财务数据关键指标变化：收益与利润 - 公司总收益为836.9百万元人民币，同比下降12.4%[18][19] - 品牌业务收益为777.6百万元人民币，同比下降7.5%，占总收益比例从88.0%升至92.9%[19][20] - ODM业务收益为59.3百万元人民币，同比下降48.3%[19] - 公司收益同比下降12.4%至836.9百万元人民币（2024年同期：955.2百万元人民币）[79] - 公司2025年上半年总收益为955,192千元，同比增长14.1%[96][98] - 期内利润同比下降37.4%至人民币102.8百万元，净利润率从17.2%降至12.3%[34] - 期内利润同比下降37.4%至102.8百万元人民币（2024年同期：164.1百万元人民币）[79] - 公司2025年上半年净利润为102,785千元[87] - 公司2024年上半年净利润为164,096千元[90] - 每股基本盈利同比下降53.7%至0.19元人民币（2024年同期：0.41元人民币）[79] - 每股基本盈利下降53.7%，从每股人民币0.41元降至0.19元[115] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本为555.3百万元人民币，同比下降0.8%[23] - 公司毛利同比下降28.7%，从人民币395.2百万元降至人民币281.6百万元[24] - 毛利率为33.6%（2024年同期：41.4%），毛利同比下降28.8%至281.6百万元人民币[79] - 已售存货成本下降8.1%，从人民币4.224亿元降至3.883亿元[102] - 运费及仓储费增长21.0%，从人民币1.324亿元增至1.602亿元[102] - 销售开支减少4.7%至人民币152.2百万元，主因欧洲及东南亚市场推广费用缩减[25] - 营销及广告开支下降9.9%，从人民币4261.7万元降至3839.2万元[102] - 行政开支同比下降33.1%至人民币19.4百万元，主因上市开支消除[26] - 审计服务费用大幅增加，从人民币2万元增至166.4万元[102] - 其他收益净额同比下降50.3%，从人民币604.8万元降至300.7万元[101] - 财务收入净额增长645.5%至人民币25.3百万元，主因定期存款利息收入增加[30] - 财务收入净额大幅增长645.3%，从人民币342.5万元增至2553.3万元，主要得益于定期存款利息收入[103] - 所得税开支下降42.8%，从人民币3276.3万元降至1874.2万元[104] - 股份支付开支从589千元增至630千元，增幅为7%[151] 各业务线表现 - 品牌业务收益为777.6百万元人民币，同比下降7.5%，占总收益比例从88.0%升至92.9%[19][20] - 品牌业务毛利率从45.4%下降至35.3%，主因美国加征关税导致成本上升[24] - ODM业务收益为59.3百万元人民币，同比下降48.3%[19] - ODM业务毛利同比下降47.8%，从人民币13.6百万元降至人民币7.1百万元[24] - 初始设计制造商业务收益为59,374千元，同比下降48.3%[98] - 线上销售业务收益为663,673千元，同比下降18.3%[98] 各地区市场表现 - 美国市场品牌业务收益为529.4百万元人民币，同比增长4.0%，占品牌业务收益68.1%[21] - 美国市场收益为562,184千元，同比下降1.2%[96] - 日本市场品牌业务收益为58.3百万元人民币，同比增长13.6%，占品牌业务收益7.5%[21] - 西欧市场品牌业务收益为16.2百万元人民币，同比下降73.2%[21] - 东南亚市场品牌业务收益为20.9百万元人民币，同比下降29.9%[21] - 中国内地市场品牌业务收益为127.8百万元人民币，同比下降17.9%[21] - 中国内地市场收益为163,916千元，同比增长22.0%[96] 管理层讨论和指引：应对措施 - 公司考虑增加非铝产品销量以应对关税调整[12] - 公司计划优化供应链及减少铝产品成本以应对关税影响[12] - 公司考虑调高部分产品售价以应对关税上涨[12] - 公司计划暂停东南亚、印度及西欧市场的新业务开发，专注发展美国、日本及中国市场[15] 管理层讨论和指引：财务资源与资本管理 - 公司全球发售所得款项净额为8.43亿港元，截至2025年6月30日已使用1100万港元，未使用金额为8.32亿港元[60] - 