业务规模与设施数量 - 截至2025年9月30日，公司运营361个专业护理和老年生活设施，包括37,076张专业护理床位和3,401个老年生活单元[166][168] - 公司拥有148处房地产，其中112个设施由公司运营，36个设施租赁给第三方运营商[166] - 截至2025年9月30日，公司拥有并运营112处房地产，租赁给第三方运营商36处，服务中1处，总计148处物业[183] 业务扩张与收购 - 在2025年前九个月，公司业务扩张新增28个独立专业护理运营点、5个独立老年生活社区和1个综合园区，增加3,384张专业护理床位和313个老年生活单元[171] - 2025年第三季度后，公司新增8个独立专业护理运营点，增加428张专业护理床位[172] - 2025年第一季度，公司业务扩展至阿拉巴马州、阿拉斯加州和俄勒冈州[173] - 公司旗下REIT在2025年前九个月增加价值2.289亿美元的房地产，涉及15个专业护理运营点和1个老年生活社区等[175] - 2025年第三季度后，公司REIT增加价值约6500万美元的房地产，涉及7个专业护理运营点[176] - 公司截至2025年9月30日的九个月内新增34个运营点[326] - 新收购设施收入贡献约1.352亿美元增长，主要由2024年10月1日至2025年9月30日期间收购的34处运营扩张所驱动[352][360] 股票回购计划 - 2025年第一季度回购84股普通股，价值1080万美元；第二季度回购73股，价值920万美元[177] - 2025年5月批准新的股票回购计划，授权在约12个月内回购最多2000万美元普通股[178] 法律与监管事项 - 公司同意以12,000美元和解在加利福尼亚州的劳工违规集体诉讼[179] - 违反《社会保障法》可能导致每次违规超过10万美元的民事罚款及最高三倍赔偿[301] - 加州OHCA于2025年10月10日向公司发出调查传票[316] - 公司独立子公司可能因持续的监管缺陷而处于付款被拒状态，导致收入实际损失[297] 总收入与增长 - 2025年第三季度专业护理服务总收入为12.39096亿美元，较2024年同期的10.33113亿美元增长19.9%[194] - 2025年第三季度总服务收入为12.89779亿美元，较2024年同期的10.76092亿美元增长19.9%[194] - 2025年前九个月总服务收入为36.78233亿美元，较2024年同期的31.11151亿美元增长18.2%[196] - 公司2025年第三季度总营收环比增加2.146亿美元，增幅19.8%[324] - 公司第三季度总收入为12.964亿美元，同比增长19.8%，增加2.146亿美元[352] - 熟练服务收入为12.391亿美元，同比增长19.9%，增加2.06亿美元[353][356] 服务收入构成 - 2025年第三季度专业护理服务收入中，医疗补助占比40.5%，医疗保险占比24.5%，管理式医疗占比19.2%[194] - 2025年前九个月专业护理服务收入中，私人及其他付费来源占比9.0%，较2024年同期的7.7%有所增加[196] - 老年生活服务收入占总营收的2.2%[320] - 医疗补助收入增加9500万美元（19.6%），医疗保险收入增加3970万美元（15.1%）[356] 入住率表现 - 2025年第三季度专业护理服务入住率（基于运营床位）为82.3%，较2024年同期的80.9%有所提升[191] - 公司2025年第三季度同店入住率增长2.1%至83.0%[324] - 公司2025年第三季度转型中设施入住率增长3.6%至84.4%[324] - 整体入住率从80.9%提升至82.3%，增长1.4个百分点[353] - 同设施收入为8.59561亿美元，同比增长6.6%，主要受入住率提升1.7个百分点至83.0%驱动[354][358] - 过渡设施收入为1.92299亿美元，同比增长10.3%，入住率显著提升2.9个百分点至84.4%[354][359] 平均每日费率 - 专业护理总收入平均每日费率从644.15美元增至678.71美元，同比增长5.4%[362] - Medicare平均每日费率从761.27美元增至800.89美元，同比增长5.2%[362] - 