收入和利润（同比环比） - 总承保保费收入为180.69亿美元，同比增长7.8%[14] - 净保费收入为128.10亿美元，同比增长16.9%[14] - 2025年第三季度净已赚保费为42.85亿美元，同比增长7.9%（2024年第三季度为39.70亿美元）[18] - 2025年第三季度总收入为51.09亿美元，同比增长8.2%（2024年第三季度为47.22亿美元）[18] - 2025年第三季度归属于Arch的净收入为13.50亿美元，同比增长36.6%（2024年第三季度为9.88亿美元）[18] - 2025年前九个月净收入为31.61亿美元，同比下降6.4%（2024年前九个月为33.77亿美元）[18] - 2025年第三季度净收入为13.5亿美元，较2024年同期的9.88亿美元增长36.6%[25] - 2025年前九个月净收入为31.61亿美元，较2024年同期的33.77亿美元下降6.4%[25] - 2025年九个月总净保费收入为128.27亿美元，同比增长7.7%（2024年九个月为119.13亿美元）[41][44] - 2025年九个月净收入（可供普通股股东）为31.31亿美元，较2024年同期的33.47亿美元下降6.5%[41][44] - 2025年第三季度净保费收入为19.69亿美元，与上一季度持平，但相比2024年同期的17.65亿美元增长了11.6%[47] - 2025年前九个月净保费收入为57.98亿美元，相比2024年同期的46.94亿美元增长了23.6%[47] - 2025年第三季度净保费收入为20.15亿美元，同比增长6.5%（去年同期为18.92亿美元）[52] - 2025年前九个月净保费收入为61.30亿美元，同比增长14.8%（去年同期为53.38亿美元）[52] - 2025年前九个月再保险分部净保费收入61.12亿美元，与去年同期的61.58亿美元基本持平[55] - 2025年第三季度净保费收入为3.01亿美元，同比增长3.8%（2024年第三季度为3.13亿美元）[57] - 2025年前九个月净保费收入为8.82亿美元，同比下降4.7%（2024年同期为9.25亿美元）[57] - 2025年第三季度净保费收入为42.85亿美元，同比增长7.9%[78] - 2025年前九个月净保费收入为128.1亿美元，同比增长16.9%[78] - 2025年第三季度税前净投资收入为4.08亿美元，每股1.08美元，较上季度增长0.7%[88] - 2025年前九个月税前净投资收入总计11.91亿美元，每股3.14美元，较2024年同期增长9.3%[88] - 2025年第三季度归属于Arch普通股东的净利润为13.4亿美元，年化净资产收益率为23.8%[114] - 2025年前九个月归属于Arch普通股东的净利润为31.31亿美元，年化净资产收益率为19.5%[114] - 2025年第三季度税后营运收入为10.42亿美元，年化营运净资产收益率为18.5%[114] - 2025年前九个月税后营运收入为26.08亿美元，年化营运净资产收益率为16.2%[114] - 2025年第三季度税前营运收入为12.49亿美元，有效税率为15.8%[118] - 2025年前九个月税前营运收入为30.91亿美元，有效税率为14.7%[118] 成本和费用（同比环比） - 综合成本率为83.6%，同比上升2.0个百分点[14] - 2025年第三季度综合比率为79.8%，其中保险部门为93.4%，再保险部门为76.1%，抵押贷款部门为13.5%[35] - 2025年九个月综合比率为83.6%，较2024年同期的81.6%上升2.0个百分点[41][44] - 2024年第三季度综合比率为86.6%，其中保险板块93.1%，再保险板块92.3%，抵押贷款板块14.8%[38] - 2025年第三季度综合成本率为93.4%，与上一季度持平，但比2024年同期的93.1%略有上升[47] - 2025年前九个月综合成本率为95.6%，相比2024年同期的93.3%上升了2.3个百分点[47] - 2025年第三季度综合比率为76.1%，较去年同期的92.3%改善16.2个百分点[52] - 2025年第三季度综合成本率为13.5%，较2024年同期的14.8%改善130个基点[57] - 2025年第三季度综合成本率为79.8%，较去年同期的86.6%改善6.8个百分点[78] - 2025年九个月损失率为55.4%，较2024年同期的54.4%上升1.0个百分点[41][44] - 2025年第三季度损失率为59.0%，相比上一季度的59.8%有所改善，但高于2024年同期的61.6%[47] - 2025年第三季度巨灾活动净损失占净保费收入的比例为1.5%，较去年同期的19.3%大幅改善[52] - 2025年第三季度当前事故年巨灾损失对综合成本率影响为1.7%，显著低于去年同期的11.3%[78][80] - 2025年第三季度已发生赔款和损失调整费用为22亿美元，同比下降8.4%[78] - 2025年前九个月再保险业务已发生赔款和损失调整费用为25.3亿美元[80] - 