财务业绩指标 - 第三季度2025年每股可分配收益为0.73美元[184] - 2025年第三季度归属于Annaly的净收入为8.32445亿美元，摊薄后每股收益为1.20美元[210] - 2025年第三季度非GAAP指标可分配收益为5.19882亿美元，每股0.73美元[214] - 截至2025年9月30日的九个月，可分配收益为15亿美元，合每股平均普通股2.18美元，而2024年同期为11亿美元，合每股1.98美元[216] - 2025年九个月的GAAP净收入为10.3亿美元，而2024年同期为5.387亿美元[223] 回报率与利润率 - 第三季度2025年经济回报率为8.1% 2025年迄今为11.5%[184] - 2025年第三季度年化平均总资产回报率为2.83%，高于2024年同期的0.34%[210] - 2025年第三季度年化平均股本回报率为23.69%，远高于2024年同期的2.77%[210] - 2025年第三季度净利息利差为0.67%，而2024年同期为-0.26%[210] - 2025年第三季度非GAAP净利息利润率（不含PAA）为1.70%，高于2024年同期的1.52%[210] - 2025年九个月的年化EAD平均股本回报率为14.56%，高于2024年同期的12.88%[223] - 2025年第三季度的年化GAAP平均股本回报率为23.69%，远高于2024年同期的2.77%[223] - 2025年第三季度的年化EAD平均股本回报率为14.70%，高于2024年同期的12.95%[223] - 2025年第三季度，公司净利息差（不含PAA）为1.50%，较2024年同期的1.32%有所扩大[247] - 截至2025年9月30日的三个月，净利息收益率（不包括PAA）为1.70%，较2024年同期的1.52%上升18个基点[249] - 截至2025年9月30日的九个月，年化平均股本回报率为10.16%，较2024年同期的6.16%有所改善，其中经济净利息收入贡献13.15%[275] 收入与利息相关 - 2025年第三季度净利息收入为2.7575亿美元，远高于2024年同期的1340万美元[212] - 2025年第三季度投资组合和其他净收益为5.619亿美元，而2024年同期为17亿美元[212] - 2025年第三季度，公司经济净利息收入（不含PAA）为4.992亿美元，同比增长35.5%[242] - 2025年第三季度，公司利息收入（不含PAA）为15.509亿美元，同比增长24.0%[241] - 2025年第三季度，公司经济利息支出为10.517亿美元，同比增长19.2%[242] - 2025年第三季度，公司生息资产平均收益率（不含PAA）为5.46%，高于2024年同期的5.25%[247] - 截至2025年9月30日的九个月，平均付息负债的经济成本为3.93%，较2024年同期的3.87%上升6个基点[254] - 截至2025年9月30日的三个月，经济利息支出为10.517亿美元，较2024年同期的8.822亿美元增加1.695亿美元[255] - 截至2025年9月30日的九个月，经济利息支出为28.923亿美元，较2024年同期的24.595亿美元增加4.328亿美元[256] 成本与费用 - 2025年九个月的溢价摊销调整成本为2682.4万美元，而2024年同期为1104.6万美元[223] - 2025年九个月的抵押贷款服务权摊销为2.033亿美元，而2024年同期为1.692亿美元[223] - 住宅证券投资组合的溢价摊销费用在2025年九个月为1.222亿美元，而2024年同期为9061.7万美元[230] - 截至2025年9月30日的三个月，一般及行政费用为5030万美元，较2024年同期增加640万美元，费用占平均资产比例为0.17%[271][272] 投资组合表现 - 机构MBS投资组合市场价值增长10%至873亿美元[185] - 机构CMBS增加约11亿美元[185] - 住宅信贷业务组合经济市场价值增加2.65亿美元至69亿美元[190] - 2025年第三季度末投资组合规模为1220.95347亿美元，高于2024年同期的977.42854亿美元[210] - 2025年第三季度，公司机构MBS投资组合的加权平均实际CPR为8.6%，预计长期CPR为10.4%[244] - 截至2025年9月30日，机构MBS投资组合的加权平均实际提前还款速度在三季度为8.6%，九个月为8.1%[286] - 住宅证券总额从696.82亿美元增至850.63亿美元，增长22.1%[289] - 机构证券投资组合从674.34亿美元增至833.18亿美元，增长23.6%[289] - 住宅信贷证券投资组合从22.48亿美元降至17.45亿美元，下降22.3%[289] - 仅付息证券的名义金额从383.53亿美元增至476.34亿美元，加权平均收益率从2.40%升至3.74%[291] - 