收入和利润（同比环比） - 公司营业收入35.7亿元同比下降9.7%[12] - 公司拥有人应占利润8318万元同比下降56.1%[12] - 公司总收入从2024年上半年的人民币3,956.6百万元下降至2025年上半年的人民币3,572.5百万元，同比下降9.7%[16] - 公司净亏损人民币5.6百万元，而2024年上半年为净利润人民币42.7百万元[20] - 收入同比下降9.7%至35.73亿元人民币，去年同期为39.57亿元人民币[65] - 期内利润同比下降51.4%至10.58亿元人民币，去年同期为21.79亿元人民币[65] - 本公司拥有人应占利润同比下降56.1%至8.32亿元人民币[65] - 公司期内利润为人民币83,184千元，较去年同期的人民币189,440千元下降56.1%[70] - 公司2025年上半年总收入为人民币3,572,532千元，同比下降9.7%[77] - 每股基本盈利同比下降56.1%，从1.894亿人民币降至8318.4万人民币[88] 成本和费用（同比环比） - 销售成本从2024年上半年的人民币3,390.2百万元降至2025年上半年的人民币3,033.9百万元，降幅10.5%[17] - 行政开支从2024年上半年的人民币222.3百万元增至2025年上半年的人民币243.0百万元，增幅9.3%[20] - 融资成本从2024年上半年的人民币88.7百万元降至2025年上半年的人民币60.7百万元，降幅31.6%[21] - 公司员工成本为人民币2.666亿元，较2024年上半年的2.336亿元增长14.2%[41] - 融资成本同比下降31.6%，从8872.7万人民币降至6068.2万人民币[84] - 所得税开支同比上升32.0%，从6584.8万人民币增至8693.1万人民币[85] - 员工成本总额同比上升14.2%，从2.336亿人民币增至2.666亿人民币[86] - 已缴所得税为人民币63,085千元，较去年同期的人民币73,592千元下降14.3%[72] 各条业务线表现 - 纸品销售额336.55亿元同比下降9.8%[15] - 纸品分部收入为人民币3,365,539千元，同比下降9.8%[77][79] - 电力及蒸汽分部收入为人民币206,993千元，同比下降8.7%[77][79] - 公司2025年上半年分部利润为人民币625,004千元，同比下降4.9%[79][81] - 纸品分部利润为人民币449,403千元，同比下降5.1%[79] - 电力及蒸汽分部利润为人民币175,601千元，同比下降4.4%[79] 各地区表现 - 中国市场收入为人民币3,529,053千元，同比下降9.5%[77] - 海外市场收入为人民币43,479千元，同比下降26.0%[77] 财务数据关键指标变化 - 公司机制纸销量96.7万吨同比下降4.73%[12] - 公司融资成本占收入比例从2.2%降至1.7%[12] - 公司存货周转率从5.3次降至5.08次[12] - 公司流动比率从0.88提升至0.93[12] - 纸品销量约96.66万吨对比去年同期101.46万吨[15] - 公司毛利率从2024年上半年的14.3%提升至2025年上半年的15.1%[16][18] - 公司净资产负债比率从2024年底的16.4%上升至2025年6月30日的27.8%[27] - 存货从2024年底的人民币506.5百万元增至2025年6月30日的人民币686.9百万元，增幅35.6%[27] - 贸易应收款项从2024年底的人民币632.1百万元增至2025年6月30日的人民币961.0百万元，增幅52.0%[27] - 银行结余及现金下降至10.85亿元人民币，较期初减少4.4%[67] - 贸易应收款项大幅增长52.0%至9.61亿元人民币[67] - 银行借款总额增长至38.48亿元人民币，较期初增加15.8%[67][69] - 每股基本盈利下降至0.08元人民币，去年同期为0.18元人民币[66] - 物业、厂房及设备投资增长至59.58亿元人民币，较期初增加9.8%[67] - 权益总额增长至53.94亿元人民币，较期初增加1.8%[69] - 经营业务所得现金净额为人民币181,966千元，较去年同期的人民币239,089千元下降23.9%[72] - 投资活动所用现金净额为人民币271,725千元，较去年同期的人民币110,548千元增加145.8%[72] - 融资活动所得现金净额为人民币31,821千元，去年同期为现金净流出人民币344,791千元[72] - 期末现金及现金等价物为人民币1,085,422千元，较期初的人民币1,135,383千元减少4.4%[72] - 公司股本为人民币94,581千元，与期初持平[70] - 公司保留盈利为人民币2,743,238千元，较期初的人民币2,660,054千元增长3.1%[70] - 新筹银行借款为人民币2,311,813千元，较去年同期的人民币1,745,921千元增长32.4%[72] - 偿还银行借款为人民币1,891,919千元，较去年同期的人民币1,703,279千元增长11.1%[72] - 公司截至2025年6月30日净流动负债为人民币409,631,000元[75] - 公司2025年上半年除税前利润为人民币192,748千元，同比下降32.1%[81] - 利息收入总额同比下降36.9%，从4901.9万人民币降至3095.0万人民币[83] - 政府补助同比下降70.5%，从1.149亿人民币降至3389.4万人民币[83] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动产生亏损8369.1万人民币，去年同期为亏损87.0万人民币[83] - 收购在建工程支出同比大幅增长92.8%，从1.769亿人民币增至3.410亿人民币[89] - 投资物业公允价值减少121.5万人民币，已计入损益[90] - 贸易应收款项总额增长至960963千元，较年初632139千元增长52.0%[91] - 账龄0-30日的贸易应收款项显著增加至666439千元，较年初418510千元增长59.2%[91] - 应收票据总额增至216125千元，较年初144973千元增长49.1%[92] - 贸易应付款项总额为885063千元，较年初923085千元下降4.1%[94][95] - 应付票据大幅增至352471千元，较年初168960千元增长108.6%[97] - 租赁负债现值降至52357千元，较年初56355千元减少7.1%[98] - 期内租赁现金流出总额为6247千元，较去年同期5926千元增长5.4%[99] - 贴现票据融资总额为1310896千元，较年初1520112千元减少13.8%[100] - 新筹措贷款2311813千元，较去年同期1745921千元增长32.4%[101] - 质押资产价值增至2344154千元，较年初1908741千元增长22.8%[101] - 其他借款总额从2024年底的人民币2.12991亿元下降至2025年6月底的人民币1.67766亿元，降幅为21.2%[102] - 流动借款从人民币2.12828亿元降至人民币1.44086亿元，其中售后租回责任部分减少50%至人民币6877.1万元[102] - 非流动借款中的售后租回责任从人民币163万元大幅增至人民币2368万元，增长1353%[102] - 公司已发行股本从11.298亿股减至10.651亿股，减少5.7%，因回购注销6471万股[103] - 作为出租人，公司未来最低租赁收款承诺为人民币604.8万元，较上年末增长13.2%[105] - 主要管理人员酬金增至人民币608.3万元，其中薪金及工资部分增长133.4%至人民币593.3万元[109] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值为人民币1.678亿元[117] - 金融资产估值使用贴现率5.25%[115] 管理层讨论和指引 - 资本开支为人民币429.9百万