医疗补助（Medicaid）平均每日费率从291.49美元增至307.19美元，同比增长5.4%[362] - 私人及其他付款方平均每日费率从280.84美元增至312.58美元，同比增长11.3%[362] - 现有设施（Same Facility）的Medicare费率从750.49美元增至792.47美元，同比增长5.6%[362] - 转型中设施（Transitioning）的Medicare费率从820.18美元增至871.52美元，同比增长6.3%[362] - 新收购设施（Acquisitions）的Medicare费率从632.03美元大幅增至748.57美元，同比增长18.4%[362] - 现有设施的私人及其他付款方费率从278.56美元增至300.91美元，同比增长8.0%[362] - 新收购设施的总专业护理收入费率从351.14美元增至420.56美元，同比增长19.8%[362] - 管理式医疗（Managed care）平均每日费率从553.85美元增至585.56美元，同比增长5.7%[362] 盈利能力指标 - 公司2025年第三季度稀释后GAAP每股收益从1.34美元增至1.42美元，增长6.0%[324] - 2025年第三季度专业护理服务收入中，技术组合占比为48.9%，较2024年同期的48.5%略有上升[188] - 第三季度净收入为总收入的6.5%，低于去年同期的7.3%；九个月累计净收入为6.7%，低于去年同期的7.0%[328] - 第三季度运营收入为总收入的7.4%，低于去年同期的8.3%；九个月累计运营收入为8.2%，低于去年同期的8.3%[328] - 第三季度熟练服务业务分部收入为1.531亿美元，相比去年同期的1.285亿美元增长19.1%[329] - 第三季度调整后EBITDA为1.511亿美元，相比去年同期的1.239亿美元增长21.9%[329] - 第三季度调整后税前利润为1.287亿美元，相比去年同期的1.084亿美元增长18.8%[329][347] - 公司第三季度净收入为8391.1万美元，同比增长6.8%[349] - 公司第三季度调整后EBITDA为1.5109亿美元，同比增长21.9%[349] 成本与费用 - 第三季度总费用率为总收入的92.6%，高于去年同期的91.7%；九个月累计总费用率为91.8%，略高于去年同期的91.7%[328] - 第三季度服务成本为总收入的80.6%，高于去年同期的79.5%；九个月累计服务成本为79.6%，高于去年同期的79.3%[328] - 第三季度股份薪酬费用为1299万美元，相比去年同期的918万美元增长41.5%[347] - 第三季度诉讼相关费用为1200万美元，去年同期为收益55.5万美元[347] - 公司第三季度折旧和摊销费用为2663.3万美元，同比增加24.0%[349] 其他财务数据 - 第三季度其他投资实现收益243.7万美元[347] 业务分部 - 公司主要业务分为可报告分部：专业服务和Standard Bearer房地产投资信托[192] - 公司选举Standard Bearer作为房地产投资信托基金享受税收待遇[319] 床位数量变化 - 2025年第三季度末专业护理服务运营床位数为37,076张，较2024年同期的33,039张增长12.2%[191] 政策与法规更新 - 联邦政府于2025年10月1日停摆，但预计对公司的医疗保险和医疗补助支付影响最小，因为它们是强制性支付项目[201] - 2025年7月4日签署的《一个美丽大法案》将从2028财年开始，在ACA扩展州每年将医疗补助提供者税的“hold harmless”门槛降低0.5%，直至2032财年达到3.5%的上限[205] - 《一个美丽大法案》规定，自2028年1月1日起，申请长期护理医疗补助资格时，可豁免的房屋净值上限为100万美元，且不随通胀调整[208] - CMS最终确定，从2025年10月1日开始的2026财年，专业护理机构预期支付系统支付率将增加3.2%[213] - 