收入和利润表现 - 第二季度总收入为5.24亿美元，同比下降5%[32]；上半年总收入为10.22亿美元，同比下降7%[32] - 2025年第二季度收入为5.24亿美元，2024年同期为5.54亿美元[181] - 2025年第二季度收入为5.24亿美元，较2025年第一季度的4.98亿美元增长5.2%[188] - 第二季度净利润为9600万美元，摊薄后每股收益为0.46美元[8]；上半年净利润为1.84亿美元，摊薄后每股收益为0.88美元[8] - 2025年第二季度净利润为9600万美元，较2024年同期的8800万美元增长9%[39] - 2025年第二季度税后净收入为9600万美元，稀释后每股收益为0.46美元[181] - 2025年上半年净利润为1.84亿美元，较2024年同期的2.00亿美元下降8.0%[135] - 2025年上半年经调整后净利润为1.85亿美元，与2024年同期持平，每股摊薄收益均为0.89美元[135] 现金流和资本支出 - 第二季度可分配现金流为1.67亿美元，同比增长85.6%[8]；上半年可分配现金流为3.24亿美元[8] - 2025年第二季度可分配现金流为1.67亿美元，较2024年同期的9000万美元大幅增长86%[47] - 2025年第二季度可分配现金流为1.67亿美元，较2024年同期的9000万美元大幅增长85.6%[140] - 2025年上半年可分配现金流为3.24亿美元，较2024年同期的2.76亿美元增长17.4%[140] - 公司2025年第二季度运营活动产生的现金流为1.94亿美元，较2024年同期的9100万美元增长113%[69] - 第二季度资本支出为3400万美元[8]；上半年资本支出为6600万美元[8] - 2025年第二季度资本支出为3400万美元，2024年同期为2000万美元[181] - 2025年第二季度资本支出为3400万美元，上半年为6600万美元[87] - 2025年上半年资本支出为6600万美元，主要用于Blackrod连接项目和其他维护性资本支出[71] - 2025年第二季度增长性资本支出为2700万美元，主要用于Blackrod连接项目[87][89] - 2025年第二季度维护性资本支出为800万美元，2025年上半年为2100万美元[140] EBITDA 表现 - 第二季度Normalized EBITDA为2.5亿美元，同比增长3.7%[8][19]；上半年Normalized EBITDA为5.16亿美元，同比下降4.3%[8][29] - 2025年上半年分部标准化EBITDA为5.16亿美元，较2024年同期的5.39亿美元下降4.3%[132] - 2025年第二季度标准化EBITDA为2.5亿美元，较第一季度减少1600万美元，主要因市场营销部门业绩下降[188] 债务和杠杆比率 - 截至2025年6月30日，总长期债务为57.74亿美元，净债务为49.03亿美元[8] - 净债务与Normalized EBITDA的比率为4.6倍，低于2024年同期的5.0倍[8] - 公司总长期债务为58亿美元，净债务为49亿美元，与2024年底相比基本持平[52] - 净债务与标准化EBITDA比率从2024年底的4.5倍上升至2025年6月30日的4.6倍[53] - 截至2025年6月30日，公司净债务与标准化EBITDA比率为4.6倍[76] - 截至2025年6月30日的净债务与标准化EBITDA比率为4.6倍，较2024年同期的5.0倍有所改善[145] - 期末净债务为49亿美元，净债务与标准化EBITDA比率为4.6倍，而2024年底为4.5倍[188] - 2025年6月30日总长期债务为57.74亿美元，净债务为49.03亿美元[181] - 截至2025年6月30日，公司净债务为49.03亿美元，较2024年同期的55.78亿美元下降12.1%[145] Keystone管道系统表现 - Keystone管道系统第二季度吞吐量为54.4万桶/天，同比下降12.7%[8]；上半年吞吐量为57.8万桶/天[8] - Keystone管道系统第二季度运营系数为93%[8]；上半年运营系数为95%[8] - Keystone管道系统2025年第二季度收入为4.14亿美元，与去年同期基本持平，但上半年收入7.94亿美元，同比下降7%[55] - Keystone管道系统2025年第二季度标准化EBITDA为2.34亿美元，同比下降4%；上半年标准化EBITDA为4.69亿美元，同比下降10%[55] - 