投资组合规模与构成 - 截至2025年9月30日，公司投资组合公允价值为10.102亿美元，涵盖115家投资组合公司[320] - 截至2024年12月31日，公司投资组合公允价值为9.535亿美元，涵盖105家投资组合公司[321] - 投资组合中第一留置权债务占89%，第二留置权债务占1%，无担保债务占1%，股权投资占9%[320] - 截至2025年9月30日，投资组合中第一留置权债务公允价值为9.02亿美元，成本为9.384亿美元[320] - 截至2025年9月30日，股权投资公允价值为8934万美元，成本为6255万美元[320] - 截至2025年9月30日，公司单家投资组合公司的平均投资额（按摊销成本计）约为890万美元，最大单笔投资额（按摊销成本计）约为2470万美元[328] 投资活动 - 2025年前九个月，公司总投资额为1.42亿美元（涉及14家新投资组合公司和18家现有公司），投资回收额为8560万美元[332] - 公司于2025年10月至11月进行了多项新增投资，包括向Fidus Systems Inc.投资约816万美元，向Mobotrex Acquisition, LLC投资约515万美元[407] - 公司于2025年10月25日和11月3日分别全额收回对Heartland Business Systems, LLC的约977万美元投资和对NuSource Financial Acquisition, Inc.的约701万美元投资及107万美元认股权证[407] 未出资承诺 - 截至2025年9月30日，公司未出资承诺额为5410万美元，涉及73家投资组合公司[322] - 截至2024年12月31日，公司未出资承诺额为4130万美元，涉及71家投资组合公司[322] - 截至2025年9月30日，公司对73家投资组合公司有5380万美元未提取债务承诺和30万美元未提取股权承诺，高于2024年12月31日的4100万美元和30万美元[396] 投资组合行业分布 - 截至2025年9月30日，公司投资组合总公允价值为10.102亿美元，其中商业服务类占比最高，达26.56%（公允价值2.683亿美元）[326] - 截至2024年12月31日，公司投资组合总公允价值为9.535亿美元，其中商业服务类占比最高，达24.64%（公允价值2.349亿美元）[328] 投资组合地理分布 - 投资组合地理分布集中，加利福尼亚州（18.06%）和德克萨斯州（16.17%）占比最高[324] - 截至2025年9月30日，公司投资组合的地理分布中，德克萨斯州（16.15%，公允价值1.54亿美元）和加利福尼亚州（16.00%，公允价值1.526亿美元）占比最高[325] 投资收益率与利率结构 - 截至2025年9月30日，公司债务投资的加权平均收益率约为10.0%，全部投资（包括非生息股权头寸）的加权平均收益率约为9.4%[330] - 截至2025年9月30日，公司90.4%的债务投资为浮动利率（设有利率下限），9.6%为固定利率[329] - 截至2025年9月30日，公司投资组合中90.4%的贷款为浮动利率，较2024年12月31日的94.5%有所下降[409] - 截至2025年9月30日，浮动利率贷款的加权平均利率下限为1.43%[409] 投资组合信用质量 - 截至2025年9月30日，公司投资组合中评级为3、4、5级（表现低于预期）的投资占比分别为13%（公允价值1.435亿美元）、3%（公允价值2780万美元）和1%（公允价值590万美元）[337] - 截至2025年9月30日，有五家投资组合公司的贷款处于非应计状态，占贷款组合成本的约6.7%（公允价值的3.7%），未计提的投资收入为970万美元[338] 收入表现 - 2025年第三季度总收入为2630万美元，较2024年同期的2650万美元下降0.8%[343] - 2025年前九个月总收入为7690万美元，较2024年同期的7910万美元下降2.8%[343] 净投资收入表现 - 2025年第三季度净投资收入为910万美元，每股0.32美元，较2024年同期的1030万美元（每股0.39美元）下降11.7%[350] - 2025年前九个月净投资收入为2850万美元，每股1.01美元，较2024年同期的3230万美元（每股1.29美元）下降11.8%[351] 运营费用 - 2025年第三季度运营费用为1760万美元，较2024年同期的1620万美元增长8.6%，主要因管理费和利息支出增加[349] - 