财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第一季度净收入为4.538亿美元，较去年同期的4.108亿美元增长10.5%[21] - 2025年第一季度毛利润为1.960亿美元，毛利率为43.2%，去年同期毛利润为1.750亿美元，毛利率为42.6%[21] - 2025年第一季度运营收入为344.1万美元，相比去年同期的运营亏损1210.7万美元实现扭亏为盈[21] - 2025年第一季度净亏损为4971万美元，较去年同期的净亏损8526.9万美元收窄41.7%[21] - 归属于控股公司的净亏损为2999.3万美元，较去年同期的5617.7万美元亏损收窄46.6%[21] - 2025年第一季度基本每股亏损为0.59美元，较去年同期的每股亏损1.52美元有所改善[21] - 2025年第一季度净亏损为4971万美元，较2024年同期的8526.9万美元亏损收窄41.7%[28] - 2025年第一季度公司总营收为4.53775亿美元，同比增长10.5%（2024年第一季度为4.10826亿美元）[187][188] - 2025年第一季度总营业利润为344.1万美元，相比2024年第一季度营业亏损1210.7万美元有所改善[187][188] - 2025年第一季度税前持续经营业务亏损为4721.6万美元，相比2024年同期亏损8582.1万美元有所收窄[187][188] - 2025年第一季度归属于控股公司普通股的持续经营净亏损为4361.9万美元，较2024年同期的1.18039亿美元亏损有所收窄[129][131] - 2025年第一季度持续经营业务基本及摊薄后每股亏损为0.59美元，较2024年同期的每股亏损1.57美元有所改善[131] - 2025年第一季度已终止经营业务收入为44万美元，显著低于2024年同期的399.8万美元[131] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第一季度利息支出净额为3585.1万美元，较去年同期的2526.7万美元增长41.9%[21] - 2025年第一季度折旧费用为1230.1万美元，摊销费用为2335.1万美元[28] - 2025年第一季度折旧费用为1230万美元，高于2024年同期的1070万美元[72] - 2025年第一季度无形资产摊销费用为2340万美元，与2024年同期的2320万美元基本持平[81] - 2025年第一季度公司利息净支出为3585.1万美元，同比增加41.8%（2024年同期为2526.7万美元）[187][188] - 2025年第一季度折旧及摊销费用为3677.7万美元，较2024年同期的3761.5万美元略有下降[189] - 2025年第一季度净定期福利成本为1.96亿美元，较2024年同期的1.32亿美元增长48.5%[147] - 2025年第一季度，公司确认了1350万美元的经营租赁费用，较2024年同期的1130万美元增长19.5%[161] - 2025年第一季度，与经营租赁相关的现金流出为1351.4万美元，与融资租赁相关的经营现金流出为16.7万美元[165] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年第一季度经营活动现金净流出为2934.8万美元，较2024年同期的2536.8万美元流出增加15.7%[28] - 2025年第一季度投资活动现金净流出为1292.2万美元，较2024年同期的3.8248亿美元流出大幅减少96.6%[28] - 2025年第一季度融资活动现金净流入为1.2824亿美元，较2024年同期的2307.2万美元流入大幅增加456%[30] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为1.4624亿美元，较2024年同期6464.6万美元增长126.3%[30] - 现金及现金等价物从5965.9万美元大幅增加至1.462亿美元，增长约145%[18] 各条业务线表现 - 品牌“5.11”2025年第一季度收入为1.2937亿美元，较2024年同期的1.24974亿美元增长3.5%[71] - 品牌“The Honey Pot Co.”收入增长迅猛，从2024年第一季度的2016.5万美元增至2025年第一季度的3619.1万美元，增幅达79.5%[71] - Lugano分部2025年第一季度净营收为2684.5万美元，同比增长149%，但营业亏损扩大至1365.9万美元（2024年同期亏损1236.4万美元）[187][188] - Velocity Outdoor分部2025年第一季度净营收为1320.1万美元，同比下降55.8%（2024年同期为2989.9万美元），营业亏损收窄至282.5万美元（2024年同期亏损1242.4万美元）[188][187] - 2024年第四季度，公司完成了对Ergobaby的出售[43] - 公司出售Ergobaby基于10.4亿美元企业价值，获得约9910万美元净收益，并确认610万美元税前收益[66] - 公司出售Crosman企业价值约为6300万美元，记录2460万美元损失，第三季度因营运资本结算获得40万美元收益[68] - Ergobaby在截至2024年3月31日止三个月的净销售额为2122万美元，来自终止经营的收入为32万美元[67] - 2024年财年，Velocity业务商誉的非经常性公允价值计量导致费用支出818.2万美元[141] - 2024年，Arnold因设施搬迁记录了990万美元的退出成本，2025年第一季度又记录了90万美元的相关成本[166] 