2025年第二季度Keystone系统吞吐量为54.4万桶/天，运营系数为93%[181] - 2025年第二季度Keystone管道总输送量约为54.4万桶/天，较第一季度减少6.9万桶/天，主要受MP-171事件影响[188] 市场营销板块表现 - 市场营销板块2025年第二季度收入为1.06亿美元，同比下降21%[62] 股息支付 - 第二季度宣布并支付股息每股0.50美元，总额为1.04亿美元[8]；上半年股息总额为2.08亿美元，每股1.00美元[8] - 2025年第二季度支付股息1.04亿美元[72] - 公司宣布每股季度股息为0.50美元[85][86] - 公司宣布季度股息为每股0.50美元，于2025年7月15日支付[188] 利息支出 - 2025年第二季度利息支出为8100万美元，上半年为1.64亿美元，同比分别下降14.7%和13.2%[81][82] 管理层讨论和指引 - 2025年全年指引：标准化EBITDA约为10.1亿美元，可分配现金流约为5.9亿美元[102][105] - 公司约90%的标准化EBITDA通过承诺安排获得保障[105] - 2025年第三季度标准化EBITDA预计约为2.5亿美元，与第二季度持平[106] - 2025年营销部门标准化EBITDA预计将比2024年减少约3000万美元[106] - 可分配现金流展望修订为5.9亿美元，波动范围3%，主要因美国税法变更[107] - 维护性资本支出展望修订为5500万美元，波动范围3%，以优先处理MP-171事件[108] - 2025年分拆相关成本预期降至3000万至4000万美元，原预期为4000万至5000万美元[109] - 公司2025年财务展望包括标准化EBITDA、利息支出、可分配现金流和资本支出等指导目标[196] MP-171事件影响 - MP-171事件导致约3500桶原油泄漏，公司已产生5400万美元成本，并计提400万美元额外费用准备金[110][112] - 截至报告日，公司已完成4次内检测和8次完整性开挖等修复行动[111] 其他财务和运营项目 - 2025年第二季度折旧及摊销为6300万美元，2025年上半年为1.25亿美元[140] - 2025年第二季度过渡服务协议相关成本为700万美元[113] - 根据CER裁决，公司此前记录的与收费相关的调整额为2800万美元[115] - 根据FERC命令，公司2024年第二季度确认了1900万美元的额外预计负债[118] - 公司于2025年4月实施了新的ERP系统，并相应修改了部分内部控制措施[149] - 2025年第二季度衍生品工具实现收益9100万美元，未实现收益1500万美元，总收益1.06亿美元[175] - 2025年6月30日衍生品资产总公允价值为3.33亿美元，衍生品负债为3.56亿美元，净额为-2300万美元[162][172] - 2025年6月30日Keystone XL合同追偿款为1100万美元，较2024年12月31日的5600万美元显著减少[160] - 2025年6月30日高级票据公允价值为46.79亿美元，初级票据公允价值为11.40亿美元[165] - 2025年6月30日公司提供5000万美元现金抵押和1100万美元信用证作为衍生品担保[179] - 长期债务中，2027年到期本金为7亿美元，2029年到期本金为10亿美元[94] - 长期债务总额为57.74亿美元，其中高级票据46.88亿美元，次级票据10.86亿美元[79] - 公司拥有15亿美元（20亿加元）的循环信贷额度可用，已提取金额为零[80] - 公司长期债务包括7亿美元利率4.91%的2027年9月到期高级票据、10亿美元利率5.03%的2029年10月到期高级票据等[189] - 债务人集团在截至2025年6月30日的六个月内营业收入为零，运营亏损3.04亿美元，净亏损3.59亿美元[193] - 债务人集团截至2025年6月30日的流动资产为2.32亿美元，非流动资产为21.37亿美元[193] - 债务人集团截至2025年6月30日的流动负债为2.05亿美元，非流动负债（含担保债务）为58.7亿美元[193]