财务数据：收入和利润（同比环比） - H1 2025总营收达280.45亿美元，按实际汇率增长9%，按固定汇率（CER）增长11%[5] - H1 2025核心每股收益（EPS）为4.66美元，按实际汇率增长16%，按CER增长17%[5] - Q2 2025总营收为144.57亿美元，按实际汇率增长12%，按CER增长11%[5] - 2025年上半年总收入为280.45亿美元，按实际汇率计算同比增长9%[33][34] - 2025年上半年总收入为280.45亿美元，同比增长9%（实际）或11%（恒定汇率），第二季度收入为144.57亿美元，同比增长12%（实际）或11%（恒定汇率）[88] - 2025年上半年营业利润为71.82亿美元，同比增长23%（实际）或24%（恒定汇率），第二季度营业利润为35.08亿美元，同比增长28%（实际）或32%（恒定汇率）[88] - 2025年上半年税后利润为53.69亿美元，同比增长31%（实际）或32%（恒定汇率），每股收益为3.46美元，同比增长31%（实际）或32%（恒定汇率）[88] - 2025年上半年核心营业利润为93.87亿美元，同比增长12%（实际）或13%（恒定汇率），核心营业利润率为33%，提升1个百分点[89][90] - 2025年上半年核心每股收益为4.66美元，同比增长16%（实际）或17%（恒定汇率）[90] - 2025年上半年总收入为280.45亿美元，较2024年同期的256.17亿美元增长9.5%[119] - 2025年上半年营业利润为71.82亿美元，较2024年同期的58.61亿美元增长22.5%[119] - 2025年上半年净利润为53.69亿美元，较2024年同期的41.08亿美元增长30.7%[119] - 第二季度总收入为144.57亿美元，同比增长11.7%（从129.38亿美元增至144.57亿美元）[120] - 第二季度产品销售收入为137.95亿美元，同比增长10.8%（从124.52亿美元增至137.95亿美元）[120] - 第二季度毛利润为119.84亿美元，同比增长11.4%（从107.55亿美元增至119.84亿美元）[120] - 第二季度归属于母公司所有者的利润为24.50亿美元，同比增长27.1%（从19.27亿美元增至24.50亿美元）[120] - 2025年上半年归属于母公司所有者的利润为53.66亿美元，较2024年上半年的41.06亿美元增长30.7%[122] - 税前利润为65.29亿美元，较去年同期的51.97亿美元增长25.6%[123] - Tagrisso全球销售额达34.88亿美元，同比增长9%（实际）和10%（固定汇率）[171] - Enhertu全球销售额为4.28亿美元，同比大幅增长72%（实际）和76%（固定汇率）[171] - Farxiga全球销售额为42.06亿美元，同比增长11%（实际）和13%（固定汇率）[171] - 美国市场Imfinzi销售额达15.72亿美元，同比增长31%[171] - 新兴市场Farxiga销售额为17.3亿美元，同比增长17%（实际）和23%（固定汇率）[171] - Truqap全球销售额为3.02亿美元，同比增长显著（n/m）[171] - 肿瘤业务（Oncology）总销售额为110.85亿美元，同比增长14%（实际）和15%（固定汇率）[171] - 心血管、肾脏及代谢业务（CVRM）总销售额为65.05亿美元，同比增长6%（实际）和7%（固定汇率）[171] - 呼吸与免疫业务（R&I）总销售额为39.35亿美元，同比增长9%（实际）和10%（固定汇率）[171] - 肿瘤产品总销售额达58.54亿美元，同比增长18%（实际）和17%（CER）[173] - Farxiga销售额为21.5亿美元，同比增长11%（实际）和10%（CER）[173] - 罕见病产品总销售额为22.94亿美元，同比增长7%[173] - 呼吸与免疫产品总销售额为19.88亿美元，同比增长11%（实际）和10%（CER）[173] - 所有药品总销售额为137.95亿美元，同比增长11%（实际）和10%（CER）[173] 财务数据：成本和费用（同比环比） - 2025年上半年研发费用为67.07亿美元，同比增长16%（实际），占收入比例为24%[88][89] - 