财务数据关键指标变化：收入与利润 - 持续经营业务收益约为1.614亿港元，同比减少3860万港元或19.3%[5] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为1.614亿港元，较去年同期的1.9996亿港元下降19.3%[51][52] - 持续经营业务（混凝土）收益为1.6139亿港元，较去年同期的1.99962亿港元下降19.3%[67][68] - 公司拥有人应占亏损净额约为4180万港元，较上年同期的2440万港元亏损扩大[4] - 持续经营业务除所得税前亏损约为3600万港元，较上年同期的2310万港元亏损增加[13] - 截至2025年9月30日止六个月，公司来自持续经营的期内亏损为4177.4万港元，较去年同期的2200.9万港元亏损扩大89.8%[51][52] - 公司拥有人应占期间全面亏损总额约5240万港元，较上年同期亏损约650万港元大幅扩大[20] - 公司截至2025年9月30日止六个月的全面亏损总额为5235.7万港元，而去年同期为647万港元[54] - 公司股东应占每股基本及摊薄亏损为5.53港仙，去年同期为3.23港仙[54] - 公司持续经营业务期间亏损为4177.4万港元，其中已售存货成本为1.48289亿港元，员工成本总额为1256.3万港元[78] - 公司拥有人应占期间亏损（持续及已终止经营业务）为4177.4万港元（2025年），2439.9万港元（2024年）[82] - 公司资产净值由2025年3月31日的8.97852亿港元下降至2025年9月30日的8.45495亿港元[56] - 股东权益总额约8.455亿港元，较2025年3月31日的约8.979亿港元减少[21][22] 财务数据关键指标变化：毛利与毛利率 - 持续经营业务毛利约为1290万港元，同比减少2450万港元或65.5%，毛利率由18.7%下降至8.0%[7] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为1293.3万港元，较去年同期的3746.3万港元大幅下降65.5%[51][52] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售及分销开支同比减少150万港元或7.1%[9] - 行政开支同比增加290万港元或13.8%[10] - 员工成本约1260万港元，较上年同期的约1330万港元（经重列）有所减少[31] - 其他无形资产（客户网络）期内摊销开支为612.8万港元，账面净值为1531.9万港元[87] 财务数据关键指标变化：其他收益、融资成本及税项 - 其他收益及亏损净额为309.7万港元，去年同期为亏损779.9万港元，主要由于应收款项减值亏损拨回385.5万港元[72] - 应付款券提前赎回产生亏损132.5万港元[72] - 应收可换股债券之公平值变动带来收益63.2万港元[72] - 融资成本同比减少570万港元或45.8%[11] - 截至2025年9月30日止六个月，公司融资成本为677.1万港元，较去年同期的1250.1万港元下降45.8%[51][52] - 融资成本为677.1万港元，较去年同期的1250.1万港元下降45.8%[73] - 应付款券实际利息支出为336.7万港元，较去年同期的580万港元下降41.9%[73] - 借贷利息支出为336.4万港元，较去年同期的652.1万港元下降48.4%[73] - 所得税开支为575.3万港元，去年同期为所得税抵免111.1万港元，主要由于过往年度中国企业所得税拨备不足621万港元[75] - 公司一间附属公司被认证为高新技术企业，享有15%的企业所得税优惠税率（截至2025年9月30日止六个月）[76] - 根据开曼群岛及英属处女群岛规则，公司于截至2025年及2024年9月30日止六个月无须缴纳任何所得税[77] 业务表现：混凝土业务 - 混凝土产品每立方米平均售价同比下降约6.0%[5] - 公司预计预拌混凝土产品需求在未来一段期间内仍将萎靡，且原材料及劳工成本增加将持续挑战其短期营运及财务表现[37] - 公司对2025年12月推行的海南岛封关运作持正面看法，认为其基础设施投资及大型开发项目将为未来业务拓展奠定基础[37] - 主要客户贡献变化：客户A贡献390.2万港元（占比小于10%），去年同期为2041.6万港元；新增客户B贡献1727.7万港元，客户C贡献1716.1万港元[70] 业务表现：已终止经营业务 - 公司已终止经营的放债业务（诚信财务）在2024年4月至9月期间产生亏损239万港元，出售该业务65%股权的总代价为3250万港元[79] 