2026年医疗保险医师收费计划提议，符合条件的AAPM参与者的转换因子为33.59美元，较2025年增长3.83%；非AAPM参与者的转换因子为33.42美元，增长3.31%[218] - CMS提议将某些非基于时间的服务（如部分治疗服务）的支付减少2.5%[219] - CMS提议永久取消通过远程医疗进行的后续护理机构访问的频率限制（例如原每14天一次），这可能增加服务量[220] - 拜登-哈里斯政府推行的法规仍然有效，包括从2024年10月1日开始的2025财年，CMS对存在持续或反复缺陷的SNF加强了制裁权限[223] - 未按要求提交质量数据的专业护理设施其支付费率将每年减少2.0%[228] - 从2026财年开始，未能达到90%数据完成阈值的专业护理设施将面临支付减少2.0%[233] - 2025财年专业护理设施预期支付率最终规则导致医疗保险A部分支付净增长4.2%[238] - 医疗保险支付自2013年4月1日起持续存在2.0%的自动减支[240] - 多程序支付削减政策对同日提供的第二项及后续治疗程序实行50.0%的支付削减[250] - 2025日历年物理治疗和言语病理学服务合并的编码修改器阈值为2,410美元[248] - 专业护理设施价值购买计划在2028财年将采用住院期间潜在可预防再入院新衡量标准[242] - 专业护理设施质量报告计划从2027财年起引入四项新的健康社会决定因素评估项目[234] - 专业护理设施价值购买计划在2026财年新增医疗保健相关感染和每日总护理时数等质量指标[241] - 2024年医师收费计划转换因子在3月9日至12月31日期间获得2.93%的上调，取代了2023年法案规定的1.25%的上调[251] - 2025年医师收费计划最终规则将转换因子从2024年的33.29美元降至32.35美元，导致报销减少2.83%[253] - 2025年医师收费计划最终规则将物理治疗和言语语言病理学联合的编码修改器要求阈值提高3.6%，至2,410美元[253] - 2026年医师收费计划拟议规则根据OBBB法案规定，将2026年1月1日至2027年1月1日期间的转换因子提高2.5%[254] - 2025年最终规则减少了COVID-19公共卫生紧急事件期间的远程医疗灵活性，自2025年1月1日起恢复大部分地理和服务地点限制[256] - OIG审计发现医疗保险D部分可能因覆盖A部分已包含药品而产生超额支付，金额超过4.65亿美元[276] - OIG计划在2025财年发布关于护理机构在薪酬日志中报告的护士 staffing 小时的审计报告[273] - 2025年4月28日生效的州操作手册更新修订了感染控制、人员配备、薪酬日志报告等方面的调查员指南[269] - 2025年3月24日发布的指南澄清护理机构不得在入院协议中包含有约束力的仲裁条款或第三方财务担保要求[270] - 2025年最终规则允许在私人执业等非机构环境中，物理治疗师助理和职业治疗师助理分别由相应治疗师进行一般监督[255] - CMS五星质量评级系统中四星和五星评级数量减少，自2020年以来评级标准更具竞争性[278] - 2025年7月30日起，健康检查评级将仅基于最近两次调查结果，权重分别为75%和25%[280] - 长期使用抗精神病药物测量标准更新后，预计全国报告率将从14.6%上升至17.0%[281] - 2025年7月30日至10月，五星评级更新将暂停，以便CMS过渡至基于云的数据管理系统[282] - 2024年7月，CMS将员工流动率的定义从连续60天未工作延长至90天[284] - 2024年4月，CMS冻结了四项质量指标和三项人员配备指标[285] - 所有权透明度最终规则要求SNF披露所有权和管理结构，并于2024年11月生效[286] - 2025年7月23日CMS宣布，所有SNF必须在2026年1月1日前使用新附件重新验证其注册[286] - 2022年10月，CMS提高了特殊重点设施（SFF）计划的处罚标准和毕业要求[296] - CMS互操作性和事先授权最终规则要求支付方在2027年1月1日前完成API实施[306] 付款方占比 - 医疗保险目前占公司专业护理服务收入约24.9%，是第二大付款方[225]