第二季度研发费用为35.48亿美元，同比增长17.9%（从30.08亿美元增至35.48亿美元）[120] 各条业务线表现 - 联盟收入（Alliance Revenue）在H1 2025达12.93亿美元，增长38%[5] - 肿瘤业务是最大贡献者，2025年上半年收入为119.55亿美元，占总收入43%，按实际汇率计算同比增长15%[33] - 合作收入增长强劲，2025年上半年达12.93亿美元，按实际汇率计算同比增长38%[31] - 罕见病业务2025年上半年收入43.36亿美元，按实际汇率计算同比增长2%[33] - Imfinzi总收入达27.16亿美元，同比增长20%（实际汇率）或21%（固定汇率），主要受膀胱癌和肺癌新适应症上市的推动[36] - Enhertu联合销售额在2025年上半年达到22.89亿美元，较去年同期的17.72亿美元显著增长[39] - Farxiga总收入为42.85亿美元，同比增长12%（实际汇率）或14%（固定汇率），增长由心衰和慢性肾病适应症驱动[42] - Ultomiris总收入达22.28亿美元，同比增长23%（实际汇率）或24%（固定汇率），各适应症需求均强劲[53] - Tezspire联合销售额在2025年上半年为8.26亿美元，相比去年同期的5.07亿美元大幅增长73%[47][48] - Soliris总收入为9.74亿美元，同比下降32%（实际汇率）或30%（固定汇率），主要受患者转向Ultomiris及生物类似药竞争影响[54] - 其他肿瘤药物中，Truqap收入增长超过两倍，达到3.02亿美元；Imjudo收入增长25%，达到1.7亿美元[41] - 其他CVRM药物中，Lokelma收入增长31%至3.28亿美元；Wainua收入增长超过四倍至8400万美元[43] - 其他R&I药物中，Saphnelo收入增长49%至3.04亿美元；Airsupra收入增长超过三倍至7000万美元[49] - Beyfortus收入增长超过两倍，达到2.38亿美元，得益于产能提升和强劲需求[51] - Koselugo收入2.75亿美元，同比增长11%（实际）或13%（固定汇率）[56] - 其他罕见病药物收入1.13亿美元，同比增长12%（实际）或14%（固定汇率）[56] - Nexium收入4.34亿美元，同比下降8%（实际）或5%（固定汇率）[57] - Enhertu联盟收入为8.34亿美元，较去年同期的6.83亿美元增长[174] - Tezspire联盟收入为2.85亿美元，较去年同期的1.8亿美元大幅增长[174] - Beyfortus联盟收入为1.09亿美元，去年同期为2600万美元[174] - Farxiga销售里程碑合作收入为7700万美元，去年同期为4900万美元[175] - 其他营业收入和费用总额为1.92亿美元，去年同期为1.27亿美元[176] 各地区表现 - 美国是最大市场，2025年上半年收入为119.70亿美元，占总收入43%，按实际汇率计算同比增长12%[34] 研发管线进展 - 研发（R&D）管线进展显著，上半年获得12项阳性III期试验结果和19项主要地区监管批准[9][12][13] - Enhertu在DESTINY-Breast09 III期试验中将疾病进展或死亡风险降低44%，中位无进展生存期达40.7个月[61] - Imfinzi在MATTERHORN III期试验中将疾病进展、复发或死亡风险降低29%，中位无进展生存期未达到[62] - camizestrant在SERENA-6 III期试验中将疾病进展或死亡风险降低56%，中位无进展生存期为16.0个月[64] - Airsupra在BATURA IIIb期试验中将严重哮喘发作风险降低47%，全身性皮质类固醇暴露降低63%[67] - Baxdrostat在BaxHTN III期试验中显著降低未控制高血压患者的收缩压[65] - Fasenra在NATRON III期试验中显著改善高嗜酸性粒细胞综合征患者首次恶化时间[67] - Saphnelo在AZALEA III期试验中显著改善中重度系统性红斑狼疮患者的BICLA应答率[67] - gefurulimab在PREVAIL