收入和利润表现（同比/环比） - 第三季度营业收入为321.68亿美元，同比下降2.2%[12] - 第三季度归属于公司股东的净利润为10.95亿美元，同比大幅增长200.8%[12] - 第三季度每股收益为3.54美元，去年同期为1.14美元[12] - 前九个月净利润为10.77亿美元，较去年同期的26.49亿美元下降59.3%[12] - 2025年前九个月净利润为10.77亿美元，较2024年同期的26.49亿美元下降59.3%[22] - 2025年第三季度净利润为12.14亿美元，归属于公司股东的净利润为10.77亿美元[20] - 2025年前九个月归属于Valero股东的净收入为12.14亿美元，较2024年同期的24.89亿美元下降51.3%[62] - 2025年前九个月基本每股收益为3.89美元，较2024年同期的7.66美元下降49.2%[62] - 2025年第三季度基本每股收益为3.54美元，较2024年同期的1.14美元增长210.5%[62] - 2025年第三季度公司运营收入为15.09亿美元，较2024年同期的5.07亿美元大幅增长198%[71][73] - 2025年前九个月总营收为923.15亿美元，运营收入为16.06亿美元[75] - 公司2025年第三季度归属于瓦莱罗股东的净利润为11亿美元，较2024年同期的3.64亿美元增加7.31亿美元[123][125] - 公司2025年前九个月归属于瓦莱罗股东的净利润为12亿美元，较2024年同期的25亿美元减少13亿美元[123][128] - 公司净利润为10.66亿美元，归属于公司股东的净利润为10.95亿美元，相比去年同期的3.93亿美元和3.64亿美元显著增长[134][135] - 公司前九个月归属于股东的净利润为12.14亿美元，相比去年同期的24.89亿美元下降[153][154] - 公司前九个月总营业收入为923.15亿美元，相比去年同期的991.25亿美元下降[153][154] - 公司前九个月总收入为923.15亿美元，较上年同期的991.25亿美元下降68.1亿美元（约6.9%）[159] - 前九个月运营收入为16.06亿美元，较上年同期的34.07亿美元下降18.01亿美元[159] - 公司2025年前九个月净收入为11亿美元，相比2024年同期的26亿美元下降了57.7%[193][197] 成本和费用（同比/环比） - 第三季度资产减值损失为11.31亿美元（前九个月累计）[12] - 2025年前九个月折旧及摊销费用为23.41亿美元，较2024年同期的20.76亿美元增长12.8%[22] - 2025年第三季度和前三季度，因缩短资产使用年限分别记录约1亿美元和2亿美元的增量折旧费用[35] - 为贝尼西亚炼油厂受影响员工实施过渡计划，在2025年第三季度确认一次性成本负债5000万美元[36] - 2025年前九个月，利息和债务费用总额为4.32亿美元，扣除资本化利息后净额为4.17亿美元[48] - 公司养老金及其他退休福利计划2025年前九个月净定期福利成本为2000万美元，较2024年同期的1000万美元增长100%[57] - 2025年第三季度，为遵守可再生及低碳燃料计划而产生的信用成本为4.31亿美元，而2024年同期为1.56亿美元[105] - 2025年前九个月，为遵守可再生及低碳燃料计划而产生的信用成本为12亿美元，而2024年同期为5.35亿美元[105] - 2025年第三季度，现金流套期商品合约在其他综合收益中确认的损失为1500万美元，而2024年同期为收益8300万美元[110] - 2025年第三季度，从累计其他综合收益重分类至收入的现金流套期商品合约损失为2300万美元，而2024年同期为收益4000万美元[110] - 2025年第三季度，经济套期商品合约在收入中确认的损失为300万美元，在材料及其他成本中确认的损失为900万美元[111] - 前九个月所得税费用为4.04亿美元，相比去年同期的7.26亿美元下降[153][154] - 前九个月所得税费用为4.04亿美元，较上年同期的7.26亿美元减少3.22亿美元[159][161] - 