市场环境与交易活动 - 香港股市主板及創業板每月平均總成交金額從2024財年的20,840億港元增至2025財年的39,910億港元，增長92%[15] - 主板首次公開發售集資額從2024財年的420億港元大幅增至2025財年的1,840億港元[15] - 兩家大型A股公司H股上市共籌集820億港元[15] - 截至2025年6月活躍主板首次公開發售申請數量超過200家[15] 恒生指数表现 - 恆生指數從2024年6月底的17,719點升至2025年6月底的24,072點[14] - 2025年4月美國公布新關稅措施導致恆生指數單日跌幅高達14%[14] 公司整体收入与利润 - 公司年度总收益为53,346千港元，较上年的21,486千港元增长148.3%[174] - 公司2025财年除税后亏损为3600万港元，较2024财年的5700万港元亏损收窄36.8%[16] - 公司年度净亏损为36,412千港元，较上年的净亏损56,840千港元收窄36.0%[174] - 除稅前虧損改善至3642.4萬港元，較上年的5640.9萬港元收窄35.4%[181] - 每股基本及摊薄亏损为4.85港仙，较上年的7.64港仙改善36.5%[174] - 本年度全面收入总额为亏损72,055千港元，较上年的亏损81,550千港元收窄11.6%[176] - 截至2025年6月30日止年度，公司录得亏损[124] 公司成本与费用 - 公司2025财年综合开支总额为7200万港元，较2024财年的8200万港元减少12.2%[16] - 一般及行政开支为6300万港元，较2024财年的6500万港元减少3.1%[17] 各业务部门表现 - 经纪及借贷部门2025财年总收入为3100万港元，较2024财年的2900万港元增长6.9%，并录得净利润400万港元，扭转2024财年净亏损500万港元的局面[19] - 企业融资和资本市场部门2025财年总收入为600万港元，较2024财年的1100万港元减少45.5%[20] - 自营投资部门2025财年总收入为1100万港元，较2024财年的900万港元增长22.2%，其股本证券投资组合录得收益净额700万港元，而2024财年为净亏损2000万港元[22] - 金融中介业务佣金及费用收入为1800万港元，较2024财年的2100万港元减少14.3%[16] 投资收益与公允价值变动 - 公司2025财年通过损益以反映公平价值之财务资产及负债录得净收益400万港元，较2024财年净亏损2900万港元改善113.8%[16] - 投資物業公平值變動產生收益994.2萬港元，較上年的756.8萬港元增長31.4%[181] - 投资物业公平值变动造成亏损9,942千港元，较上年的亏损7,568千港元扩大31.4%[174] - 股息收入為749.3萬港元，較上年的645.3萬港元增長16.1%[181] - 利息收入為2119萬港元，與上年的2068.9萬港元基本持平[181] 资产与负债状况 - 于2025年6月30日，公司总资产为12.82亿港元，其中现金及现金等价物为9500万港元[26] - 公司总资产净值为625,933千港元，较上年的709,557千港元下降11.8%[177] - 现金及银行结余总额为527,049千港元，较上年的422,143千港元增长24.9%[177] - 期末現金及現金等價物結存大幅增至8739.5萬港元，較期初3552.3萬港元增長146.0%[183] - 物业及设备价值为227,743千港元，较上年的281,777千港元下降19.2%[177] - 持作自用之土地及楼宇重估亏损（除税后）为36,757千港元，较上年的24,823千港元扩大48.1%[176][179] - 公司自用物业于2025财年录得税后重估亏损3700万港元，较2024财年的2500万港元亏损扩大48%[16] - 截至2025年6月底贷款总额为9700万港元，用于资助投资组合[27] - 截至2025年6月底资本负债比率约为16%[27] - 已抵押办公室及投资物业账面值为2.53亿港元[27] - 已抵押通过损益以反映公平价值之财务资产公平价值为800万港元[27] - 公司为附属公司银行融资提供企业担保2.1亿港元[27] - 公司于2025年6月30日可供分派储备包括缴入盈余392,509,000港元及累计亏损97,027,000港元[131] - 公司于2025年6月30日缴入盈余为392,509,000港元，较2024年的477,208,000港元减少84,699,000港元[131] - 公司于2025年6月30日累计亏损为97,027,000港元，较2024年的85,308,000港元增加11,719,000港元[131] - 