各地区表现 - 按地区划分，美国市场收入从2024年第一季度的3.02201亿美元增长至2025年第一季度的3.46359亿美元，增幅为14.6%[71] 管理层讨论和指引 - 管理层认为公司持续经营能力存在重大疑问[39] - 公司正在评估潜在子公司剥离等举措以增强流动性[40] - 为保存现金，公司自2025年5月27日起暂停向普通股股东支付季度现金股息[206] 债务与融资安排 - 公司未能遵守其2022年信贷安排中的某些财务契约，存在违约[35] - 公司与贷款方达成了截至2025年12月19日的暂缓协议[36] - 若2025年12月19日前未能修订信贷安排，贷款方可能宣布加速还款[36] - 2025年第一季度发行信托优先股净融资5813.7万美元[30] - 2025年第一季度偿还循环信贷额度1.6亿美元，并新增2亿美元定期贷款[30] - 2022年信贷安排提供总额最高6亿美元的循环信贷额度，以及一笔4亿美元的定期贷款[84][85] - 截至2025年3月31日，2022年循环信贷安排的净可用额度约为5.966亿美元，但公司未遵守相关财务契约，实际可用额度受限[89] - 2025年1月9日，公司修订了2022年信贷安排，新增2亿美元增量定期贷款和1亿美元增量延迟提取定期贷款承诺[91][92] - 公司发行了利率5.250%、总额10亿美元的2029年优先票据，将于2029年4月15日到期[99] - 公司发行了利率5.000%、总额3亿美元的2032年优先票据，将于2032年1月15日到期[97] - 截至2025年3月31日，公司未能满足财务契约要求，其中总债务与EBITDA比率为6.46:1.00，超过5.00:1.00的上限[101] - 由于违反财务契约，公司已将2022年定期贷款、循环信贷以及2029年和2032年优先票据在财报中重分类为流动负债[102] - Lugano融资安排被重述确认为债务，截至2025年3月31日，其金额为1.81682亿美元，有效利率为19.54%[104][105] - 截至2025年3月31日，公司总债务为18.60064亿美元，较2024年12月31日的17.7429亿美元增加8574万美元[106] - 2029年高级票据（利率5.25%）和2032年高级票据（利率5.00%）的账面价值分别为10亿美元和3亿美元，但公允价值分别仅为9.4亿美元和2.685亿美元[107] - 公司债务到期情况：2025年剩余时间到期2.00432亿美元，2027年到期5.15亿美元，2029年到期10亿美元，2030年及以后到期3亿美元[106] - 2025年第一季度，公司记录了与2022年信贷安排修订相关的120万美元递延债务发行成本[108] - 公司于2025年5月22日与债权人达成首份豁免协议，将循环信贷总额度削减至1亿美元，并将管理费限制在每季度1050万美元以内[194] - 公司与贷款方达成第二份豁免协议，协议期间循环贷款信用额度不超过6000万美元，并可额外批准不超过1000万美元的借款[209][210] - 公司与票据持有人达成票据契约豁免协议，豁免期至2025年10月24日[214] - 作为票据契约豁免协议的对价，公司同意支付相当于票据本金总额1.75%的前期费用，以及相当于年利率增加5.00%的额外利息[216] 收购与剥离活动 - 公司于2024年1月31日以总购买价格约3.8亿美元收购了The Honey Pot Co.[55] - 收购The Honey Pot Co.时，公司提供了约1.1亿美元的初始信贷额度[55] - The Honey Pot Co.最终收购对价为3.773亿美元，初步分配为3.801亿美元，经调整期调整后减少280万美元[59] - The Honey Pot Co.收购产生可识别无形资产公允价值为2.713亿美元，其中商标权2.25亿美元，客户关系4630万美元[61] - The Honey Pot Co.收购产生的商誉为1.0704亿美元，在调整期内因无形资产重估和递延税负债调整减少了2100万美元[59][60] - 2024年第三季度，The Honey Pot Co.收购对价因营运资本结算等额外调整增加50万美元[60] - Altor Solutions以1.393亿美元收购Lifoam，产生商誉1940万美元，无形资产4940万美元[64] - Lifoam收购产生3950万美元客户关系和990万美元商标权无形资产，以及2400万美元资本资产和160万美元库存增值[64] - 2023年11月Marucci的出售构成一项出售事件，公司董事会批准并于2024年2月向分配权益持有人支付了4890万美元的分配款[128] - 2024年第一季度，因2023年发生的出售事件，持有人获得分配款4890万美元[173] 资产与商誉 - 公司总资产从2024年12月31日的32.974亿美元增长至2025年3月31日的33.669亿美元，增加约6950万美元[18] - 存货净额从5.712亿美元增至5.988亿美元，增加约2760万美元[18] - 截至2025年3月31日，存货总额为5.98847亿美元，较2024年底的5.71248亿美元（重述后）增长4.8%[73] - 2025年减值测试显示，PrimaLoft报告单元的公允价值超过其账面价值12.1%，测试所用贴现率为11.3%[76][77] - 2024年减值测试导致Velocity报告单元产生820万美元商誉减值费用[78] - 截至2025年3月31日，商誉净值为8.9542亿美元，期间因Altor业务调整减少49.6万美元[79] - 