可调利率住宅证券在总住宅证券中的占比从1.34%降至0.59%[291] - 住宅信贷投资组合的加权平均票面利率为7.40%，60天以上逾期率为17.52%[292] - 公司投资组合主要由机构MBS（68.2%）、住宅抵押贷款（27.5%）和抵押贷款服务权（2.8%）构成[352] 衍生品与投资损益 - 2025年第三季度衍生品净亏损为9230万美元，较2024年同期的18亿美元亏损大幅改善[212] - 2025年九个月的TBA美元滚动收入为2754.6万美元，而2024年同期为72.9万美元[223] - 截至2025年9月30日的三个月，投资处置净亏损为8780万美元，较2024年同期的1.691亿美元亏损有所收窄[260] - 截至2025年9月30日的三个月，按公允价值计量的工具净未实现收益为6.497亿美元，较2024年同期的19亿美元大幅下降[261] - 截至2025年9月30日的三个月，利率互换净亏损为30万美元，较2024年同期的14亿美元亏损显著改善[262] - 截至2025年9月30日的三个月，其他衍生品净亏损为9210万美元，较2024年同期的3.95亿美元亏损有所收窄[263] - 截至2025年9月30日的九个月，投资处置及其他净亏损为2.207亿美元，较2024年同期的11亿美元亏损大幅减少[265] - 截至2025年9月30日的九个月，按公允价值计量的工具净未实现收益为17亿美元，而2024年同期为12亿美元，主要受机构MBS有利变动8.566亿美元等因素推动[266] - 截至2025年9月30日的九个月，利率互换净亏损为9.444亿美元，而2024年同期为净收益2.654亿美元，未实现亏损达14亿美元[267] - 截至2025年9月30日的九个月，其他衍生品净亏损为5.145亿美元，而2024年同期为2.117亿美元，主要因期货净亏损恶化至6.362亿美元[268] - 利率互换的净利息部分在2025年九个月总计为5.691亿美元，低于2024年同期的9.46亿美元[224] 资产与负债 - 现金及无负担机构MBS总额为59亿美元[184] - 截至2025年9月30日，总资产为1259亿美元，较2023年12月31日的1036亿美元增长，主要因证券增加153亿美元等因素[282] - 截至2025年9月30日，总金融资产为1196.49亿美元，其中机构抵押贷款支持证券（MBS）本金占822.635亿美元[342] - 公司金融负债总额为1064.32551亿美元，其中回购协议占751.18963亿美元[342] - 截至2025年9月30日，总追索债务为785.865亿美元，同比增长17.4%[234] - 截至2025年9月30日，总经济资产为1013.96亿美元，同比增长18.4%[234] - 截至2025年9月30日，住宅证券未摊销折价为14亿美元，未摊销溢价为27亿美元[285] - 截至2025年9月30日，总债务为105.014981亿美元，其中证券化工具发行的债务为270.98983亿美元[333] - 截至2025年9月30日，已抵押资产为1145.33656亿美元，未抵押资产为73.83505亿美元[335] - 截至2025年9月30日，流动性资产为888.07273亿美元，占总金融资产（不包括证券化车辆资产）的96.12%[336] - 截至2025年9月30日，总金融资产和用于抵押的现金为803亿美元[329] 杠杆与资本 - 经济杠杆率略微下降至5.7倍[184] - 截至2025年9月30日，公司经济杠杆比率为5.7:1，与2024年同期持平[234] - 截至2025年9月30日，公司经济资本比率为14.8%，较2024年同期的14.6%有所提升[234] - 按资产类别划分，机构MBS净股本配置占比64%，债务/净股本比率为7.6:1；住宅信贷占比17%，债务/净股本比率高达12.9:1[283] - 公司2025年9月30日的GAAP杠杆比率为7.1:1，与2024年12月31日持平[313] - 公司2025年9月30日的经济杠杆比率为5.7:1，高于2024年12月31日的5.5:1[313] - 公司2025年9月30日的GAAP资本比率为11.9%，低于2024年12月31日的12.3%[313] 融资与流动性 - 第三季度通过股权融资筹集约11亿美元 其中8.23亿美元通过ATM计划[184] - 公司回购协议融资额为751.19亿美元，其中一年内到期的为748.41亿美元[295] - 2025年前九个月，公司从证券处置中获得117亿美元现金，从本金偿还中获得59亿美元[295] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司通过场内股票发行计划发行了1.02亿股股票，获得净收益21亿美元[306] - 