资产与投资变动 - 公司于中期期间收购香港四处工业大楼单位，总代价为1650万港元[33] - 公司投资物业从零增加至1650万港元[55] - 公司投资物业添置价值1650万港元，位于香港并以公允价值计量[83] - 公司于联营公司的权益由7011.2万港元减少至6458.1万港元[55] - 应占联营公司亏损约为590万港元，较上年同期的40万港元亏损大幅增加[12] - 于联营公司的权益账面价值从2025年3月31日的70,112千港元下降至2025年9月30日的64,581千港元[96] - 公司期内添置物业、厂房及设备约66.5万港元，较上年同期的789.5万港元大幅减少[85] - 公司期内无新添置使用权资产（截至2024年9月30日止六个月：约118.4万港元）[84] - 位于中国内地的非流动非金融资产价值约为2.21874亿港元，较期初的2.33858亿港元下降5.1%[69] - 非上市股权投资（Wisdom Moon）的公平价值从2025年3月31日的201,600千港元下降至2025年9月30日的186,189千港元[98] - 按公允价值计入其他全面收益的股权投资的公允价值从2025年3月31日的201,600千港元下降至2025年9月30日的186,189千港元，减少15,411千港元或7.6%[125][126] - 应收可换股债券的公允价值从2025年3月31日的40,321千港元微增至2025年9月30日的40,957千港元[125][126] - 截至2025年9月30日，按公平值计入其他全面收益之股权投资的公平值为1.86189亿港元，较2025年3月31日的2.016亿港元减少1541.1万港元[128] - 截至2025年9月30日，应收可换股债券及按公平值计入其他全面收益之股权投资总额为2.27146亿港元[128] - 截至2025年9月30日止六个月中期期间，按公平值计入其他全面收益之股权投资录得公平值亏损1541.1万港元[128] - 截至2025年9月30日止六个月中期期间，应收可换股债券录得公平值收益63.2万港元及利息收入160.4万港元[128] - 公司按公平值计入其他全面收益的股权投资公允价值变动带来1541.1万港元亏损，去年同期则为1541万港元收益[54][57] 资产与投资变动：商誉 - 商誉总额从2024年4月1日的176,300千港元下降至2025年9月30日的154,505千港元，主要原因是出售了与放债业务相关的21,795千港元商誉[89] - 截至2025年9月30日，商誉账面净值为125,821千港元，全部与混凝土业务现金产生单位相关[89] - 混凝土业务现金产生单位的商誉减值测试使用税前贴现率为12.13%，预测期后现金流的增长率为0%[95] 资产与投资变动：估值假设 - 该非上市股权投资的估值使用税前贴现率约16.55%，预测期后现金流增长率约2%[99] - 按公平值计入其他全面收益之股权投资的公平值采用贴现现金流量法估值，预测期后现金流使用约2%的增长率推断，预测现金流税前贴现率约16.55%[128] - 若增长率增减1%，该股权投资公平值将增加约1541.1万港元或减少约770.6万港元[128] - 若贴现率增减1%，该股权投资公平值将减少约1559万港元或增加约2329.6万港元[128] 资产与负债状况：应收款项 - 应收贸易账款及应收保证金净额约为5.967亿港元，较2025年3月31日减少7020万港元或10.5%[17] - 应收贸易账款、应收保固金及其他应收款项以及预付款项由7.96187亿港元减少至7.12236亿港元[55] - 应收贸易账款总额从2025年3月31日的443,956千港元减少至2025年9月30日的390,336千港元[101] - 应收贸易账款净额从2025年3月31日的397,042千港元减少至2025年9月30日的346,297千港元[101] - 应收保固金净额从2025年3月31日的269,874千港元减少至2025年9月30日的250,393千港元[101] - 应收贸易账款、应收保固金及其他应收款项以及预付款项总额从2025年3月31日的856,786千港元减少至2025年9月30日的763,261千港元[101] - 截至2025年9月30日，公司应收贸易账款总额为346,297千港元，其中超过90天的逾期账款高达284,687千港元，占总应收账款的82.2%[103] - 公司对应收贸易账款计提了44,039千港元的预期信用亏损拨备，其中逾期90天以上的部分拨备率为13.56%，拨备金额为41,957千港元[104] - 