公司全球发售所得款项使用率最高的领域为收购及投资机会（35%，2.95亿港元），但实际使用金额为0[60] - 公司宣派股息人民币7161.3万元，较去年同期的人民币1亿元下降28.4%[112][113] - 公司向股东分配股利71,613千元[87] - 董事会不建议派付2025年中期股息（2024年：无）[77] 其他财务数据：现金流 - 经营活动现金净流出人民币18.7百万元（去年同期净流入人民币89.9百万元）[40] - 公司经营活动所用现金净额为18,676千元[92] - 公司投资活动现金净流入3340万元人民币，而去年同期为净流出3180万元人民币[41] - 公司融资活动现金净流出660万元人民币，较去年同期净流出1.035亿元人民币大幅减少[41] 其他财务数据：资产与负债 - 存货同比增长11.5%至人民币172.7百万元，周转天数从38.8天增至53.1天[37] - 存货从2024年末的154.849百万人民币增至2025年6月30日的172.683百万人民币，增长11.5%，主要由于制成品增加[120] - 贸易应收款项增长20.6%至人民币103.4百万元，周转天数从14.1天增至20.3天[38] - 贸易应收款项从2024年末的85.774百万人民币增至2025年6月30日的103.440百万人民币，增长20.6%[122] - 96.0%的贸易应收款项账龄在三个月内，显示良好的回款能力[123] - 现金及现金等价物增长1.9%至384.4百万元人民币（2024年底：377.3百万元人民币）[82] - 现金及现金等价物从2024年末的377.332百万人民币微增至2025年6月30日的384.364百万人民币，增长1.9%[129] - 公司期末现金及现金等价物为384,364千元，同比增长101.4%[92] - 定期存款总额增长1.6%至966.5百万元人民币（2024年底：949.7百万元人民币）[82] - 定期存款从2024年末的949.737百万人民币增至2025年6月30日的966.509百万人民币，增长1.8%[129] - 公司未持有任何银行借款（2024年12月31日：零）[43] - 公司流动比率从2024年12月31日的3.1略增至2025年6月30日的3.2[41] - 公司负债权益比率为0.1%，较2024年12月31日的0.3%有所下降[45] - 公司抵押受限制存款为2.133亿元人民币，较2024年12月31日的2.108亿元人民币增加1.2%[44] - 公司权益总额增长2.0%至1,280.7百万元人民币（2024年底：1,255.7百万元人民币）[82] - 截至2025年6月30日，公司持有841,000股库存股[71] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年初的109.55百万人民币增至2024年末的711.88百万人民币，主要由于在建工程新增631.83百万人民币[117] - 在建工程在2024年大幅增加至631.83百万人民币，占年末物业、厂房及设备总账面净值的88.8%[117] - 使用权资产从2024年末的3.678百万人民币下降至2025年6月30日的2.675百万人民币，减少27.3%[118] - 2024年折旧费用为30.29百万人民币，其中机器及汽车折旧占89.7%[117] - 公司未持有任何占其总资产5%或以上的重大投资[47] - 截至2025年6月30日，公司贸易应付款项及应付票据总额为人民币341,829,000元，其中贸易应付款项人民币125,749,000元，应付票据人民币216,080,000元[142] - 贸易应付款项及应付票据账龄分析显示，于2025年6月30日，3个月内账龄的金额为人民币291,303,000元，3个月至1年的为人民币49,452,000元，超过1年的为人民币1,074,000元[143] - 其他应付款项及应计费用总额增至101,611千元，较2024年12月31日的27,287千元增长272%[144] - 应付股利为71,613千元，而2024年12月31日无此项[144] - 其他应付税项从17,450千元降至15,942千元，降幅为9%[144] - 应付工资及福利从5,983千元降至4,249千元，降幅为29%[144] - 物业、厂房及设备购置的资本承担从144千元增至1,698千元，增长1,079%[145] - 关联方浙江乐昇恩的租赁负债利息开支从93千元降至48千元，降幅为48%[149] - 关联方浙江乐昇恩的租赁负债从4,128千元降至1,026千元，降幅为75%[150] 