2025年第三季度抵押贷款业务因往年损失准备金有利发展使损失率改善18.1个百分点[80] - 2025年前九个月交易成本及其他费用为4900万美元[114] 承保利润表现 - 承保利润为21.06亿美元，同比增长3.4%[14] - 2025年第三季度总承保收入为8.71亿美元，其中再保险部门贡献4.82亿美元，抵押贷款部门贡献2.6亿美元，保险部门贡献1.29亿美元[35] - 2025年九个月承保利润为21.06亿美元，高于2024年同期的20.36亿美元[41][44] - 2025年第三季度承保利润为1.29亿美元，与上一季度持平，但相比2024年同期的1.20亿美元增长了7.5%[47] - 2025年第三季度承保利润为4.82亿美元，较去年同期的1.49亿美元显著增长223.5%[52] - 2025年前九个月承保利润为11.00亿美元，较去年同期的8.94亿美元增长23.0%[52] - 2025年九个月再保险板块承保利润为11.00亿美元，显著高于保险板块的2.56亿美元[41] - 2025年第三季度承保利润为2.6亿美元，同比下降3.3%（2024年同期为2.69亿美元）[57] - 2025年前九个月承保利润为7.5亿美元，同比下降9.3%（2024年同期为8.27亿美元）[57] - 2025年第三季度承保利润为8.71亿美元，同比增长62.3%[78] - 2025年前九个月承保利润为21.06亿美元，同比增长3.4%[78] 投资业绩 - 税前净投资收益为11.91亿美元，同比增长9.3%[14] - 2025年第三季度净投资收入为4.08亿美元，同比增长2.3%（2024年第三季度为3.99亿美元）[18] - 投资总回报率为7.07%，同比上升87个基点[14] - 2025年第三季度净投资收入为4.08亿美元[35] - 2025年九个月净投资收入为11.91亿美元，同比增长9.3%（2024年九个月为10.90亿美元）[41][44] - 2025年第三季度投资总回报率为1.80%，前九个月总回报率为7.07%，高于2024年同期的6.20%[88] - 2025年第三季度按权益法核算的投资净收益为1.34亿美元[114] - 2025年前九个月按权益法核算的投资净收益为3.49亿美元[114] - 2025年第三季度已实现净收益为2.1亿美元[35] - 2025年第三季度已实现净收益为2.1亿美元[114] 保险部门业务表现 - 2025年第三季度其他承保收入为900万美元，而上一季度为1300万美元，2024年同期则为零[47] - 北美地区2025年第三季度净保费承保额为14.26亿美元，占总承保额的73.0%，而2024年同期为13.02亿美元，占比71.5%[50] - 国际业务2025年第三季度净保费承保额为5.27亿美元，占总承保额的27.0%，而2024年同期为5.18亿美元，占比28.5%[50] - 财产和短尾专业保险在北美地区2025年第三季度净保费承保额为3.39亿美元，占比17.4%，相比2024年同期的2.96亿美元（占比16.3%）有所增长[50] 再保险部门业务表现 - 2025年第三季度分保后净保费占毛保费的比例为69.1%，去年同期为70.4%[52] - 2025年第三季度财产巨灾业务净保费承保为6400万美元，占当季总净保费承保的3.7%[55] - 百慕大地区是2025年第三季度最大净保费承保来源，达7.61亿美元，占总承保额的43.8%[55] 抵押贷款部门业务表现 - 2025年第三季度美国初级抵押贷款保险净保费收入为1.97亿美元，占总净保费收入的71.9%[61] - 2025年第三季度国际抵押贷款保险/再保险净保费收入为2200万美元，占总净保费收入的8.0%[61] - 2025年前九个月净保费与总保费之比为81.0%，较2024年同期的81.9%略有下降[57] - 截至2025年9月30日，总保险金额为4949.51亿美元，较2024年同期下降3.2%（5111.1亿美元）[61] - 截至2025年9月30日，总风险金额为882.73亿美元，较2024年同期下降2.3%（903.46亿美元）[61] - 截至2025年9月30日，美国抵押贷款保险总风险在险金额为749.52亿美元，较2024年同期下降1.96%至764.48亿美元[65] - 优质信用评分（≥740）贷款的风险在险金额占比从2024年9月的62.0%上升至2025年9月的63.5%，达475.75亿美元[65] - 高贷款价值比（LTV >90%）贷款的风险在险金额占比稳定在约69.5%，其中LTV在90.01%至95.00%的占比最高，为59.7%，金额达447.2亿美元[65] - 加权平均信用评分保持稳定，为749分（2025年9月）[65] - 加权平均贷款价值比（LTV）为93.2%（2025年9月），与前期持平[65] - 分析师持续率（Persistency）为82.3%（2025年9月），略高于前两个季度的81.9%[65] - Arch MI美国业务的风险资本比率为7.9:1（2025年9月估计），优于2024年12月的7.8:1[65] - PMIER充足率在2025年9月为176%，较2025年6月的168%有所提升[65] - 