III期试验中达到主要和所有次要终点，第26周时MG-ADL评分相比安慰剂显示出统计学显著且具临床意义的改善[70] - Ultomiris在儿科HSCT-TMA患者中，26周时58.5% (95% CI: 42.1-73.7)的参与者达到血小板预定义应答标准，53.7% (95% CI: 37.4-69.3)达到尿蛋白/肌酐比值应答标准[72] - Ultomiris治疗儿科HSCT-TMA患者26周时总体生存率为87.2% (95% CI: 71.8-94.5)，第100天时总体生存率为92.6% (95% CI: 78.8-97.6)[72] - 在儿科HSCT-TMA试验中，36.6% (95% CI: 22.1-53.1)的参与者在26周治疗期间乳酸脱氢酶水平从基线恢复正常[72] - anselamimab在CARES III期临床项目中未达到与安慰剂相比的主要终点统计学显著性[71] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025财年指引：总营收预计以CER计实现高个位数增长，核心EPS预计实现低两位数增长[7] - 公司将更新财报列报方式，自2025年1月1日起在总收入项下新增“产品收入”小计[27][29] - 公司将于2025年11月6日发布2025年前九个月及第三季度业绩[25] - 公司计划将2025财年每股股息提高至3.20美元[111] - 2025财年有形资产和软件相关无形资产支出预计增加约50%，2024年资本支出为22.18亿美元[113] - 若欧元对美元贬值5%，预计将对核心营业利润产生2.32亿美元的负面影响[115] - 若人民币对美元贬值5%，预计将对核心营业利润产生1.71亿美元的负面影响[115] - 产品收入新分类下，2024年上半年可比产品总收入为255.68亿美元[141] - 本文件包含有关公司运营、业绩和财务状况的前瞻性陈述，涉及预期收入、利润率、每股收益或其他财务指标[185] - 前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性，实际结果可能与预测存在重大差异[185] - 公司指出了可能导致实际结果与预测不符的多项风险因素，包括新药研发或上市延迟风险、监管审批风险、商业策略执行风险、定价与竞争压力等[185] - 公司不承担更新这些前瞻性陈述的义务，这些陈述基于文件编制日期的知识和信息[185] - 2025年第二季度的产品销售额同比分析信息未经普华永道会计师事务所审核[172] 投资与战略合作 - 公司宣布在美国投资500亿美元，包括在弗吉尼亚州进行其历史上最大的制造业投资[7] - 与CSPC达成战略合作，预付1.1亿美元，潜在开发和销售里程碑付款高达52.2亿美元[18][19] - 完成对EsoBiotec的收购，总对价高达10亿美元，包括4.03亿美元首付款[20][21] - 公司计划到2030年在美国投资500亿美元用于制造和研发[22] - 收购EsoBiotec的对价及收购的净资产为4.03亿美元，其中包含无形资产4.26亿美元[146] 股息与股东回报 - 中期股息增加3%至每股1.03美元[9] - 公司宣布中期股息增加3%至每股1.03美元[97] - 2025年上半年宣派股息32.49亿美元，较2024年上半年的30.52亿美元增长6.5%[122] - 支付股息33.57亿美元，较去年同期的30.50亿美元增长10.1%[123] 现金流与资本支出 - 2025年上半年资本支出为13.03亿美元，相比2024年同期的9.03亿美元有所增加[101] - 2025年上半年经营活动产生的现金净流入为70.99亿美元，相比2024年同期的55.71亿美元增加15.28亿美元[98] - 经营活动产生的净现金流入为70.99亿美元，较去年同期的55.71亿美元增长27.4%[123] - 期末现金及现金等价物为70.32亿美元，期初为54.29亿美元，期内净增加15.49亿美元[123] - 购买无形资产支出18.04亿美元，较去年同期的14.74亿美元增长22.4%[123] - 购买物业、厂房和设备支出10.88亿美元，较去年同期的7.99亿美元增长36.2%[123] - 营运资本和短期拨备变动导致现金流出7.71亿美元，较去年同期的5.84亿美元流出增加32.0%[123] 