收费资产管理规模（FPAUM） - 第三季度收费资产管理规模（FPAUM）为291亿美元，同比增长17%[8][13] - 截至2025年9月的九个月末，收费管理资产因资本部署和汇率变动等因素变动至257亿美元[24] - 公司总收费管理资产规模为291亿美元，其中直接与共同投资占比37%[60] 收入和利润（同比变化） - 第三季度总收入为7590万美元，同比增长2%[8] - 第三季度GAAP净利润为300万美元，同比增长128%[8] - 第三季度调整后净利润（ANI）为2860万美元，同比下降7%[8] - 第三季度完全摊薄后每股ANI为0.24美元，同比下降0.02美元[8][13] - 截至2025年9月的九个月总营收为2.163亿美元，较去年同期的2.114亿美元增长2%[30] - 2025年第三季度归属于P10的净收入为210万美元，较2024年同期的140万美元增长53%[30] - 2025年第三季度调整后净收入为2857万美元，较去年同期的3076万美元下降7%[32] - 2025年第三季度基本每股收益为0.02美元，较去年同期的0.01美元增长55%[30] - 2025年前九个月净收入为1192.9万美元，低于2024年同期的1396.6万美元[35] 收费相关收入和收益 - 第三季度收费相关收入（FRR）为7590万美元，同比增长4%（剔除追补费用后增长13%）[8][13] - 第三季度收费相关收益（FRE）为3600万美元，同比增长3%[8][13] - 第三季度收费相关收益利润率（FRE Margin）为47%[8][13] - 2025年第三季度管理咨询费收入为7432万美元，较去年同期的7260万美元增长2%[30] - 2025年第三季度调整后费用相关收益为3601万美元，较去年同期的3509万美元增长3%[32] - 2025年第三季度费用相关收益率为47%，与去年同期48%相比略有下降[32] 成本和费用（同比变化） - 2025年第三季度专业费用为648万美元，较去年同期的917万美元下降29%[30] - 2025年第三季度一般行政及其他费用为906万美元，较去年同期的661万美元增长37%[30] 股票回购活动 - 公司在第三季度回购了110,032股股票，加权平均价格为每股11.34美元，总额超过100万美元[15] - 自2024年第一季度以来，公司已回购近1050万股股票，总额超过1亿美元[15] - 公司回购A类普通股，库存股价值从2024年底的7664.8万美元增加至2025年9月30日的1.19125亿美元[34] 资产、债务与现金流 - 公司总资产从2024年12月31日的8.69275亿美元增长至2025年9月30日的9.36010亿美元，增长7.7%[34] - 现金及现金等价物从2024年底的6745.5万美元减少至2025年9月30日的3999.1万美元，下降40.7%[34] - 债务义务从2024年底的3.19783亿美元增加至2025年9月30日的3.93394亿美元，增长23.0%[34] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为54万美元，远低于2024年同期的7325.8万美元[35] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金为4106.1万美元，主要用于净额4023.7万美元的收购[35] - 2025年前九个月融资活动提供的净现金为1376.8万美元，包括9.3亿美元的新增借款和2.05亿美元的债务偿还[35] - 累计赤字从2024年底的2.14312亿美元收窄至2025年9月30日的2.04262亿美元[34] 商誉与无形资产 - 商誉从2024年底的5.06038亿美元增长至2025年9月30日的5.58866亿美元，增长10.4%[34] - 无形资产和商誉的剩余税收摊销期为15年，与2017-2022纳税年度收购的资产相关[75] - 与WTI收购相关的潜在3500万美元盈利支付在支付时将计入商誉和无形资产[75] 税务事项 - 联邦净经营亏损（NOLs）预计将在2026年完全使用完毕[75] 各基金与业务线表现 - QUALITAS基金VII规模为7800万欧元，是母基金系列中最新设立的基金[50] - WIT信贷基金VLL I净内部收益率高达63.3%，净投资资本回报为5.9倍[52] - Five Points Capital股权基金III净内部收益率为25.2%，净投资资本回报为2.5倍[53] - Hark