财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财年销售额为12.41915亿美元，较2024财年的13.30121亿美元下降6.6%[340] - 公司自2023财年（截至9月30日）起至2025财年（截至9月30日）出现销售和利润下滑[133] - 2025财年净亏损为2.3697亿美元，而2024财年净亏损为2337.9万美元，亏损同比扩大913%[340] - 公司净亏损为2.3697亿美元，而上一财年净亏损为2337.9万美元，前年净利润为2724.2万美元[346] - 2025财年毛利润为4.39647亿美元，毛利率为35.4%，低于2024财年的35.8%[340] - 2025财年发生商誉减值损失1.807亿美元，导致运营亏损[332][340] - 公司记录了1.83826亿美元的资产减值支出，上一财年此项为零[346] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 主要化学原料颗粒状氯化合物为大宗商品，其价格波动和短缺已增加某些产品的销售成本[146] - 美国贸易政策变化，特别是与中国的关税升级，扰乱了供应链并增加了成本[145] - 公司运营化学再包装和制造设施，事故可能导致责任索赔并增加销售成本[141] - 遵守不断变化的数据隐私和网络安全法律法规可能增加公司的运营成本[158] - 环境、健康、运输和安全法规日益严格，导致公司运营成本上升[160] - 公司通过供应商谈判和战略性库存采购等方式管理通胀和关税带来的成本压力，但未使用衍生工具对冲此类风险[319] 财务数据关键指标变化：现金流和资本 - 经营活动产生的现金流量净额大幅下降至882.2万美元，上一财年为1.07466亿美元[346] - 库存变化带来正向现金流2630万美元，上一财年为8587.9万美元[346] - 资本支出为2549.1万美元，较上一财年的4724.4万美元减少46.0%[346] - 循环信贷额度借款1.595亿美元，偿还1.595亿美元，与上年活动规模相近[346] 财务数据关键指标变化：资产、负债和权益 - 截至2025年10月4日，公司总资产为7.41475亿美元，较2024年9月28日的10.50325亿美元下降29.4%[337] - 截至2025年10月4日，公司库存净额为2.07983亿美元，较上年同期的2.34283亿美元下降11.2%[337] - 截至2025年10月4日，公司现金及现金等价物为6434万美元，较上年同期的1.08505亿美元下降40.7%[337] - 现金及现金等价物年末余额为6434万美元，较上年末的1.08505亿美元减少40.7%[346] - 截至2025年10月4日，公司长期债务净额为7.52055亿美元，占总负债的65.4%[337] - 截至2025年10月4日，公司股东权益赤字为4.07992亿美元，而2024年9月28日为1.77149亿美元[337] - 截至2025年10月4日，公司供应商返利应收款为460万美元[329] - 供应商返利应收款在2025年10月4日为460万美元，较上年同期的2180万美元显著减少[369] - 截至2025年10月4日，与云计算安排相关的预付款及其他流动资产为1090万美元，其他资产为3440万美元；截至2024年9月28日，分别为940万美元和3720万美元[376] - 截至2025年10月4日，与忠诚度计划相关的递延收入为350万美元；截至2024年9月28日为440万美元[387] 业务运营与市场表现 - 公司成功依赖于维持或提升可比销售额，若无法实现可比销售增长，盈利能力与业绩将受重大不利影响[94] - 公司业务高度依赖满足劳动力需求，若无法吸引和留住合格人员，或劳动力成本大幅上升，财务业绩将受不利影响[101] - 公司可能无法成功管理库存以匹配消费者需求，库存预测失误可能导致利润下降或销售损失[98] - 公司面临来自家得宝、劳氏、沃尔玛、好市多和亚马逊等全国性及在线大众市场零售商的竞争[108] - 亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州是公司最大的市场，新竞争对手进入可能对总销售额产生重大影响[109] - 公司数字销售的很大部分通过在线市场和在线零售商进行，受限可能损害其盈利能力和运营结果[123] - 公司计划在2026财年第一季度末前关闭约80至90家表现不佳的美国门店[134] - 公司依赖国内外供应商，供应链中断可能导致重大产品库存损失、收入损失及销售成本增加[144] - 公司依赖全国性的自营与第三方配送中心网络，运营中断可能影响门店补货和电商发货[152] - 公司从制造商处采购大部分原材料和产品，若无法维持有利的采购条款（如定价和支付条件）将影响运营业绩[153] - 