收入和利润表现 - 第三季度净销售额为57.374亿美元，同比增长4.0%；前九个月净销售额为169.131亿美元，同比增长7.0%[105][109] - 公司第三季度净销售额为57.374亿美元，同比增长4.0%（2.208亿美元）；前九个月净销售额为169.131亿美元，同比增长7.0%（11.004亿美元）[119] - 2025年第三季度净销售额为57.374亿美元，同比增长4.0%，按固定汇率计算增长3.8%[154] - 2025年前九个月净销售额为169.131亿美元，同比增长7.0%，按固定汇率计算增长6.8%[154] - 第三季度毛利润为12.555亿美元，同比增长4.6%；前九个月毛利润为36.190亿美元，同比增长5.0%[105][109] - 公司第三季度总毛利润为12.555亿美元，毛利率为21.9%，同比提升10个基点；前九个月总毛利润为36.190亿美元，毛利率为21.4%，同比下降40个基点[121] - 第三季度毛利率为21.9%，同比上升10个基点；前九个月毛利率为21.4%，同比下降40个基点[105][109][115] - 第三季度营业利润为4.433亿美元，同比下降8.0%；前九个月营业利润为12.249亿美元，同比下降1.4%[105][109] - 公司第三季度营业利润为4.433亿美元，同比下降8.0%，营业利润率为7.7%；前九个月营业利润为12.249亿美元，同比下降1.4%，营业利润率为7.2%[124] - 第三季度营业利润率为7.7%，同比下降100个基点；前九个月营业利润率为7.2%，同比下降70个基点[105][109] - 第三季度净收入为2.910亿美元，同比下降8.0%；前九个月净收入为7.871亿美元，同比下降3.3%[105][109] - 公司净收入为7.871亿美元，较2024年同期的8.136亿美元减少2650万美元[165] 非GAAP财务指标 - 第三季度非GAAP营业利润为5.306亿美元，同比下降0.6%；前九个月非GAAP营业利润为14.943亿美元，同比增长3.2%[105] - 2025年第三季度GAAP营业利润为4.433亿美元，占净销售额7.7%，非GAAP营业利润为5.306亿美元，占净销售额9.2%[149] - 2025年前九个月GAAP营业利润为12.249亿美元，占净销售额7.2%，非GAAP营业利润为14.943亿美元，占净销售额8.8%[149] - 2025年第三季度GAAP摊薄后每股收益为2.21美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.71美元[151] - 2025年前九个月GAAP摊薄后每股收益为5.94美元，非GAAP摊薄后每股收益为7.45美元[151] 成本和费用 - 第三季度销售和管理费用为8.122亿美元，同比增长12.9%；前九个月销售和管理费用为23.941亿美元，同比增长8.6%[109][111][116] - 总部职能成本在第三季度为8060万美元，同比大幅增加3490万美元（76.4%），对整体营业利润产生负面影响[124] 各业务板块表现 - 企业板块第三季度净销售额为22.554亿美元，同比增长4.4%，主要得益于网络通信产品、软件和台式机的增长[119][126] - 中小企业板块第三季度净销售额为4.338亿美元，同比增长14.2%，主要由笔记本电脑/移动设备、软件和台式机销售增长驱动[119][128] - 公共板块第三季度净销售额为23.498亿美元，同比微增0.6%；其中教育板块销售额下降8.5%至9.112亿美元，而政府和医疗保健板块分别增长7.8%和6.9%[119][131] - 其他板块（含CDW英国和CDW加拿大）第三季度净销售额为6.984亿美元，同比增长9.1%；毛利润增长15.5%至1.449亿美元，毛利率提升110个基点至20.7%[119][121][133][134] - 公共板块第三季度营业利润下降3.5%至2.319亿美元，主要受基于绩效的薪酬增加以及转型和相关成本上升的影响[124][133] - 其他板块第三季度营业利润为4300万美元，同比大幅增长32.3%，主要得益于英国业务毛利润增长[124][134] - 其他业务毛利增加5200万美元或14.3%，毛利率提升80个基点至20.4%[142] - 其他业务营业利润增加4300万美元或52.1%[143] 现金流状况 - 2025年前九个月自由现金流为6.922亿美元，调整后自由现金流为6.68亿美元[156] - 公司经营活动产生的现金流量净额为7.714亿美元，较2024年同期的9.32亿美元减少1.606亿美元[164][165][166] - 公司投资活动产生的现金流量净额为1.247亿美元，较2024年同期的-3.055亿美元增加4.302亿美元[164][170] - 公司融资活动使用的现金流量净额为9.687亿美元，较2024年同期的-2.707亿美元增加6.98亿美元[164][171] - 应收账款增加导致现金流出6.33亿美元，主要因2025年销售活动增加及收款时间安排[165][166] - 存货减少导致现金流入1.068亿美元，主要因手头库存的销售[165][166] 债务、资本和流动性 - 截至2025年9月30日，公司净债务为51.759亿美元，同比增加3.036亿美元[106] - 截至2025年9月30日，公司总无担保债务为56亿美元，循环贷款额度下有13亿美元可用资金[158][159] - 截至2025年9月30日，公司长期债务为56.196亿美元，较2024年12月31日的56.068亿美元略有增加[174] - 公司在截至2025年9月30日的九个月内以5亿美元回购了290万股普通股[162] - 2025年每季度普通股现金股息为每股0.625美元，并于2025年11月4日宣布将季度股息增至每股0.63美元[162] 运营效率指标 - 截至2025年9月30日，现金转换周期为11天，同比改善6天[106] - 现金转换周期从2024年9月30日的17天缩短至2025年9月30日的11天[167][169]