公司治理与股权结构 - 章先生通过受控法团权益持有公司401,602,000股股份，占总股本72.36%[63] - 吕女士通过受控法团权益持有公司400,000,000股股份，占总股本72.07%[63] - Yili Investment Holdings Ltd实益持有公司400,000,000股股份，占总股本72.07%[65] - Guodong Capital Ltd通过受控法团权益持有公司401,602,000股股份，占总股本72.36%[65] - 章先生和吕女士各持有非全资附属公司Carote Philippines 1%股权（各100,000股）[64] - 公司存在主席与首席执行官由章先生兼任的治理结构偏离情况[73] - 邹醒龙先生自2025年8月28日起接替陈婉梅女士担任公司秘书及授权代表[70] - 公司于2025年4月17日至5月6日期间累计回购841,000股股份，总支付价格约3,760,845港元[71][72] - 截至2025年6月30日止六个月，公司在市场上回购总计841,000股股份，回购价格介于每股3.73港元至4.97港元之间[136] - 公司股份支付计划涉及向激励对象授出1,600,000股受限制股份，加权平均授出日期公平值为每股人民币5.16元[141] - 截至2025年6月30日止六个月，公司于损益确认的股份支付开支为人民币1,119,000元，其中销售开支人民币839,000元，行政开支人民币280,000元[137] - 主要管理层薪酬从1,861千元增至1,920千元，增幅为3%[151] 公司基本信息与上市情况 - 报告期间指截至2025年6月30日止六个月[6] - 去年同期指截至2024年6月30日止六个月[4] - 公司于2024年10月2日在联交所上市股份代号2549[4][10] - 公司注册于开曼群岛总办事处位于中国浙江省杭州市[7] - 公司核数师为罗兵咸永道会计师事务所[8] - 公司中国总部地址自2025年1月20日起变更为浙江省杭州市萧山區日耀之城6幢1单元3-5楼[68] - 公司雇员总数从2024年6月30日的183名增加至2025年6月30日的211名[56] - 公司法定股本从2024年1月1日的250百万美元增至2024年12月31日的1,000百万美元，增长300%[131] - 公司于2024年2月29日进行股份拆细，将每股面值0.01美元的股份拆分为20股每股面值0.0005美元的股份，拆细后已发行普通股数目为405,658,600股[134] - 公司于2024年3月3日批准向股东派发股利人民币100,000,000元，其中10,000,000美元（约人民币72,300,000元）和3,836,371美元（约人民币27,700,000元）已分别于2024年4月及5月以现金支付[134] - 公司于2024年10月2日完成全球发售129,864,500股每股面值0.0005美元的股份，每股发售价为5.78港元，并于2024年10月30日完成超额配股权，配售19,479,500股每股面值0.0005美元的股份[136] - 公司于2025年5月30日批准向股东派付股息78,144,366港元（相当于人民币71,613,000元），全部股息已于2025年8月以现金支付[136] - 与全球发售及超额配股权相关的股份发行成本约为人民币26,317,900元，已作为发行股份溢价的扣减项目处理[135] 税务与法规环境 - 美国对钢铁和铝衍生产品的关税从25%大幅上调至50%自2025年6月4日起生效[12] - 公司钢铁和铝产品面临总计70%的关税而其他产品面临总计30%的关税[12] - 公司在中国的重要附属公司浙江卡罗特享受15%的所得税优惠税率[110] 会计准则变更 - 采纳香港财务报告准则第18号不影响公司纯利但将改变经营溢利计算方式[158] - 汇兑差额可能分拆部分收益或亏损改于经营溢利项下呈列[158] - 已收利息呈列方式由营运现金流转为投资现金流[159] - 新准则强制生效日期为2027年1月1日[159] - 截至2026年12月31日财政年度比较资料将按新准则重列[159] - 财务资料披露组合方式可能因合并分项原则改变[158] - 需新增披露管理层界定的表现计量指标[158] - 需提供按功能呈列项目的开支性质分类[158] - 首个年度需披露新旧准则呈列金额的对账信息[158] 其他重要事项 - 集团无重大或然负债[146] - 2025年6月30日后至报告日无重大期后事项发生[160]