收入和利润（同比环比） - 第三季度归属于Principal Financial Group, Inc.的净收入为2.138亿美元，较去年同期的净亏损2.2亿美元大幅改善，主要得益于基金预提嵌入式衍生品公允价值变动[469] - 第三季度总收入为36.816亿美元，同比增长6.7亿美元（22.2%），主要受保费及其他对价增长1.199亿美元（8.5%）和净投资收入增长3290万美元（2.8%）推动[468][470] - 前九个月归属于Principal Financial Group, Inc.的净收入为6.681亿美元，较去年同期略增250万美元，增长受2024年YRT再保险交易一次性不利影响（1.581亿美元）等因素推动[478] - 2025年第三季度总收入为36.816亿美元，较2024年同期的30.116亿美元增长6.7亿美元[468] - 2025年前九个月归属于Principal Financial Group, Inc.的净收入为6.681亿美元，较2024年同期的6.656亿美元略有增加[468] 成本和费用（同比环比） - 第三季度福利、理赔及结算费用增长1.86亿美元至19.641亿美元，主要因退休与收入解决方案部门储备金增加1.637亿美元，源于趸缴团体年金销售额上升[474] - 前九个月运营费用增长6060万美元至40.606亿美元，主要驱动因素为薪酬成本增加7930万美元以及香港无形资产和合同成本资产减值6540万美元[487] - 退休与收入解决方案部门第三季度运营费用增加800万美元，主要由于员工相关成本增加1060万美元[494] - 退休与收入解决方案部门九个月运营费用增加740万美元，主要由于员工相关成本增加2770万美元，部分被一次性费用准备金释放1940万美元所抵消[498] 退休与收入解决方案部门表现 - 退休与收入解决方案部门第三季度净收入为7.517亿美元，同比增长10.6%[491]，增长主要受精算假设更新和模型改进带来2870万美元的有利影响[493] - 退休与收入解决方案部门第三季度税前营业利润为3.103亿美元，同比增长26.1%[491]，增长主要由净收入增加推动[492] - 退休与收入解决方案部门九个月净收入为21.898亿美元，同比增长5.7%[491]，增长主要受业务增长带来6840万美元影响[497] - 退休与收入解决方案部门九个月税前营业利润为8.861亿美元，同比增长14.2%[491]，增长主要由净收入增加推动[496] - 第三季度保费收入增长1.199亿美元至15.328亿美元，其中退休与收入解决方案部门增长9480万美元，主要因趸缴团体年金销售额增加[470] - 前九个月保费收入为46.806亿美元，较去年同期下降3.435亿美元（6.8%），主要因退休与收入解决方案部门趸缴团体年金销售额减少导致该部门保费下降4.128亿美元[479] 主要资产管理部门表现 - 主要资产管理部门期末管理资产规模为7523亿美元，同比增长5.8%[501]，增长主要受市场表现带来270亿美元收益推动[501] - 主要资产管理部门第三季度税前营业利润为2.747亿美元，同比增长2.2%[503]，投资管理业务因管理费收入增加1940万美元而增长[504] - 主要资产管理部门九个月税前营业利润为6.986亿美元，同比增长8.3%[503]，投资管理业务因管理费收入增加5190万美元而增长[505] - 主要资产管理部门九个月国际养老金业务税前营业利润增长，主要因业务增加使费用增长1520万美元，以及市场表现带来1520万美元有利影响[505] - 第三季度费用及其他收入增长3760万美元至11.287亿美元，主要因Principal资产管理部门管理费收入增加1940万美元，以及经纪交易业务收入增长420万美元[471] 福利与保障部门表现 - 第三季度税前营业利润增长2210万美元至8650万美元，主要由于专业福利业务改善[508][509] - 第三季度总营业收入增长4700万美元至12.605亿美元，其中保费收入增长3090万美元至9.728亿美元[508] - 第三季度净投资收入增长1280万美元至1.666亿美元，主要得益于寿险业务投资资产增长和更高收益率[508][510] - 第三季度专业福利业务税前营业利润增长，得益于索赔经验改善2720万美元和精算假设有利更新2590万美元[509] - 第三季度寿险业务税前营业利润下降，因精算假设更新更不利导致1860万美元亏损及索赔经验不佳导致860万美元亏损[509] - 前九个月税前营业利润增长4510万美元至3.536亿美元，总营业收入增长1.344亿美元至37.21亿美元[508] - 前九个月专业福利业务保费收入增长8330万美元至25.169亿美元，寿险业务增长1990万美元至7.22亿美元[508][516] - 前九个月净投资收入增长3110万美元至4.826亿美元，专业福利业务因更高收益率增长1380万美元，寿险业务因投资资产增长和收益率提高增长2100万美元[508][517] - 前九个月专业福利业务税前营业利润增长，因索赔经验改善3780万美元、精算假设有利更新2590万美元及业务增长1070万美元[515] 投资表现 - 2025年第三季度净投资收入为12.005亿美元，同比增长3290万美元，年化收益率为5.0%，同比下降0.2个百分点[570] - 2025年前九个月净投资收入为35.29亿美元，同比增长2.031亿美元，年化收益率为4.9%，同比下降0.1个百分点[570] - 2025年第三季度固定到期日证券年化收益率为5.0%，投资收入为7.634亿美元，同比下降0.3个百分点但收入增加1550万美元[570] - 2025年第三季度净已实现资本收益为8570万美元，较2024年同期增加830万美元，主要因非套期利率衍生品损失减少等因素[574][576] - 2025年前九个月净已实现资本损失为2600万美元，较2024年同期的6130万美元收益转为亏损[574] - 2025年第三季度净投资收入为12.005亿美元，较2024年同期的11.676亿美元增长3290万美元[468] - 2025年前九个月净投资收入为35.29亿美元，较2024年同期的33.259亿美元增长2.031亿美元[468] 税务影响 - 第三季度有效所得税率降至6%，显著低于去年同期的34%，主要原因是税前收入增加且永久性税差无比例变化[477] - 前九个月有效所得税率降至6%，低于去年同期的11%，影响因素包括外国估值津贴（2%）、外国税收抵免（2%）等[488] 精算假设更新影响 - 精算假设更新导致公司2025年前九个月归属于Principal Financial Group, Inc.