公司应收贸易账款中，即期部分（15,926千港元）的加权平均预期亏损率为2.07%，计提拨备330千港元[104] - 截至2025年9月30日，公司应收保固金总额为275,310千港元，其中逾期90天以上的部分为110,275千港元，计提的预期亏损拨备率为19.86%，拨备金额为21,906千港元[107] - 公司应收保固金中，即期部分（164,782千港元）的加权平均预期亏损率为1.82%，计提拨备3,005千港元[107] - 其他应收款项中约1830万港元已结算，公司认为其仍可收回并已计提足够拨备[19] 资产与负债状况：应付款项与借贷 - 公司应付贸易账款总额为126,832千港元，其中超过90天的部分为82,117千港元，占应付贸易账款的64.7%[108] - 截至2025年9月30日，公司应付贸易账款及其他应付款项以及应计款项总额为283,696千港元，较2025年3月31日的335,396千港元有所下降[107] - 公司流动负债由4.2116亿港元减少至3.69677亿港元[55] - 公司总借贷为96,550千港元，其中流动部分（一年内到期）为58,265千港元，非流动部分为38,285千港元[109] - 公司保理贷款金额为32,859千港元，以约52,618千港元的应收贸易账款作为抵押，年利率介于2.47%至6%之间[112] - 公司无抵押贷款（附注ii）的加权平均实际年利率为6.96%[111] - 公司债务总额约1.993亿港元，较2025年3月31日的约2.26亿港元有所减少[21] 资产与负债状况：现金 - 现金及现金等价物约5550万港元，较2025年3月31日的约7660万港元减少[21] - 公司现金及现金等价物由期初的7655.6万港元减少至期末的5550.2万港元，净减少2213.2万港元[58] - 公司经营活动产生现金净额为2509.9万港元，去年同期为523万港元[58] 资产与负债状况：债券 - 公司发行一笔六年期公司债券，本金额为6300万港元，年利率为3.5厘至10.5厘[23] - 应付债券总额从2025年3月31日的132,514千港元下降至2025年9月30日的102,712千港元，减少29,802千港元或22.5%[113] - 公司于中期期间提前赎回了31,871千港元的二零三零年六年期债券，并确认了1,325千港元的提前赎回亏损[113][119] - 二零二八年七年期债券本金为20,000,000美元（约154,752千港元），年利率为4.2%，到期日为2028年[114] - 二零二八年七年期债券在2025年9月30日的账面值包括本金6,029,000美元及应计利息约14,000美元[115] - 二零二四年三年期债券（延长至二零二七年）本金为25,000千港元，延长期间年利率为8%[116] - 二零三零年六年期债券本金为63,000千港元，发行初期年利率为3.5%[118] 资产与负债状况：财务比率 - 流动比率为2.1，与2025年3月31日持平[21] - 资本负债比率为23.6%，较2025年3月31日的25.2%有所改善[21] 资产与负债状况：抵押与担保 - 公司将其若干附属公司股权质押，以担保应付2028年七年期及2030年六年期债券偿还义务约7697万港元[131] - 为担保应付票据及保理贷款，公司质押了账面价值为9917.5万港元的资产，包括抵押银行结余4655.7万港元及应收贸易账款与应收保固金5261.8万港元[131] 公司治理与股东信息 - 公司主要股东Capital Wealth Global Limited持有160,058,100股，占公司已发行股份的21.18%[44][46] - 公司主要股东Lam Kwok Hung Raymond持有55,000,000股，占公司已发行股份的7.28%[44][46] - 公司主要股东Tang Hon Kwong持有50,693,800股，占公司已发行股份的6.71%[44][46] - 公司已发行及缴足的普通股股本为755,654,743股，面值总额为75,565千港元[121] - 董事及其他主要管理层成员于2025年中期期间的酬金总额为1,119千港元[122] 管理层讨论、指引与股息政策 - 公司预计预拌混凝土产品需求在未来一段期间内仍将萎靡，且原材料及劳工成本增加将持续挑战其短期营运及财务表现[37] - 公司对2025年12月推行的海南岛封关运作持正面看法，认为其基础设施投资及大型开发项目将为未来业务拓展奠定基础[37] - 公司董事会不建议就截至2025年9月30日止六个月派付中期股息[49] - 公司董事不建议就中期期间派付股息[81]