] - 截至2025年8月31日止年度，根据所有计划授出的购股权及奖励可发行的股份数目除以年度已发行股份的加权平均数为零[134] 合约安排与关联交易 - 公司通过合约安排控制中国联属实体，牛三平最终实益拥有71%，牛健实益拥有29%[152] - 合约安排于2020年11月12日订立，旨在使公司获得对中国联属实体财务和经营政策的有效控制[152] - 合约安排由一系列协议组成，包括业务合作、独家技术服务、独家购买权、股权质押等协议[152] - 合约安排使公司可将中国联属实体的业绩并入集团财务报表，尽管公司无直接或间接拥有权[158] - 中国联属实体的所有经济收益通过支付服务费形式转让给山西外商独资企业[158] - 董事认为合约安排下的交易按正常或更优商业条款进行，公平合理且符合公司及股东整体利益[153] - 截至2025年8月31日止年度，牛三平及牛健因曾为公司董事及主要股东，构成公司关连人士[154] - 合约安排下股权质押登记的主要申索金额为本金人民币1050万元[171] - 独立非执行董事确认截至2025年8月31日止年度，中国联属实体产生的溢利大部分由集团保留[172] - 核数师确认截至2025年8月31日止年度的合约安排下交易已获董事会批准并按集团定价政策订立[173] - 公司预期将持续依赖合约安排经营中国教育业务，若安排被认定违规或无法维持，可能对业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响[174] - 公司为减轻合约安排风险，已采取行动包括密切监察法律发展、于年报披露安排表现及合规情况，以及聘请外部法律顾问协助审查[178] - 联交所已授予公司豁免，无需严格遵守上市规则第14A章关于公告、通函、独立股东批准及设定年度上限的规定[156] - 豁免条件包括需在年报中披露合约安排，并由独立非执行董事每年审视及确认[157] - 公司确认截至2025年8月31日止年度已遵守上市规则第14A章关于持续关连交易的披露规定[157] - 截至2025年8月31日止年度，关联方交易详情于财务报表附注30披露，无交易构成上市规则下的关连交易[185] 海外扩张与合规 - 公司于美国加州设立高等教育机构的申请于2024年1月30日被拒绝[26] - 公司已委聘代理协助设立美国加利福尼亚州通才商业大学，并于2021年6月向加州私立高等教育管理局提交临时执照申请[180][181] - 公司于2024年1月30日获通知，其在美国加州经营可颁授学位的高等教育机构的申请被拒绝，公司正积极寻找新代理商解决问题[182] - 公司不符合中外合资民办学校的外资方资格要求，因其无中国境外办学经验[179] - 公司法律顾问认为，若未来颁布具体指引，且公司新学校或另一外国教育机构取得足够外国经验水平，公司或可获批准成立中外合资民办学校[184] 公司治理与董事信息 - 公司执行董事张中华女士拥有逾19年教育行业经验，现任学院副校长[71] - 公司独立非执行董事昝志宏先生拥有逾40年会计教育经验，现任山西财经大学教授及多家上市公司独立董事[74] - 公司独立非执行董事胡玉亭先生在法律行业拥有逾15年经验，现任山西国晋律师事务所合伙人[75] - 公司确认相关董事已完成15小时有关监管及法律议题的培训[102] - 截至2025年8月31日止年度，无董事在与公司业务构成竞争或可能构成竞争的业务中拥有权益[186] - 董事及主要行政人员于2025年8月31日未在公司或其相联法团的股份、相关股份及债权证中拥有需披露的权益及淡仓[135] - 公司已为董事及高级人员安排责任保险，并在年度内提供保障[196] - 公司董事及最高薪雇员的薪酬详情载于年报综合财务报表附注8及9[192] 股东与股权结构 - 截至2025年8月31日，公司已发行股份总数为505,517,000股[142] - 主要股东Niusanping Limited持有266,250,000股，占已发行股本约52.67%[137] - 主要股东牛健有限公司持有108,750,000股，占已发行股本约21.51%[137] - 主要股东富途信託有限公司持有37,481,000股，占已发行股本约7.41%[137] - 公司已确认登记股东在截至2025年8月31日止年度遵守不竞争承诺条款[189] 供应商与客户集中度 - 公司向五大供应商采购总额约为人民币3.684亿元，占年度总采购额的72.4%[193] - 公司向最大供应商采购金额约为人民币1.462亿元，占年度总采购额的28.7%[193] - 公司前五大客户贡献的收入占年度收益的30%以下，且无单一客户贡献超过5%[193] 其他重要事项 - 公司为投资控股公司，主要于中国从事提供高等教育服务[85] - 公司董事会报告及经审核综合财务报表涵盖截至2025年8月31日止年度[84] - 公司业务回顾及未来业务发展讨论载于年报第4至16页的“主席报告”及“管理层讨论及分析”[86] - 公司截至2025年8月31日止年度的财务关键表现指标分析载于年报第3页的“财务摘要及概要”[87] - 公司环保政策及表现详情披露于截至2025年8月31日止年度的环境、社会及管治报告[89] - 公司未发现业务方面（包括健康及安全、工场条件、雇佣及环境）有严重违反相关法律法规的情况[89] - 公司截至2025年8月31日止年度的慈善捐献金额为人民币55,000元[197] - 截至2025年8月31日止年度，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[144] - 截至2025年8月31日止年度，公司无重大收购及出售附属公司、联营公司及合营公司，亦无持有其他重大投资[145] - 公司股东周年大会将于2026年1月15日举行[199] - 公司将于2026年1月12日至15日暂停办理股份过户登记手续[200]