截至2024年9月30日的九个月内，公司通过场内股票发行计划发行了5760万股股票，获得净收益12亿美元[307] - 公司于2025年5月8日签订了新的分销代理协议，授权通过场内方式发行最高20亿美元市值的普通股[305] - 公司于2024年9月20日签订了分销代理协议，授权通过场内方式发行最高15亿美元市值的普通股[304] - 优先股回购计划授权回购总计6350万股优先股，截至2025年9月30日清算价值约为16亿美元[308] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司发行了1100万股系列J优先股，获得总收益2.75亿美元[311] - 截至2025年9月30日，回购协议的加权平均到期天数为49天，高于2024年12月31日的32天[327] - 截至2025年9月30日，回购协议和其他有担保融资的加权平均剩余到期期限为54天[331] - 截至2025年9月30日，回购协议期末余额为751.18963亿美元，加权平均利率为4.36%[333] - 2025年第三季度，回购协议平均每日余额为740.41222亿美元，期末余额为751.18963亿美元[330] - 2025年第三季度，反向回购协议平均每日余额为38.71747亿美元，期末余额为3500.4万美元[330] - 在季度内，Onslow Bay平台的一项融资额度增加了1亿美元[332] - 截至2025年9月30日，回购协议的加权平均折扣率约为3%[329] 股东权益 - 公司总股东权益从126.09亿美元增至149.11亿美元，增长18.3%[301] - 累计其他综合亏损从10.18亿美元改善至6.24亿美元[301] - 截至2025年9月30日，累计其他综合亏损为62.4387亿美元，反映了可供出售投资的未实现损失[280] 业务运营 - 第三季度完成八笔证券化 未偿本金余额达39亿美元[190] - 抵押服务权业务购买约170亿美元UPB的MSR[193] - 公司使用利率互换等衍生工具管理利率风险，其公允价值为-2115.2万美元[356] - 公司通过流动性压力测试管理流动性风险，确保在各种压力情景下拥有充足流动性[343] - 公司采用期限缺口和利率敏感性缺口分析来评估利率风险，累计利率敏感性缺口为132.16435亿美元[342] - 公司每年进行一次灾难恢复演练并定期进行其他操作风险桌面演练[358] - 网络安全培训包括网络钓鱼演练和网络安全意识培训[360] - 公司聘请渗透测试公司和律师事务所协助网络安全流程[360] - 公司维护网络安全事件响应计划并定期进行桌面演练测试[360] - 公司董事会两名成员完成Carnegie Mellon/NACD网络风险监督项目并获得CERT网络安全监督证书[364] - 公司董事会一名成员完成NACD Master Class: 网络风险监督项目[364] - 公司依赖《投资公司法》第3(c)(5)(C)条的注册豁免[368] - 公司持有非机构MBS和信用风险转移证券，面临信用风险，分别占投资组合的1.2%和0.3%[351][352] - 公司对交易对手方的总风险敞口为57.20182亿美元，其中北美地区占38.85242亿美元[356] 市场与利率环境 - 第三季度GDP年化季率增长2.8%，高于上半年1.5%的增长率[198] - 第三季度前两月非农就业人数平均每月增加55,500人，低于上半年每月近83,000人的增幅[199] - 八月失业率升至4.3%，为2021年10月以来最高[199] - 八月平均时薪同比增长率温和下降至3.7%，年初为3.9%[199] - 截至八月的12个月PCE物价指数同比上涨2.7%，六月为2.6%[200] - 八月核心PCE通胀率升至2.9%，六月为2.8%[200] - 美联储在九月会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%[201] - 10年期美国国债收益率在季度末为4.15%，较上季度下降8个基点[202] - 30年期抵押贷款当前票息在2025年9月30日为5.20%，较2025年6月30日的5.48%下降[203] - 抵押贷款利差（基点）在2025年9月30日为105个基点，较2025年6月30日的125个基点收窄20个基点[203] 敏感性分析 - 利率上升75个基点将导致投资组合价值下降0.6%，净资产价值下降4.4%，经济净利息收入下降2.6%[349] - MBS利差收窄25个基点将使投资组合市场价值增加1.3%，净资产价值增加9.7%[349] - 住宅证券按估计公允价值计量对利率变化和提前还款速度最敏感[372] - 住宅抵押贷款按公允价值计量对利率变化和提前还款速度假设最敏感[375] - 住宅抵押贷款的公允价值估计对模型假设变化高度敏感包括未实现损益和资产收益率[375]