的净收入减少8570万美元[461] - 精算假设更新对2025年第三季度各部门税前营业利润的影响为：退休与收入解决方案部门增加1200万美元，福利与保障部门减少7910万美元[463] 一次性项目及特殊项目 - 公司因退出香港强制性公积金计划，在2025年第一季度确认了6540万美元的无形资产和合同成本资产减值损失[458] - 公司因将香港强制性公积金计划的客户关系无形资产归类为持有待售，确认了7700万美元的已实现资本损失[458] 现金流活动 - 公司2025年前九个月经营活动产生的净现金为27.93亿美元，较2024年同期的31.439亿美元下降11.2%[540] - 公司2025年前九个月投资活动使用的净现金为10.346亿美元，较2024年同期的16.286亿美元下降36.5%[541] - 公司2025年前九个月融资活动使用的净现金为8.332亿美元，较2024年同期的4850万美元大幅增加，主因偿还4亿美元长期债务[542] - 公司2025年前九个月向股东支付股息5.116亿美元，并回购6.233亿美元普通股，合计向普通股股东返还现金11.349亿美元[552] 资本结构与流动性 - 截至2025年9月30日，公司总债务为39.376亿美元，股东权益为116.655亿美元，债务与权益比率为34%，债务与资本化比率为25%[554] - 公司主要子公司Principal Life在2025年向母公司的普通股股息支付限额约为13.131亿美元，2025年前九个月已支付9.55亿美元超额股息并获得监管批准[537][538] - 截至2025年9月30日，控股公司及其他子公司持有的现金及流动性资产为26.752亿美元，可用于公司用途[538] - 公司于2025年3月签订一项或有融资协议，获得在未来30年内发行最多5亿美元高级票据的权利[549] - 公司董事会于2025年2月授权一项无到期日的股票回购计划，规模高达15亿美元[553] - 公司约99%（140亿美元）的机构担保投资合同和融资协议在到期前不可由合同持有人赎回，流动性风险低[530] - 截至2025年9月30日，公司可用短期信贷融资总额为9.022亿美元，未偿还余额为1300万美元[533] 投资组合构成与质量 - 截至2025年9月30日，公司总合并资产为3344.918亿美元，其中投资资产为1076.081亿美元[566] - 投资资产主要由固定到期日证券（726.797亿美元）和抵押贷款（206.812亿美元）构成，截至2025年9月30日总投资资产为1076.081亿美元[568] - 截至2025年9月30日，公司固定期限证券总账面金额为562.365亿美元，其中NAIC 1级和2级（投资级）占比95%（68%+27%）[601] - 截至2025年9月30日，问题及潜在问题固定期限证券总额为1.511亿美元，占总固定期限证券组合的0.27%[608] - 商业抵押贷款支持证券（CMBS）组合中，96%（按摊销成本计）为NAIC 1级[603] - 截至2025年9月30日，CMBS组合总账面金额为44.632亿美元，其中NAIC 1级占42.932亿美元[604] - 截至2025年9月30日，问题固定期限证券的账面金额为9980万美元（已扣除信用损失估值准备）[608] - 截至2025年9月30日，固定期限证券组合中NAIC 3至6级（非投资级）占比5%[601] - 截至2025年9月30日，潜在问题固定期限证券的账面金额为5130万美元[608] - 公司政策规定，投资于投资级以下资产的固定到期证券比例限制在15%[617] 公允价值计量与未实现损益 - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的三级净资产（负债）为70.513亿美元，较2024年12月31日的80.463亿美元减少[565] - 截至2025年9月30日，公司净资产的公允价值计量构成中，47%为一级，50%为二级，3%为三级；剔除独立账户资产后，3%为一级，89%为二级，8%为三级[563] - 截至2025年9月30日，公司固定到期证券投资组合的摊余成本为578.557亿美元，账面价值为553.475亿美元，未实现净亏损为24.919亿美元[614][616] - 与2024年12月31日相比，截至2025年9月30日的未实现净亏损减少了12.78亿美元，主要归因于利率下降[616] - 截至2025年9月30日，总未实现损失为32.927亿美元，其中20.42亿美元（占比62%）来自十年后到期的证券[614][616] - 截至2024年12月31日，公司固定到期证券投资组合的未实现净亏损为37.699亿美元[616] 外汇影响 - 外汇汇率波动对公司2025年前九个月Principal Asset Management部门的税前营业利润产生了880万美元的负面影响[465] - 汇率波动对2025年前九个月Principal Asset Management部门税前营业利润产生880万美元的负面影响[465]