截至2025年3月31日，公司总可识别资产为22.75106亿美元，较2024年末的21.94334亿美元有所增加[189] - 因卢加诺调查，公司对长期资产进行减值测试并记录减值费用3140万美元[202] 股东权益与股息 - 截至2025年3月31日，股东权益总额为5.1365亿美元，较2024年同期7.4027亿美元下降30.6%[26] - 2025年第一季度支付普通股股息1880.9万美元，支付优先股股息843.4万美元[30] - 截至2025年3月31日，C系列优先股有260万美元的累积未付股息，B系列优先股有250万美元的累积未付股息[123][124] - 2024年第四季度，公司根据股票回购计划以约970万美元回购了416,320股普通股，该计划已于2024年12月31日到期[116] - 公司拥有普通股ATM计划，授权发行最多5亿美元的信托普通股，但2025年第一季度未进行任何销售[111][113] - 公司拥有优先股ATM计划，授权发行最多2亿美元的信托优先股（包括A、B、C系列）[118] - 2024年第一季度，公司通过普通股ATM计划出售53,932股，获得净收益约130万美元，支付佣金约20万美元[113] - 2025年第一季度，公司通过优先股ATM计划出售2,572,171股优先股，获得净收益5814.8万美元，支付佣金118.8万美元[120] - 公司于2025年4月宣布并支付季度普通股现金股息，每股0.25美元，总计1880.9万美元[133] 关联方交易与管理协议 - 公司直接持有THP Topco约85%的股权，非控股股东持有约15%[55] - 修订后的管理服务协议规定，当调整后净资产超过35亿美元时，激励管理费为超出部分的0.25%[168] - 截至2025年3月31日，公司多支付的管理费总额估计约为4310万美元，将在未来支付中按美元对美元基础抵扣[170] - 根据重述后数据，2021年第四季度至2025年第一季度期间，公司累计发生管理费2.39055亿美元，调整后应为1.95985亿美元，多支付4307万美元[172] - 2024年1月收购的The Honey Pot Co.将向CGM支付总额350万美元的整合服务费，自2024年6月30日起分12个季度支付[177] - 2025年第一季度，5.11从关联方供应商处采购库存约20万美元，2024年同期为40万美元[178] - 2025年第一季度，BOA从其非控股股东的合同制造商处采购约1200万美元，2024年同期为1060万美元[179] - 2025年第一季度，Lugano从关联方供应商处采购库存约190万美元[181] - 2024年第一季度，The Honey Pot Co.向CGM支付了整合服务费90万美元，此支付在2024年第二、三、四季度及2025年第一季度均重复发生[177] - 2025年1月对管理服务协议的修订，取消了未来收购的整合服务费支付[176] - 激励管理费的支付门槛为公司过去三年年化股本内部收益率超过12%，且公司市值低于100亿美元[169] - 根据第二份豁免协议，公司支付给管理人的管理费被限制为每财季不超过500万美元[211] 法律诉讼与监管调查 - 公司为与Lugano供应商（包括Champion）相关的当前合同义务计提了5100万美元的拨备[152] - 公司为Lugano先前未披露的融资安排计提了1.817亿美元的短期债务和利息费用拨备[158] - 针对公司的钻石融资诉讼中，原告总计索赔约3220万美元，外加利息和罚金[155] - 公司于2025年5月7日披露Lugano子公司在财务、会计及库存操作方面存在问题，并延迟提交2025年第一季度10-Q报表[190] - 公司收到纽交所不合规通知，因未及时提交截至2025年3月31日的10-Q季度报告，合规期被延长至2026年1月20日[205] - 公司外部调查涉及美国证券交易委员会、司法部和金融业监管局，调查处于早期阶段[203][204] - 公司面临多起证券集体诉讼和股东衍生诉讼，均处于早期阶段，管理层认为可能发生损失但无法合理估计范围[196][197][198][199][200][201] - 公司撤回对2022、2023和2024年财务报表的依赖，且未及时提交截至2025年3月31日和6月30日的季度财务报表[203][208] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司拥有并管理九个业务部门[33] - 未经审计的备考信息显示，截至2024年3月31日止三个月，公司净销售额为4.215亿美元，净亏损为8910万美元[63] - 截至2025年3月31日，公司担保负债期末余额为119.8万美元，较期初112.1万美元有所增加[83] - 截至2025年3月31日，公司非控股权益总额为负1.67091亿美元，较2024年底的负1.48046亿美元有所扩大[136] - 2025年第一季度公司实际所得税率为负5.4%，而2024年同期为负3.6%[144] - 截至2025年3月31日，公司确认与Arnold公司养老金计划相关的未注资负债为250万美元[146] - 公司对主要运营子公司的持股比例基本稳定，例如对5.11的持股比例（基本/完全稀释）在2025年3月31日为98.0%/87.2%[140] - 截至2025年3月31日，租赁负债的现值为21.5378亿美元，其中经营租赁为20.8481亿美元，融资租赁为6897万美元[162] - 截至2025年3月31日，经营租赁的加权平均剩余租赁期限为5.94年，加权平均贴现率为8.93%[163]