财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025财年总收入为354.626亿美元，同比下降9.7%（2024财年为392.612亿美元）[190] - 公司2025财年净利润为5.979亿美元，同比下降45.8%（2024财年为11.026亿美元），净利率从2.8%降至1.7%[190] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2025财年销售成本率为96.8%，同比上升1.3个百分点（2024财年为95.5%），导致毛利率从4.5%下降至3.2%[190] - 营销及行政费用为10.4606亿美元，同比下降10.4%（2024财年为11.6697亿美元），主要与绩效激励薪酬减少有关[221] - 利息费用为1.4608亿美元，同比上升40.4%（2024财年为1.0406亿美元），主要因短期应付票据余额及平均利率上升[222] 能源板块表现 - 能源板块税前亏损704.2万美元，同比下降101.6%（2024财年税前利润为4.2905亿美元），主要因WCS原油折扣和裂解价差收窄导致IBIT减少3.081亿美元[194][198] - 能源板块收入为87.665亿美元，同比下降12.9%（2024财年为99.985亿美元），主要因全球市场条件导致精炼燃料售价下降，使收入减少11亿美元[205][207] - 2025财年总炼油厂加工量为174,837桶/日，较2024财年的189,424桶/日下降7.7%[184] - 2025财年汽油精炼燃料产量为81,030桶/日，较2024财年的85,210桶/日下降4.9%[184] - 2025财年馏分油精炼燃料产量为76,297桶/日，较2024财年的84,739桶/日下降10.0%[184] - 2025财年因小型炼油厂豁免获得约9000万美元收益[186] 农业板块表现 - 农业板块税前利润为3.4268亿美元，同比下降28.3%（2024财年为4.4566亿美元），主要因谷物油籽和油籽加工利润率下降分别导致IBIT减少1.188亿美元和1.053亿美元[199][204] - 农业板块收入为277.485亿美元，同比下降8.8%（2024财年为304.169亿美元），主要因谷物油籽售价下降导致收入减少27亿美元，但销量增长部分抵消了部分降幅[208][212] - 2025财年谷物和油籽销售量为24.33258亿蒲式耳，较2024财年的23.82219亿蒲式耳增长2.1%[189] - 2025财年北美谷物和油籽港口吞吐量为7.70867亿蒲式耳，较2024财年的6.64025亿蒲式耳增长16.1%[189] 市场与价格环境 - 2025财年WTI原油平均价格为68.08美元/桶，较2024财年的79.41美元/桶下降14.3%[188] - 2025财年WTI-WCS原油价差为11.57美元/桶，较2024财年的17.24美元/桶收窄32.9%[188] - 2025财年Group 3 2:1:1裂解价差为19.91美元/桶，较2024财年的21.97美元/桶下降9.4%[188] - 2025财年D6乙醇RIN价格同比上涨24%至0.8428美元/RIN，D4生物柴油RIN价格同比上涨29%至0.8823美元/RIN[185][188] 其他财务数据 - 其他收入为1.0043亿美元，同比下降27.0%（2024财年为1.3763亿美元），主要因现金余额减少导致利息收入下降[223] - 股权投资收入为4.79863亿美元，同比下降18.7%或8980.2万美元[224][225] - 所得税费用为1677.7万美元，同比增加2164.9万美元，增幅达444.4%，有效税率从-0.4%升至2.7%[226] - 现金及现金等价物为3.27826亿美元，同比大幅减少4.67039亿美元[228] - 营运资本为28.03865亿美元，同比减少5.04104亿美元，流动比率从1.6降至1.5[228][232] - 经营活动产生的现金流量净额为6.35787亿美元，同比减少6.37093亿美元[238] 债务与资本结构 - 短期和长期合同义务总额为87.13102亿美元，其中短期义务49.53852亿美元，长期义务37.5925亿美元[235] - 截至2025年8月31日，公司长期债务（含当期到期部分）为18.35529亿美元，应付票据为11.52457亿美元[228][235] - 公司可变利率短期应付票据总额为11.52亿美元，其中杂项票据5.84亿美元利率5.0%，CHS资本票据5.68亿美元利率4.8%[259] - 公司固定利率长期债务总额为17.85亿美元，加权平均利率5.1%，其中2030年及以后到期债务占比最大，为13.05亿美元利率5.2%[259] 财务指引与资本配置 - 2026财年资本支出预算约为5.751亿美元，较2025财年的7.286亿美元减少约1.535亿美元[230] - 2026财年预计支付优先股股息约1.687亿美元，截至2025年8月31日优先股余额约为23亿美元[230] - 2026财年预计向成员-所有者支付约3000万美元的惠顾返还和约9000万美元的权益赎回[230] 风险管理与会计政策 - 公司基于净公允价值计算，认为市场价格10%的不利变动不会对经营业绩产生重大影响[256] - 公司使用商品期货和远期合约作为价格风险的经济对冲，但无法保证能完全抵消市场价格不利变动的所有财务影响[256] - 公司建立了净实物头寸限额政策，并至少每年与高级领导和董事会审查一次[254] - 截至2025年8月31日，公司外汇衍生品合约名义金额为17亿美元，2024年同期为15亿美元[260] - 公司递延所得税资产可能因未来无法全部或部分实现而需进行估值调整，并计入当期损益[245] - 公司拥有与炼油厂升级相关的税收抵免结转额，可用于抵消未来的联邦和州税负，逾期未使用将失效[245] - 公司根据累积概率法确认不确定税务状况的税收利益，仅确认最终与税务机构结算时实现概率超过50%的部分[246] - 公司对长期资产进行减值评估，商誉至少每年第四季度测试一次，减值资产将根据最佳信息下调至估计公允价值[248]