若PMIERs更新被完全实施，截至2025年9月30日的可用资产将减少5%，导致备考充足率降至172%[67] - 美国抵押贷款保险净再保险后的风险在险金额为606.62亿美元（2025年9月）[65] - 2025年第三季度新承保保险总额（NIW）为129.65亿美元，环比增长5.8%（从122.54亿美元），但同比下降4.3%（从135.26亿美元）[70] - 2025年第三季度优质信贷（FICO评分≥740）NIW占比提升至76.0%（985亿美元），而2024年同期为69.8%[70] - 2025年第三季度高贷款价值比（LTV >90.01%）NIW占比为51.7%（668亿美元），主要集中于90.01%-95.00%区间（566.8亿美元，占43.7%）[70] - 2025年第三季度购房抵押贷款NIW占比为95.0%（123.19亿美元），再融资占比为5.0%（6.46亿美元）[70] - 期末有效保单数量持续下降至1,067,147份，较2024年第四季度的1,100,653份减少3.0%[70] - 2025年第三季度末贷款违约率为2.04%（21,821笔），较2024年第四季度的2.09%有所改善[70] - 2025年第三季度支付索赔394笔，平均每笔索赔金额为3.28万美元，严重程度（索赔率）为73.2%[70] - 截至2025年9月30日，抵押贷款段净损失准备金为3.221亿美元，较2024年12月31日的3.326亿美元下降3.2%[74] - 2025年保单年的贷款违约率仅为0.12%，而2015年及以前保单年的违约率高达5.34%[74] - 2025年第三季度新违约通知数为12,168笔，较上季度的10,856笔增长12.1%[70] 投资资产配置 - 公司总可投资资产为467.46亿美元，总资产为791.85亿美元，总负债为554.66亿美元[35] - 公司总可投资资产从2024年9月30日的427.51亿美元增长至2025年9月30日的467.46亿美元，增长约9.3%[83] - 固定到期日资产是最大组成部分，在2025年9月30日达329.58亿美元，占总资产70.5%，较上季度增长5.2%[83] - 按权益法核算的投资在2025年9月30日为62.32亿美元，占总资产13.3%，但较上季度下降5.1%[83] - 公司固定收益投资组合的平均有效久期在2025年9月30日为3.24年，较上季度的3.48年有所缩短[83] - 公司投资组合平均信用评级维持在AA-/Aa3[83] - 截至2025年9月30日，公司固定收益投资中公司债占比最高，达48.7%，公允价值为160.44亿美元[92] - 固定收益投资总净未实现收益从2024年底的5.13亿美元亏损转为2025年9月30日的1.08亿美元收益[92] - 固定到期投资总额从2024年9月30日的295.31亿美元增长至2025年9月30日的329.58亿美元，增幅为11.6%[95] - 美国政府和机构证券占比从2024年9月的22.8%上升至2025年9月的25.5%，金额增至84.09亿美元[95] - BBB级及以上投资级证券占固定到期投资总额的比例在2025年9月为92.0%，金额为303.54亿美元[95] - 公司债券总额从2024年9月30日的150.81亿美元增至2025年9月30日的160.44亿美元[98] - 工业部门是公司债券最大持仓板块，2025年9月占比51.5%，金额为82.62亿美元[98] - 金融部门债券持仓占比从2024年9月的34.5%增至2025年9月的39.0%，金额为62.51亿美元[98] - 公司前十大固定收益发行人敞口合计26.86亿美元，占资产类别的16.7%，占可投资资产的5.7%[99] - 结构化证券总额从2024年12月31日的50.37亿美元增至2025年9月30日的71.64亿美元，增幅为42.2%[102] - 资产支持证券是结构化证券中最大组成部分，2025年9月为31.49亿美元，其中AAA级占17.36亿美元[102] - 住宅抵押贷款支持证券大幅增长，从2024年12月的10.79亿美元增至2025年9月的27.66亿美元[95][102] 现金流和股东回报 - 经营活动产生的净现金为47.68亿美元，同比下降6.5%[14] - 2025年第三季度经营活动产生的净现金为21.86亿美元，较2024年同期的20.18亿美元增长8.3%[25] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为47.68亿美元，较2024年同期的51亿美元下降6.5%[25] - 2025年第三季度公司回购了7.32亿美元的库藏股，前九个月累计回购11.24亿美元[23] - 2025年第三季度股份回购总成本为7.323亿美元，平均价格为每股88.82美元[121] - 2025年前九个月累计股份回购成本为69.851亿美元，平均价格为每股15.66美元[121] - 截至2025年9月30日，剩余股份回购授权额度为19.049亿美元[121] - 公司于2025年9月4日将现有股份回购计划授权额度增加了20亿美元