债务与财务状况 - 2025年上半年末净债务增加至252.27亿美元，期内增加了6.57亿美元[102] - 净债务从2024年12月31日的245.7亿美元增至2025年6月30日的252.27亿美元，增加6.57亿美元[103] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的54.88亿美元增至2025年6月30日的70.58亿美元[103] - 总债务从2024年12月31日的302.95亿美元增至2025年6月30日的328.39亿美元[103] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为70.58亿美元，较2024年12月31日的54.88亿美元增长28.6%[121] - 截至2025年6月30日，总资产为1124.22亿美元，较2024年12月31日的1040.35亿美元增长8.1%[121] - 截至2025年6月30日，留存收益为70.23亿美元，较2024年12月31日的31.60亿美元增长122.2%[122] - 公司拥有119亿美元财务资源，包括71亿美元现金及现金等价物和49亿美元未提取的银行授信额度[142] - 净债务从2024年12月31日的245.7亿美元增加至2025年6月30日的252.27亿美元，增加了6.57亿美元[148] - 现金及现金等价物从54.88亿美元增加至70.58亿美元，期内现金流入15.15亿美元[147] - 总借款从302.95亿美元增加至328.39亿美元[147] - 集团持有的衍生品交易对手方现金抵押品从1.81亿美元增加至4.35亿美元，增幅达140%[149] - 按公允价值计量的三级权益工具投资从3.53亿美元增加至5.23亿美元，并确认了3500万美元的公允价值损失[152] - 或有对价余额从17.51亿美元减少至11.24亿美元，主要由于糖尿病联盟结算5.18亿美元[154] - 与全球糖尿病联盟相关的或有对价余额为7.82亿美元，销售额每波动10%，该余额将相应增加或减少7800万美元[155] - 带息贷款和借款的账面价值为328.39亿美元，其公允价值为322.03亿美元[153] - 穆迪将公司的长期信用评级从A2上调至A1[150] - 截至2025年6月30日，以公允价值计量的金融工具包括18.8亿美元的其他投资、55.97亿美元的货币市场基金和5.04亿美元的衍生品[153] 法律与监管事务 - 加拿大法院在2025年5月裁定安进生物类似药侵权，禁止其在加拿大销售至2027年3月[162] - 公司与三星在2025年6月就加拿大依库珠单抗专利事宜达成和解[162] - 美国Seroquel XR反垄断诉讼在2025年5月以公司向所有剩余原告支付9700万美元达成和解[164] - 美国Syntimmune里程碑诉讼法院在2025年6月判决公司需额外支付1.81亿美元损害赔偿金[164] - 美国德克萨斯州诉讼定于2025年12月开庭审理[165] - 美国阿肯色州340B诉讼庭审定于2025年9月进行[165] - 美国密西西比州340B诉讼庭审定于2026年3月进行[165] - 深圳海关就涉嫌未付进口税发出评估意见，金额为160万美元，可能处以1至5倍罚款[169] - Viela Bio股东诉讼在2025年3月由特拉华州最高法院维持驳回，该事项已结案[168] - 公司在美国Beyfortus相关事宜收到传票，要求提供自2020年1月至今的文件[169] 可持续发展与企业责任 - 公司发布了更新的可持续发展战略，并在2025年5月发布了第二份可持续发展影响出版物[76] - 公司在TIME最具可持续性公司榜单中排名前20，并入选Newsweek 2025年全球最环保公司[76] - 公司在IDEA Pharma 2025年指数中排名第一，在Gartner 2025年顶级供应链中排名第四[76] - 公司与Qure.ai的合作达到里程碑，通过AI评估了超过500万张胸部X光片以筛查肺癌，迄今已产生近50,000例转诊进行后续检测[76] - 公司旗舰健康公平倡议“健康心脏非洲”在非洲健康博览会2025上参与发起了埃及慢性肾病国家管理战略[77]