收入和利润表现 - 第三季度总收入为3.65389亿美元，同比增长7.8%[22] - 第三季度净亏损为3023.7万美元，同比扩大108.9%[22] - 第三季度归属于Baldwin的净亏损为1872.7万美元，同比扩大123.6%[22] - 前九个月总收入为11.57605亿美元，同比增长9.3%[22] - 前九个月运营收入为8717.3万美元，同比增长31.8%[22] - 前九个月归属于Baldwin的净亏损为795.2万美元，同比扩大82.6%[22] - 2024年前九个月净亏损为624.2万美元，而2025年同期净亏损扩大至1048万美元[32] - 公司2025年第三季度总收入为3.654亿美元，较2024年同期的3.389亿美元增长7.8%[143][147] - 公司2025年前九个月总收入为11.576亿美元，较2024年同期的10.591亿美元增长9.3%[151][155] 成本和费用 - 公司总费用从2024年第三季度的3.534亿美元增至2025年同期的3.956亿美元，增幅为11.9%[143][147] - 2025年第三季度折旧及摊销费用为3204.3万美元，净利息费用为3113.2万美元[143] - 2024年前九个月折旧和摊销费用为8095.3万美元，2025年同期增至8716万美元[32] - 2024年前九个月基于股份的补偿费用为4676.4万美元，2025年同期增至5177.2万美元[32] - 2024年前九个月资本支出为2889.7万美元，2025年同期为2917.4万美元[32] - 2024年前九个月支付利息的现金为7341.7万美元，支付所得税的现金为271.7万美元[34] - 2025年前九个月同事薪酬和福利支出为5.865亿美元，较2024年同期增长6.8%[151][155] - 2025年前九个月股份支付费用为5180万美元，2024年同期为4680万美元[115] 各业务部门表现 - 保险咨询解决方案部门2025年第三季度净亏损44.5万美元，而2024年同期为净利润919.9万美元[143][147] - 承保能力与技术解决方案部门2025年第三季度净利润为1686.3万美元，较2024年同期的1369.5万美元增长23.1%[143][147] - Mainstreet保险解决方案部门2025年第三季度净利润为1046.2万美元，较2024年同期的1239.9万美元下降15.6%[143][147] - 公司及未分配部门2025年第三季度净亏损为5711.7万美元，较2024年同期的净亏损4976.8万美元扩大14.8%[143][147] - 保险咨询解决方案部门2025年前九个月净收入为6441.8万美元，同比增长15.8%[151][155] - 承保、能力与技术解决方案部门2025年前九个月净收入为6134.2万美元，较2024年同期下降12.9%[151][155] - Mainstreet保险解决方案部门2025年前九个月净收入为2961.9万美元，较2024年同期下降8.5%[151][155] 收入构成 - 第三季度佣金和费用收入为3.62317亿美元，同比增长8.1%[22] - 2025年第三季度佣金收入为2.774亿美元，较2024年同期的2.703亿美元增长2.6%[143][147] - 2025年第三季度投资收入为307.2万美元，较2024年同期的372.8万美元下降17.6%[143][147] - 2025年第三季度直接账单佣金收入为1.44亿美元，机构账单佣金收入为1.51亿美元[143] - 业务合并收入：截至2025年9月30日的三个月和九个月分别录得1220万美元和1420万美元[77] - 分项收入构成：截至2025年9月30日的三个月，佣金收入2.77439亿美元，利润分成收入2871.9万美元，咨询和服务费收入2691.9万美元[90] - 公司2025年前九个月佣金收入为9.155亿美元，较2024年同期的8.731亿美元增长4.9%[151][155] - 公司2025年前九个月投资收入为850.8万美元，较2024年同期下降2.6%[151][155] - 公司自营保险业务2025年前九个月已赚取保费为1568万美元，其中第三季度为590万美元[159][161] - 2025年前九个月与关联方The Villages的佣金收入为300万美元，2024年同期为240万美元[108] 债务和融资活动 - 长期债务（不含当期部分）从2024年12月31日的13.98054亿美元增加至2025年9月30日的15.67563亿美元[15] - 