财务数据关键指标变化 - 公司2025年、2024年、2023年营收分别为54亿美元、50亿美元、55亿美元[16] - 公司2025年研发投入为10.07亿美元[27] - 截至2025年10月31日，公司积压订单约为26.97亿美元，较2024年10月31日的约23.75亿美元有所增加[75] - 积压订单同比增长主要受收购（主要是Spirent）带来的增量以及订单超过收入所驱动[75] - 截至2025年10月31日，公司在2025财年共回购了2,389,253股普通股[210] - 2025年8月至10月季度内，公司以约5.94685亿美元回购了594,685股普通股，加权平均股价在162.01美元至171.55美元之间[211] 业务线表现 - 公司拥有两个可报告运营部门：通信解决方案集团（CSG）和电子工业解决方案集团（EISG）[38] - 通信解决方案集团（CSG）服务于全球商业通信以及航空航天、国防和政府终端市场[39] - 公司的软件和服务战略旨在增加经常性收入在营收组合中的占比[24][29] 各地区表现 - 截至2025年10月31日，公司员工总数约为16,800人，其中美洲5,800人（美国5,500人），欧洲3,600人，亚太地区7,400人[65] - 公司研发中心主要位于美国（加利福尼亚州、科罗拉多州、德克萨斯州）、新加坡、印度、德国、马来西亚、罗马尼亚、中国、日本、西班牙、英国和法国[57] - 公司最大的制造中心位于马来西亚槟城，负责许多先进仪器的最终组装、调谐、校准和测试[61] - 公司在美国（加利福尼亚州和科罗拉多州）设有重要制造业务，负责前沿专有技术平台[61] - 国际业务收入预计将继续占公司总收入的大部分[102] - 公司运营设施包括208个地点，主要分布在美国、马来西亚、日本、中国、德国等国家[196] 客户与渠道 - 公司每年服务约40,000家终端客户，其中包括许多财富1000强公司[20] - 公司拥有超过80年的测量科学历史，并因此建立了庞大的全球装机客户基础[22] - 公司超过80%的业务来自与直销团队的客户互动[58] - 公司在全球拥有超过800家渠道合作伙伴协议[59] - 公司没有单一客户贡献超过10%的收入；但曾因贸易限制被迫减少销售或无法向某些关键客户交付大额订单，虽已通过新增客户和业务缓解，但未来类似情况可能影响公司收入及财务状况[125] 收购活动 - 公司于2025年10月收购了思博伦通信（Spirent Communications plc）[28] - 公司于2025年10月完成了对Synopsys光学解决方案集团（OSG）业务和Ansys PowerArtist RTL业务的收购[28] - 公司于2024年收购了ESI Group SA，以扩展其计算机辅助工程软件产品[28] 运营与供应链风险 - 公司大部分会计流程集中在印度和马来西亚两个地点，当地条件变化可能对运营及财务报告产生不利影响[105] - 公司面临因经济波动导致的客户付款延迟、坏账增加以及供应商财务困难等风险[101] - 公司依赖合同制造及供应链外包，若承包商未能按时或按质量要求履约，可能影响产品上市并损害公司声誉；市场上行时，合同制造商可能无法满足需求，导致公司无法及时履行客户订单[121] - 公司无法立即调整产能以适应快速变化的市场条件；需求低于预期时，产能过剩将推高固定成本，损害利润和运营业绩；需求旺盛时，若无法提升产能，可能导致订单取消或违约[124] - 为保障零部件供应，公司可能签订不可取消的采购承诺或向供应商预付款，这可能影响其根据市场需求调整库存的能力；此前类似承诺曾在电子产品需求下降时导致零部件过剩[120] - 公司许多供应商、客户及合作伙伴与中国等受关税影响国家有紧密业务联系，其经营能力受影响可能波及公司供应链、订单及成本[108][115] 法律与合规事务 - 公司针对美国联邦索赔法院提起的诉讼寻求1.07亿美元的税收退款[141] - 公司于2025年1月23日向美国联邦索赔法院提起诉讼，要求退还1.07亿美元的税款[200] - 公司在美国专利商标局对Centripetal Networks的8项专利提出异议，其中每项专利的全部或大部分权利要求被认定为无效[151] - Centripetal Networks在德国起诉的三项专利中，两项被宣告无效且上诉程序已结束，第三项专利的一项权利要求在审判中被维持，其余均被无效，目前正在上诉中[151] - 美国国际贸易委员会于2023年12月5日裁定公司未违反《关税法》第337条，并终止了调查[151] - 统一专利法院于2025年12月作出书面裁决，认定公司未侵犯一项欧洲专利；欧洲专利局亦于2025年11月举行的听证会上撤销了该专利[151] - 公司面临Centripetal Networks多项专利诉讼，其中在美国专利商标局对8项专利提出无效挑战，大部分或全部权利要求被认定无效[169] - Centripetal Networks在德国提起3项专利侵权诉讼，其中2项专利被宣告无效，1项专利除1项权利要求外均被认定无效[169] - 美国国际贸易委员会于2023年12月5日裁定公司未违反《关税法》第337条，终止调查[169] - 