财务数据关键指标变化：投资收入 - 2025年第三季度投资收入为2,314美元，远低于2024年同期的35,792美元，主要由于Hera Systems可转换票据在2024年清算[141][142] - 2025年前九个月投资收入为179,140美元，高于2024年同期的97,793美元，主要因当期票据应计利息增加[153][154] 财务数据关键指标变化：运营费用 - 2025年第三季度运营费用约为432,943美元，高于2024年同期的391,753美元，主要因专业费用增加[143][144] - 2025年前九个月运营费用为786,161美元，而2024年同期为负的2,182,907美元，主要差异源于2024年的管理费豁免[155][156] 财务数据关键指标变化：投资损益 - 2025年第三季度税前净投资亏损为430,629美元，亏损额高于2024年同期的355,961美元[145] - 2025年前九个月税前净投资亏损为607,021美元，而2024年同期为净投资收入2,280,700美元，主要受2024年管理费豁免影响[157] - 2025年第三季度投资净实现和未实现亏损为20,083美元，而2024年同期为净实现和未实现收益882,188美元[148] - 2025年前九个月投资净实现亏损为24,169,015美元，但净未实现贬值减少了24,011,904美元，部分由于Wrightspeed可转换票据到期[159][160] - 截至2024年9月30日的九个月内，公司确认了约1168.7万美元的投资出售净亏损[161] 财务数据关键指标变化：净资产与每股净资产 - 截至2025年9月30日的九个月，运营产生的净资产净减少额为76.4万美元，每股净资产基本和完全摊薄后的净变化为亏损0.11美元[162] - 截至2024年9月30日的九个月，运营产生的净资产净增加额为28.4万美元，每股净资产基本和完全摊薄后的净变化为盈利0.04美元[163] - 2025年九个月运营净资产减少，相比2024年同期的增加，主要归因于2024年的管理费豁免[163] 投资组合公允价值与估值 - 截至2025年9月30日，公司投资组合的公允价值约为30万美元，较2024年12月31日的约100万美元大幅下降[138] - 截至2025年9月30日，投资组合净未实现贬值达91,610,334美元[148] - 公司大量投资于非公开交易的证券，其公允价值需由董事会每季度进行善意评估[169] - 非公开交易证券的估值方法包括基本面分析、类似证券市场价格的折扣、购买价格、后续私募交易等[171] 会计政策与收入确认 - 公司以权责发生制记录利息或股息收入，若对可收回性存疑则不计提应收利息[172] 现金管理策略与风险 - 截至2025年9月30日，公司部分资产以现金及现金等价物形式持有，收益率较低[184] - 在低利率环境下，若管理费及其他运营费用超过现金持有的利息收入，公司可能产生亏损[184] - 公司通常为后续投资机会（如避免稀释、追加投资、行使认股权证等）预留至少等于初始投资额的现金[185]