应收贷款总额为48,729,000港元[161] - 相关减值准备为18,356,000港元[161] - 对分类为第三期应收贷款的减值准备为17,914,000港元[161] - 第三期应收贷款减值准备占应收贷款总额的约36.8%[161] 现金流量 - 經營活動所用現金淨額為3625.9萬港元，與上年的3420.7萬港元相比增加6.0%[181] - 現金及現金等價物淨增加5205.3萬港元，而去年同期為淨減少4929.9萬港元[183] - 銀行貸款償還2.17億港元，同時提取新貸款3.15億港元，融資活動產生淨現金流入8886.9萬港元[183] - 投資活動所用現金淨額為55.7萬港元，主要用於購買物業及設備[183] - 向股東支付股息1156.9萬港元，較上年的1368.8萬港元減少15.5%[183] 股息政策与支付 - 公司建议派发末期股息每股普通股1港仙[124] - 公司于2025年3月19日已支付中期股息每股普通股1港仙[124] - 公司支付二零二五年中期股息7,603千港元[179] - 公司股息政策考虑因素包括集团财务业绩、财务状况、营运资金需求、资本开支及发展计划等[106] 董事会组成与会议 - 董事会由7名董事组成，包括主席、行政总裁兼执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事[35] - 2025财年董事会共召开五次会议，各董事出席率详见会议记录表[36] - 公司董事会中独立非执行董事占比至少三分之一[40] - 董事会主席与行政总裁角色由不同人士担任（蔡冠深博士及蔡冠明先生）[47] - 董事袍金以现金形式支付予非执行董事[40] - 公司董事会由7名董事组成，其中3名为女性，占比43%[94] - 公司已采纳董事会多元化政策，考虑性别、年龄、文化及教育背景等因素[94] 董事变动与任期 - 董事蔡冠明辞任中国新经济投资有限公司非执行董事，于2025年9月8日生效[45] - 3名董事（蔡冠明、关颕琴、罗君美）将于股东周年大会上退任并符合资格连任[49] - 非执行董事任期不超过约3年，至2027年股东周年大会届满[48] - 所有董事均参加持续专业发展，培训记录确认至2025年6月30日[43] 委员会运作 - 审核委员会举行2次会议审议年度及中期业绩[51] - 审核委员会与核数师举行2次会议[51] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成[51] - 薪酬委员会由三名独立非执行董事及董事会主席组成，主席由独立非执行董事出任[53] - 截至2025年6月30日止年度，薪酬委员会举行两次会议[54] - 截至2025年6月30日止年度，提名委员会举行两次会议[59] - 提名委员会评估三名服务接近或超过9年的独立非执行董事的独立性[59] - 截至2025年6月30日止年度，企业管治委员会举行一次会议[61] - 公司秘书在本财政年度内参加超过15小时的专业培训[62] 风险管理 - 风险登记册用于确认与集团业务相关联的重大风险、风险等级及监控措施[70] - 风险管理系统每半年由审核委员会与高级管理层讨论以确保其有效性[70] - 集团面临市场风险，证券价格下跌将对投资组合价值产生不利影响[84] - 集团业绩受利率、环球投资市况及货币市场变动影响[83] - 集团已成立投资、风险、信贷、财务及ESG等多个委员会管理特定风险范畴[72] - 公司面临因极端天气事件可能影响交易执行和客户服务能力的运营风险[90] - 公司设有信贷限额指引，财务委员会及信贷委员会负责个别审批超预设金额的贷款[85] - 公司认为其风险管理系统有效及足够，内部监控制度无重大弱点需股东关注[91] - 审核委员会负责监管集团风险管理系统的有效性[70] 内部监控与合规 - 高级管理层每月至少召开一次会议审阅主要业务部门财务报告[71] - 信贷委员会一般每月举行一次会议审阅经纪业务客户信貸限额及持仓集中度[77] - 风险控制委员会每季向董事会汇报自营买卖及投资活动的监察情况[76] - 法律及监察部直接向行政总裁及主席汇报，并无任何业务活动审查限制[91] - 公司已制定处理内幕消息的内部程序及监控，确保在披露前严格保密[92] ESG管理 - ESG委员会于2021财政年度成立，负责监督ESG策略发展和实施[80] 审计相关 - 安永会计师事务所提供审计服务费用为2,014,000港元，非审计服务费用为860,000港元[93] - 其他审计师提供审计服务费用为282,000港元[93] - 