收入和利润表现 - 2025年第三季度收入为3.188亿美元，同比增长42.2%，其中有利的外汇影响约为500万美元[186] - 2025年前九个月收入为9.482亿美元，同比增长44.7%，其中有利的外汇影响为780万美元[186] - 公司第三季度收入增长9460万美元至3.187亿美元，增幅42.2%[246] - 公司九个月累计收入增长2.929亿美元至9.482亿美元，增幅44.7%[246] - 2025年第三季度收入为3.187亿美元，同比增长42.2%；2025年前九个月收入为9.482亿美元，同比增长44.7%[281] - 2025年第三季度毛利润为1.057亿美元，毛利率为33.2%，而2024年同期为4890万美元和21.8%[186] - 2025年前九个月毛利润为3.087亿美元，毛利率为32.6%，而2024年同期为1.36亿美元和20.8%[186] - 2025年第三季度毛利润增长5680万美元至1.057亿美元，增幅116.4%[253] - 九个月毛利润增长1.727亿美元至3.087亿美元，增幅126.9%[253] - 2025年第三季度毛利润为1.057亿美元，同比增长116.3%；2025年前九个月毛利润为3.087亿美元，同比增长126.9%[281] - 2025年第三季度净亏损为1970万美元，占毛利润的-18.6%，而2024年同期为净利润670万美元，占毛利润的13.7%[186] - 2025年前九个月净亏损为8880万美元，占毛利润的-28.8%，而2024年同期净亏损为50万美元，占毛利润的-0.4%[186] - 2025年第三季度净亏损1970万美元（去年同期净利润670万美元）；前九个月净亏损8880万美元（去年同期净亏损50万美元）[274] - 2025年第三季度净亏损为1969万美元，占毛利润的-18.6%；2025年前九个月净亏损为8885万美元，占毛利润的-28.8%[284] 成本和费用 - 第三季度流量获取成本增长2370万美元至1.882亿美元，增幅14.4%[250] - 九个月累计流量获取成本增长8290万美元至5.704亿美元，增幅17.0%[250] - 第三季度流量获取成本占收入比例从去年同期的73.4%降至59.0%[251] - 九个月流量获取成本占收入比例从去年同期的74.4%降至60.2%[251] - 第三季度其他营收成本增长1400万美元至2479万美元，增幅129.0%[252] - 九个月其他营收成本增长3740万美元至6917万美元，增幅117.8%[252] - 2025年第三季度运营支出为1.12亿美元，同比增长6020万美元或116.2%；前九个月为3.616亿美元，同比增长2.104亿美元或139.2%[255][256] - 运营支出占收入比例在2025年第三季度升至35.1%（去年同期23.1%），前九个月升至38.1%（去年同期23.1%）[263] - 2025年第三季度利息支出为1710万美元，同比增加1570万美元；前九个月为5770万美元，同比增加5470万美元[265][266] - 2025年前九个月重组费用为960万美元，其中遣散费890万美元，法律费用70万美元[261] - 2025年前九个月发生减值费用1560万美元，主要与停止vi业务视频产品相关的无形资产1510万美元和资本化软件40万美元有关[260] - 2025年第三季度所得税收益为470万美元（去年同期所得税费用120万美元）；前九个月所得税收益为2360万美元（去年同期收益110万美元）[269] 盈利能力指标 - 2025年第三季度调整后EBITDA为1920万美元，占除流量获取成本后毛利润的14.7%，而2024年同期为1150万美元和19.3%[186] - 2025年前九个月调整后EBITDA为5680万美元，占除流量获取成本后毛利润的15.0%，而2024年同期为2030万美元和12.1%[186] - 2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为1920万美元，同比增加770万美元；前九个月为5680万美元，同比增加3650万美元[275] - 2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为1917万美元，同比增长66.3%；2025年前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为5684万美元，同比增长179.5%[284] - 