随着自有品牌产品增加，公司面临的产品责任、质量或安全问题风险可能上升[154] - 公司租赁协议初始期限多为5年，通常包含可续约至少一个5年期的选择权[384] - 收入确认时扣除相关折扣、忠诚积分递延和销售税，专业泳池运营商的付款条件通常少于60天[385] - 公司估计销售退回负债，基于当前销售水平和历史退货趋势，各期间估计变更的调整影响均不重大[386] - 忠诚度计划积分和奖励自发放之日起270天内有效，公司递延与未兑换积分相关的收入[387] 宏观经济与市场风险 - 公司面临宏观经济与地缘政治风险，包括公共卫生危机、全球冲突升级、供应链中断、劳动力市场限制、高通胀率和高利率，这些可能放大其面临的许多风险[79] - 消费者可支配支出受经济状况、住房市场、失业率、高利率、高通胀及信贷获取等因素影响[110] - 经济下行可能导致泳池和水疗相关产品及服务需求下降，与可支配消费支出及泳池建设增长放缓相关[110] - 住房市场不利发展可能减缓新泳池和水疗安装，从而影响对公司产品的需求[112] - 公司业务易受不利天气条件影响，异常凉爽天气或降雨可能减少化学品消耗和消费者购买[117] - 干旱条件或用水限制可能导致泳池安装减少，从而对公司销售产生负面影响[117] - 消费者囤积化学品的行为可能已对2023财年的运营业绩产生负面影响，并可能影响未来期间[146] - 公司运营结果可能因周期性、季节性等多种原因而出现季度波动[90] - 公司收入具有高度季节性，历史上4月至9月温暖月份产生更大比例的收入[114] 法律、合规与诉讼风险 - 公司面临法律或其他诉讼风险，可能对其产生重大不利影响，且保险覆盖可能不足或无法以合理费率维持[103] - 公司业务受制于就业、环境、健康、运输、安全等政府法规的合规要求[89] - 产品责任索赔可能导致公司产生高额法律费用和免赔额，超出保险覆盖的部分需动用现金储备[155] - 专利侵权诉讼的辩护费用和和解金不在保险覆盖范围内[166] 技术与运营风险 - 公司面临技术基础设施重大干扰或破坏的风险，这可能对其财务状况和运营结果产生不利影响[90] - 自然灾害、极端天气、公共卫生事件、地缘政治事件等干扰可能对公司业务产生重大不利影响，并影响对其产品的需求[104] 财务结构与融资风险 - 截至2025年12月5日，公司总借款为7.567亿美元，其中包括2.5亿美元的循环信贷额度[168] - 公司长期债务（定期贷款）余额为7.567亿美元[318] - 公司信用评级近期被下调，可能增加借贷成本并限制融资选择[169] - 公司所有信贷安排下的债务均采用浮动利率，利率大幅上升将加剧债务风险[170] - 利率变动1.0%将在未来12个月内对未偿债务产生约760万美元的利息影响[318] - 信贷安排中的限制性条款可能严重影响公司为未来运营或资本需求融资的能力[174] - 公司已质押几乎所有资产作为信贷安排的抵押品[175] - 长期债务的公平价值在2025年10月4日估计为2.086亿美元，较上年同期的7.582亿美元大幅下降[365] 公司治理与内部控制 - 公司确认其财务报告内部控制存在重大缺陷，且截至2025年10月4日和2024年9月28日均未保持有效的内部控制[202] - 公司董事和高级管理人员可能出售大量普通股，这可能引发股价下跌[190] - 公司章程规定，修改某些条款或章程需持有至少66 2/3%投票权的股东批准[194] - 公司因公开上市而产生的持续合规成本预计将继续增加，可能对业务和财务状况产生不利影响[196] 资本市场与股东事项 - 公司不打算在可预见的未来支付股息，计划保留所有未来收益用于业务运营和扩张[191] - 公司曾因股价低于1美元而面临纳斯达克退市风险，并于2025年10月14日确认已重新符合最低买入价规则[197] - 公司为维持纳斯达克上市资格，于2025年9月26日进行了1比20的反向股票分割[197] - 公司于2025年9月29日生效了1比20的并股[350] - 截至2025年12月5日，公司已发行普通股数量为9,290,311股[185] 其他财务与会计事项 - 公司维持的现金余额可能超过联邦保险限额，存放在金融机构存在风险[90] - 公司大部分现金存放于美国银行机构，金额可能超过联邦存款保险公司保险限额[116] - 截至2023年9月30日财年，公司因停用某些软件订阅确认了630万美元费用，并记录了440万美元相关未来义务负债[376] - 截至2025年10月4日财年，与上述软件订阅相关的剩余未来义务负债为180万美元[376] - 在2025财年，公司记录了1.807亿美元（180.7 million）的商誉减值损失，而其他无形资产无减值[382] - 在2024和2023财年，公司未发生商誉或其他无形资产减值损失[382]