2025年定期贷款额度本金金额为10.06亿美元[12] - 循环信贷额度承诺总额为6亿美元[12] - 高级担保票据本金总额为6亿美元[13] - 2024年前九个月融资活动产生的净现金流入为3839万美元，而2025年同期大幅增至1.8244亿美元，主要来自19.419亿美元债务再融资收益[32] - 长期债务方面，2025年9月30日Term Loans未偿还借款为10.04亿美元，适用利率为6.64%[101] - 2025年9月30日Revolving Facility未偿还借款为6600万美元，适用利率为6.82%[101] - 公司于2025年9月14日签订名义金额为5亿美元的利率互换协议，将浮动利率转换为3.244%的固定利率[103] - 2025年9月，公司修订了2024年信贷协议，将现有2025年定期贷款的适用利差重新定价为期限SOFR加250个基点[285] - 2025年9月，公司修订信贷协议，提供了7500万美元的增量B类定期贷款[285] - 2025年9月，公司修订信贷协议，将循环贷款的适用利差降至期限SOFR加10个基点信用利差调整，再加175至250个基点的适用利差[285] - 2025年9月，公司签订名义金额为5亿美元的浮动转固定利率互换协议，将浮动利率转换为3.244%的固定利率[286] - 截至2025年9月30日，公司定期贷款未偿还借款为10.04亿美元[287] - 截至2025年9月30日，公司循环贷款未偿还借款为6600万美元[287] - 考虑利率互换后，若SOFR利率在2025年9月30日上涨100个基点，公司年利息费用将增加570万美元[287] - 2025年9月修订信贷协议后，2025年定期贷款的总本金金额增至10.06亿美元[288] 收购和业务合并 - 在截至2025年9月30日的9个月内，公司完成了两笔业务合并，总收购价为1.291亿美元[72] - 公司于2025年4月1日收购了MultiStrat的某些资产和权益，于2025年7月1日收购了Hippo的房屋建筑商分销网络，以增强业务能力[75] - 业务合并净利润：截至2025年9月30日的三个月和九个月均为270万美元[77] - 收购总对价：Hippo's Homebuilder Distribution Network收购对价为1.0479亿美元，MultiStrat收购对价为2428.8万美元，总计1.29078亿美元[80] - 确认可辨认无形资产：收购获得的无形资产价值为1.18357亿美元，其中收购关系价值1.1707亿美元[80][82] - 商誉确认：收购产生的商誉总额为1.04119亿美元，源于产品供应和分销能力的扩展[80][81] - 无形资产摊销预测：2025年剩余时间摊销费用为344.4万美元，2026年至2030年每年摊销费用在1252.7万美元至1386.1万美元之间[83] - 备考合并收入：假设收购于2024年1月1日完成，截至2025年9月30日的三个月和九个月备考收入分别为3.65389亿美元和11.72119亿美元[84] - 2024年前九个月投资活动产生的净现金流入为2560.9万美元，而2025年同期转为净流出1.2958亿美元，主要由于支付8.551亿美元业务合并现金对价[32] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的9004.5万美元略微下降至2025年9月30日的8972.3万美元[15] - 商誉从2024年12月31日的14.12369亿美元增加至2025年9月30日的15.16488亿美元[15] - 总资产从2024年12月31日的35.34731亿美元增长至2025年9月30日的37.93774亿美元[15] - 累计赤字从2024年12月31日的2.11423亿美元扩大至2025年9月30日的2.19375亿美元[15] - 合并可变利益实体总资产从2024年12月31日的158.3万美元大幅增加至2025年9月30日的1.24844亿美元[18] - 总股东权益从2024年12月31日的10.08344亿美元增长至2025年9月30日的11.2768亿美元[15] - 截至2025年9月30日，累计赤字为2.19375亿美元[24] - 截至2024年9月30日，公司股东权益总额为10.362亿美元，较2023年12月31日的10.185亿美元增长1.74%[29] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物和受托现金为3.4472亿美元，较期初2.2696亿美元增长51.9%[32] - 