财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为12.63亿美元，同比下降3%[30] - 前三季度总收入为37.09亿美元，同比增长2%[30] - 第三季度GAAP净亏损200万美元，与去年同期净利润8400万美元相比下降103%[30] - 公司2025年第三季度归属于普通股股东的净亏损为200万美元，而2024年同期净利润为8400万美元[40] - 公司净亏损（ attributable to common stockholders）为200万美元，稀释后每股亏损为0.07美元[8] - 调整后归属于普通股股东的净利润为6,600万美元，调整后稀释每股收益为1.69美元[8] - 第三季度调整后每股收益为1.69美元，同比下降8%[30] - 前三季度调整后每股收益为5.31美元，同比增长12%[30] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 公司2025年第三季度折旧和摊销费用为3800万美元，同比增长5.6%[40] - 公司2025年第三季度净利息支出为4300万美元，同比增长7.5%[40] 分时度假业务线表现 - 第三季度合并合同销售额下降4%至4.39亿美元[4][7] - 第三季度假期所有权合同销售额为4.39亿美元，同比下降4%[32] - 2025年第三季度合并合同销售额为4.39亿美元，较2024年同期的4.59亿美元下降4.4%[68] - 每位客人销售额（VPG）下降5%至3,700美元[4][7] - 第三季度每导游销售额为3700美元，同比下降5%[32] - 2025年前三季度VPG（每导游销售额）为3,700美元，较2024年同期的3,888美元下降4.8%[68] - 看房次数下降1%至109,609次[4][7] - 第三季度销售导览数为109,609次，同比下降1%[32] - 2025年第三季度导览次数为109,609次，较2024年同期的110,557次下降0.9%[68] - 第三季度度假所有权产品销售收入为3.58亿美元，同比下降7%[35] - 分时段所有权业务调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）下降16%至1.95亿美元[7] - 分时度假业务板块2025年第三季度调整后EBITDA为1.95亿美元，同比下降16%，调整后EBITDA利润率为26.1%，同比下降410个基点[44] - 2025年第三季度开发利润为7200万美元，同比大幅下降32%，开发利润率为20.2%，同比下降700个基点[48][50] - 开发利润增长7%至2.43亿美元，利润率提升80个基点至22.4%，主要得益于分时度假产品销售收入增长3%至10.83亿美元[53] 交换与第三方管理业务线表现 - 交换与第三方管理业务板块2025年第三季度调整后EBITDA为2100万美元，同比下降8.7%，调整后EBITDA利润率为42.3%，同比下降100个基点[45] - 2025年第三季度管理与交换利润为9600万美元，同比增长12%，利润率为44.3%，同比上升330个基点[50] - 管理和交换利润增长6%至2.92亿美元，利润率显著提升150个基点至45.0%[53] - Interval International平均每会员收入在2025年第三季度为37.91美元，较2024年同期的38.93美元下降2.6%[68] - Interval International总活跃会员数在2025年第三季度为1,499,208名，较2024年同期的1,544,835名下降3.0%[68] 租赁业务线表现 - 2025年第三季度租赁利润为2100万美元，同比下降43%，租赁利润率为14.3%，同比下降1060个基点[50] - 租赁利润下降21%至1.02亿美元，利润率下降690个基点至21.4%，主要因租赁费用增长14%至3.77亿美元[53] 融资业务线表现 - 2025年第三季度融资利润为5200万美元，同比增长5%，融资利润率为57.8%，与去年同期基本持平[50] - 融资利润增长6%至1.57亿美元，利润率稳定在58.6%[53] 公司整体盈利能力指标 - 公司调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.7亿美元[8] - 第三季度调整后EBITDA为1.7亿美元，同比下降15%[30] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.7亿美元，较2024年同期的2亿美元下降15%，调整后EBITDA利润率为20.9%，同比下降320个基点[50] - 截至2025年9月30日止九个月，公司调整后税息折旧及摊销前利润为5.65亿美元，较去年同期的5.45亿美元增长4%，利润率提升10个基点至22.8%[53] 流动性及资本状况 - 公司期末流动性为14.28亿美元，包括4.74亿美元现金及现金等价物[12] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4.74亿美元，较2023年12月31日的1.97亿美元大幅增加[61] - 2025年前九个月经营活动产生的现金净额为2200万美元，远低于去年同期的1.05亿美元[63] - 公司企业债务为40亿美元，与证券化度假所有权应收票据相关的无追索权债务为20亿美元[12] - 截至2025年9月30日，债务净额为35.33亿美元，较2023年底的30.89亿美元有所增加[61] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025年全年指引：合同销售额为17.6亿至17.8亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润为7.4亿至7.55亿美元[15] - 2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润展望范围上调至7.4亿至7.55亿美元，此前展望为7.5亿至7.8亿美元[65] - 2025年全年调整后自由现金流展望范围下调至2.35亿至2.7亿美元，此前展望为2.7亿至3.3亿美元[65] 其他重要内容：财务指标定义与调整 - 公司调整了非GAAP财务指标的计算，自2025年第一季度起将云核算软件实施成本的摊销排除在调整后EBITDA之外[75] - 公司在2025年第三季度重新分类了100万美元与持续诉讼相关的费用，从一般及行政费用调整至诉讼费用[75] - 公司使用调整后EBITDA作为运营绩效指标，以衡量其偿债、资本支出、业务扩张和回报股东的能力[77] - 公司评估自由现金流和调整后自由现金流，作为反映运营活动产生现金扣除资本支出后的流动性指标[80] - 调整后开发利润是公司评估运营绩效的关键指标，其计算调整了收入可报告性的影响[73]