收入和利润（同比环比） - 公司第三季度总营业收入为1.7785亿美元，同比下降21.2%；前九个月总营业收入为4.6885亿美元，同比下降26.9%[170] - 第三季度固定租赁付款收入为1.2278亿美元，同比下降35.1%；前九个月为3.8326亿美元，同比下降34.6%[170][172] - 第三季度参与租金（可变租赁付款）收入为5364万美元，同比增长52.7%；前九个月为5971万美元，同比增长29.1%[170][174] - 前九个月公司确认了约238万美元的租赁终止收入[170][175] - 公司第三季度运营收入为4493万美元，同比下降34.6%；前九个月运营收入为7955万美元，同比下降63.8%[170] - 2025年第三季度运营收入为449.3万美元，较2024年同期的687.2万美元下降34.6%[190] - 2025年前九个月运营收入为795.5万美元，较2024年同期的2199.7万美元下降63.8%[190] - 2025年前九个月净收入为931.7万美元，较2024年同期的1275万美元下降约26.9%[228] - 截至2025年9月30日，公司净收入为208.7万美元，而2024年同期为6000美元[228] 成本和费用（同比环比） - 公司运营费用第三季度为1.3292亿美元，同比下降15.3%；前九个月为3.893亿美元，同比下降7.6%[170] - 第三季度折旧及摊销费用为8395万美元，同比下降4.7%；前九个月为2.5198亿美元，同比下降4.6%[170][179] - 前九个月物业运营费用为3753万美元，同比上升8.0%，主要因部分农场空置或由公司直接运营产生额外成本[170][180][181] - 第三季度减值费用为316万美元，较去年同期的2106万美元大幅下降85.0%[170] 资产组合与租赁表现 - 公司拥有148个农场，总计100,323英亩土地，以及55,532英亩-英尺的水资源资产[131] - 与2024年同期相比，公司农场数量从168个减少到148个，总面积从111,836英亩减少到100,323英亩[136] - 截至2025年9月30日，有6个农场空置，4个由公司直接运营[137] - 在148个农场中，有24个农场的租约包含基于总收入的参与租金成分[137] - 截至2025年9月30日，公司同物业组合入住率（基于可耕种英亩数）下降约3.8%至95.7%[169] - 在截至2025年9月30日的九个月内，从空置、自营或处于非应计状态的农场确认的租赁收入约为390万美元，去年同期约为590万美元[153] 租赁收入构成与地区表现 - 截至2025年9月30日的九个月，总租赁收入为4683.5万美元[136] - 加利福尼亚州的农场占总面积的34.7%，但贡献了2878.3万美元的租赁收入，占总收入的61.5%[136] 租约到期情况 - 2025年有13份租约到期，涉及14,903英亩土地，占总面积的14.8%[139] - 2027年将有9份租约到期，涉及8,497英亩土地，但这些租约在2025年前九个月产生了839.1万美元的收入，占总收入的17.9%[139] 资产出售与处置收益 - 公司于2025年8月完成佛罗里达州两处农场出售，总面积为2,678英亩，总售价为2150万美元，实现净收益约600万美元[151] - 2025年前九个月房地产资产处置实现净收益1632.3万美元，较2024年同期的664.1万美元增长145.8%[190] - 2025年前九个月因出售农场实现 aggregate net gain 约2160万美元[195] 现金流表现 - 2025年前九个月，公司经营活动产生的现金流量净额为-362万美元，同比大幅下降120.1%[207] - 2025年前九个月，公司投资活动产生的现金流量净额为7640.2万美元，同比增长27.3%，主要得益于当期出售农场获得的8250万美元净收益[207][210] - 2025年前九个月，公司筹资活动产生的现金流量净额为-7974.5万美元，同比变化-4.3%[207] 融资活动与资本管理 - 公司通过股权分配协议（ATM计划）出售1,082,175股普通股，加权平均发行价为每股9.26美元，总收益约1002.3万美元，净收益约992.3万美元[156] - 2025年7月24日，公司偿还一笔到期债券，本金为1040万美元，票面利率为4.45%[155] - 公司与MetLife的信贷额度总额为2.5亿美元，目前未动用额度约为1.106亿美元[212] - 公司与Farmer Mac的债券发行协议总额为2.25亿美元，目前已发行约1.001亿美元[213] - 公司根据2023年注册声明可发行总计15亿美元的证券，目前已发行约440万美元的E系列优先股和1690万美元的普通股[216] 流动性及资本资源 - 公司当前可用流动性约为1.716亿美元，包括2520万美元现金及1.463亿美元信贷额度可用资金[198] - 公司预计短期现金资源足以支付债务、运营成本、优先股股息和普通股分红，长期流动性需求将通过信贷额度、抵押债务、债券及股权发行等渠道满足[202] - 公司计划将未来可用流动性的很大一部分用于购买额外农场及农业相关资产[203] 债务与利率风险 - 公司超过99.9%的借款为固定利率，加权平均有效利率为3.39%，固定利率期限还剩3.0年[142] - 公司超过99.9%的借款为固定利率，加权平均有效利率为3.39%，剩余固定期限为3.0年[199] - 公司超过99.9%的借款为固定利率，加权平均有效利率为3.39%，固定利率期限平均剩余3.0年[230] - 2025年前九个月加权平均借款余额为497.8万美元，低于2024年同期的550.6万美元[194] - 2024年利息返还使相关借款利率降低约101个基点（21.9%）[193] - 截至2025年9月30日，公司固定利率借款（不包括D系列定期优先股）的公允价值约为4.585亿美元[230] - 若市场利率上升1个百分点，公司固定利率借款的公允价值将从4.822亿美元的账面价值下降至4.494亿美元，差额约为3283万美元[231] - 若市场利率上升2个百分点，公司固定利率借款的公允价值将下降至4.405亿美元，与账面价值的差额扩大至约4166万美元[231] 运营指标（FFO/AFFO） - 2025年第三季度可供普通股股东分配的FFO为174.4万美元，较2024年同期的597万美元大幅下降70.8%[228] - 2025年第三季度可供普通股股东分配的AFFO为141万美元，较2024年同期的452.6万美元下降68.8%[228] - 2025年第三季度AFFO每股为0.04美元，低于2024年同期的0.13美元，而季度每股股息维持在0.14美元[228] 费用与义务 - 公司资产基础管理费第三季度为199.2万美元，前九个月为604万美元[170][184] - 截至2025年9月30日，公司因租赁协议承诺的资本性支出义务总额为810.2万美元，其中已发生或计提的净额为472.1万美元[204] - 截至2025年9月30日，公司土地租赁未来最低付款总额为119.6万美元，其现值为78.4万美元[205] 市场与商品价格 - 美国农业部报告显示，截至2025年8月，全国农田不动产价值同比增长4.3%，耕地价值增长4.7%[140] - 美联储在2025年9月和10月各降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.75%至4.00%[141] - 美国杏仁年产量约60%至80%用于出口，开心果年出口比例亦为60%至80%[143] - 当前杏仁价格同比上涨约15%至25%[144] - 当前开心果价格（2024年产）较前一年（2023年产）上涨约13%至18%[145] 水资源与资产减值 - 2025-2026水年地表水分配预期在30%至50%范围内[148] - 2025年第三季度确认一项位于佛罗里达州的房产减值损失约31.6万美元[189] - 公司指出其农田投资组合的公允价值会因当地经济状况和租户信用状况的变化而波动[232] 其他财务数据 - 2025年第三季度净亏损 attributable to common stockholders 为391.5万美元，较2024年同期亏损578.7万美元收窄32.3%[190]