公司截至2025年9月30日总资产为37.937亿美元，较2024年底的35.347亿美元增长7.3%[151][155] - 商誉总额从2024年12月31日的14.12369亿美元增至2025年9月30日的15.16488亿美元，主要因收购增加1.04119亿美元[94] - 应计费用及其他流动负债从2024年12月31日的1.60631亿美元增至2025年9月30日的2.21665亿美元，增长38%[95] - 公司自营保险业务截至2025年9月30日未付损失和损失调整准备金余额为1083.3万美元[162] 现金流状况 - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流入为5375.4万美元，而2025年同期转为净流出3968.7万美元[32] - 在截至2024年9月30日的9个月中，经营活动现金流因列报变更受到影响，例如应付账款、应计费用及其他流动负债从3539.5万美元调整为589.5万美元，减少2940万美元[55] - 在截至2024年9月30日的9个月中，新增融资活动现金流3195.4万美元，反映受托资产和负债的净变动[55] 每股数据和股份信息 - 第三季度基本和稀释后每股亏损为0.27美元，去年同期为0.13美元[22] - 第三季度加权平均流通A类普通股为68,604,951股，去年同期为64,011,515股[22] - 2025年第三季度基本和稀释后每股亏损为0.27美元，净亏损 attributable to Baldwin 为1872.7万美元[116] - 2025年前九个月基本和稀释后每股亏损为0.12美元，净亏损 attributable to Baldwin 为795.2万美元[116] - B类普通股数量从2024年第三季度的5049万股降至2025年同期的4723万股[117] 公允价值计量和金融工具 - 截至2025年9月30日，利率互换的公允价值为130万美元资产，预计未来12个月将有200万美元收益从AOCI重分类至利息费用[105] - 或有盈利支出负债公允价值显著增加，第三季度净增200万美元，前九个月净增810万美元[124] - 截至2025年9月30日，第三层级公允价值计量的或有盈利支出负债余额为2839.2万美元，较2024年末的1.45559亿美元大幅下降[121][127] - 长期债务（不含未摊销发行成本）的账面价值为16.03606亿美元，其公允价值为16.26106亿美元[129] - 或有盈利支出负债的最大估计风险敞口在2025年9月30日为6550万美元[124] - 前九个月通过结算或有对价减少了1.43698亿美元负债[127] - 衍生金融工具公允价值为125.1万美元，归类为第二层级公允价值计量[121][122] - 循环信贷额度账面价值为6600万美元，其公允价值为6686.8万美元[129] 会计政策与列报变更 - 公司于2025年1月1日采纳了新的会计准则ASU 2023-09，要求提高所得税披露的透明度，新披露将包含在截至2025年12月31日的年度10-K报告中[48] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物因列报变更从1.481亿美元调整为9004.5万美元，减少5807.5万美元[53] - 截至2024年12月31日，新增受托现金2.227亿美元，该金额由先前报告的现金及受限现金重新分类而来[53] - 截至2024年12月31日，新增受托应收款4.185亿美元，该金额由先前报告的保费、佣金和费用应收款重新分类而来[53] - 截至2024年12月31日，新增受托负债6.413亿美元，该金额由先前报告的应付保险公司保费重新分类而来[53] 其他重要事项 - 截至2025年9月30日及2024年12月31日，公司货币市场基金总额分别为2.13亿美元和2.375亿美元[71] - 合并VIE财务数据：截至2025年9月30日的三个月，合并可变利益实体收入为516.7万美元，费用为398.9万美元[87] - 合同资产与负债：2025年9月30日合同资产为2.9472亿美元，合同负债为3851.6万美元[91] - 公司对南佛罗里达大学有剩余捐赠承诺340万美元，期限至2028年10月[130] - 针对一项法律诉讼，公司估计潜在损失范围在0至240万美元之间，部分可能由保险覆盖[133]