Capital的NAV贷款基金IV规模为6.46亿美元，已调用资本比例为57%[55] - EnhancedCapital税务信贷业务中项目融资税务信贷规模为8.92亿美元，净内部收益率超过20%[56] - TrueBridge风险投资母基金VIII规模为8.89亿美元，已调用资本比例为19%[58] - 主要解决方案业务线的收费管理资产规模为155亿美元[65] - 截至2025年6月30日，RCP小型和新兴平行基金的净内部收益率为20.4%，净投资资本回报为2.1倍，净分配与实收资本比为0.9倍[98] - 项目金融税收抵免投资的内部收益率仅反映可再生能源税收抵免交易，且因持有期非常短而产生[93] - 截至2025年3月31日，若不使用认购信贷工具，BCP I基金的净投资资本回报为1.44倍，净内部收益率为12.1%[100] - 截至2025年3月31日，若不使用认购信贷工具，BCP II基金的净投资资本回报为1.28倍，净内部收益率为18.2%[100] - 截至2025年3月31日，若不使用认购信贷工具，Bonaccord共同投资基金的净投资资本回报为1.36倍，净内部收益率为13.7%[100] 投资者基础与市场 - 投资者基础中财富管理/高净值个人渠道占比最高，达到36%[62] - 私募股权市场可供投资资本总额为8610亿美元，其中超过10亿美元规模的基金占84%[68] 数据与分析资源 - 公司拥有独特的专有分析数据库，包含超过20年的基础管理人、基金和投资组合公司层面的细粒度数据[74] - 公司数据库涵盖52000多家个体公司、1600家投资公司以及大量投资交易和财务指标[71] 关键指标定义与计算 - 管理资产规模（AUM）计算为底层投资净资产价值、已提取和未提取债务、未调用资本承诺以及自净值记录日以来新增承诺的总和[81] - 收费管理资产（FPAUM）反映公司收取管理费和咨询费的资产基础，通常基于承诺资本计算[80] - 调整后净收入（ANI）是衡量核心业务产生现金流的指标，计算为费用相关收益加非费用相关收入，再减去战略联盟非控股权益支出、实际支付的利息及所得税[82] - 费用相关收益（FRE）是扣除业绩报酬收入及相关费用后的基线盈利指标[83] - 基金规模（Fund Size）指投资者承诺的总资本额，如适用还包括美国小企业管理局的承诺资本[84] 费用结构与条款 - 项目金融和小企业贷款投资收取1.5%的管理费，以及超过7%门槛回报率后15%的附带权益，并采用100%的激励费追补条款[93] - 历史税收抵免交易中，1年期抵免项目收取0%管理费和30%利润分成，5年期抵免项目收取0.5%管理费和20%利润分成[93] - 直接基金通常不支付第三方管理费，因其直接进行股权投资而非投资于其他私募股权基金[98] - BCP I基金假设有限合伙人需支付投资期内2.0%的管理费及之后1.5%的管理费，20.0%的附带权益，以及8.0%的优先回报[100] - BCP II基金（不含BCP II-C）假设有限合伙人需支付投资期内2.0%的管理费及之后1.5%的管理费，17.5%的附带权益，以及8.0%的优先回报[100] - BCP C基金假设有限合伙人需支付投资期内1.0%的管理费及之后0.75%的管理费，10.0%的附带权益，以及8.0%的优先回报[100] 基金业绩计算与说明 - RCP基金业绩数据基于截至2025年6月30日的现金流和底层投资估值，但该信息是初步和估计值，可能发生变化[94] - RCP基金使用基于认购的信贷工具为资本催缴提供过桥融资，这会提高基金层面的净内部收益率[97][98] - 基金层面的净内部收益率和净投资资本回报计算包含了已实现投资的实际价值和未实现投资的估计公允价值[94][98] - 未实现投资的估值是基于投资经理或普通合伙人提供的最新数据估算，未来实际实现价值可能与此存在重大差异[93][94][98] - 使用认购信贷工具会延迟资本催缴，从而在内部收益率为正的情况下提高基金层面的净内部收益率[100][103] - 未实现投资的估值基于最新数据并涉及重大判断，未来实际实现价值可能与此估值存在重大差异[100][103] - 基金剩余期限内可能发生的额外费用未计入当前业绩计算，可能降低最终回报[100][103] - 个别投资者的回报可能因费用安排、承诺时间、优先回报门槛等协商条款不同而有所差异[100][103] 其他定义 - 新兴管理人的定义包括管理规模在2.5亿美元或以下的基金[98]