安永会计师事务所被再次委任为公司核数师[155] - 公司综合财务报表已根据香港财务报告准则真实反映其财务状况[157] - 审计师将第三期应收贷款的减值评估视为关键审计事项[161] - 审计师测试了预期信贷亏损模型的关键参数及输入数据[165] - 审计师评估了公司关于应收账款及应收贷款减值准备的披露[165] 公司持续经营与资源 - 董事会确认公司具有充分资源于可见将来继续维持营运[65] 员工情况 - 截至2025年6月30日全职雇员数目为56名，较2024年58名减少2名[29] - 公司整体员工性别比例为女性42%，男性58%[94] - 高级管理人员薪酬：2人薪酬介于150万港元至200万港元[55] 股东与股权结构 - 股东提议决议案需持有总投票权不少于二十分之一（5%）的股东或不少于一百名股东[97] - 股东提议传阅的声明长度不超过一千字[99] - 要求决议案通知的请求须在会议前不少于六周提交[100] - 公司主席蔡冠深博士持有公司普通股219,795,789股，占已发行股份总数的28.91%[140] - 执行董事蔡冠明先生持有公司普通股68,600,119股，占已发行股份总数的9.02%[140] - 蔡冠深博士直接及视作权益总计433,806,354股，占已发行股份总数57.06%[144] - World Developments Limited直接持有185,701,741股，占已发行股份总数24.43%[144] - Sunwah International Limited（SIL）视作持有185,701,741股，占已发行股份总数24.43%[144] - Sun Wah Capital Limited直接及视作权益总计219,795,789股，占已发行股份总数28.91%[144] - 蔡冠明先生直接及视作权益总计80,419,387股，占已发行股份总数10.57%[144] - 公司确认公众持股量超过已发行股份总数25%[151] 购股权计划 - 根据购股权计划可供发行的股份总数为71,945,286股，占公司全部已发行股本的9.46%[132] - 因行使所有购股权而发行的股份总数合计不得超过批准计划当日公司已发行股份的10%[132] - 每名购股权计划参与者在任何十二个月期间内可获得的最高股份数目不超过已发行股份的1%[132] - 购股权计划的有效年期将于二零三零年十一月二十三日届满[134] - 接纳购股权应付款项为1港元代价，需在授予日期内10个工作天内支付[134] - 购股权行使价不得低于授予当日收市价、前五个营业日平均收市价或股份面值中的最高者[134] 客户与关联方 - 五大客户贡献的费用收入占本年度营业额的30%以下[148] - 公司与关联方SIL及蔡冠深博士订有不竞争承诺，限制其在香港从事特定金融服务业务[156] 管理层背景 - 集团主席蔡冠深博士现年68岁，拥有逾40年经营食品、房地产和国际贸易经验[107] - 集团主席蔡冠深博士在科技和金融相关业务拥有超过30年经验[108] - 执行董事兼行政总裁蔡冠明先生现年57岁，自2010年起出任行政总裁[110] - 非执行董事关颖琴女士现年68岁，自2011年2月1日起出任非执行董事[113] - 财务总裁陈国强先生曾在一家业务遍及9个国家、全年营业额逾60亿港元的上市公司任职[120] 其他事项 - 公司本年度慈善及其他捐款为7,300港元，与2024年持平[127] - 公司根据预期现金流及抵押品价值评估第三期应收贷款的预期信贷亏损[161] 会计准则变更 - 香港財務報告準則第18號將於2027年1月1日或之後開始的年度期間生效，要求損益表收益及開支分類為經營、投資、融資、所得稅及已終止經營業務五類[192][193] - 香港財務報告準則第19號允許無公共問責性的附屬公司應用經削減的披露規定，但公司作為上市公司不符合資格[194] - 香港財務報告準則第9號及第7號修訂闡明財務工具分類及終止確認規定，預計對公司財務報表無重大影響[195] - 香港財務報告準則第10號及香港會計準則第28號修訂針對投資者與其聯營公司或合營公司間資產出售的會計處理，預計對公司財務報表無重大影響[196] - 香港會計準則第21號修訂訂明缺乏可兌換性時的匯率評估及披露要求，預計對公司財務報表無重大影響[197] - 香港財務報告準則會計準則年度改進第11卷對多項準則進行修訂，包括香港財務報告準則第1號、第7號、第9號、第10號及香港會計準則第7號[198] - 香港财务报告准则第7号、第9号、第10号及香港会计准则第7号的修订预计不会对公司的财务报表产生任何重大影响[199] - 香港会计准则第7号的修订预计不会对公司的财务报表产生任何影响[199]