乙醇板块运营费用（不含折旧和摊销）增加5100万美元，主要因能源成本上升[174] - 2025年前九个月非现金费用为25亿美元，主要包括11亿美元资产减值损失和23亿美元折旧摊销费用，部分被2.88亿美元递延所得税收益抵消[193] 各业务线表现 - 2025年第三季度总营收为321.68亿美元，其中炼油板块贡献304.14亿美元，可再生柴油板块贡献7.19亿美元，乙醇板块贡献10.35亿美元[71] - 2025年第三季度炼油板块运营收入为16.1亿美元，较2024年同期的5.65亿美元增长185%[71][73] - 2025年第三季度可再生柴油板块运营亏损2800万美元，而2024年同期为盈利3500万美元[71][73] - 2025年第三季度乙醇板块运营收入为1.83亿美元，较2024年同期的1.53亿美元增长19.6%[71][73] - 2025年前九个月长期资产总支出为14.75亿美元，其中炼油板块占12.31亿美元[75] - 2025年前九个月炼油板块录得11.31亿美元的资产减值损失[75] - 截至2024年9月30日的九个月，公司总收入为991.25亿美元，其中炼油部门贡献945.19亿美元，可再生柴油部门贡献18.88亿美元，乙醇部门贡献27.18亿美元[76] - 同期公司总销售成本为949.49亿美元，其中材料及其他成本为885.9亿美元，运营费用为43.17亿美元，折旧及摊销费用为20.42亿美元[76] - 截至2024年9月30日的九个月，公司运营收入为34.07亿美元，其中炼油部门贡献35.34亿美元，可再生柴油部门贡献3.37亿美元，乙醇部门贡献2.68亿美元[76] - 截至2024年9月30日的九个月，长期资产总支出为15.1亿美元，其中炼油部门支出11.91亿美元，可再生柴油部门支出2.6亿美元，乙醇部门支出2600万美元[76] - 2024年前九个月可再生柴油部门材料成本因清洁燃料生产抵免和混合燃料税收抵免而减少3.97亿美元和9.52亿美元[76] - 炼油板块营业利润为16.10亿美元，相比去年同期的5.65亿美元大幅增长，主要得益于产品利润提高和加工量增加[134][135][141] - 可再生柴油板块营业亏损2800万美元，相比去年同期的盈利3500万美元转亏，主要受原料成本影响[134][135] - 乙醇板块营业利润为1.83亿美元，相比去年同期的1.53亿美元有所增长[134][135] - 炼油板块调整后营业利润增长10.97亿美元，从5.68亿美元增至16.65亿美元[144] - 炼油板块利润率增长13.18亿美元，从24.13亿美元增至37.31亿美元[144] - 可再生柴油板块营业利润下降6300万美元，从3500万美元转为亏损2800万美元[147] - 乙醇板块营业利润增长3000万美元，从1.53亿美元增至1.83亿美元[151] - 炼油板块前九个月营业收入为874.95亿美元，相比去年同期的945.19亿美元下降[153][154] - 可再生柴油板块前九个月营业亏损2.48亿美元，相比去年同期的营业利润3.37亿美元下降[153][154] - 炼油板块前九个月折旧及摊销费用为20.29亿美元，相比去年同期的17.93亿美元增加[153][154] - 炼油板块调整后运营收入为35.4亿美元，与上年同期的35.47亿美元基本持平，仅下降700万美元[164] - 炼油板块毛利增加5.06亿美元，主要得益于非汽油和馏分油产品利润增加约7.1亿美元以及馏分油（主要是柴油）利润增加约6.8亿美元[164][165] - 可再生柴油板块运营亏损2.48亿美元，较上年同期运营利润3.37亿美元下降5.85亿美元，主要由于板块毛利下降6.1亿美元[167] - 可再生柴油销售量为262.9万加仑/日，较上年同期的358.8万加仑/日减少95.9万加仑/日，对毛利产生约3.8亿美元的不利影响[167][171] - 乙醇板块运营收入为2.57亿美元，较上年同期的2.68亿美元下降1100万美元[170] - 2025年前九个月，炼油板块调整后运营收入为35.40亿美元，与2024年同期的35.47亿美元基本持平[180] - 