2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润占除流量获取成本后毛利的比例为14.7%，低于2024年同期的19.3%[284] - 公司2025年第三季度除流量获取成本后毛利润为1.305亿美元，同比增长7080万美元或118.7%；前九个月为3.778亿美元，同比增长2.1亿美元或125.2%[254] - 2025年第三季度除流量获取成本后毛利为1.305亿美元，同比增长118.7%；2025年前九个月除流量获取成本后毛利为3.778亿美元，同比增长125.2%[281] 现金流和流动性 - 2025年前九个月自由现金流为负1653万美元，而2024年同期为正1364万美元[287] - 截至2025年9月30日，公司总流动性为2.383亿美元，包括现金及现金等价物1.308亿美元、短期投资750万美元和循环信贷额度1亿美元[291] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金流为34.4万美元，较2024年同期的2589.8万美元减少2560万美元[309][311] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金流为5.4538亿美元，主要用于支付收购净现金对价5.983亿美元[309][313] - 2025年前九个月融资活动提供的净现金流为5.85358亿美元，主要源于与收购相关的6.253亿美元债务发行[309][314] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.308亿美元，可供出售证券投资为750万美元[324] - 2025年前九个月资本支出为490万美元，预计2025年全年资本支出在600万至800万美元之间[308] 债务和融资活动 - 截至2025年9月30日，公司总债务为6.216亿美元，包括6.042亿美元长期债务和1761万美元短期债务[300] - 2025年2月11日，子公司发行了6.282亿美元年利率10%的优先担保票据，发行价为面值的98.087%[300] - 公司于2025年2月11日发行了6.282亿美元票据用于收购融资，截至2025年9月30日票据账面价值为6.04亿美元[310][327] - 法国子公司获得汇丰银行1500万欧元透支信贷额度，利率为3个月EURIBOR加1.8%的利差，并需支付0.035%的年佣金费和1.25%的年安排费[303] - 截至2025年9月30日，法国子公司的透支信贷额度有1760万美元未偿还借款，利率为3个月EURIBOR加1.8%的利差[326] 收购和整合影响 - 公司于2025年2月3日完成对Teads的收购，总对价约为9亿美元，包括6.25亿美元现金和4375万股普通股[184] - 与收购相关，2025年第三季度和前三季度分别记录了370万美元和2550万美元的收购及整合成本[185] 业务运营表现 - 公司观察到生成式AI工具导致优质媒体合作伙伴付费页面浏览量下降约10%至15%[202] - 公司传统DSP业务因清理表现不佳的供应伙伴导致部分客户年同比支出减少3000万美元，并造成除流量获取成本外的毛利润年同比下降500万美元[203] - 公司平台广告点击率低于展示广告的1%，表明用户参与度有显著提升空间[211] - 公司与前20大媒体合作伙伴的平均合作时长约为7年，远超典型的2至4年合同期限[213] - 公司平台在截至2025年9月30日的九个月内拥有数万名活跃广告主，此外还有数千名广告主通过程序化合作接入[209] 管理层讨论和指引 - 公司正在进行业务组合优化和组织结构审查，以制定详细的恢复增长和执行计划[204] - 公司预计2025年重组计划总费用为900万至1100万美元，并将在2025年带来约4000万美元的成本节约[262] - 截至2025年9月30日，公司3000万美元股票回购计划剩余额度为660万美元，2024年前九个月以580万美元回购了1,410,001股[306] 风险和挑战 - 公司业务受到以色列与伊朗2025年6月爆发敌对行动及地区不稳定的负面影响，包括旅行限制和设施关闭[198] - 公司业务面临宏观经济挑战，包括地缘政治紧张、通胀、高利率及广告需求可能减少[205] - 数字广告行业存在季节性波动，第四季度广告主支出通常最高，而第一季度通常最低[226] - 公司指出监管变化（如苹果IDFA政策调整和谷歌淘汰第三方Cookie）是行业动态的重要风险因素[225] - 假设加权平均汇率发生10%的变动，将对2025年前九个月的营业利润造成750万美元的不利或有利影响[322]