2025年前九个月运营费用为5110万美元，较2024年同期的4870万美元增长4.9%[349] 净利润/亏损 - 2025年第三季度实现净收益290万美元，而2024年同期为实现净亏损330万美元[354] 现金流 - 2025年前九个月运营活动所用净现金为3350万美元，而2024年同期为提供净现金310万美元[365][366] - 2025年前九个月融资活动提供现金2240万美元，主要来自普通股发行和2030年应付票据发行[365] 净资产变动 - 2025年第三季度净资产运营增加额为670万美元（每股0.23美元），较2024年同期的1550万美元（每股0.59美元）下降56.8%[361][362] 现金及资产覆盖率 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为900万美元，较2024年12月31日的2010万美元有所下降[331] - 公司现金及现金等价物在2025年9月30日和2024年12月31日分别为900万美元和2010万美元[369] - 截至2025年9月30日，公司资产覆盖率为210%[316] - 公司资产覆盖率在2025年9月30日和2024年12月31日分别为210%和234%[369] 信贷额度 - 公司信贷额度最高借款额为3.35亿美元，可通过增额选择权增至3.65亿美元[372] - 截至2025年9月30日，信贷额度项下未偿还金额为1.676亿美元，截至2024年12月31日为1.754亿美元[375] - 截至2025年9月30日，与信贷额度相关的未摊销预付贷款费用为360万美元，截至2024年12月31日为310万美元[375] - 截至2025年11月10日，信贷安排项下的未偿还余额为1.828亿美元[407] SBA担保债券 - 截至2025年9月30日，SBIC I子公司SBA担保债券未偿还金额为1.24亿美元，截至2024年12月31日为1.5亿美元[377] - 截至2025年9月30日，SBIC II子公司SBA担保债券未偿还金额为1.75亿美元[378] - 截至2025年9月30日，与SBA担保债券相关的未摊销预付融资成本为320万美元，截至2024年12月31日为370万美元[383] - SBIC子公司在2025年9月30日和2024年12月31日持有资产分别为4.838亿美元和5.101亿美元，约占公司总合并资产的47.0%和52.0%[380] 应付票据 - 公司于2025年9月30日提前偿还2026年票据本金5000万美元，截至该日2026年票据应付总额约为4990万美元[386] - 2026年应付票据在2025年第三季度及前九个月的总利息及融资费用均为130万美元，加权平均利率分别为4.9%和4.8%[388] - 公司于2025年4月1日和9月25日分别发行了7500万美元和5000万美元、利率为7.250%的2030年应付票据，截至2025年9月30日其账面总额约为1.226亿美元[388] - 与2030年应付票据相关的发行及维护费用为260万美元，截至2025年9月30日有240万美元预付融资成本尚未摊销[389] - 2030年应付票据在2025年前九个月的总利息及融资费用为300万美元，有效利率（含费用摊销）为7.9%[391] 股权融资 - 公司通过ATM计划在2025年第三季度及前九个月分别发行531,106股和1,466,136股，筹集资金总额分别为740万美元和2060万美元[394] 股息与税务 - 公司宣布2025年10月、11月及12月的月度股息均为每股0.1333美元[408] - 截至2024年12月31日，公司有4520万美元未分配应税收入将结转至2025财年用于分红[399] 利率敏感性 - 在利率上升200个基点的情况下，公司预计年化净利息收入将增加1340万美元[410] - 在利率下降200个基点的情况下，公司预计年化净利息收入将减少1340万美元[410] - 截至2025年9月30日，三个月期SOFR利率为398个基点[411] - 利率敏感性分析未计入基于激励费净投资收入的激励费影响[410] 对冲活动 - 公司在截至2025年9月30日的三个月及九个月内未进行任何对冲活动[412] 公司投资目标 - 公司投资目标为通过投资于EBITDA在500万至5000万美元之间的中低端市场公司，实现总回报最大化[318]