2025年前九个月，乙醇板块调整后运营收入为2.57亿美元，低于2024年同期的2.95亿美元[181] - 炼油板块调整后营业利润减少700万美元，主要由于原油及其他原料价差下降，部分被汽油、柴油和其他产品利润提高所抵消[131] - 可再生柴油板块营业利润大幅减少5.85亿美元，主要由于原料成本上升和销售量下降[131] - 乙醇板块调整后营业利润减少3800万美元，主要由于玉米价格上涨，部分被乙醇价格和生产量增加所抵消[131] - 2025年第三季度炼油板块调整后营业利润增长10.97亿美元，主要因汽油和馏分油利润率提高及加工量增加[125][126][127] - 2025年第三季度可再生柴油板块营业利润下降6300万美元，主要因原料成本上升和销售量下降[125][126][127] - 2025年第三季度乙醇板块营业利润增长3000万美元，主要因乙醇及玉米相关副产品价格上涨和产量增加[125][126][127] - 乙醇板块利润增长主要受乙醇价格上涨（有利影响约7500万美元）和产量增加（5.4万加仑/日，有利影响约2000万美元）推动，但被玉米价格上涨（不利影响约8000万美元）部分抵消[174] 管理层讨论和指引 - 由于贝尼西亚炼油厂停产计划，其资产修订后账面价值将在2026年4月前折旧至1.07亿美元估计残值[35] - 公司预计2025年全年归属于Valero的资本投资约为19亿美元，其中约16亿美元用于维持业务，其余用于增长策略[207] 资产减值和重组成本 - 2025年第三季度因加州业务战略评估，确认资产减值损失11.31亿美元，涉及Benicia和Wilmington炼油厂[22][32][33] - 公司确认与Benicia和Wilmington炼油厂相关的资产减值损失合计11亿美元[174] - 2025年3月31日，Benicia炼油厂长期资产发生减值损失9.01亿美元，其公允价值为7.22亿美元，账面价值为4.41亿美元[94] - 2025年3月31日，Wilmington炼油厂长期资产发生减值损失2.3亿美元，其公允价值为8.47亿美元，账面价值为8.08亿美元[94] - 公司前九个月录得资产减值损失11.31亿美元[159][164] - 2025年前九个月业绩受到与加州业务相关的11亿美元（税后8.77亿美元）资产减值损失影响[122] 现金流和流动性 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为37.69亿美元，较2024年同期的56.13亿美元下降32.8%[22] - 现金及现金等价物为47.64亿美元，较2024年末增加2.3%[10] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为49.41亿美元[22] - 2025年前九个月资本支出（不包括可变利益实体）为5.04亿美元[22] - 2025年前九个月回购库存股支出15.34亿美元[22] - 2025年前九个月经营活动现金调整中，应收账款减少6.19亿美元，存货减少5.29亿美元，应付账款减少14.38亿美元[80] - 2025年前九个月利息净支付为3.62亿美元，所得税净支付为3.98亿美元，均低于2024年同期的3.74亿美元和8.35亿美元[82] - 2025年前九个月经营租赁现金流出为3.94亿美元，财务租赁现金流出为8400万美元[82] - 公司2025年前九个月运营产生现金38亿美元，期末现金及等价物和受限现金总额为49亿美元，流动性为99亿美元[124] - 2025年前九个月公司经营活动产生现金38亿美元，相比2024年同期的56亿美元下降了32.1%[192][195] - 2025年前九个月营运资本变动带来1.57亿美元正现金流，相比2024年同期的7.95亿美元正现金流下降了80.3%[193][197] - 2025年前九个月公司投资活动支出14亿美元，主要用于15亿美元的资本投资，其中DGD贡献了1.58亿美元[194] - 2025年前九个月公司通过债务发行和借款融资60亿美元，并偿还了59亿美元的债务和融资租赁义务[192] - 