统一专利法院于2025年12月书面裁定公司未侵犯一项欧洲专利，欧洲专利局于2025年11月听证会撤销了该专利[169] - 公司涉及与Centripetal Networks的专利诉讼，但美国国际贸易委员会于2023年12月5日裁定公司未违反337条款[198] - 数据隐私法规（如欧盟GDPR）的遵守可能带来额外成本并限制业务运营[84] - 未能遵守数据隐私法规（如GDPR）可能导致巨额罚款、民事或刑事处罚，并对业务和财务业绩造成不利影响[165] - 2025年1月，美国政府发布行政命令禁止非法的多元化、公平与包容计划，若公司政策被认定为非法，可能导致调查、诉讼、罚款和声誉损害[166] - 违反反腐败法律（如美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》）可能导致罚款、刑事制裁、业务限制，并对品牌和运营结果产生重大影响[168] 环境、社会与治理（ESG） - 公司承诺在2040财年末实现运营中的净零排放（范围1和范围2）[147] - 公司的科学减碳目标于2023年10月27日获得SBTi批准[147] - 公司网络安全治理结构包括每季度召开的高级执行委员会和每月召开的网络执行委员会[195] 税务与激励政策 - 新加坡税收激励政策将于2029年7月31日到期[144] - 马来西亚税收激励政策已于2025年10月31日到期[144] - 新加坡无形资产摊销将持续用于GILTI税务目的直至2033年[140] - 税收法规变化（如美国税改、OECD行动计划）可能影响公司的有效税率[139] 市场与宏观经济风险 - 全球及区域经济波动、通胀和潜在衰退已并可能继续对公司业务产生影响[100] - 美国新关税政策于2025财年第二季度生效，对包括中国在内的所有国家进口商品实施广泛增税，中国等国已实施或威胁采取报复性措施[108][114] - 俄罗斯入侵乌克兰导致经济制裁，公司已决定停止在俄业务；中东冲突及台海紧张局势可能限制技术转让、产品销售并导致在受制裁国家关闭更多设施[109] - 公司季度销售高度依赖当季技术相关支出和订单量，这些因素难以预测且可能被客户取消；收入预测基于市场季节性，但通胀、经济衰退风险、贸易壁垒及地缘政治紧张可能加剧市场波动[112] - 公司运营成本中销售、研发和制造成本占相当大部分且相对固定，若市场需求下降且公司无法快速调整，定价压力可能进一步压缩运营利润率[112] - 消费电子市场尤其波动，需求难以预测；在受贸易壁垒、通胀、汇率波动及地缘政治影响的經濟环境中，预测需求波动更为困难[120] - 汇率波动可能通过降低收入或增加费用影响公司的经营业绩[137] 技术与知识产权风险 - 公司依赖第三方知识产权许可，但无法保证未来能以有利条款或根本无法获得这些许可[152] - 网络安全攻击可能导致业务中断、机密信息泄露或数据损坏，对公司业务、声誉和经营业绩产生重大不利影响[156][157] - 产品中的漏洞若被利用，可能导致客户运营中断、财务损失或数据损坏，进而影响公司声誉、订单和收入[158] 地缘政治与贸易风险 - 公司受美国出口管制及经济制裁限制，可能影响向特定国家或客户销售产品的能力[81] - 民族主义经济政策（如制裁、关税、移民法变化）可能导致交易成本增加、招聘员工能力下降及供应链受限[107] - 公司于2022年2月因美国对俄罗斯制裁，在暂停运营后已永久停止并退出俄罗斯业务[82] 环境与设施风险 - 公司因惠普公司对1999年分离时已知的地下污染进行持续修复，可能产生无法报销的成本并损害现场运营及物业价值[79] - 环境、产品内容/处置及回收法规日趋严格，可能导致公司未来产生额外成本[78] - 公司部分主要生产设施位于地震活动高于平均水平的地区（如加利福尼亚州、日本）[146] - 部分物业存在历史遗留的地下污染问题，惠普公司根据协议负责修复并承担相关责任[175] - 2021年12月17日，公司与惠普就圣罗莎设施签署限制性契约，终止了惠普的修复义务[176] 人力资源 - 截至2025年10月31日，员工平均任职年限为12.4年[70] - 公司三年平均员工流动率约为6.2%[70] 财务政策与资本结构 - 公司可能因无法获得有利融资条件而面临业务扩张或收购资金不足的风险[132] - 公司现金及现金等价物投资于货币市场基金、定期存款和银行活期存款账户[172] - 公司赞助多项固定收益养老金计划，受《2006年联邦养老金保护法》等法规约束，未来可能需要额外现金注资[173] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为"KEYS"[178] - 公司目前不支付普通股股息，未来派息由董事会酌情决定[181] - 公司未支付股息，且预计在可预见的未来不会支付任何现金股息[208] - 公司董事会于2025年11月24日批准了一项新的股票回购计划，授权回购金额高达15亿美元[211] - 截至2025年12月12日，公司有14,062名登记股东，普通股在纽约证券交易所交易，代码为“KEYS”[205] 物业与设施 - 公司全球拥有或租赁约580万平方英尺空间，其中自有设施350万平方英尺，租赁设施230万平方英尺[197]