2025年9月30日，公司总流动性为98.93亿美元，包括现金及现金等价物45.95亿美元和可用信贷额度52.98亿美元[186] - 2025年前九个月，经营活动产生的现金流为37.69亿美元，相比2024年同期的56.13亿美元有所下降[191] - 2025年前九个月公司投资活动现金流为净流出14.26亿美元[191] 资本返还和股东回报 - 第三季度宣布并支付每股1.13美元的股息，总计3.51亿美元[17] - 第三季度回购9.31亿美元普通股[17] - 2025年第三季度宣布并支付普通股股息，每股3.39美元，总计10.61亿美元[20] - 2025年前九个月回购库存股10,309,669股，而2024年同期回购17,054,864股[49] - 截至2025年9月30日，根据2024年2月启动的回购计划，剩余授权回购额度为3.11亿美元[50] - 2025年前九个月资本投资15亿美元，通过股票回购和股息向股东返还26亿美元，并偿还4.4亿美元到期公共债务[124] - 2025年前九个月，公司向股东返还资本25.95亿美元，包括股票回购15.34亿美元和股息支付10.61亿美元[191] - 2025年前九个月公司向股东返还26亿美元，用于库藏股回购和股息支付[192] 债务和融资活动 - 2025年2月发行6.5亿美元、利率5.150%的2030年到期优先票据，净收益用于偿还两笔分别于2025年3月和4月到期的总计4.4亿美元到期票据[40] - 截至2025年9月30日，公司主要循环信贷额度（Valero Revolver）总额40亿美元，未提取额度为39.98亿美元[42] - 截至2025年9月30日，公司债务（不包括融资租赁义务）的账面价值为83.66亿美元，公允价值为83.27亿美元[97] - 截至2024年12月31日，公司债务的账面价值为80.85亿美元，公允价值为77.76亿美元，显示债务在2025年前九个月有所增加[97] - 公司2025年前九个月发行了6.5亿美元于2030年到期的5.150%优先票据[124] - 2025年2月，公司发行了6.50亿美元、利率为5.150%的优先票据，所得款项净额用于偿还到期债务及一般公司用途[188] 投资活动 - 2025年前九个月归属于Valero的资本投资为13.92亿美元，2024年同期为13.73亿美元[207] - 2025年前九个月DGD的资本投资为1.58亿美元，相比2024年同期的2.6亿美元下降了39.2%[194][198] 其他综合收益 - 2025年前九个月其他综合收益为5.64亿美元，而2024年同期为4000万美元[52] - 截至2025年9月30日，累计其他综合损失为7.08亿美元，较2024年同期的8.30亿美元改善14.7%[52] 税务事项 - 2025年有效税率高于美国联邦法定税率，主要因加州业务资产减值损失导致美国税前收入降低[58] 营运资本变动 - 客户合同应收账款净额从2024年12月31日的58.12亿美元增至2025年9月30日的63.21亿美元，增长8.8%[65] - 合同负债从2024年12月31日的8200万美元降至2025年9月30日的6200万美元，下降24.4%[65] - 库存为73.94亿美元，较2024年末下降4.7%[10] - 截至2025年9月30日，存货总额为73.94亿美元，较2024年12月31日的77.61亿美元下降4.7%[39] 商品衍生工具和套期活动 - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为4.58亿美元，其中第一层级资产为4.28亿美元，第二层级资产为2600万美元，第三层级资产为400万美元[87] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融负债总额为4.82亿美元，其中商品衍生合约负债为3.41亿美元[87] - 截至2025年9月30日，商品衍生合约资产净额（总公允价值3.33亿美元减去交易对手净额3.28亿美元后）为500万美元[87] - 截至2025年9月30日，混合计划义务（Blending program obligations）